UNIVERSITAS SUMATERA UTARA FAKULTAS EKONOMI PROGRAM REGULER MEDAN SKRIPSI PENGARUH RASIO KEUANGAN DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP HARGA SAHAM INDUSTRI BARANG KONSUMEN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA OLEH: NAMA : STEVANIE THEODORA SIMATUPANG NIM : 050503163 DEPARTEMEN : AKUNTANSI Guna Memenuhi Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi MEDAN 2010
PERNYATAAN Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi yang berjudul Pengaruh Rasio Keuangan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Harga Saham Industri Barang Konsumen Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia adalah benar hasil karya sendiri dan judul yang dimaksud belum pernah dimuat, dipublikasikan atau diteliti oleh mahasiswa lain dalam konteks penulisan skripsi Program S1 Reguler Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi. Semua sumber data dan informasi yang diperoleh telah dinyatakan dengan jelas, benar apa adanya. Apabila dikemudian hari pernyataan ini tidak benar, saya bersedia menerima sanksi yang ditetapkan oleh. Medan, 06 April 2010 Yang Membuat Pernyataan Stevanie Theodora Simatupang NIM 050503163
KATA PENGANTAR Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Allah Bapa di Surga atas segala limpahan anugerah dan berkat-nya yang telah dilimpahkan sejak penulis mencari ide, mengajukan, menyusun, hingga dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini. Penulisan skripsi ini tidak akan terwujud tanpa adanya dukungan berupa pengarahan, bimbingan, bantuan, dan kerjasama semua pihak yang telah turut membantu dalam proses menyelesaikan skripsi ini. Untuk itu, penulis ingin menyampaikan ucapan terima kasih kepada: 1. Bapak Drs. Jhon Tafbu Ritonga, M.Ec selaku dekan Fakultas Ekonomi. 2. Bapak Drs. Hasan Sakti Siregar, MSi, Ak selaku Ketua Departemen Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail, MM, Ak selaku Seketaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi. 3. Bapak Drs. Abikusno Dharsuky, MM, Ak selaku Dosen Pembimbing yang telah meluangkan waktu dan kesabarannya untuk memberikan pengarahan, bimbingan, diskusi, serta masukan selama proses penulisan skripsi ini. 4. Bapak Drs. M. Zainul Bahri Torong, MSi, Ak dan Drs. Rustam, MSi, Ak selaku Dosen Penguji I dan Penguji II Saya yang telah memberikan arahan dan masukan yang berharga mengenai penulisan skripsi Saya. 5. Kedua orang tua saya: Ayah S.T. Simatupang dan Ibu E. Sibarani yang telah memberikan dorongan berupa doa dan semangat bagi penulis dalam proses
penyusunan skripsi. Semoga, penulis bisa menjadi satu kebanggaan tersendiri di hati Ayah dan Ibu tercinta. Penulis juga menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna karena keterbatasan kemampuan penulis, sehingga penulis mengharapkan saran dan kritik yang membangun dalam penulisan ke depan. Akhir kata, penulis berharap agar skripsi ini bermanfaat bagi pembaca. Medan, 06 April 2010 Penulis, (Stevanie Theodora Simatupang) NIM 050503163
ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh rasio keuangan dan ukuran perusahaan terhadap harga saham di Bursa Efek Indonesia. Sampel penelitian yang digunakan adalah kelompok perusahaan industri barang konsumen yang diperdagangkan di Bursa Efek Indonesia selama periode pengamatan 31 Desember 2006 sampai 31 Desember 2008 dengan menggunakan time series dan cross section yang berjumlah 31 saham perusahaan. Data sekunder diperoleh dari Indonesia Capital Market Directory dan dari beberapa publikasi (2006-2008). Variabel yang digunakan dalam penelitian ini adalah Current Ratio (CR), Earning Per Share (EPS), Return On Asset (ROA), Debt to Equity Ratio (DER), Ukuran Perusahaan (SIZE) sebagai variabel independen dan harga saham sebagai variabel dependen. Teknik regresi linear dan regresi berganda (multiple regression) dengan uji hipotesis T-test dan F-test pada level signifikansi 5 % (α = 0.05). Dari hasil penelitian menunjukkan bahwa Current Ratio (CR), Earning Per Share (EPS), Return On Asset (ROA), Debt to Equity Ratio (DER), Ukuran Perusahaan (SIZE) secara bersama-sama signifikan mempengaruhi harga saham. Keterbatasan hasil penelitian ini terletak pada jumlah rasio keuangan yang digunakan, jumlah sampel yang digunakan, dimana sampel hanya terbatas pada industri barang konsumen dengan periode pengamatan tahunan (berdasarkan laporan akhir tahun perusahaan). Diharapkan dari hasil penelitian ini, dapat membantu investor dalam pengambilan keputusan investasi khususnya investasi pada instrumen saham industri barang konsumen. Kata Kunci : harga saham, rasio keuangan, current ratio, earning per share, return on asset, debt to equity ratio, ukuran perusahaan
ABSTRACT This research objective is to analyze the influence of financial ratio and company size to stock price at Indonesia Stock Exchange. The sample of this research is consumer goods industry which issued on Indonesia Stock Exchange for observation period from 31 December 2006 to December 2008, using time series data and cross section as much as 31 stock. Secondary data obtained from Indonesia Capital Market Directory and from many publication (2006 2008). This research use Current Ratio (CURRENT), Earning Per Share (EPS), Return On Asset (ROA), Debt to Equity Ratio (DER), Company Size (SIZE) as independent variable and stock price as dependent variable. The assessment was conduct by using linear regression and multiple regression with T test and F Test hypothesis on significancy level 5 % (α = 0.05). Based on the result of this research, it is indicate that Current Ratio (CR), Earning Per Share (EPS), Return On Asset (ROA), Debt to Equity Ratio (DER), Company Size (SIZE) all significantly influence to stock price. The limitation of this research lies on the number of used financial ratio, the number of used sample, where sample limited to consumer goods industry with annual observation period (based on company annual report). This research hopefully can help investor on making investment decision especially on consumer goods industry stock instrument. Keywords : stock price, financial ratio, current ratio, earning per share, return on asset, debt to equity ratio, company size
DAFTAR ISI PERNYATAAN... i KATA PENGANTAR... ii ABSTRAK... iv ABSTRACT... v DAFTAR ISI... vi DAFTAR TABEL... ix DAFTAR GAMBAR... x DAFTAR LAMPIRAN... xi BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah... 1 B. Perumusan Masalah... 6 C. Tujuan Penelitian... 7 D. Manfaat Penelitian... 7 BAB II TINJAUAN PUSTAKA A. Tinjauan Teoritis... 8 1. Informasi Akuntansi dan Laporan Keuangan.... 8 a. Pengertian Akuntansi dan Laporan Keuangan... 8 b. Tujuan Laporan Keuangan.... 9 c. Keterbatasan Laporan Keuangan.... 9
d. Karakteristik Informasi Akuntansi untuk Keputusan Investasi.... 10 2. Rasio Keuangan.... 12 a. Pengertian Analisis Rasio Keuangan.... 12 b. Jenis-Jenis Rasio Keuangan.... 13 c. Rasio-rasio yang Mempengaruhi Harga Saham.... 15 3. Ukuran Perusahaan.... 17 4. Saham.... 19 a. Pengertian Saham.... 19 b. Jenis Saham.... 20 c. Keuntungan dan Kerugian Harga Saham.... 21 d. Harga Saham.... 22 B. Tinjauan Penelitian terdahulu... 23 C. Kerangka Konseptual dan Hipotesis Penelitian... 27 1. Kerangka Konseptual... 27 2. Hipotesis Penelitian... 29 BAB III METODE PENELITIAN A. Jenis Penelitian... 31 B. Jenis Dan Sumber Data... 31 C. Populasi Penelitian... 32 D. Sampel dan Teknik Penentuan Sampel.... 32 E. Prosedur Pengumpulan Data... 33 F. Defini Operasional dan Pengukuran Variabel... 33
G. Metode Analisis Data... 34 1. Uji Asumsi Klasik... 35 2. Pengujian Hipotesis... 37 BAB IV ANALISIS HASIL PENELITIAN A. Data Penelitian... 40 B. Hasil Analisis... 42 1. Uji Asumsi Klasik... 42 a. Uji Normalitas... 42 b. Hasil Uji Autokorelasi... 47 c. Hasil Uji Heteroskedastisitas... 48 d. Hasil Uji Multikolinearitas... 49 2. Hasil Pengujian Hipotesis.... 51 a. Hasil Pengukuran Adjusted R 2... 51 b. Hasil Uji Signifikan Simultan (Uji F)... 53 c. Hasil Uji Signifikan Parsial (Uji T)... 55 C. Pembahasan Hasil Penelitian... 57 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan... 62 B. Keterbatasan... 63 C. Saran... 63 DAFTAR PUSTAKA... 65 LAMPIRAN... 68
DAFTAR TABEL Nomor Judul Halaman Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu... 24 Tabel 3.1 Daftar Definisi Operasional Dan Pengukuran Variabel... 34 Tabel 4.1 Statitstik Deskriptif... 40 Tabel 4.2 One Sample Kolmogorov Smirnov Test (Sebelum Tranformasi).... 43 Tabel 4.3 One Sample Kolmogorov Smirnov Test (Setelah Transformasi).... 46 Tabel 4.4 Hasil Uji Autokorelasi... 47 Tabel 4.5 Hasil Uji Heteroskedastisitas... 49 Tabel 4.6 Hasil Uji Multikolinearitas... 50 Tabel 4.7 Variables Entered/Removed... 51 Tabel 4.8 Adjusted R 2... 52 Tabel 4.9 Hasil Uji F... 54 Tabel 4.10 Hasil Uji T... 55
DAFTAR GAMBAR Nomor Judul Halaman Gambar 2.1 Kerangka Konseptual... 27 Gambar 4.1 Uji Normalitas (1)... 42 Gambar 4.2 Uji Normalitas (2)... 43 Gambar 4.3 Uji Normalitas (4)... 45 Gambar 4.4 Uji Normalitas (5)... 48 Gambar 4.5 Uji Heterokedastisitas (Scatterplot)... 48
DAFTAR LAMPIRAN Nomor Judul Halaman Lampiran i Data Populasi dan Sampel Penelitian.... 68 Lampiran ii Data Variabel Penelitian(Sebelum Transformasi)... 70 Lampiran iii Data Variabel Penelitian(Setelah Transformasi)... 73 Lampiran iv Statitstik Deskriptif (Sebelum Tranformasi)... 76 Lampiran v Statitstik Deskriptif (Setelah Tranformasi)... 76 Lampiran vi Uji Normalitas Data (Sebelum Tranformasi)... 77 Lampiran vii Uji Normalitas Data (Setelah Tranformasi)... 78 Lampiran viii Hasil Uji Heteroskedastisitas... 80 Lampiran ix Hasil Uji Autokolerasi... 81 Lampiran x Hasil Uji Multikolinearitas... 81 Lampiran xi Hasil Uji Hipotesis... 82