PENGARUH PROFITABILITAS, LEVERAGE DAN KEBIJAKAN DEVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGES DI BURSA EFEK INDONESIA Oleh: NORMA HIDAYAH NPM: 12.1.01.07762 Program Studi: Akuntansi SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA 2016
PENGARUH PROFITABILITAS, LEVERAGE DAN KEBIJAKAN DEVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGES DI BURSA EFEK INDONESIA Skripsi Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi : Akuntansi Konsentrasi : Akuntansi Keuangan Oleh: NORMA HIDAYAH NPM: 12.1.01.07762 SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA STIESIA SURABAYA 2016 vi
vii
DAFTAR RIWAYAT HIDUP A. MAHASISWA Nama : Norma Hidayah NPM : 12.1.01.07762 Program Studi : Akuntansi Tempat/Tanggal Lahir : Surabaya / 26 Agustus 1992 Agama : Islam Jumlah Saudara/ Anak Ke : 3 /1 Alamat Rumah : Jalan Peneleh 8/7 Surabaya Status : Belum Menikah B. ORANG TUA Nama Alamat Rumah/Telepon Alamat Kantor/Telepon Pekerjaan/ Jabatan : Choirul Anam : Jalan Peneleh 8/7 Surabaya : Jalan Pemuda Surabaya : Swasta C. RIWAYAT PENDIDIKAN 1. Tamat SD di SD RAHMAT Surabaya Tahun 2004 2. Tamat SLTP di SMP Negeri 24 Surabaya Tahun 2007 3. Tamat SLTA di SMK Kartika I Surabaya Tahun 2010 4. Pendidikan Tinggi (PT) Nama PT Tempat Semester Tahun Keterangan STIESIA Surabaya I-VIII 2012-2016 - D. RIWAYAT PEKERJAAN Tahun Bekerja di Pangkat/ Jabatan Golongan 2010-2014 PT. Merak Jaya Beton - Staff Administrasi 2014-2015 PT. Dong Sung Abadi - Staff Keuangan viii
KATA PENGANTAR Puji syukur saya panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat dan hidayah-nya, sehingga saya dapat menyelesaikan skripsi dengan judul Pengaruh Profitabilitas, Leverage, dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan Food and Beverages di Bursa Efek Indonesia. Adapun maksud dari penyusunan skripsi ini adalah untuk memenuhi syarat dalam menyelesaikan studi pada Program Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini tidak terlepas dari bantuan berbagai pihak dan tidak lupa penulis menyampaikan terima kasih atas segala bantuan, bimbingan, pengarahan, saran dan semangat kepada: 1. Allah SWT yang telah memberikan kesehatan, rejeki, dan kelancaran dalam proses pengerjaan skripsi ini, sehingga dapat selesai tepat waktu. 2. Bapak Dr. Akhmad Riduwan, S.E., MSA, Ak., CA. selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia Surabaya. 3. Ibu Dr. Wahidahwati, S.E., M.Si., Ak., CA. Selaku Ketua Program Studi Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia Surabaya. 4. Ibu Dra. Dini Widyawati, M.Si., Ak., CA. selaku Dosen Pembimbing yang selalu sabar meluangkan waktu dan membimbing penulis selama menyusun skripsi sampai terselesaikannya skripsi ini. 5. Bapak dan Ibu Dosen Program Studi Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia Surabaya, yang telah memberikan banyak ilmu dan mengajarkan berbagai hal kepada penulis. ix
6. Staff Bursa Efek Indonesia di STIESIA Surabaya, yang telah memberikan kesempatan kepada penulis untuk melakukan dan mengambil data-data yang diperlukan selama penulisan skripsi ini. 7. Kedua orang tua dan adik-adikku serta keluarga besar yang telah memberikan begitu banyak cinta dan kasih sayangnya kepada penulis dan memberikan dorongan semangat serta doa bagi penulis dalam penyusunan skripsi ini. 8. Rekan-rekan, dan sahabat seperjuangan Norma Fauzia, Bella Ayu, Ria Wulansari, Maesa Kharisma, Novita Ndari, Rachma Djazilah, Lilik Suyanti dan teman-teman angkatan 2012 khususnya SAX2 Akuntansi yang membuat perjuangan selama kuliah terasa mudah dan menyenangkan serta memberikan arti indahnya kebersamaan. 9. Dan untuk semua pihak yang telah banyak mendukung yang mungkin tidak dapat disebutkan satu persatu oleh penulis mohon maaf yang sebesar-besarnya dan atas semua bantuan dari semua pihak yang telah banyak membantu penulis mengucapkan terima kasih. Dalam penyusunan skripsi ini, penulis menyadari banyak hal yang masih belum sempurna oleh karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran demi kesempurnaan skripsi yang dibuat. Sebagai akhir kata semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi pihak-pihak yang membutuhkan dan bagi penulis sendiri khususnya dan pembaca umumnya. Surabaya, Mei 2016 Penulis, Norma Hidayah x
DAFTAR ISI HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI... HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI... HALAMAN JUDUL SKRIPSI... HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI... HALAMAN PERNYATAAN... DAFTAR RIWAYAT HIDUP... KATA PENGANTAR... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... DAFTAR LAMPIRAN... INTISARI... ABSTRACT... i ii iii iv v vi vii ix xii xiii xiv xv xvi BAB 1 : PENDAHULUAN... 1 1.1 Latar Belakang Masalah... 1 1.2 Rumusan Masalah... 7 1.3 Tujuan Penelitian... 8 1.4 Manfaat Penelitian... 8 1.5 Ruang Lingkup Penelitian... 9 BAB 2 : TINJAUAN TEORITIS DAN PERUMUSAN HIPOTESIS... 10 2.1 Tinjauan Teoritis... 10 2.1.1 Teori Signal... 10 2.1.2 Nilai Perusahaan... 12 2.1.3 Profitabilitas... 17 2.1.4 Leverage... 20 2.1.5 Kebijakan Dividen... 23 xi
2.1.6 Penelitian Terdahulu... 27 2.2 Rerangka Pemikiran... 29 2.3 Perumusan Hipotesis... 31 2.3.1 Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan... 31 2.3.2 Pengaruh Leverage terhadap Nilai Perusahaan... 31 2.3.3 Pengaruh Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan 32 BAB 3 : METODA PENELITIAN... 33 3.1 Jenis Penelitian dan Gambaran dari Populasi... 33 3.2 Teknik Pengambilan Sampel... 34 3.3 Teknik Pengumpulan Data... 35 3.4 Variabel dan Definisi Operasional Variabel... 36 3.4.1 Variabel Bebas (Independen)... 37 1. Profitabilitas (ROA)... 37 2. Leverage (DER)... 37 3. Kebijakan Dividen (DPR)... 38 3.4.2 Variabel Terikat (Dependen)... 39 3.5 Teknik Analisis Data... 40 3.5.1 Teknik Analisis... 40 3.5.2 Uji Asumsi Klasik... 41 1. Uji Normalitas Data... 42 2. Uji Multikolineritas Data... 42 3. Uji Heteroskedastisitas Data... 43 4. Uji Autokorelasi Data... 44 3.5.3 Uji Hipotesis... 45 1. Uji Koefisien Determinasi... 45 2. Uji Kelayakan Model (Goodness Of Fit)... 45 3. Uji Partial... 46 xii
BAB 4: HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN... 47 4.1 Hasil Penelitian... 47 4.1.1 Gambaran Umum Objek Penelitian... 47 4.1.2 Pengujian Analisis Statistik Deskriptif... 49 4.1.3 Deskripsi Hasil Penelitian... 51 1. Uji Asumsi Klasik... 51 a. Uji Normalitas Data... 51 b. Uji Multikolinieritas Data... 54 c. Uji Autokorelasi Data... 55 d. Uji Heteroskedastisitas Data... 55 2. Pengujian Regresi Linier Berganda... 57 3. Uji Kelayakan Model (Goodness of Fit)... 59 a. Uji Statistik F... 59 b.uji Koefisien Determinasi... 60 4. Uji Hipotesis... 61 4.2 Pembahasan... 55 4.2.1 Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan... 63 4.2.2 Pengaruh Leverage terhadap Nilai Perusahaan... 64 4.2.3 Pengaruh Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan.. 65 BAB 5 : PENUTUP... 67 5.1 Simpulan... 67 5.2 Saran... 68 JADWAL PENELITIAN.... 69 DAFTAR PUSTAKA.... 70 LAMPIRAN... 74 xiii
DAFTAR TABEL Tabel Halaman 1 Penelitian Terdahulu... 28 2 Proses Pemilihan Sampel... 35 3 Daftar Perusahaan Sampel... 48 4 Hasil Analisis Statistik Deskriptif... 49 5 Hasil Pengujian Normalitas... 52 6 Hasil Pengujian Multikolinieritas... 54 7 Hasil Pengujian Autokorelasi... 55 8 Hasil Pengujian Regresi Linier Berganda... 57 9 Hasil Pengujian Statistik F... 59 10 Hasil Pengujian Analisis Koefisien Determinasi... 60 11 Hasil Pengujian Hipotesis... 61 xiv
DAFTAR GAMBAR Gambar Halaman 1 Skema Rerangka Pemikiran... 30 2 Hasil Pengujian Normalitas Data... 53 3 Hasil Grafik Scatter Plot... 56 xv
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran Halaman 1 Data Perhitungan Nilai Perusahaan... 74 2 Daftar Perhitungan Profitabilitas... 76 3 Data Perhitungan Leverage... 78 4 Data Perhitungan Kebijakan Dividen... 80 5 Data Hasil Output Pengolahan SPSS... 82 xvi