PENILAIAN BISNIS PADA PT MATAHARI DEPARTMENT STORE TBK, PT RAMAYANA LESTARI SENTOSA TBK, DAN PT RIMO CATUR LESTARI TBK TAHUN 2009-2011 Oleh: Soraya Imaniar N. H. (26210661) Pembimbing: Agustin Rusiana Sari, SE., MM.
LATAR BELAKANG MASALAH Pada saat ini, di Indonesia banyak terdapat department store. PT Matahari Department Store Tbk, PT Ramayana Lestari Sentosa Tbk, dan PT Rimo Catur Lestari Tbk merupakan contoh perusahaan yang bergerak di bidang industri ritel di Indonesia. Dalam kondisi persaingan yang ketat, masing-masing perusahaan dituntut untuk mempertahankan dan meningkatkan kualitas perusahaan. Semakin tinggi kualitas perusahaan tersebut maka akan semakin banyak pula investor atau kreditor yang melirik perusahaan tersebut. Dalam hal ini diperlukan analisis bisnis yang dapat dilakukan oleh investor dan kreditor dengan berbagai pendekatan. Penilaian bisnis dapat digunakan oleh investor maupun kreditor untuk menilai manakah perusahaan yang baik bagi mereka dalam menanamkan investasi dan mengembangkan modal yang dimilikinya. Selain itu, hasil penilaian bisnis juga dapat digunakan oleh masing-masing perusahaan untuk mengetahui kinerja perusahaan dalam kondisi persaingan yang ketat.
RUMUSAN MASALAH 1. Perusahaan manakah yang memiliki rasio keuangan paling baik antara PT Matahari Department Store Tbk, PT Ramayana Lestari Sentosa Tbk, dan PT Rimo Catur Lestari Tbk? 2. Perusahaan manakah yang mengalami peningkatan paling baik dari tahun 2009-2011 di antara PT Matahari Department Store Tbk, PT Ramayana Lestari Sentosa Tbk, dan PT Rimo Catur Lestari Tbk? 3. Perusahaan manakah yang paling baik antara PT Matahari Department Store Tbk, PT Ramayana Lestari Sentosa Tbk, dan PT Rimo Catur Lestari Tbk jika dilihat dari segi kekuatan, kelemahan, peluang serta ancaman yang ada? 4. Perusahaan manakah yang terbaik bagi investor yang ingin menanamkan modal dan kreditor untuk memberikan kredit?
BATASAN MASALAH Karena penulis memiliki keterbatasan kemampuan maka penelitian hanya akan dibatasi pada analisis rasio keuangan, analisis horizontal dan vertikal, dan analisis SWOT pada tiga perusahaan yang bergerak di bidang industri ritel Indonesia yang tercatat di Bursa Efek Indonesia, yaitu PT Matahari Department Store Tbk, PT Ramayana Lestari Sentosa Tbk, dan PT Rimo Catur Lestari Tbk. Pada analisis rasio keuangan, penulis menggunakan rasio likuiditas yang hanya menghitung Current Ratio, Quick Ratio dan Cash Ratio, rasio aktivitas yang menghitung Inventory Turnover Ratio, Fixed Asset Turnover Ratio, dan Total Assets Turnover Ratio, rasio solvabilitas yang menghitung Debt Ratio, Total Debt to Equity Ratio, dan Long Term Debt to Equity Ratio, serta rasio profitabilitas yang hanya menghitung Gross Profit Margin, Net Profit Margin, Return on Asset, dan Return on Equity.
TUJUAN PENELITIAN 1. Untuk mengetahui perusahaan mana yang memiliki rasio keuangan paling baik antara PT Matahari Department Store Tbk, PT Ramayana Lestari Sentosa Tbk, dan PT Rimo Catur Lestari Tbk. 2. Untuk mengetahui perusahaan mana yang mengalami peningkatan paling baik dari tahun 2009-2011 antara PT Matahari Department Store Tbk, PT Ramayana Lestari Sentosa Tbk, dan PT Rimo Catur Lestari Tbk. 3. Untuk mengetahui perusahaan mana yang paling baik antara PT Matahari Department Store Tbk, PT Ramayana Lestari Sentosa Tbk, dan PT Rimo Catur Lestari Tbk jika dilihat dari segi kekuatan, kelemahan, peluang dan ancaman yang ada. 4. Untuk mengetahui perusahaan mana yang paling baik bagi investor yang ingin menanamkan modalnya dan bagi kreditor yang ingin memberikan kredit.
ANALISIS RASIO KEUANGAN PT MATAHARI DEPARTMENT STORE TBK Rasio Keuangan 2009 2010 2011 Rata-Rata Rasio Likuiditas Current Ratio 70,87% 100,44% 91,75% 87,68% Quick Ratio 39,75% 73,08% 64,70% 59,17% Cash Ratio 30,79% 65,27% 53,79% 49,95% Rasio Aktivitas ITO 0,65 X 3,64 X 3,45 X 2,58 X FATO 0,89 X 1,04 X 5,50 X 2,47 X TATO 0,41 X 0,76 X 1,94 X 3,11 X Rasio Solvabilitas DR 84,32% 80,16% 211,56% 125,34% TDTER 5,38 X 4,04 X (1,90) X 2,50 X LTDTER 48,17% 267,60% (126,43)% 63,11% Rasio Profitabilitas GPM 61,85% 64,35% 66,06% 64,08% NPM (2,96)% 15,26% 9,91% 7,40% ROA (1,20)% 11,54% 19,22% 9,85% ROE (7,67)% 58,14% (17,23)% 11,08%
ANALISIS RASIO KEUANGAN PT RAMAYANA LESTARI SENTOSA TBK Rasio Keuangan 2009 2010 2011 Rata-Rata Rasio Likuiditas Current Ratio 280,90% 285,02% 273,33% 279,75% Quick Ratio 178,57% 177,80% 181,61% 179,32% Cash Ratio 104,67% 116,95% 118,78% 113,46% Rasio Aktivitas ITO 4,43 X 4,27 X 4,63 X 4,44 X FATO 2,97 X 3,09 X 3,13 X 3,06 X TATO 1,34 X 1,37 X 1,35 X 1,35 X Rasio Solvabilitas DR 22,95% 23,11% 24,41% 23,49% TDTER 0,30 X 0,30 X 0,32 X 0,30 X LTDTER 4,47% 4,65% 4,83% 4,65% Rasio Profitabilitas GPM 34,14% 34,74% 34,82% 34,56% NPM 7,77% 7,43% 7,42% 7,54% ROA 10,43% 10,18% 10,04% 10,21% ROE 13,54% 13,23% 13,29% 13,35%
ANALISIS RASIO KEUANGAN PT RIMO CATUR LESTARI TBK Rasio Keuangan 2009 2010 2011 Rata-Rata Rasio Likuiditas Current Ratio 16,59% 13,49% 7,36% 12,48% Quick Ratio 3,34% 5,29% 3,27% 3,96% Cash Ratio 1,30% 0,96% 0,86% 1,04% Rasio Aktivitas ITO 11,78 X 2,64 X 2,50 X 5,64 X FATO 5,94 X 1,16 X 0,94 X 2,68 X TATO 4,23 X 0,80 X 0,63 X 1,88 X Rasio Solvabilitas DR 182,07% 243,12% 459,01% 294,73% TDTER (2,22) X (1,70) X (1,28) X -1,73 X LTDTER (9,85)% (5,95)% (4,33)% -6,71% Rasio Profitabilitas GPM 35,78% 36,35% 28,66% 33,59% NPM (40,36)% (79,81)% (191,22)% -103,79% ROA (170,66)% (63,54)% (121,30)% -118,5% ROE 207,96% 44,40% 33,79% 95,38%
ANALISIS HORIZONTAL NERACA PT MATAHARI DEPARTMENT STORE TBK 2009 Pertumbuhan 2010 Pertumbuhan 2011 Aset Lancar 829.034 77,47% 1.471.328 6,53% 1.567.335 Aset Tidak Lancar 694.755 467% 3.942.542-78,31% 855.137 Kewajiban Lancar 1.169.840 25,22% 1.464.894 16,62% 1.708.305 Kewajiban Tidak Lancar 115.072 2.398% 2.874.728 18,85% 3.416.580 Ekuitas 238.877 349% 1.074.248-351% -2.702.413
ANALISIS VERTIKAL NERACA PT MATAHARI DEPARTMENT STORE TBK 2009 2009 2010 2010 2011 2011 Aset Lancar 829.034 54,41% 1.471.328 27,18% 1.567.335 64,70% Aset Tidak Lancar 694.755 45,59% 3.942.542 72,82% 855.137 35,30% Kewajiban Lancar 1.169.840 76,77% 1.464.894 27,06% 1.708.305 70,52% Kewajiban Tidak Lancar 115.072 7,55% 2.874.728 53,10% 3.416.580 141,04% Ekuitas 238.877 15,68% 1.074.248 19,84% -2.702.413-111,56%
ANALISIS HORIZONTAL NERACA PT RAMAYANA LESTARI SENTOSA TBK 2009 Pertumbuhan 2010 Pertumbuhan 2011 Aset Lancar 1.758.933 10,31% 1.940.365 9,94% 2.133.254 Aset Tidak Lancar 1.450.277 6,57% 1.545.617 5,19% 1.625.789 Kewajiban Lancar 626.179 8,72% 680.772 14,64% 780.468 Kewajiban Tidak Lancar 110.413 13,01% 124.774 9,94% 137.178 Ekuitas 2.472.618 8,40% 2.680.436 6,01% 2.841.397
ANALISIS VERTIKAL NERACA PT RAMAYANA LESTARI SENTOSA TBK 2009 2009 2010 2010 2011 2011 Aset Lancar 1.758.933 54,81% 1.940.365 55,66% 2.133.254 56,75% Aset Tidak Lancar 1.450.277 45,19% 1.545.617 44,34% 1.625.789 43,25% Kewajiban Lancar 626.179 19,51% 680.772 19,53% 780.468 20,76% Kewajiban Tidak Lancar 110.413 3,44% 124.774 3,58% 137.178 3,65% Ekuitas 2.472.618 77,05% 2.680.436 76,89% 2.841.397 75,59%
ANALISIS HORIZONTAL NERACA PT RIMO CATUR LESTARI TBK 2009 Pertumbuhan 2010 Pertumbuhan 2011 Aset Lancar 4.816 14,20% 5.500-37,8% 3.421 Aset Tidak Lancar 11.868 0,12% 11.882-40,57% 7.061 Kewajiban Lancar 29.029 40,49% 40.782 13,99% 46.489 Kewajiban Tidak Lancar 1.348 9,72% 1.479 10,07% 1.628 Ekuitas -13.692-81,70% -24.879-51,27% - 37.635
ANALISIS VERTIKAL NERACA PT RIMO CATUR LESTARI TBK 2009 2009 2010 2010 2011 2011 Aset Lancar 4.816 28,86% 5.500 31,64% 3.421 32,63% Aset Tidak Lancar 11.868 71,13% 11.882 68,35% 7.061 67,36% Kewajiban Lancar 29.029 173,98% 40.782 234,61% 46.489 443,47% Kewajiban Tidak Lancar 1.348 8,08% 1.479 8,51% 1.628 15,53% Ekuitas -13.692-82,06% -24.879-143,12% -37.635-359,01%
ANALISIS SWOT PT MATAHARI DEPARTMENT STORE TBK Strategi SO ( Strengths Opportunity) 1. Memperluas pembukaan gerai-gerai di seluruh Indonesia serta mengembangkan gerai-gerai yang telah ada karena Matahari sebagai pelopor Department Store. 2. Melakukan promosi yang gencar di berbagai media dengan program-program yang lebih menarik. Strategi WO (Weakness Opportunity) 1. Memperluas target pasar sehingga tidak hanya bertarget pada masyarakat kelas menengah saja. 2. Mengadakan berbagai pelatihan bagi karyawan agar kinerja karyawan tetap baik. Strategi ST (Strengths Threats) 1. Mempertahankan dan mengembangkan produk-produk Matahari agar dapat bersaing dengan para pebisnis asing yang ada di pasar Indonesia. 2. Mengadakan program diskon yang menarik konsumen agar tidak kalah dengan pesaing yang menawarkan harga lebih murah. Strategi WT (Weakness Threats) 1. Menetapkan harga yang tepat sehingga dapat bersaing dengan industri yang sama. 2. Menjaga kinerja karyawan agar tidak menurun dan terus meningkat.
ANALISIS SWOT PT RAMAYANA LESTARI SENTOSA TBK Strategi SO ( Strengths Opportunity) 1. Mengadakan promosi dengan konsep yang menunjukkan kualitas, layanan serta nilai yang menjadi prinsip Ramayana. 2. Memperluas pangsa pasar dengan membuka pabrik-pabrik baru. Strategi ST (Strengths Threats) 1. Meningkatkan layanan kepada pelanggan agar para pengunjung tetap nyaman dan jumlahnya tidak menurun. 2. Meningkatkan kualitas produk agar perusahaan mampu mengatasi para pesaing yang ada. Strategi WO (Weakness Opportunity) 1. Mengadakan promosi yang gencar di daerah luar Pulau Jawa agar masyarakat luar Pulau Jawa bisa lebih mengetahui produk-produk yang ditawarkan oleh PT Ramayana Lestari Sentosa Tbk. 2. Memperluas pabrik hingga ke luar Pulau Jawa sehingga dapat meningkatkan penjualan dan menghemat waktu dalam pendistribusian produk. Strategi WT (Weakness Threats) 1. Membuat ide-ide baru agar penjualan di gerai yang ada di Pulau Jawa meningkat dan perusahaan tetap dapat bersaing dengan industri sejenis yang ada. 2. Mengembangkan kembali konsep supermarket yang ada pada PT Ramayana Lestari Sentosa Tbk agar penjualan dan jumlah pengunjung meningkat.
ANALISIS SWOT PT RIMO CATUR LESTARI TBK Strategi SO ( Strengths Opportunity) 1. Membuat berbagai program menarik pada RIMO Smartcard misalnya diskon atau undian agar menarik perhatian pelanggan dan menjaga hubungan dengan pelanggan. 2. Mempertahankan pelayanan terhadap konsumen, karena daya beli konsumen juga dapat dilihat dari pelayanan perusahaan tersebut. Strategi ST (Strengths Threats) 1. Meningkatkan kinerja sumber daya manusia, sehingga perusahaan bisa lebih maksimal dalam meningkatkan penjualan. 2. Mengembangkan visi perusahaan yang telah ada dengan membuat beberapa misi terkini. Strategi WO (Weakness Opportunity) 1. Meningkatkan penjualan produk karena daya beli masyarakat juga meningkat. 2. Memperluas promosi di berbagai media karena PT Rimo Catur Lestari Tbk tidak setua dua perusahaan sejenis lainnya. Promosi berguna untuk memperkenalkan PT Rimo Catur Lestari Tbk ke kalangan masyarakat. Strategi WT (Weakness Threats) 1. Memperkecil debt ratio perusahaan sehingga resiko keuangan perusahaan tidak terlalu tinggi. 2. Meningkatkan penjualan sehingga laba bersih perusahaan meningkat dan resiko kerugian yang terjadi pada perusahaan berkurang.
KESIMPULAN 1. Dari hasil perhitungan yang telah dilakukan, PT Matahari Department Store Tbk memiliki rasio keuangan yang lebih baik dibanding dua perusahaan lainnya yaitu PT Ramayana Lestari Sentosa Tbk dan PT Rimo Catur Lestari Tbk. 2. Secara keseluruhan PT Ramayana Lestari Sentosa Tbk mengalami peningkatan yang lebih baik dibanding dua perusahaan lainnya. 3. Jika dilihat dari kekuatan, kelemahan, peluang, ancaman yang ada PT Matahari Department Store Tbk lebih baik dibanding PT Ramayana Lestari Sentosa Tbk atau PT Rimo Catur Lestari Tbk. 4. Jika dilihat dari hasil analisis rasio keuangan, analisis horizontal dan vertikal serta analisis SWOT, maka PT Matahari Department Store Tbk tergolong lebih baik dibanding dua perusahaan sejenis lainnya. Sehingga PT Matahari Department Store Tbk bisa menjadi pilihan utama bagi para investor yang ingin berinvestasi dan kreditor yang ingin memberikan pinjaman.
SARAN Saran penulis untuk peneliti selanjutnya yaitu perusahaan yang dijadikan objek dalam penelitian bisa lebih banyak lagi. Atau peneliti selanjutnya bisa juga menggunakaan lima periode hingga tahun terakhir. Sehingga para investor dan kreditor bisa lebih tepat dalam mengambil keputusan.