SKRIPSI ANALISIS STRUKTUR MODAL DAN PENGARUHNYA TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN (STUDI KASUS PADA PT PUPUK ISKANDAR MUDA ACEH UTARA) OLEH DWI INSANI PUTRI 070503006 PROGRAM STUDI STRATA-1 AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2011
PERNYATAAN Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi yang berjudul Analisis Struktur Modal dan Pengaruhnya Terhadap Kinerja Perusahaan (Studi Kasus pada PT Pupuk Iskandar Muda Aceh Utara) adalah benar hasil karya saya sendiri dan judul ini belum pernah dimuat, dipublikasikan, atau diteliti oleh mahasiswa lain dalam konteks penelitian skripsi untuk Program S1 reguler Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi. Semua sumber data dan informasi yang diperoleh telah dinyatakan dengan jelas, benar, apa adanya, dan apabila di kemudian hari pernyataan ini tidak benar, saya bersedia menerima sanksi yang ditetapkan oleh. Medan, Juni 2011 Yang Membuat Pernyataan, Dwi Insani Putri NIM: 070503006
KATA PENGANTAR Segala puji dan syukur peneliti ucapkan kepada Allah SWT karena atas berkah dan kuasanya peneliti mampu menyelesaikan penelitian skripsi ini dengan baik. Skripsi ini berjudul Analisis Struktur Modal dan Pengaruhnya Terhadap Kinerja Perusahaan (Studi Kasus pada PT Pupuk Iskandar Muda Aceh Utara),dandisusun dalam rangka memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar kesarjanaan pada Fakultas Ekonomi Departemen Akuntansi. Selama proses penyusunan dan penyelesaian skripsi ini, peneliti banyak memperoleh bimbingan, dukungan, semangat, nasehat, dan bantuan lain baik secara moril maupun materiil dari berbagai pihak. Untuk itu peneliti ingin mengucapkan terima kasih kepada: 1. Bapak Drs. Jhon Tafbu Ritonga, M.Ec., selaku Dekan Fakultas Ekonomi. 2. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak. selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail, M.M., Ak.selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi. 3. Ibu Dra. Mutia Ismail, M.M., Ak. selaku Dosen Pembimbing atas bimbingan dan arahan Ibu dalam proses penyelesaian skripsi ini. 4. Bapak Drs. Rustam, M.Si., Ak. selaku Dosen Pembanding I dan Bapak Abdillah Arief Nasution, S.E., M.Si., Ak. selaku Dosen Pembanding II atas segala masukan dan saran yang telah diberikan.
5. Kedua orang tua peneliti, Ir. H. Aliussani dan Hj. Indria Sri Agustina. Terima kasih banyak untuk kasih sayang, didikan, dan dukungan berupa doa, nasihat, dan materi yang diberikan kepada peneliti. Akhir kata, peneliti menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan.untuk itu peneliti mengharapkan kritik dan saran yang membangun demi kesempurnaan skripsi ini.peneliti berharap skripsi ini bisa bermanfaat bagi semua pihak.semoga Allah SWT senantiasa melimpahkan berkah dan karunia- Nya.Amin. Medan, Juni 2011 Peneliti Dwi Insani Putri NIM: 070503006
ABSTRAK Tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis struktur modal dan pengaruhnya terhadap kinerja perusahaan dengan melakukan studi kasus pada PT Pupuk Iskandar Muda Aceh Utara.Struktur modal diwakili Debt to Assets Ratio (DAR), Debt to Equity Ratio (DER), dan Long Term Debt to Equity Ratio (LDER).Kinerja perusahaan diwakili Return on Investment (ROI). Metode penelitian yang digunakan adalah metode studi kasus dengan sampel berupa laporan rugi laba dan laporan neraca PT Pupuk Iskandar Muda Aceh Utara dari tahun 2005 sampai dengan tahun 2009.Metode perhitungan yang digunakan adalah analisis regresi dan analisis korelasi dengan pengujian statistik t dan pengujian statistik f. Hasil penelitian mengindikasikan bahwa DAR, DER, dan LDER tidak berpengaruh secara signifikan terhadap kinerja perusahaan (ROI). Berdasarkan hasil penelitian, dapat disimpulkan bahwa, struktur modal tidak berpengaruh terhadap kinerja perusahaan. Kata Kunci: Struktur Modal, Debt to Assets Ratio, Debt to Equity Ratio, Long Term Debt to Equity Ratio, Return on Investment.
ABSTRACT The purpose of this research is to analyze capital structure and its influence on corporate performanceby conducting a case study in PT Pupuk Iskandar Muda Aceh Utara. Capital structure is represented by Debt to Assets Ratio (DAR), Debt to Equity Ratio (DER), and Long Term Debt to Equity Ratio (LDER).Corporate performance is represented by Return on Investment (ROI). The research method used is case study method with a sample of income statement and consolidated balance sheets of PT Pupuk Iskandar Muda Aceh Utara from 2005 until 2009.The calculation method used is regression analysis and correlation analysis with the test statistic t and the test statistic f. The result of this research indicates that DAR, DER, and LDER hasno significant influence oncorporate performance (ROI).Based on research results, it can be concluded that, capital structure has no influence on corporate performance. Key Words : Capital Structure, Debt to Assets Ratio, Debt to Equity Ratio, Long Term Debt to Equity Ratio, Return on Investment.
DAFTAR ISI Halaman PERNYATAAN... i KATA PENGANTAR... ii ABSTRAK... iv ABSTRACT... v DAFTAR ISI... vi DAFTAR TABEL... ix DAFTAR GAMBAR... x DAFTAR LAMPIRAN... xi BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Penelitian... 1 B. Perumusan Masalah... 7 C. Tujuan Penelitian... 7 D. Manfaat Penelitian... 7 BAB II TINJAUAN PUSTAKA A. Tinjauan Teoritis 1. Struktur Modal... 8 2. Jenis-jenis Modal... 12 3. Komponen Struktur Modal... 13 4. Teori Struktur Modal... 18
5. Analisis Laporan Keuangan... 25 B. Tinjauan Penelitian Terdahulu... 33 C. Kerangka Konseptual dan Hipotesis Penelitian... 35 1. Kerangka Konseptual... 35 2. Hipotesis Penelitian... 37 BAB III METODE PENELITIAN A. Desain Penelitian... 38 B. Jenis dan Sumber Data... 38 C. Teknik Pengumpulan Data... 39 D. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel... 39 E. Metode Analisis Data... 41 F. Jadwal Penelitian... 45 BAB IV ANALISIS HASIL PENELITIAN A. Data Penelitian... 46 1. Gambaran Singkat PT Pupuk Iskandar Muda... 46 2. Anak Perusahaan... 49 3. Visi dan Misi Perusahaan... 49 4. Struktur Organisasi Perusahaan... 50 B. Analisis Hasil Penelitian... 52 1. Analisis Struktur Modal... 52 2. Analisis Return on Investment (ROI)... 32
3. Statistik Deskriptif... 57 4. Analisis Regresi... 58 5. Koefisien Determinasi... 59 6. Analisis Korelasi... 60 7. Pengujian Hipotesis... 61 C. Pembahasan Penelitian... 64 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan... 68 B. Keterbatasan Penelitian... 68 C. Saran... 69 DAFTAR PUSTAKA... 70 LAMPIRAN... 72
DAFTAR TABEL Nomor Judul Halaman Tabel 2.1 Ringkasan Tinjauan Penelitian Terdahulu... 34 Tabel 3.1 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel... 40 Tabel 3.2 Jadwal Penelitian... 45 Tabel 4.1 Debt to Assets Ratio (DAR)... 53 Tabel 4.2 Debt to Equity Ratio (DER)... 54 Tabel 4.3 Long TermDebt to Assets Ratio (LDER)... 55 Tabel 4.4 Return on Investment (ROI)... 56 Tabel 4.5 Statistik Deskriptif... 57 Tabel 4.6 Analisis Regresi... 58 Tabel 4.7 Tipe Hubungan antar Variabel... 59 Tabel 4.8 Koefisien Determinasi... 59 Tabel 4.9 Analisis Korelasi Pearson... 60 Tabel 4.10 Model Summary... 61Tabel 4.11 Uji Statistik t... 62 Tabel 4.12 Uji Statistik f... 63 Tabel 4.13 Uji Statistik t... 63
DAFTAR GAMBAR Nomor Judul Halaman Gambar 2.1 Kerangka Konseptual... 36
DAFTAR LAMPIRAN Nomor Judul Halaman Lampiran i Jadwal Penelitian... 72 Lampiran ii Surat Izin Riset... 73 Lampiran iii Surat Balasan Perusahaan... 74 Lampiran iv Struktur Organisasi Perusahaan... 75 Lampiran v Ikhtisar Laporan Keuangan PT PIM Aceh Utara... 77 Lampiran vi Data Debt to Assets Ratio (DAR)... 79 Lampiran vii Data Debt to Equity Ratio (DER)... 80 Lampiran viii DataLong TermDebt to Equity Ratio (LDER)... 81 Lampiran ix Data Return on Investment (ROI)... 82 Lampiran x Data Hasil Olahan SPSS... 83