PENGARUH KINERJA KEUANGAN, UKURAN PERUSAHAAN DAN JAMINAN ASET TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN Oleh: WIDYA YURINAWATI NPM: 13.1.01.08432 Program Studi : Akuntansi SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA 2017
PENGARUH KINERJA KEUANGAN, UKURAN PERUSAHAAN DAN JAMINAN ASET TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN Oleh: WIDYA YURINAWATI NPM: 13.1.01.08432 Program Studi : Akuntansi SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA 2017 2
PENGARUH KINERJA KEUANGAN, UKURAN PERUSAHAAN DAN JAMINAN ASET TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN Skripsi Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi : Akuntansi Konsentrasi : Akuntansi Keuangan Oleh: WIDYA YURINAWATI NPM : 13.1.01.08432 SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA STIESIA SURABAYA 2017
iv
v
DAFTAR RIWAYAT HIDUP A. MAHASISWA Nama : Widya Yurinawati NPM : 13.1.01.08432 Program studi : S-1 Akuntansi Tempat/Tanggal lahir : Surabaya, 26 Juni 1994 Agama : Islam Jumlah Saudara/Anak ke : 2 (dua)/ 1 (satu) Alamat Rumah : Tebel Tengah RT.04 / RW.05, Gedangan-Sidoarjo Status : Belum Menikah B. ORANG TUA Nama Alamat Rumah/Telepon Alamat Kantor/Telepon : - Pekerjaan/Jabatan : Wiraswasta : Heri Siswanto : Tebel Tengah RT.04 / RW.05, Gedangan-Sidoarjo, 081332366794 C. RIWAYAT PENDIDIKAN 1. Tamat SD di SDN Tebel 1 Gedangan Sidoarjo tahun 2006 2. Tamat SMP di SMPN 2 Buduran Sidoarjo tahun 2009 3. Tamat SMK di SMKN 2 Buduran Sidoarjo tahun 2012 4. Pendidikan Tinggi (PT) Nama PT Tempat Semester Tahun Keterangan STIESIA Surabaya I - VIII 2013-2017 - D. RIWAYAT PEKERJAAN Tahun Bekerja di Pangkat/Golongan Jabatan 2016-2017 CV. Varia Central - Administrasi Packaging 2017- sekarang PT. Mitra Sarana Timur - Administrasi Dibuat dengan sebenarnya Widya Yurinawati vi
KATA PENGANTAR Puji syukur kehadirat Allah SWT, yang telah melimpahkan rahmat dan hidayah-nya sehingga saya dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul: Pengaruh Kinerja Keuangan, Ukuran Perusahaan, dan Jaminan Aset Terhadap Kebijakan Dividen. Penyusun skripsi ini disusun guna memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. Keberhasilan dalam terselesaikannya skripsi ini tidak lepas dari dukungan, bantuan, bimbingan dan saran dari semua pihak. Oleh karena itu, saya mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada: 1. Bapak Dr. Akhmad Riduwan, S.E., M.S.A., Ak., CA. selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. 2. Ibu Dr. Wahidahwati, S.E., M.Si., Ak., CA. selaku Ketua Program Studi Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. 3. Ibu Andajani, S.E., M.Si., Ak., CA. selaku Dosen Pembimbing yang telah meluangkan waktu untuk memberikan pengarahan, bimbingan, dan petunjuk-petunjuk yang berarti bagi penulis dalam menyusun skripsi ini hingga selesai. 4. Ibu Dra. Titik Mildawati, M.Si., Ak., CA.selaku wali dosen SAX2 yang selalu memberikan bimbingan dan pengarahan selama masa perkuliahan. 5. Bapak dan Ibu dosen dan seluruh karyawan Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) yang telah memberikan penulis ilmu pengetahuan yang bermanfaat. 6. Pimpinan beserta seluruh staff Bursa Efek Indonesia yang telah mengijinkan penulis untuk melakukan penelitian dan memperoleh datadata. 7. Kedua orang tuaku tercinta ayah Heri Siswanto dan Ibu Sri Wahyuni yang telah memberikan nasehat, dorongan semangat yang tinggi, bantuan moril vii
dan materiil, serta doa yang tiada henti-hentinya dalam menyelesaikan skripsi ini. Semoga setelah selesai menyusun skripsi ini saya bisa membahagiakan dan membanggakan ayah dan ibu. Amin. 8. Untuk adikku tercinta Devana Abbas Sya ari dan kakakku Aulia Arintika Astutik Putri. Terimakasih untuk dukungan dan doanya sehingga skripsi ini bisa terselesaikan. 9. Untuk Ryan Putra Samudra terimakasih untuk dukungannya, kesabarannya, semangatnya, serta selalu mau direpotkan hingga skripsi ini bisa terselesaikan. 10. Sahabat-sahabatku HOROK-HOROK Ahmad Febria Habibi, Daud Febrian, Fitria Firdausi, Nur Azizah, Nungky Risdayanti, dan Nilam Indah Cahyani yang sudah sabar membagikan ilmunya, waktunya serta mau direpotkan sampai skripsi ini selesai. sahabat seperjuangan dari awal hingga akhir kuliah. Terimakasih atas kebersamaan, kerjasama, semangat dan kebaikan kalian selama ini. 11. Buat keluarga SAX2 angkatan 2013. Terima kasih atas semua dukungan, kebaikan, dan kebersamaan yang telah diberikan kepada penulis selama ini. 12. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu yang telah memberikan bantuan dan dukungannya, semoga kebaikan mereka dibalas oleh Allah SWT. Aamiin. Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih banyak kekurangan karena keterbatasan pengetahuan dan pengalaman, oleh karena itu kritik dan saran sangat diharapkan untuk penyempurnaan penulis berikutnya. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat baik bagi penulis maupun para pembaca sehingga dapat menambah informasi dan wacana. Surabaya, 22 April 2017 Penulis Widya Yurinawati viii
DAFTAR ISI HALAMAN SAMPUL SKRIPSI... HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI... HALAMAN JUDUL SKRIPSI... HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI... HALAMAN PERNYATAAN... DAFTAR RIWAYAT HIDUP... KATA PENGANTAR... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... DAFTAR LAMPIRAN... INTISARI... ABSTRACT... i ii iii iv v vi vii viii xii xiii xiv xv xvi BAB 1: PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah... 1 1.2 Rumusan Masalah... 7 1.3 Tujuan Penelitian... 8 1.4 Manfaat Penelitian... 8 1.5 Ruang Lingkup Penelitian... 9 BAB 2: TINJAUAN TEORETIS DAN PERUMUSAN HIPOTESIS 2.1 Tinjauan Teoretis... 10 2.1.1 AgencyTheory... 10 2.1.2 Signalling Theory... 10 2.1.3 Pecking Order Theory... 11 2.1.4 Dividen... 15 2.1.5 Jenis-Jenis Dividen... 15 2.1.6 Prosedur Pembayaran Dividen... 16 2.1.7 Kebijakan Dividen... 17 2.1.8 Macam-Macam Kebijakan Dividen... 19 2.1.9 Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen. 19 2.1.10 Penelitin Terdahulu... 27 2.2 Rerangka Pemikiran... 30 2.3 Perumusan Hipotesis... 31 2.3.1 Pengaruh Profitabilitas Terhadap Kebijakan Dividen... 31 2.3.2 Pengaruh Likuiditas Terhadap Kebijakan Dividen... 32 2.3.3 Pengaruh Hutang Terhadap Kebijakan Dividen..... 33 2.3.4 Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen... 34 2.3.5 Pengaruh Jaminan Aset Terhadap Kebijakan Dividen... 35 ix
BAB 3: METODA PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian dan Gambaran dari Populasi Penelitian... 37 3.2 Teknik Pengambilan Sampel... 37 3.3 Teknik Pengumpulan Data... 39 3.4 Variabel dan Definisi Operasional Variabel... 39 3.4.1 Variabel Dependen... 40 3.4.2 Variabel Independen... 40 1. Profitabilitas... 40 2. Likuiditas... 41 3. Hutang... 41 4. Ukuran Perusahaan... 41 5. Jaminan Aset... 41 3.5 Teknik Analisis Data... 42 3.5.1 Analisis Deskriptif... 42 3.5.2 Uji Asumsi Klasik... 42 1. Uji Normalitas... 42 2. Uji Multikolinieritas... 43 3. Uji Heteroskedastisitas... 43 4. Uji Autokorelasi... 43 3.5.3 Analisis Regresi Linier Berganda... 44 3.5.4 Uji Goodness of Fit (Uji F)... 44 3.5.5 Uji Hipotesis (Uji t)... 45 3.5.6 Pengujian koefisien determinasi... 45 BAB 4: HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Hasil Penelitian... 47 4.1.1 Deskripsi Objek Penelitian... 47 4.2 Analisis Data dan Pembahasan... 48 4.2.1 Analisis Deskriptif... 48 4.2.2 Uji Asumsi Klasik... 51 4.2.3 Hasil Uji Regresi Linier Berganda... 57 4.2.4 Pengujian Koefisien Determinasi... 58 4.2.5 Goodness of Fit (Uji F)... 59 4.2.6 Pengujian Hipotesis (Uji t)... 59 4.2.7 Pembahasan... 62 1. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Kebijakan Dividen... 62 2. Pengaruh Likuiditas Terhadap Kebijakan Dividen... 64 3. Pengaruh Hutang Terhadap Kebijakan Dividen... 65 4. Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen... 66 5. Pengaruh Jaminan Aset Terhadap Kebijakan Dividen..... 66 x
BAB 5 : PENUTUP 5.1 Simpulan... 70 5.2 Saran... 72 JADWAL PENELITIAN... 73 DAFTAR PUSTAKA... 74 LAMPIRAN... 78 xi
DAFTAR TABEL Tabel Halaman 1. Ringkasan Penelitian Terdahulu... 27 2. Proses Pemilihan Sampel... 38 3. Daftar Nama Perusahaan Sampel Penelitian... 47 4. Hasil Statistik Deskriptif... 49 5. Hasil Uji Kolmogorov-Smirrnov... 53 6. Hasil Uji Multikoleniearitas... 54 7. Hasil Uji Autokorelasi... 56 8. Hasil Uji Regresi Linear Berganda... 57 9. Hasil Uji Koefisien Determinasi (R 2 )... 58 10. Hasil Uji Statistik F... 59 11. Hasil Uji Statistik T... 60 xii
DAFTAR GAMBAR Gambar Halaman 1. Rerangka Pemikiran... 30 2. Grafik Normal P-P Plot... 52 3. Hasil Uji Heteroskedastisitas... 55 xiii
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran Halaman 1. Daftar Nama Perusahaan Sampel... 78 2. Data Hasil Perhitungan Kebijakan Dividen... 79 3. Data Hasil Perhitungan Profitabilitas... 80 4. Data Hasil Perhitungan Likuiditas... 81 5. Data Hasil Perhitungan Hutang... 82 6. Data Hasil Perhitungan Ukuran Perusahaan... 83 7. Data Hasil Perhitungan Jaminan Aset... 84 8. Data Hasil Perhitungan Rekapitulasi Data Sebelum Outlier... 85 9. Data Hasil Perhitungan Rekapitulasi Data Setelah Outlier... 87 10. Data Hasil Output SPSS... 88 xiv