PENGARUH STRUKTUR MODAL, SIZE, PROFITABILITAS, DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN Oleh: KEVIN YULIA ANGGRAINI NPM: 13.1.01.08500 Program Studi: Akuntansi SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA 2017 v
PENGARUH STRUKTUR MODAL, SIZE, PROFITABILITAS, DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN Skripsi Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi: Akuntansi Konsentrasi: Akuntansi Keuangan Oleh: KEVIN YULIA ANGGRAINI NPM: 13.1.01.08500 SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA STIESIA SURABAYA 2017 vi
vii
viii
DAFTAR RIWAYAT HIDUP A. MAHASISWA Nama :Kevin Yulia Anggraini NPM :13.1.01.08500 Program Studi : Akuntansi Tempat/Tanggal Lahir : Surabaya/ 12 Agustus 1996 Agama : Islam Jumlah Saudara/Anak Ke : 2/1 Alamat Rumah :Jl. Gunung Sari I 3/59, Surabaya Status : Belum Menikah B. ORANG TUA Nama : Yulianto Alamat Rumah/Telepon : Jl. Gunung Sari I 3/59, Surabaya Alamat Kantor/Telepon : - Pekerjaan Jabatan :Swasta C. RIWAYAT PENDIDIKAN 1. Tamat SD di SD Kartika IV-9 Surabaya tahun 2007 2. Tamat SLTP di SMP Kartika IV-11 Surabaya tahun 2010 3. Tamat SLTA di SMA Kartika IV-3 Surabaya tahun 2012 4. Pendidikan Tinggi (PT) Nama PT Tempat Semester Tahun Keterangan STIESIA Surabaya I-VII 2013-2017 - D. RIWAYAT PEKERJAAN Tahun Bekerja di Pangkt/Golongan Jabatan - - - - Dibuat dengan sebenarnya KEVIN YULIA ANGGRAINI ix
KATA PENGANTAR Assalamu alaikum Wr. Wb Alhamdulillah, puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat dan karunia-nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul: PENGARUH STRUKTUR MODAL, SIZE, PROFITABILITAS, DAN STRUKTUR KEPEMILIKAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN. Skripsi ini disusun untuk memenuhi persyaratan mendapatkan gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. Keberhasilan dalam menyelesaikan skripsi ini tidak lepas dari bantuan, bimbingan, saran dan pengarahan dari berbagai pihak. Pada kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terimakasih kepada: 1. Allah SWT atas rahmat dan karunia-nya yang diberikan sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini. 2. Kepada kedua orang tua saya tercinta yang bekerja keras dalam mendidik saya, memberikan nasihat, memberikan bantuan moril dan materiil, yang selalu memberikan doa yang tulus serta semangat dan motivasinya agar segera menyelesaikan skripsi ini. 3. Bapak Dr. Akhmad Riduwan, S.E., M.S.A., Ak., CA Selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. 4. Ibu Dr. Wahidahwati, S.E., M.Si., Ak., CA. Selaku Ketua Program Studi Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. 5. Ibu Dra. Titik Mildawati M.Si., Ak., CA. Selaku Dosen Pembimbing yang telah sabar memberikan pengarahan dan bersedia meluangkan waktu untuk membimbing serta memberikan motivasi dan semangatnya kepada saya dalam menyusun skripsi ini hingga selesai. 6. Ibu Andayani, S.E., M.Si., Ak., CA. selaku dosen wali SA1 yang memberikan bimbingan dan pengarahan selama masa perkuliahan. x
7. Kepada Bapak dan Ibu dosen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) yang telah mengajarkan serta memberikan ilmu yang bermanfaat selama kuliah. 8. Untuk saudaraku satu-satunya Nita Ayu Pitaloka yang sudah mau membantu mengetik, dan memberikan doa serta dukungan dalam menyelesaikan skripsi ini. 9. Untuk teman hidup saya Arif Kurniawan terimakasih atas dukungan serta bantuan, doa, dan semangat yang tiada henti selalu diberikan di setiap perjalanan hidup saya selama ini. 10. Teman seperjuangan dari awal kuliah: Nuning, Tika, Almik, Rika, Donna yang telah mendoakan, memberikan banyak bantuan, dan selalu memberikan semangat. 11. Teman-teman STIESIA khususnya teman-teman kelas SA-1 angkatan 2013, terima kasih atas bantuan dan dukungannya.. 12. Dan seluruh pihak yang tidak bisa saya sebutkan satu persatu yang telah membantu. Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih terdapat banyak kekurangan, oleh karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran yang membangun untuk penyempurnaan penulis berikutnya.semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi para pembaca dan pihak lain yang berkepentingan sehingga dapat menambah informasi dan pengetahuan baru. Wassalamu alaikum Wr. Wb. Surabaya, 08 April 2017 Penulis, Kevin Yulia Anggraini xi
DAFTAR ISI HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI... i HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI... ii HALAMAN JUDUL SKRIPSI.... iii HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI... iv HALAMAN PERNYATAAN... v DAFTAR RIWAYAT HIDUP.... vi KATA PENGANTAR.... vii DAFTAR ISI.... ix DAFTAR TABEL.... xi DAFTAR GAMBAR.... xii DAFTAR LAMPIRAN.... xiii INTISARI.... xiv ABSTRACT.... xv BAB 1 : PENDAHULUAN... 1 1.1 LatarBelakangMasalah... 1 1.2 RumusanMasalah... 6 1.3 TujuanPenelitian... 7 1.4 ManfaatPenelitian... 7 1.5 RuangLingkupPenelitian... 8 BAB 2 : TINJAUAN TEORETIS DAN PERUMUSAN...... HIPOTESIS... 10 2.1 TinjauanTeoritis... 10 2.1.1 Teori Sinyal (Signaling Theory)... 10 2.1.2 Teori Pertukaran (Trade-off Theory)...... 11 2.1.3Nilai Perusahaan... 12 2.1.4 Struktur Modal...... 14 2.1.5 Size (Ukuran Perusahaan)...... 18 2.1.6 Profitabilitas... 20 2.1.7 Struktur Kepemilikan... 21 2.1.8 Penelitian Terdahulu... 23 2.2 RerangkaPemikiran... 24 2.3 PerumusanHipotesis... 26 2.3.1 Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan.. 26 2.3.2 Pengaruh Size Terhadap Nilai Perusahaan... 27 2.3.3 Pengaruh ProfitabilitasTerhadap Nilai Perusahaan... 28 2.3.4 Pengaruh Kepemilikan Manajerial... 29 Terhadap Nilai Perusahaan... 29 2.3.5 Pengaruh Kepemilikan Institusional..... Terhadap Nilai Perusahaan... 30 BAB 3 : METODA PENELITIAN... 30 3.1 Jenis Penelitian dan Gambaran dari Populasi... 25 xii
(Objek)Penelitian... 31 3.2 Teknik Pengambilan Sampel... 32 3.3 TeknikPengumpulan Data... 34 3.4 Variabel dan Definisi Operasional Variabel... 35 3.5 Teknik Analisis Data... 39 BAB 4 : HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN... 46 4.1 Hasil Penelitian... 46 4.1.1 Gambaran Umum Objek Penelitian... 46 4.1.2 Statistik Deskriptif... 47 4.1.3 Analisis Regresi Linier Berganda... 50 4.1.4 Uji Asumsi Klasik... 53 4.1.5 Uji Kelayakan Model... 58 4.1.6 Uji Hipotesis (Uji t)... 61 4.2 Pembahasan.... 64 4.2.1 Pengaruh Struktur Modal (DER)... Terhadap Nilai Perusahaan (PBV)... 64 4.2.2 Pengaruh Size terhadap Nilai Perusahaan (PBV)... 65 4.2.3 Pengaruh Profitabilitas (ROE) terhadap... Nilai Perusahaan (PBV)... 67 4.2.4Pengaruh Struktur Kepemilikan Manajerial... (KPM) terhadap Nilai Perusahaan (PBV)... 69 4.2.5 Pengaruh Struktur Kepemilikan Institusional... Terhadap Nilai Perusahaan... 70 BAB 5 : PENUTUP... 71 5.1 Simpulan... 71 5.2 Saran5... 72 JADWAL PENELITIAN... 75 DAFTAR PUSTAKA... 76 LAMPIRAN... 80 xiii
DAFTAR TABEL Tabel Halaman 1 Proses Seleksi PemilihanSampel... 33 2 Daftar Sampel Penelitian... 34 3 Deskripsi obyek peneliti... 47 4 Hasil Statistik Deskriptif... 48 5 Analisis Regresi Linier Berganda... 51 6 Hasil Uji Normalitas... 55 7 Hasil Uji Multikolinearitas... 56 8 Kriteria Pengujian Autokorelasi dengan Durbin-Watson Test... 58 9 Hasil Uji Autokorelasi... 58 10 Goodness of Fit (Uji F)... 59 11 Hasil Uji Koefisien Determinasi (R 2 )... 60 12 Hasil Uji Hipotesis (Uji t)... 62 xiv
DAFTAR GAMBAR Gambar Halaman 1 Rerangka Pemikiran... 26 2 Grafik NormalitasP-P Plot... 54 3 Hasil Uji Heteroskedastisitas... 57 xv
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran Halaman 1 Daftar Sampel Penelitian... 80 2 Hasil PerhitunganVariabel... 81 3 Hasil Output SPSS... 93 xvi