PENGARUH MEKANISME KEAGENAN TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN DAN NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE

dokumen-dokumen yang mirip
FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI NILAI PERUSAHAAN DARI PERSPEKTIF AGENCY THEORY PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA

PENGUJIAN AGENCY COSTS OF FREE CASH FLOW HYPOTHESIS

PENGARUH FAKTOR INTERNAL PERUSAHAAN TERHADAP STRUKTUR MODAL DAN IMPLIKASINYA TERHADAP KEBIJAKAN DEVIDEN

PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, KEBIJAKAN HUTANG, DAN INVESTMENT OPPORTUNITY SET

OLEH: AMANDA WONGSO

PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PERBANKAN BERDASARKAN PERSPEKTIF AGENCY THEORY OLEH: SHERLY GUNAWAN

HUBUNGAN SIMULTANITAS ANTARA STRUKTUR MODAL DAN KEBIJAKAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE

PENGARUH PEMBAYARAN DIVIDEN TUNAI TERHADAP ABNORMAL RETURN PERUSAHAAN. Skripsi S-1

ANALISIS PENGARUH RETURN

PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN YANG MASUK DALAM DAFTAR CORPORATE GOVERNANCE PERCEPTION INDEX (CGPI) PERIODE

PENGUJIAN AGENCY CONFLICT

OLEH: LANY INDRIANA WIYONO

PENGARUH VOLUME PERDAGANGAN DAN FREKUENSI PERDAGANGAN TERHADAP EXPECTED RETURN PADA SAHAM LQ 45 PERIODE TAHUN 2013

PEMANFAATAN HUTANG DALAM DEFISIT MODAL PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI INDONESIA. Skripsi S-1 OLEH: TAMARA RAESITA

FAKTOR KEUANGAN YANG MEMPENGARUHI RISIKO BISNIS PADA PERUSAHAAN LQ 45

PENGARUH SET KESEMPATAN INVESTASI, LEVERAGE, DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI INDONESIA. Oleh: MICHAEL SIDIK

PREDIKSI RETURN SAHAM: PERBANDINGAN BERDASARKAN CAPITAL ASSET PRICING MODEL DAN ARBITRAGE PRICE THEORY PADA PERUSAHAAN LQ-45 DI BURSA EFEK INDONESIA

ANALISIS HUBUNGAN BLOCKHOLDER OWNERSHIP, KEBIJAKAN DIVIDEN, DAN KEBIJAKAN HUTANG PADA PERUSAHAAN LQ-45 DI INDONESIA

Konsentrasi/Bidang Minat: Manajemen Keuangan

ANALISIS PENERAPAN THREE FACTOR MODEL PADA INDUSTRI MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA. Skripsi S-1

PERBANDINGAN DAN PENGARUH EFISIENSI PENGELOLAAN MODAL KERJA TERHADAP PROFITABILITAS PERUSAHAAN PUBLIK DAN UMKM DI SURABAYA

INTERDEPENDENSI ANTARA MANAGERIAL OWNERSHIP, RISK, DEBT POLICY DAN DIVIDEND POLICY PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERCATAT DI BURSA EFEK INDONESIA

ANALISIS STRUKTUR MODAL DINAMIS BERDASARKAN SPEED OF ADJUSTMENT PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI INDONESIA. Skripsi S-1

DETERMINAN KEBIJAKAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE HENDRA SAMARA

ANALISA FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI KEPUTUSAN INVESTASI PADA INDUSTRI MANUFAKTUR DI INDONESIA. Skripsi S-1

OLEH : LUSI SETIAWATI

OLEH: SILVIA SILVANA JURUSAN MANAJEMEN FAKULTAS BISNIS UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA SURABAYA 2013

PEMILIHAN INTERVAL RETURN DAN PERIODE ESTIMASI DALAM MENGESTIMASI BETA PADA SAHAM LQ-45 OLEH: YEREMIA WATTIMENA

PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN KEBIJAKAN HUTANG SEBAGAI VARIABEL INTERVENING

JURUSAN AKUNTANSI FAKULTAS BISNIS UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA SURABAYA

Determinan Kebijakan Dividen Perusahaan Manufaktur yang Tercatat Pada Bursa Efek Indonesia Tahun dalam Perpektif Agency Theory

Konsentrasi / Bidang / Minat : Keuangan

DETERMINAN NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE LEONARDO ELIM LEO

ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI KEBIJAKAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

PENGARUH MEKANISME GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP MANAJEMEN LABA DI PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI OLEH: KEVIN ALEXANDER

PENGARUH INTELLECTUAL CAPITAL TERHADAP FINANCIAL RETURNS : STUDI PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DAN PERUSAHAAN JASA DI BURSA EFEK INDONESIA

PENERAPAN THREE FACTOR MODEL DAN FOUR FACTOR MODEL PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA. Skripsi S-1

ANTHONY SOEDIBYO, S.TP NIM

OLEH: HENRY STEFANUS

DETERMINAN STRUKTUR MODAL PADA PERUSAHAAN INDUSTRI MANUFAKTUR BERDASARKAN SKALA UKURAN PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)

ANALISIS HUBUNGAN STRUKTUR KEPEMILIKAN MANAJERIAL KINERJA KEUANGAN DAN NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN YANG GO PUBLIC PERIODE

PENGARUH VOLUNTARY DISCLOSURE DAN MEKANISME GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP BIAYA HUTANG PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA

PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL DAN INSTITUSIONAL TERHADAP KEBIJAKAN PEMBAYARAN DIVIDEN SETELAH PENERBITAN UNDANG-UNDANG NOMOR 36 TAHUN 2008

SKRIPSI. Diajukan Untuk Memenuhi Sebagai Syarat Mencapai Derajat Sarjana S-1. Oleh : SITI MARWAH ( )

ANALISIS DETERMINAN RISIKO SISTEMATIS DALAM SISTEM PERBANKAN DI INDONESIA OLEH: HADI WIJAYA HARTAWAN

OLEH: SIANNE PRICILLIA ONGKOSEPUTRO

PENGARUH MEKANISME CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP KINERJA PASAR PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG DIDUGA MENGALAMI FINANCIAL DISTRESS

ANALISIS PERBEDAAN KINERJA KEUANGAN BANK NIAGA DAN BANK CIMB NIAGA (STUDI KASUS SEBELUM DAN SESUDAH MERGER)

PENGARUH MODAL INTELEKTUAL TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN OLEH: RAHARJO DJUNAEDI

PENGARUH KEBIJAKAN MODAL KERJA TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN PADA SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI YANG TERCATAT DI BURSA EFEK INDONESIA

PENGUJIAN OVERREACTION HYPOTHESIS PADA SAHAM LQ-45 YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA OLEH: BEATRIX BENITA PUTRI WARSITO

OLEH: MENANG PRABOWO

PENGARUH INSIDER OWNERSHIP

OLEH: GIOVANNI SUBIANTORO

BERUSAHA. Tidak ada kata terlambat, Selama kita punya tekad yang kuat untuk. merubah segalanya jadi lebih baik Tetap Berusaha, Tekun, Berdoa,

OLEH: HENRY SAMUEL TANUDJAJA

PENGARUH KEPEMILIKAN INSTITUSI, KINERJA KEUANGAN, UKURAN PERUSAHAAN DAN MODAL TERHADAP KEBANGKRUTAN BANK DI INDONESIA. Skripsi S-1

PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN, KEBIJAKAN HUTANG, PROFITABILITAS, KEPUTUSAN INVESTASI TERHADAP NILAI PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE

OLEH : JEMMY ARYANDI EDIJANTO

SKRIPSI OLEH MARTINA ROSA DEMAK

PENGARUH SELF CONCEPT, BRAND LOVE DAN EMOTIONAL ATTACHMENT TERHADAP LOYALTY PADA PELANGGAN ORIFLAME DI SURABAYA

PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, KEBIJAKAN DEVIDEN, PROFITABILITAS, LEVERAGEFINANCIAL

PENGUJIAN MODEL HUBUNGAN SIMULTANITAS ANTARA KEPEMILIKAN MANAJERIAL, LEVERAGE

ANALISIS PENGARUH BEBAN PAJAK TANGGUHAN DAN PERENCANAAN PAJAK DALAM PRAKTIK MANAJEMEN LABA PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI

PENGARUH SELISIH LABA AKUNTANSI DAN LABA FISKAL, TINGKAT HUTANG, VOLTAILITAS ARUS KAS TERHADAP PERSISTENSI LABA

PENGARUH INVESTMENT OPPORTUNITY SET (IOS) DAN MEKANISME CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP KUALITAS LABA

PENGARUH STRUKTUR MODAL, STRUKTUR KEPEMILIKAN, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

DAMPAK KRISIS GLOBAL PADA KINERJA KEUANGAN REAL ESTATE DAN PROPERTY DI BURSA EFEK INDONESIA

FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI KONSERVATISME AKUNTANSI PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA OLEH: ALEXIS JOSH KURNIAWAN

FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI TAX AVOIDANCE PADA PERUSAHAAN MANUFAKTURYANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA OLEH: SUSI HANDAYANI

PENGARUH BOOK-TAX DIFFERENCES DAN KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL TERHADAP PERINGKAT OBLIGASI

ANALISIS PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGES YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

: RENGGA SUKMA HARTONO B

Konsentrasi/Bidang Minat: Akuntansi Eksternal

ANALISIS PENGARUH BOARD SIZE, BOARD INDEPENDENCE, MANAGERIAL OWNERSHIP DAN INSTITUTIONAL OWNERSHIP TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO

PENDETEKSIAN KECURANGAN LAPORAN KEUANGAN MENGGUNAKAN ANALISIS TEORI FRAUD TRIANGLE

STRUKTUR KEPEMILIKAN DAN KEBIJAKAN DIVIDEN PERUSAHAAN PUBLIK DI INDONESIA

SKRIPSI OLEH SILVIA DEWI YAPUTRI

PENGARUH DIVIDEN, STRUKTUR ASET, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP KEBIJAKAN HUTANG PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI LUAS PENGUNGKAPAN MODAL INTELEKTUAL PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI SAHAM TREASURI PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE

Diajukan Oleh: ERNI RAHMA HARTONO

PENGARUH FREE CASH FLOW

PENGARUH FAKTOR KEUANGAN DAN NON- KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAN: STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2014

PENGARUH KARAKTERISTIK PERUSAHAAN TERHADAP BOOK TAX DIFFERENCES PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI (TAHUN )

OLEH: ARIEF HANSON WIDJAJA

OLEH: SANI MINDA MUSTIKAWATI

PENGARUH RASIO PROFITABILITAS DAN LEVERAGE TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERBANKAN DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE

OLEH: DYAN RIZKI KURNIAWAN

BAB 1 PENDAHULUAN. suatu hal yang dapat menunjukkan trend negatif dalam pergerakan saham

FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI KUALITAS LABA PADA PERUSAHAAN LQ45. Oleh : NASYRAH

APLIKASI MULTINOMIAL LOGISTICS DAN KRUSKAL-WALLIS TEST UNTUK MEMPREDIKSI STOCK PERFORMANCE (Studi Pada Industri Manufaktur di Indonesia) Skripsi S-1

PENGARUH BRAND IMAGE, PRODUCT QUALITY, SERVICE QUALITY DAN PRICE TERHADAP KEPUASAN DALAM MENCIPTAKAN LOYALITAS KONSUMEN PADA DAPUR COKLAT SURABAYA

PROGRAM STUDI STRATA I MANAJEMEN DEPARTEMEN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN

OLEH: WINDY KENEN BUDY

Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan jenjang pendidikan Strata Satu (S1) pada Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus

PENGARUH PROFITABILITAS, LABA PER SAHAM, DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN LQ45 PERIODE

BAB I PENDAHULUAN. perusahaan dalam memenuhi kebutuhan dananya. Dana yang diperoleh dari

PENGARUH KENYAMANAN, HARGA, BANYAKNYA PILIHAN BARANG, NILAI UTILITAS, LAYANAN PELANGGAN DAN KESENANGAN TERHADAP SIKAP KONSUMEN PADA ONLINE SHOPPING

Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat Untuk menyelesaikan jenjang pendidikan strata satu (S1) Disusun Oleh : WIDHY WIDAYAT NIM.

Transkripsi:

PENGARUH MEKANISME KEAGENAN TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN DAN NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2008-2012 SKRIPSI Diajukan kepada FAKULTAS BISNIS UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA SURABAYA Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen OLEH: KHARISMA ENDIANTO 3103010212 JURUSAN MANAJEMEN FAKULTAS BISNIS UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA SURABAYA 2014

KATA PENGANTAR Syukur kepada Tuhan yang Maha Esa atas segala berkat dan penyertaan yang diberikan dari awal hingga akhir pengerjaan sehingga penulis dapat menyelesaikan tugas akhir dengan judul Pengaruh Mekanisme Keagenan terhadap Kebijakan Dividen dan Nilai Perusahaan pada Perusahaan yang Terdaftar di BEI periode 2008-2012 sebagai syarat untuk menyelesaikan study Strata 1 Jurusan Manajemen Keuangan Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya.. Proses penyusunan hingga penyelesaian skripsi dapat terlaksana dengan baik berkat dukungan dan bimbingan dari berbagai pihak. Oleh karena itu pada kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada: 1. Bapak Dr. Lodovicus Lasdi, MM dan selaku Dekan, dan Wakil Dekan I Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya yang telah membantu, serta member dukungan kepada penulis dalam pembuatan tugas akhir ini. 2. Bapak Dr. Hermeindito Kaaro, MM selaku Wakil Dekan I Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya yang memberikan pencerahan dalam penyelesaian analisa data tugas akhir ini. 3. Ibu Elisabeth Supriharyati,SE.,M.Si selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya, yang telah membantu penulis dalam penyelesaian tugas akhir ini. 4. Bapak Robertus Sigit H. L., SE., M.Sc selaku Sekretaris Jurusan Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya yang telah membantu dan memberikan arahan pada penulis dalam menyelesaikan tugas akhir ini. v

5. Bapak Drs. Ec. C.Martono M.Si selaku Dosen Pembimbing I yang telah memberikan waktu, kesabaran, pengarahan, dan kepercayaan yang sangat bermanfaat dalam penulisan tugas akhir ini. 6. Bapak Drs. Ec. Siprianus S Sina, MM selaku Dosen Pembimbing II yang memberikan waktu, arahan, kesabaran dan ketulusan dalam penyusunan hingga penyelesaian tugas akhir ini. 7. Ibu Lena Ellitan Ph.D selaku Dosen Wali yang telah melakukan mentoring selama masa perkuliahan, mendidik, dan memberikan dukungan bagi penulis agar segera dapat menyelesaikan tugas akhir ini. 8. Ibu Herlina Yoka Roide, SE, M.Com (Fin) yang telah menjadi tokoh penguatan dan penginspirasi bagi penulis dalam penyusunan hingga penyelesaian tugas akhir ini. 9. Orang tua,, adik, dan segenap keluarga besar yang selalu memberikan doa, dukungan, keberanian, dan semangat dari awal hingga akhir penulisan skripsi ini. 10. Seluruh karyawan Tata Usaha Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala atas bantuan yang telah diberikan kepada penulis. 11. Teman-teman seperjuangan yang selalu memberikan penghiburan, solusi, semangat, dan saran, selama penulisan skripsi, antara lain: Henry Stefanus, Sherly Gunawan, Bima Hein Valentino, Anthony Chandra Halim, Beatrix, Ika Ayuni, Maureen, Devi, Willy Prajonto, Kimi Boi, Natalia Dessy, Andy Suharli dan Hadi. 12. Teman-teman jurusan manajemen angkatan 2010 yang telah menjadi bagian dalam kenangan masa studi di Perguruan Tinggi yang tidak mungkin dapat dilupakan. 13. Semua pihak lain yang tidak dapat saya sebutkan satu demi satu, yang secara langsung maupun tidak langsung telah membantu penyelesaian vi

Tugas akhir dan studi penulis di Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya. Akhir kata, penulis menyadari bahwa masih banyak kekurangan pada penulisan Tugas akhir ini oleh karena itu penulis menerima segala saran dan kritik yang membangun agar penulisan Tugas akhir ini menjadi penelitian yang lebih baik dan dapat bermanfaaat bagi semua pihak yang membutuhkan. Surabaya, Maret 2014 Penulis vii

DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL... i HALAMAN PERSETUJUAN... ii HALAMAN PENGESAHAN... iv KATA PENGANTAR... v DAFTAR ISI... viii DAFTAR TABEL... xii DAFTAR GAMBAR... xiii DAFTAR LAMPIRAN... xiv ABSTRACT... xv ABSTRAK... xvi BAB 1 PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang... 1 1.2 Rumusan Masalah... 4 1.3 Tujuan Penelitian... 4 1.4 Manfaat Penelitian... 4 1.5 Sistematika Penulisan 5 BAB 2 TINJAUAN KEPUSTAKAAN 2.1. Penelitian Terdahulu... 7 2.2. Landasan Teori... 11 2.2.1 Agency Theory... 11 2.2.2 Kebijakan Dividen... 12 2.2.3 Nilai Perusahaan... 14 2.2.4 Mekanisme Keagenan... 15 2.2.5 Pengaruh Institusional Ownership terhadap Kebijakan Dividen... 16 viii

2.2.6 Pengaruh Manajerial Ownership terhadap Kebijakan Dividen... 16 2.2.7 Pengaruh Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan... 17 2.2.8 Variabel Kontrol... 18 2.3 Kerangka Berpikir... 21 2.4 Hipotesis Penelitian... 22 BAB 3 METODE PENELITIAN 3.1 Desain Penelitian... 23 3.2 Variabel Penelitian... 23 3.3 Definisi Operasional... 24 3.4 Data dan Sumber Data... 26 3.5 Metode Pengumpulan Data... 27 3.6 Teknik Pengambilan Sampel... 27 3.6.1 Populasi dan Sampel Penelitian... 27 3.6.2 Teknik Pengambilan Sampel... 27 3.7 Teknik Analisis Data... 28 BAB 4 ANALISIS DAN PEMBAHASAN 4.1 Karakteristik Sampel Penelitian... 29 4.2 Deskripsi Data... 30 4.2.1 Institutional Ownership... 30 4.2.2 Managerial Ownership... 31 4.2.3 Dividend Payout Ratio... 32 4.2.4 Price to Book Value... 33 4.2.5 Free cash Flow... 34 4.2.6 Market Debt Equity Ratio... 35 ix

4.2.7 Book Value of Gross Property, Plant, and Equipment to the Book Value of the Assets Ratio... 36 4.2.8 Total Asset... 38 4.3 Analisa Data... 38 4.3.1 Pengujian Identifikasi... 39 4.3.2 Uji Simultanitas... 41 4.3.3 Uji Eksogenitas... 42 4.3.4 Uji Kecocokan Model... 42 4.3.5 Uji Hipotesis... 43 4.4 Pembahasan... 45 4.4.1 Pengaruh Managerial Ownership terhadap Kebijakan Dividen... 45 4.4.2 Pengaruh Institutional Ownership terhadap Kebiijakan Dividen... 45 4.4.3 Pengaruh Kebijakan Hutang terhadap Kebijakan Dividen... 46 4.4.4 Pengaruh Free Cash Flow terhadap Kebijakan Dividen... 47 4.4.5 Pengaruh Size terhadap Kebijakan Dividen... 47 4.4.6 Pengaruh Investment Opportunity Set terhadap Kebijakan Dividen... 48 4.4.7 Pengaruh Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan... 48 4.4.8 Pengaruh Kebijakan Hutang terhadap Nilai Perusahaan... 49 4.4.9 Pengaruh Size terhadap Nilai perusahaan... 49 x

4.4.10 Pengaruh Investment Opportunity Set terhadap Nilai Perusahaan... 50 BAB 5 SIMPULAN DAN SARAN 5.1 Simpulan... 51 5.2 Keterbatasan Penelitian... 52 5.3 Saran... 52 DAFTAR KEPUSTAKAAN LAMPIRAN xi

DAFTAR TABEL Halaman Tabel 4.1. Prosedur Pemilihan Sampel... 29 Tabel 4.2. Statistik deskriptif IO... 30 Tabel 4.3. Statistik deskriptif MO... 31 Tabel 4.4. Statistik deskriptif DPR... 32 Tabel 4.5. Statistik deskriptif PBV... 33 Tabel 4.6. Statistik deskriptif FCF... 34 Tabel 4.7. Statistik deskriptif MDE... 35 Tabel 4.8. Statistik deskriptif PPE/BVA... 37 Tabel 4.9. Statistik deskriptif Total Asset... 38 Tabel 4.10. Hasil Uji Simultanitas... 41 Tabel 4.11. Hasil Uji Eksogenitas... 42 Tabel 4.12. Uji Kecocokan Model... 43 Tabel 4.13. Hasil Regresi TSLS... 44 xii

DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar 4.1 Tren pertumbuhan IO... 31 Gambar 4.2 Tren pertumbuhan MO... 32 Gambar 4.3 Tren pertumbuhan DPR... 33 Gambar 4.4 Tren pertumbuhan PBV... 34 Gambar 4.5 Tren pertumbuhan FCF... 35 Gambar 4.6 Tren pertumbuhan MDE... 36 Gambar 4.7 Tren pertumbuhan PPE/BVE... 37 Gambar 4.8 Tren pertumbuhan Total Asset... 38 xiii

DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Daftar perusahaan Lampiran 2 Uji Simultanitas Lampiran 3 Eksogenitas Lampiran 4 Output TSLS Lampiran 5 Data Perusahaan xiv

ABSTRACT This study aims to obtain empirical evidence of the effect of the agency mechanism on dividend policy and firm value. This study uses empirical data from the Indonesia Stock Exchange with samples of 15 companies in period 2008-2012. Statistical techniques used in this study is simultaneous equations. Based on the results, this study found that the agency mechanism affects the company's dividend policy and firm value. This can be proved by the negative effect of managerial ownership on dividend policy, positive effect of institutional ownership on dividend payout ratio, and negative effect of dividend on firms value. Keywords: Agency, Dividend Policy, Firm Value xv

ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk mendapatkan bukti empiris dari pengaruh mekanisme keagenan terhadap kebijakan dividend dan nilai perusahaan pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2008-2012. Penelitian ini menggunakan data empiris dari Bursa Efek Indonesia dengan sampel sebanyak 15 perusahaan pertahun dengan periode 2008-2012. Teknik analisa yang digunakan dalam penelitian ini adalah persamaan simultan antara variabel endogen dan variabel eksogen. Berdasarkan hasil pengujian ditemukan bahwa mekanisme keagenan berpengaruh terhadap kebijakan dividen dan nilai perusahaan. Hal ini ditunjukkan oleh variabel managerial ownership yang berpengaruh negatif terhadap kebijakan dividen, institusional ownership berpengaruh positif terhadap kebijkan dividen, dan kebijakan dividen berpengaruh negatif terhadap nilai perusahaan. Kata kunci: Keagenan, Kebijakan Dividen, Nilai Perusahaan xvi

2024 © DocPlayer.info Pengaturan dan alat privasi | Ketentuan | Tanggapan