S K R I P S I PENGARUH PENGGABUNGAN USAHA TERHADAP TINGKAT PROFIT PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA OLEH RACHMAD TAUFIQ 100522059 AKUNTANSI-EXT PROGRAM STUDI AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2012
Lembar Pernyataan Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul Pengaruh Penggabungan Usaha Terhadap tingkat Profit Pada Perusahaan Yang terdaftar di Bursa Efek Indoensia (BEI) adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan ilmiah. Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku. Medan, 30 Juli 2012 Rachmad Taufiq NIM. 100522059
ABSTRAK PENGARUH PENGGABUNGAN USAHA TERHADAP TINGKAT PROFIT YANG DIPEROLEH PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Penggabungan usaha pada umumnya dilakukan dalam bentuk merger, akuisisi, dan konsolidasi. Dengan dilakukannya merger dan akuisisi, diharapkan perusahaan dapat melanjutkan usahanya dengan bantuan serta kerjasama dengan perusahaan lain dan selanjutnya untuk saling bersinergi mencapai tujuan tertentu. Tujuan dari penelitian adalah untuk mengetahui apakah penggabungan usaha berpengaruh terhadap tingkat profit yang diperoleh oleh perusahaan. Teknik analisis yang dipergunakan dalam penelitian ini terdiri dari teknik analisis deskriptif dan analisis statistika. Dari hasil penelitian diperoleh Pada variabel ROA yang diuji dengan Wilcoxon Signed Ranks Test menunjukan tidak ada perbedaan yang signifikan antara sebelum dan sesudah merger. Baik pada periode amatan yang membandingkan antara 2 tahun sebelum sampai dengan 2 tahun sesudah merger dan akuisisi. Pada variabel ROE yang diuji dengan Wilcoxon Signed Ranks Test menunjukan tidak ada perbedaan yang signifikan antara sebelum dan sesudah merger. Baik pada periode amatan yang membandingkan antara 2 tahun sebelum sampai dengan 2 tahun sesudah merger dan akuisisi. Kata Kunci : Merger and acquisition, company s performance, Return on Asset, Return on Equity
ABSTRACT INFLUENCE BUSINESS COMBINATION TO OBTAINED STOREY;LEVEL PROFIT AT COMPANY LISTED ON THE INDONESIA STOCK EXCHANGE Business combination in general in the form of merger, acquisition, and consolidation. of acquisition and merger, expected by company can continue its effort constructively and also cooperation with other company and hereinafter to each other reach specific-purpose. Intention of research is to know do business combination have an effect on to profit storey; level obtained by company. Analysis technique which utilized in this research consist of descriptive analysis technique and statistic analysis From result of research obtained ROA examinee variable with Wilcoxon Signed Ranks Test no difference which significance before and after merger. Whether period comparing 2 year before up to 2 year after acquisition and merger. ROE examinee variable with Wilcoxon Signed Ranks Test no difference which significance before and after merger. Whether period comparing 2 year before up to 2 year after acquisition and merger Pursuant to conclusion above writer give suggestion able to develop; build related/relevant in this research, the following : For the management company, before conducting action acquisition and merger better be matured preparation. Other factor which require to be considered that is condition of company, either from management factor and also company financial and economic condition national. Keyword : Merger and acquisition, company s performance, Return on Asset, Return on Equity
KATA PENGANTAR Puji syukur kepada Allah SWT atas rahmat, anugerah, dan berkahnya yang begitu besar sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul Pengaruh Penggabungan Usaha Terhadap Tingkat Profit Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Adapun skripsi ini disusun guna memenuhi syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Departemen Akuntansi. Penulis selama perkuliahan hingga penulisan skripsi ini selesai telah mendapat banyak bimbingan, nasehat, arahan, dan dorongan semangat dari berbagai pihak. Oleh sebab itu, pada kesempatan ini penulis mengucapkan terimakasih yang sebesar-besarnya kepada semua pihak yang telah membantu penulis menyelesaikan skripsi ini yaitu : 1. Bapak Drs. Jhon Tafbu Ritonga, M.Ec., selaku Dekan Fakultas Ekonomi. 2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS,Ak., selaku Ketua Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bapak Drs. Hotmal Ja far, MM, Ak., selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. 3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., selaku Ketua Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Ibu Dra. Mutia Ismail, M.Si., selaku Sekretaris Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi.
4. Bapak Drs. Hotmal Ja far, MM, Ak., selaku Dosen Pembimbing penulis yang telah banyak memberikan arahan kepada penulis dalam proses penulisan skripsi ini. 5. Bapak Drs. Syahelmi, M.Si, Ak., selaku Pembaca Penilai skripsi penulis, yang telah banyak memberikan nasehat, kritik dan saran kepada penulis dalam menyelesaikan penulisan skripsi ini. Akhir kata, penulis berharap skripsi ini dapat bermanfaat dan berguna bagi semua pihak yang membutuhkan dan kiranya Tuhan Yang Maha Esa selalu melimpahkan RahmatNya kepada kita semua. Medan,30 Juli 2012 Penulis Rachmad Taufiq
DAFTAR ISI ABSTRAK... ABSTRACT... KATA PENGANTAR... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... DAFTAR LAMPIRAN... Hal i ii iii v vii viii ix BAB 1 PENDAHULUAN... 1 1.1. Latar Belakang... 1 1.2. Perumusan Masalah... 4 1.3. Tujuan Penelitian dan Manfaat Penelitian... 4 BAB II TINJAUAN PUSTAKA... 6 2.1. Tinjauan Pustaka... 6 2.1.1. Merger dan Akuisisi... 6 2.1.1.1. Pengabungan Usaha... 6 2.1.1.2. Pengertian Merger dan Akuisisi... 7 2.1.1.3. Klasifikasi Merger dan Akuisisi... 10 2.1.1.4. Motif Merger dan Akuisisi... 12 2.1.1.5. Manfaat dan Resiko Merger dan Akuisisi... 17 2.1.1.6. Faktor-faktor yang mempengaruhi Keberhasilan Merger dan Akusisi... 18 2.1.1.7. Langkah-Langkah Merger dan Akuisisi... 23 2.1.2. Kinerja Perusahaan... 24 2.1.2.1. Kinerja Perusahaan... 24 2.1.2.2. Metode Analisis Kinerja Keuangan dengan Rasio Keuangan... 24 2.2. Tinjauan Penelitian Terdahulu... 28 2.3. Kerangka Konseptual... 31 BAB III METODE PENELITIAN... 34 3.1. Desain Penelitian... 34 3.2. Populasi dan Sampel... 34 3.3. Jenis dan Sumber Data... 36 3.4. Metode Pengumpulan Data... 36 3.5. Variabel Penelitian dan Definisi Operasional Variabel... 36 3.5.1. Variabel Penelitian... 36 3.5.2. Definisi Operasional Variabel... 37
BAB VI HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN... 40 4.1. Deskripsi Objek Penelitian... 40 4.2. Analisis Data... 41 4.2.1. Analisis Deskriptif Rasio Keuangan... 41 4.2.2. Uji Normalitas Data... 45 4.2.3. Uji Hipotesis... 46 4.3. Interprestasi Hasil... 49 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN... 51 5.1 Kesimpulan... 51 5.2. Keterbatasan Penelitian... 52 5.3. Saran... 52 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
DAFTAR TABEL Halaman Tabel 1.1 Rata-rata Variabel ROA dan ROE 13 Perusahaan yang Melakukan Merger dan Akuisisi pada periode 2008-2011. 2 Tabel 2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu... 28 Tabel 3.1 Sampel Penelitian... 35 Tabel 4.1 Hasil Statistik Deskripsi Sebelum Merger dan Akuisisi... 41 Tabel 4.2 Hasil Statistik Deskripsi Setelah Merger dan Akuisisi... 43 Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas Kolmogrov-Smirnov Test... 46 Tabel 4.4 Hasil Uji Wilcoxon Signed Rank Test 2 Tahun Sebelum dan 2 Tahun sesudah... 47 Tabel 4.5 Hasil Uji Wilcoxon Signed Rank Test 1 Tahun Sebelum dan 1 Tahun sesudah... 48 Tabel 4.6 Hasil Rekapitulasi Wilcoxon Signed Rank Test... 49
DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar 2.1 Skema Merger... 8 Gambar 2.2 Skema Akuisisi... 10 Gambar 2.3 Kerangka Penelitian... 33
DAFTAR LAMPIRAN Nama Judul Halaman Lampiran 1 Lampiran 2 Lampiran 3 Daftar Sampel Penelitian Daftar Rasio-Rasio Keuangan Perusahaan Hasil Out Put Uji Normalitas