ANALISIS PENGARUH RASIO KEUANGAN DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGES YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA OLEH GUAN JUNIARDI PUTRA 100503023 PROGRAM STUDI AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2015
PERNYATAAN Saya yang bertanda tangan dibawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul ANALISIS PENGARUH RASIO KEUANGAN DAN UKURANPERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGES YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan akademik pada Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, atau yang saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin dan dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan penulisan etika ilmiah. Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi saya, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku. Medan, Agustus 2015 Yang membuat pernyataan, Guan Juniardi Putra NIM : 100503023 i
ABSTRAK ANALISIS PENGARUH RASIO KEUANGAN DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGES YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah rasio keuangan, dan ukuran perusahaan berpengaruh terhadap return saham pada perusahaan Food And Beverages yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini memiliki jumlah sampel 9 perusahaan Food And Beverages yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dari tahun 2009-2013. Pemilihan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah menggunakan data sekunder yaitu laporan keuangan yang dipublikasikan melalui website www.idx.co.id. Model analisis yang digunakan adalah regresi linier berganda yang dilakukan dengan bantuan program komputer SPSS versi 21 dengan menggunakan uji t danuji F. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa Net Profit Margin, Total Asset Turnover, Price to Book Value, dan Ukuran Perusahaan berpengaruh secara simultan terhadap return saham pada perusahaan Food And Beverages yang terdaftar di BEI. Secara parsial Net Profit Margin, Price to Book Value, dan Ukuran Perusahaan lebih memiliki kemampuan dari pada Total Asset Turnover dalam mempengaruhi return saham pada perusahaan Food And Beverages yang terdaftar di BEI. Kata kunci: Return Saham, Net Profit Margin, Total Asset Turnover, Price to Book Value, Ukuran Perusahaan. ii
ABSTRACT THE ANALYS EFFECT OF FINANCIAL RATIO AND FIRM SIZE TO THE STOCK RETURN OF FOOD AND BEVERAGES COMPANIES LISTED ON THE INDONESIA STOCK EXCHANGE The objective of this research is to determine whether the analys effect of financial ratio and firm size to the stock return of food and beverages companies listed on the Indonesia Stock Exchange. The sample in this research is 9 food and beverages companies listed on the Indonesia Stock Exchange from 2009-2013. Research methods in this research using purposive sampling. The type of data used are secondary data. Data that used in this research is financial statements from each company of sample, publicized through website on www.idx.co.id. Analysis model used in this study is multiple linear regression analysis model performed with the aid of the computer program SPSS version 21 with use t test and F test. The result of this study indicate that the Net Profit Margin (NPM), Total Asset Turnover (TAT), Price To Book Value (PBV) and firm size simultaneously effect to the stock return of food and beverages companies listed in BEI. Partially Net Profit Margin (NPM),Price To Book Value (PBV) and firm size has more ability than Total Asset Turnover (TAT) in influencing the stock return of food and beverages companies listed on Indonesia Stock Exchange. Keywords : Stock Return, Net Profit Margin (NPM), Total Asset Turnover (TAT), Price To Book Value (PBV) and firm size iii
KATA PENGANTAR Puji dan syukur penulis ucapkan atas kehadirat Allah SWT atas segala rahmat dan karunianya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul Analisis Pengaruh Rasio Keuangan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Food And Beverages Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Penulis telah banyak menerima bimbingan, saran, motivasi serta do a dari berbagai pihak selama penulisan skripsi ini. Teristimewa untuk orang tua saya yang sangat saya kagumi dan cintai, yang tidak pernah lelah memberikan kasih sayang, do a, nasehat serta semangat yang tulus hingga saat ini. Pada kesempatan ini penulis juga ingin mengucapkan terimakasih dan penghargaan yang tulus kepada: 1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac., Ak., CA selaku Dekan Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. 2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting, MAFIS., Ak selaku Ketua Departemen Akuntansi dan bapak Drs. Hotmal Ja far, MM., Ak selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. 3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak selaku Ketua Program Studi S-1 Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail, MM., Ak selaku Sekretaris Program Studi S-1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. 4. Bapak Drs. Rustam, M.Si, Ak, CA selaku Dosen Pembimbing saya yang telah meluangkan waktu untuk memberikan bimbingan, pengarahan, dan perbaikan dalam menyelesaikan skripsi ini. 5. Bapak Drs. Chairul Nazwar, M.Si, Ak selaku Dosen Penguji dan Bapak Dr. Syafruddin Ginting, MAFIS., Ak selaku Dosen Pembanding saya yang telah membantu penulis dalam memberikan kritik dan saran yang membangun demi kesempurnaan skripsi ini. iv
Penulis menyadari bahwa skripsi ini juga masih banyak terdapat kekurangan. Untuk itu, penulis mengharapkan kritik dan saran dalam penyempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi kita semua. Medan, Agustus 2015 Penulis, Guan Juniardi Putra NIM : 100503023 v
DAFTAR ISI Halaman PERNYATAAN... i ABSTRAK... ii ABSTRACT... iii KATA PENGANTAR... iv DAFTAR ISI... vi DAFTAR TABEL... viii DAFTAR GAMBAR... ix DAFTAR LAMPIRAN... x BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah... 1 1.2 Rumusan Masalah... 5 1.3 Tujuan Penelitian... 6 1.4 Manfaat Penelitaian... 6 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Landasan Teori... 8 2.1.1 Pasar Modal... 8 2.1.2 Investasi... 10 2.1.3 Saham... 11 2.1.3.1 Pengertian saham... 11 2.1.3.2 Jenis-jenis Saham... 11 2.1.3.3 Keuntungan Dan Resiko Investasi Saham... 13 2.1.4 Return Saham... 14 2.1.5 Rasio Keuangan... 15 2.1.5.1 Pengertian Rasio Keuangan... 15 2.1.5.2 Jenis-jenis Rasio Keuangan... 17 2.1.5.2.1 Rasio Profitabilitas... 17 2.1.5.2.2 Rasio Aktivitas... 19 2.1.5.2.3 Rasio Pasar... 20 vi
2.1.6 Ukuran Peusahaan... 21 2.2 Tinjauan Penelitian Terdahulu... 23 2.3 Kerangka Konseptual... 27 2.4 Hipotesis Penelitian... 30 BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Desain Penelitian... 32 3.2 Populasi dan Sampel... 32 3.3 Jenis dan Sumber Data... 34 3.4 Teknik Pengumpulan Data... 34 3.5 Variabel Penelitian dan Defenisi Operasional Variabel... 35 3.6 Metode Analisis Data... 38 3.6.1 Pengujian Asumsi Klasik... 38 3.6.1.1 Uji Normalitas... 38 3.6.1.2 Uji Multikolinieritas... 39 3.6.1.3 Heterokedastisitas... 40 3.6.1.4 Uji Autokorelasi... 41 3.6.2 Uji Hipotesa... 41 3.6.2.1 Uji t... 42 3.6.2.2 Uji F... 42 3.6.2.3 Koefesien Determinasi... 43 BAB IV ANALISIS HASIL PENELITIAN 4.1 Deskripsi Objek Penelitian... 44 4.2 Analisis Statistik Deskriptif... 44 4.3 UjiAsumsi Klasik... 47 4.3.1 Uji Normalitas Data... 47 4.3.2 Uji Multikolinearitas... 48 4.3.3 Uji Heterokedastisitas... 50 4.3.4 Uji Autokorelasi... 51 4.4 Pengujian Hipotesis... 52 4.4.1 Uji t... 52 4.4.2 Uji F... 57 4.4.3 Uji Koefisien Determinasi (R 2 )... 58 4.5 Pembahasan Hasil Penelitian... 59 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan... 61 5.2 KeterbatasanPenelitian... 63 5.3 Saran... 64 DAFTAR PUSTAKA... 65 LAMPIRAN... 68 vii
DAFTAR TABEL No. Tabel Judul Halaman 2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu... 25 3.1 Populasi Penelitian... 33 3.2 Sampel Penelitian... 34 3.3 Defenisi operasional dan Skala Pengukuran Variabel.. 36 4.1 Statistik Deskriptif... 45 4.2 Hasil Uji Kolmogorov-Smirnov... 47 4.3 Hasil Uji Multikolinearitas... 49 4.4 Hasil Uji Autokorelasi... 51 4.5 Hasil Uji t... 52 4.6 Hasil Uji F... 57 4.7 Hasil Uji Koefisien Determinasi... 58 viii
DAFTAR GAMBAR No. Gambar Judul Halaman 2.1 Kerangka Konseptual... 28 ix
DAFTAR LAMPIRAN No. Lampiran Judul Halaman 1 Tabel Daftar Populasi dan Sampel Penelitian... 68 2 Data Variabel Penelitian... 70 3 Hasil Uji Statistik Deskriptif... 72 4 Hasil Uji Normalitas... 73 5 Hasil Uji Multikolinearitas... 75 6 Hasil Uji Heterokedastisitas... 76 7 Hasil Uji Autokorelasi... 77 8 Hasil Uji Hipotesis... 78 9 Hasil Uji Koefisien Determinasi... 79 x