SKRIPSI ANALISIS PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN PERBANKAN GO PUBLIC YANG TERDAFTAR DIBURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2011-2013 OLEH MHD. RAIHAN IHZA AFIEF 110503329 DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2015
ABSTRAK ANALISIS PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN PERBANKAN GO PUBLIC YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2011-2013 Tujuan penelitian ini untuk mengetahui pengaruh kinerja keuangan yang di proxy melaluicapital adequacy ratio(car), net interest margin (NIM), nonperforming loan (NPL), dan price earning ratio (PER) secara empiris terhadap perubahan harga saham.penelitian ini merupakanjenispenelitiankausaldenganpopulasi penelitianadalah perusahaan perbankan yang go-public di Bursa Efek Indonesia selama periode 2011-2013.Pemilihan sampeldilakukandengan menggunakan teknikpurposive sampling. Dari 36perusahaan go-public diperoleh 31 perusahaan sampel.data yangdigunakanadalah data sekunder. Penelitian ini menganalisis hubungan antara capital adequacy ratio (CAR), net interest margin (NIM),non-performing loan (NPL), dan price earning ratio (PER) terhadap perubahan harga saham. Metode statistik yangdigunakan dalam penelitian ini adalah analisis statistik deskriptif, analisis regresi linier berganda, serta menggunakan metode analisis koefisien determinasi. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa secara parsial variabel net interest margin (NIM) dan non performing loan (NPL) berpengaruh signifikan terhadap perubahan harga saham, sedangkan variabelcapital adequacy ratio (CAR) dan price earning ratio (PER) tidak berpengaruh signifikan terhadap perubahan hargasaham. Secara simultan baik variabel capital adequacy ratio (CAR),net interest margin (NIM),non-performing loan (NPL), dan price earning ratio (PER) berpengaruh signifikan terhadap perubahan harga saham padaperusahaan perbankango-publictahun 2011-2013 yang terdaftar didi Bursa Efek Indonesia. Kata Kunci: capital adequacy ratio, net interest margin, non-performing loan, price earning ratio,harga saham i
ABSTRACT THE INFLUENCE ANALYSIS OF FINANCIAL PERFORMANCE TO STOCK PRICE CHANGES AT BANKING LISTED IN INDONESIAN STOCK EXCHANGE IN 2011-2013 The purpose of this reseach is to empirically study to determine the effect of the financial performance by Capital Adequacy Ratio (CAR), Net Interest Margin (NIM), Non Performing Loan (NPL), and Price Earning Ratio (PER) to stock price changes. This research is classified as causal research which population of this research are go public banking at listed in indonesian stock exchange (ISX) during period of 2011-2013. The samples are obtained by using purposive sampling method. As the result, from 36 banking, 31 are used as the samples of this study. The data used in this reseach is classified as secondary data. This research analyzes the relationship between capital adequacy ratio (CAR), net interest margin (NIM), non-performing loan (NPL), and price earning ratio (PER) to stock price changes. The statistical method used in this research was analyzed by using descriptive statistical analysis, multiple linear regression analysis, and next analysis of the coefficient of determination. The result indicate that partially net interest margin and non performing loan variable has significantly influenced to the stock price changes, and partially capital adequacy ratio (CAR) and price earning ratio (PER) variable has no significant influenced to stock price changes. Simultaneously both capital adequacy ratio, net interest margin, non-performing loan, and price earning ratio variable have significantly influenced to the stock price change at go public banking at listed in Indonesian Stock Exchange in 2011-2013. Keywords: capital adequacy ratio, net interest margin, non performing loan, price earning ratio, stock price ii
KATA PENGANTAR Bismillahirrahmanirrahim... Skripsiiniberjudul ANALISIS PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN PERBANKAN GO PUBLIC YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2011-2013. Penulis telah banyak menerima bimbingan, saran, motivasi dandoa dari berbagai pihak selama penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, padakesempatan ini penulis ingin menyampaikan terima kasih kepada semua pihakyang telah memberikan bantuan dan bimbingan, yaitu kepada: 1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec. Ac. Ak. CA selakudekanfakultasekonomi dan Bisnis, 2. BapakSyafruddinGinting Sugihen,MAFIS,AkselakuKetua DepartemenAkuntansi dan Drs. Hotmal Jafar, MM, Ak selaku Sekretaris DepartemenAkuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis, 3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak selaku Ketua Program Studi S- IAkuntansi dan Dra. Mutia Ismail, MM selaku sekretaris Program Studi S-IAkuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara, 4. Bapak Drs. Rustam, M.Si, Ak, CAselaku Dosen PembimbingPenulis, yang telah banyak meluangkan waktunya dalam membimbing iii
danmemberikan masukan-masukan yang bermanfaat dalam menghadapi masadepan yang kami hadapi nantinya, 5. Ibu Nurzaimah selaku dosen pembaca/penilai yang telah memberikan masukan dan saran untuk kesempurnaan skripsi ini, 6. Teristimewa untuk kedua Orang Tua tercinta Ayahanda H. Mashurdin Situmorang, SE, MSi, Ak, dan Ibunda Dra. Hj. Azneini Lubis, M.Pd dan Abang penulis Muhammad Izhar Arief, SE, Msi, Ak yang senantiasa memberikan motivasi dan semangat kepada penulis sejak memulai perkuliahan hingga skripsi ini terselesaikan. Dan kepada semua pihak yang telahmembantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini yang tidak dapat disebutkan satu per satu. Dengan segala kerendahan hati penulis menyadari dikarenakan adanya keterbatasan kemampuan dan pengetahuan penulis, skripsi ini masih jauh dari sempurna, karena itu penulis memohon maaf atas segala kesalahan dan hal hal yang kurang berkenan di hati pembaca. Kritik yang membangun sangat penulis harapkan demi sempurnanya skripsi ini di masa yang akan datang. Akhir kata penulis mengharapkan agar laporan tugas akhir ini dapatmemberikan manfaat bagi pembaca pada umumnya dan bagi penulis sendiripadakhususnya. Medan, 2014 Penulis, Mhd. Raihan Ihza Afief NIM : 110503329 iv
DAFTAR ISI ABSTRAK... ABSTRACT... KATA PENGANTAR... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... DAFTAR LAMPIRAN... i ii iii v vii viii ix BAB 1 PENDAHULUAN... 1.1 Latar Belakang Masalah... 1 1.2 Perumusan Masalah... 10 1.3 Tujuan Penelitian... 11 1.4 Manfaat Penelitian... 11 BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA... 2.1 Tinjauan Teoritis... 13 2.1.1 Pasar Modal... 13 2.1.2 Saham... 17 2.1.3 Kinerja Keuangan... 27 2.1.4 Analisis Rasio Keuangan... 32 2.2 Review Penelitian Terdahulu... 34 2.3 Kerangka Konseptual dan Hipotesis... 38 2.3.1 Kerangka Konseptual... 38 2.3.2 Hipotesis... 42 BAB 3 METODOLOGI PENELITIAN... 3.1 Jenis Data dan Sumber Data... 43 3.2 Tempat dan Waktu Penelitian... 43 3.3 Populasi Penelitian... 43 3.4 Sampel Penelitian dan Metode Pengambilan Sampel... 44 3.5 Defenisi Operasional... 46 3.6 Metode Pengumpulan Data... 50 3.7 Teknik Analisis Data... 50 3.7.1 Analisis Deskriptif... 50 3.7.2 Uji Asumsi Klasik... 51 3.7.2.1 Uji Normalitas Data... 51 3.7.2.2 Uji Multikolinearitas... 52 3.7.2.3 Uji Heteroskedastisitas... 52 3.7.2.4 Uji Autokorelasi... 53 3.7.3 Analisis Koefisien Determinasi... 54 3.7.4 Pengujian Hipotesis... 55 3.7.4.1 Uji Regresi Parsial (Uji t)... 55 v
3.7.4.2 Uji Hipotesis Analisis Simultan (Uji F)... 56 BAB 4HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN... 4.1 Hasil Penelitian... 58 4.1.1 Statistik Deskriptif... 58 4.1.2 Hasil Uji Asumsi Klasik... 62 4.1.3 Hasil Analisis Koefisien Determinasi (R 2 )... 72 4.1.4 Pengujian Hipotesis... 73 4.2 Pembahasan... 77 BAB 5 KESIMPULAN DAN SARAN... 5.1 Kesimpulan... 79 5.2 Keterbatasan Penelitian... 80 5.3 Saran... 81 DAFTAR PUSTAKA... 82 LAMPIRAN... 84 vi
DAFTAR TABEL No Judul Halaman 1.1 Perkembangan Harga Saham Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011 2013 2.1 Penelitian Terdahulu 34 3.1 Populasi Penelitian 44 3.2 Sampel Penelitian 45 3.3 Defenisi Operasional dan Skala Pengukuran Variabel 5 51 4.1 Statistik Deskriptif CAR, NIM, NPL, PER, dan Harga Saham per Desember 2011-2013 58 4.2 Uji Normalitas 63 4.3 Uji Normalitas Setelah Data Menyimpang / Outlier Dihapus 65 4.4 Uji Multikolienaritas 68 4.5 Uji Autokorelasi 71 4.6 Koefisien Determinasi 72 4.7 Uji Signifikansi Simultan (Uji F) 74 4.8 Uji Signifikansi Koefisien Regresi Parsial Secara Individu 76 vii
DAFTAR GAMBAR No Judul Halaman 1.1 Perkembangan Rata-rata Harga Saham Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011 2013 6 2.1 Kerangka Konsep Hubungan Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham, Baik Secara Parsial maupun Secara Simultan 3.1 Diagram Durbin Watson 54 3.2 Daerah keputusan menerima atau menolak hipotesis Uji t 55 3.3 Daerah keputusan menerima atau menolak hipotesis Uji F 57 4.1 Histogram Normalitas Residual 64 4.2 P-Plot Residual 64 4.3 Histogram Normalitas Residual Setelah Data Outlier Dihapus 66 4.4 P-Plot Residual Setelah Data Outlier Dihapus 66 4.5 Uji Heteroskedastisitas 70 39 viii
DAFTAR LAMPIRAN No Judul Halaman 1 Perusahaan yang Memenuhi Kedua Kriteria Sampel Penelitian 84 2 Pengumpulan Data Penelitian 85 3 Output SPSS - Uji Asumsi Klasik 87 4 Output SPSS - Hasil Analisis Regresi 88 5 Jadwal Penelitian 90 ix