SKRIPSI ANALISIS PENGARUH LABA BERSIH AKUNTANSI, RETURN ON EQUITY (ROE), RETURN ON ASSET (ROA) DAN EARNING PER SHARE (EPS) TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR KONSUMSI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) OLEH MICHELLE 100503051 PROGRAM STUDI AKUNTANSI DEPARTEMEN S1-AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2014
PERNYATAAN Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul Analisis Pengaruh Laba Bersih Akuntansi, Return on Equity (ROE), Return on Asset (ROA) dan Earning Per Share (EPS) terhadap harga saham pada perusahaan manufaktur sektor konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi. Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/ atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/ atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan ilmiah. Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku. Medan, Michelle NIM : 100503051 i
ABSTRAK ANALISIS PENGARUH LABA BERSIH AKUNTANSI, RETURN ON EQUITY (ROE), RETURN ON ASSET (ROA) DAN EARNINGS PER SHARE (EPS) TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR KONSUMSI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) Harga saham dapat dipengaruhi oleh beberapa faktor, salah satunya yaitu kinerja keuangan. Kinerja keuangan ini dapat dilihat dari laba bersih perusahaan serta rasio keuangan seperti rasio profitabilitas. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh laba bersih akuntansi, return on equity, return on assets, dan earnings per share baik secara parsial maupun simultan terhadap harga saham perusahaan manufaktur sektor konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Populasi penelitian ini mencakup 37 perusahaan manufaktur sektor konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama tahun 2010 2012, dengan 27 perusahaan yang memenuhi kriteria sebagai sampel. Data yang digunakan merupakan data sekunder berupa laporan keuangan tahunan dari masing-masing sampel yang dipublikasikan di situs www.idx.co.id. Metode analisis yang digunakan yaitu metode analisis regresi linear berganda, dengan terlebih dahulu dilakukan pengujian asumsi klasik. Variabel independen yang digunakan adalah Laba Bersih Akuntansi, Return on Equity (ROE), Return on Assets (ROA), dan Earnings Per Share (EPS) dengan harga saham sebagai variabel dependen. Hasil analisis menunjukkan bahwa variabel Laba Bersih Akuntansi, Return on Equity (ROE), Return on Assets (ROA), dan Earning Per Share (EPS) secara simultan atau bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Secara parsial, tampak bahwa hanya variabel Laba Bersih Akuntansi dan Earnings Per Share yang berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham. Sementara variabel Return on Equity (ROE) secara parsial berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap harga saham, dan variabel Return on Assets secara parsial berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap harga saham. Kata Kunci: Laba Bersih Akuntansi, Return on Equity, Return on Assets, Earnings Per Share, Harga Saham, Perusahaan Manufaktur, Sektor Konsumsi ii
ABSTRACT ANALYSIS ON THE IMPACT OF NET PROFIT, RETURN ON EQUITY (ROE), RETURN ON ASSETS (ROA), AND EARNING PER SHARE (EPS) ON STOCK PRICES OF MANUFACTURING COMPANIES IN CONSUMPTION SECTOR LISTED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE One of the factor that influences the fluctuation of a company s stock price is corporate s financial performance. Such performance can be seen from net profit and financial ratios such as profitability ratio. The purpose of this research is to analyze the impact of net profit, return on equity, return on assets, and earnings per share, either partially or simultaneously, on stock price of manufacturing company in consumption sector listed in Indonesia Stock Exchange. The population of this research consist of 37 companies listed in Indonesia Stock Exchange during 2010 2012, with 27 companies meeting the criteria as sample. Data used in this study is secondary data in the form of annual financial statements of each sample, which is published in www.idx.co.id. The method of analysis used is multiple linear regression, after the classic assumption test has been done previously. Independent variables used are Net Profit, Return on Equity, Return on Assets, and Earnings Per Share with stock price as the dependent variable. The result shows that simultaneously, Net Profit, Return on Equity, Return on Assets, and Earnings Per Share have significant impact on stock prices. Partially, only variables of Net Profit and Earnings Per Share have a positive and significant impact on Stock Prices, while Return on Equity partially has a positive and insignificant impact on Stock Proces, and Return on Assets partially has a negative and insignificant impact on Stock Prices. Keywords: Net Profit, Return on Equity, Return on Assets, Earnings Per Share, Stock Price, Manufacturing Companies, Consumption Sector iii
KATA PENGANTAR Dengan kerendahan hati, peneliti menyampaikan puji dan syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa atas segala rahmat, anugerah, dan karunianya yang menyertai, membimbing dan memberikan kekuatan kepada peneliti sehingga skripsi ini dapat diselesaikan. Dalam proses penyusunan skripsi ini, peneliti menemui berbagai macam kesulitan, kendala dan hambatan, akan tetapi berkat bimbingan, bantuan, dan dukungan, dari berbagai pihak, penulis dapat menyelesaikannya. Untuk itu, dengan segala kerendahan hati, peneliti ingin mengucapkan terima kasih kepada: 1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, S.E., M.Ec., Ak. selaku Dekan Fakultas Ekonomi. 2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, S.E., M.A.F.I.S, Ak. dan Bapak Drs. Hotmal Ja far, M.M., Ak. selaku Ketua dan Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi. 3. Bapak Drs. Firman Syarif, S.E., M.Si, Ak. dan Ibu Dra. Mutia Ismail, S.E., M.M., Ak. selaku Ketua dan Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Sumatera Utara. 4. Ibu Dra. Nurzaimah, MM., Ak. selaku Dosen Pembimbing. Terima kasih yang sebesar-besarnya atas waktu, bimbingan, dan arahan yang diberikan selama proses penyusunan dan penyelesaian skripsi ini. 5. Bapak Drs. M. Utama Nasution, MM, Ak. selaku Dosen Pembanding/ Penguji, terima kasih atas masukan dan saran yang telah diberikan. iv
6. Kedua orang tua penulis, Bapak Irwan Wijaya dan Ibu Lie Siu Fa, atas kasih sayang, dukungan, nasehat, dan motivasi yang tiada hentinya kepada penulis. 7. Kepada kedua kakak dan abang penulis, Yuny, Kitty dan Eric atas dukungan moral serta motivasi yang diberikan selama proses penyelesaian skripsi ini. 8. Kepada teman-teman seperjuangan angkatan 2010, Barbara, Andoko, Fadhilah, Vincent, Diana, serta teman-teman lainnya yang tidak dapat saya sebutkan satu persatu. Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna. Untuk itu, penulis mengharapkan kritik dan saran yang konstruktif demi kesempurnaan skripsi ini. Akhir kata, penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi penulis dan semua pihak yang membacanya. Medan, Penulis, Michelle NIM : 100503051 v
DAFTAR ISI Halaman PERNYATAAN... i ABSTRAK... ii ABSTRACT... iii KATA PENGANTAR... iv DAFTAR ISI... vi DAFTAR TABEL... viii DAFTAR GAMBAR... ix DAFTAR LAMPIRAN... x BAB I. BAB II. BAB III. PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah... 1 1.2 Perumusan Masalah... 8 1.3 Tujuan Penelitian... 8 1.4 Manfaat Penelitian... 8 TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Tinjauan Teoritis... 10 2.1.1 Analisis Laporan Keuangan... 10 2.1.2 Konsep Laba... 13 2.1.3 Analisis Rasio Keuangan... 16 2.1.4 Saham... 19 2.1.5 Harga Saham... 22 2.1.6 Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Harga Saham... 25 2.1.7 Hubungan Laba Akuntansi dengan Harga Saham... 26 2.1.8 Hubungan Rasio Keuangan dengan Harga Saham... 26 2.2 Tinjauan Penelitian Terdahulu... 27 2.3 Kerangka Konseptual... 29 2.4 Hipotesis... 31 METODOLOGI PENELITIAN 3.1 Desain Penelitian... 32 3.2 Populasi dan Sampel Penelitian... 32 3.3 Jenis dan Sumber Data... 33 3.4 Metode Pengumpulan Data... 34 3.5 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel... 34 3.6 Metode Analisis Data... 36 3.6.1 Uji Asumsi Klasik... 36 3.6.2 Koefisien Determinasi (R 2 )... 39 3.6.3 Pengujian Hipotesis... 39 vi
BAB IV. BAB V. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Deskripsi Data Penelitian... 43 4.2 Analisis Hasil Penelitian... 44 4.2.1 Uji Asumsi Klasik... 45 4.2.1.1 Uji Normalitas... 45 4.2.1.2 Uji Multikolinearitas... 50 4.2.1.3 Uji Heteroskedastisitas... 51 4.2.1.4 Uji Autokorelasi... 52 4.2.2 Pengujian Hipotesis... 53 4.2.2.1 Koefisien Determinasi (R 2 )... 54 4.2.2.2 Analisis Regresi... 55 4.2.2.3 Uji Signifikansi Parsial (Uji t)... 57 4.2.2.4 Uji Signifikansi Simultan (Uji F)... 59 4.2.3 Pembahasan Hasil Penelitian... 60 KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan... 63 5.2 Keterbatasan... 64 5.3 Saran... 64 DAFTAR PUSTAKA... 66 LAMPIRAN... 69 vii
DAFTAR TABEL No. Tabel Judul Halaman 2.1 Rincian Tinjauan Penelitian Terdahulu... 27 3.1 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel... 35 4.1 Statistik Deskriptif... 43 4.2 Hasil Uji Normalitas K-S Sebelum Transformasi Data... 47 4.3 Hasil Uji Normalitas K-S Setelah Transformasi Data dengan Logaritma... 49 4.4 Hasil Uji Multikolinearitas... 50 4.5 Hasil Uji Autokorelasi... 52 4.6 Pemasukan dan Pengeluaran Variabel... 53 4.7 Koefisien Determinasi R 2... 54 4.8 Hasil Analisis Regresi... 55 4.9 Uji Statistik t... 57 4.10 Uji Statistik F... 59 viii
DAFTAR GAMBAR No. Gambar Judul Halaman 2.1 Kerangka Konseptual... 29 4.1 Histogram... 46 4.2 Gambar P-Plot... 46 4.3 Histogram (Setelah Transformasi Data)... 48 4.4 Grafik P-Plot (Setelah Transformasi Data)... 49 4.5 Grafik Scatterplot... 51 ix
DAFTAR LAMPIRAN No. Lampiran Judul Halaman 1 Daftar Populasi Sampel Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2012... 69 2 Data Variabel Penelitian Laba bersih Akuntansi (dalam jutaan Rupiah)... 72 3 Data Variabel Penelitian Return on Equity (ROE)... 73 4 Data Variabel Penelitian Return on Assets (ROA)... 74 5 Data Variabel Penelitian Earnings Per Share (EPS)... 75 6 Data Variabel Penelitian Harga Saham... 76 7 Data Variabel Penelitian Laba Bersih Akuntansi (Setelah Transformasi)... 77 8 Data Variabel Penelitian Return on Equity (ROE) (Setelah Transformasi)... 78 9 Data Variabel Penelitian Return on Assets (ROA) (Setelah Transformasi)... 79 10 Data Variabel Penelitian Earnings Per Share (EPS) (Setelah Transformasi)... 80 11 Data Variabel Penelitian Harga Saham (Setelah Transformasi)... 81 x