PENGARUH RETURN ON ASSETS (ROA), EARNING PER SHARE (EPS), DAN DEBT TO EQUITY RATIO (DER) TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DALAM LQ45 Skripsi Program Studi Akuntansi S-1 Nama :Santi Setyowati NIM : 43210010036 Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Mercu Buana Jakarta 2014
PENGARUH RETURN ON ASSETS (ROA), EARNING PER SHARE (EPS), DAN DEBT TO EQUITY RATIO (DER) TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DALAM LQ45 Skripsi Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh Gelar SARJANA EKONOMI Program Studi Akuntansi S-1 Nama :Santi Setyowati NIM : 43210010036 Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Mercu Buana Jakarta 2014
KATA PENGANTAR Alhamdulillah. Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT atas rahmat dan karunia yang telah diberikan kepada penulis sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul Pengaruh Return On Assets (ROA), Earning Per Share (EPS), dan Debt to Equity Ratio (DER) Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Yang Terdaftar Dalam LQ45. Skripsi ini merupakan syarat untuk memperoleh gelar sarjana strata satu (S1) pada Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Mercubuana. Penulis mengungkapkan rasa terima kasih yang sebesar-besarnya kepada Ibu Fitri Indriawati, SE., M.Si selaku Dosen Pembimbing yang telah memberikan saran, waktu, bimbingan, semangat, pengetahuan dan nasehat-nasehat yang sangat bermanfaat yang telah diberikan kepada penulis. Penulis juga ingin mengucapkan terima kasih kepada: 1. Ibu Dr. Wiwik Utami, Ak. MS., CA. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Mercu Buana. 2. Bapak Dr. Harnovinsyah, Ak., M.Si., CA. selaku ketua Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Mercu Buana. 3. Seluruh dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Mercu Buana Jakarta yang telah mengajarkan ilmu dan berbagi pengalaman dengan penuh kesabaran selama penulis menempuh pendidikan. 4. Ayah, Ibu, dan adik-adikku tercinta yang telah memberikan kasih sayang yang tulus, do a restu dan dukungan secara moril maupun materil yang tiada terkira nilainya.
5. Ahmad Irfan Aprizal yang selalu memberikan semangat untuk penulis dalam menyelesaikan skripsi ini. 6. Sahabat seperjuanganku (Rina Dwi Maryatun, Ratna Aprianti, Putri Setyaningrum dan Tri Yustifar) yang telah meluangkan waktunya dan mensupport penulis. 7. Seluruh rekan-rekan seperjuangan Akuntansi S1 angkatan 2010. 8. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu yang telah membantu hingga tersusunnya skripsi ini. Penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat dan menambah ilmu pengetahuan bagi kita semua. Amin ya Rabbal a lamin. Akhir kata penulis mengucapkan terima kasih. Jakarta, 14 Februari 2014 Santi Setyowati NIM : 43210010036
DAFTAR ISI SURAT PERNYATAAN KARYA SENDIRI... i LEMBAR PENGESAHAN SKRIPSI... ii KATA PENGANTAR... iii ABSTRAK... v ABSTRACT... vi DAFTAR ISI... vii DAFTAR TABEL... x DAFTAR GAMBAR... xi DAFTAR LAMPIRAN... xii BAB I PENDAHULUAN... 1 A. Latar Belakang... 1 B. Perumusan Masalah... 5 C. Tujuan dan Kegunaan Penelitian... 6 BAB II LANDASAN TEORI... 8 A. Teori Sinyal (Teori Signaling)... 8 B. Teori Keagenan (Agency Theory)... 9 C. Kebijakan Dividen... 10 1. Dividen... 10 2. Kebijakan Dividen... 14 3. Teori-teori Kebijakan Dividen... 15 D. Return On Assets (ROA)... 19 E. Earning Per Share (EPS)... 19 G. Debt to Equity Ratio (DER)... 20 H. Pengaruh Return On Assets (ROA) Terhadap Kebijakan Dividen... 21 I. Pengaruh Earning Per Share (EPS) Terhadap Kebijakan Dividen... 23 G. Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) Terhadap Kebijakan Dividen... 24 H. Penelitian Terdahulu... 25 I. Kerangka Berpikir... 30 vii
BAB III METODOLOGI PENELITIAN... 31 A. Waktu dan Tempat Penelitian... 31 B. Metode Penelitian... 31 C. Hipotesis... 32 D. Variabel Penelitian dan Skala Pengukuran... 32 1. Variabel Independen (bebas)... 32 a. Return on Assets (ROA)... 33 b. Earning Per Share (EPS)... 33 c. Debt to Equity Ratio (DER)... 33 2. Variabel Dependen (terikat)... 34 E. Metode Pengumpulan data... 35 F. Jenis dan Sumber Data... 36 G. Populasi dan Sampel Penelitian... 37 H. Metode Analisis Data... 38 1. Statistik Deskriptif... 38 2. Uji Asumsi klasik... 39 a. Uji Normalitas... 39 b. Uji Multikolinearitas... 39 c. Uji Heteroskedastisitas... 40 d. Uji Autokorelasi... 41 3. Analisis Regresi Linier Berganda... 41 4. Uji Hipotesis... 42 a. Analisis Koefisien Determinasi (Adj R 2 )... 42 b. Uji Statistik F... 43 c. Uji Statistik t... 43 BAB IV ANALISIS HASIL DAN PEMBAHASAN... 44 A. Deskripsi Subjek Penelitian... 44 B. Analisis Hasil Penelitian... 44 1. Statistik Deskriptif... 44 2. Uji Asumsi Klasik... 46 a. Uji Normalitas... 46 b. Uji Multikolinearitas... 48 viii
c. Uji Heteroskedastisitas... 49 d. Uji Autokorelasi... 50 3. Analisis Regresi Linier Berganda... 52 4. Uji Hipotesis... 53 a. Analisis Koefisien Determinasi (Adj R 2 )... 53 b. Uji Statistik F... 54 c. Uji Statistik t... 55 C. Pembahasan... 57 1. Pengaruh (ROA) Terhadap Kebijakan Dividen... 57 2. Pengaruh (EPS) Terhadap Kebijakan Dividen... 58 3. Pengaruh (DER) Terhadap Kebijakan Dividen... 59 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN... 61 A. Kesimpulan... 61 B. Saran... 62 DAFTAR PUSTAKA... 63 ix
DAFTAR TABEL Tabel Halaman Tabel 2. 1 Penelitian Terdahulu... 28 Tabel 3. 1 Tabel 3. 2 Tabel 4. 1 Skala Pengukuran...35 Proses Seleksi Sampel...38 Hasil Uji Statistik Deskriptif..45 Tabel 4. 2 Hasil Uji Normalitas Data Kolmogorov-Smirnov... 47 Tabel 4. 3 Hasil Uji Multikolonieritas... 48 Tabel 4. 4 Hasil Uji Autokorelasi... 51 Tabel 4. 5 Hasil Uji Regresi Linier Berganda... 52 Tabel 4. 6 Hasil Uji Koefisien Determinasi (Adj R 2 )... 53 Tabel 4. 7 Hasil Uji Statistik-F... 54 Tabel 4. 8 Hasil Uji Statistik-t... 56 Tabel 4. 9 Rangkuman Hasil Pengujian Hipotesis... 57 x
Gambar DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar 2. 1 Kerangka Pemikiran... 30 Gambar 4. 1 Grafik Normal Probability Plot. 47 Gambar 4. 2 Hasil Uji Heteroskedastisitas... 50 xi
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran Halaman 1 Sampel Perusahaan Yang Terdaftar Dalam LQ45 2009-2011...66 2 Data Dividen Payout Ratio (DPR), Return On Asset (ROA), Earning Per Share (EPS) dan Debt to Equity Ratio (DER) Perusahaan yang Terdaftar Dalam LQ45 Tahun 2009... 67 3 Data Dividen Payout Ratio (DPR), Return On Asset (ROA), Earning Per Share (EPS) dan Debt to Equity Ratio (DER) Perusahaan yang Terdaftar Dalam LQ45 Tahun 2010... 68 4 Data Dividen Payout Ratio (DPR), Return On Asset (ROA), Earning Per Share (EPS) dan Debt to Equity Ratio (DER) Perusahaan yang Terdaftar Dalam LQ45 Tahun 2011... 69 xii