ANALISA RASIO KEUANGAN SEBAGAI ALAT PENILAIAN KINERJA KEUANGAN PADA INDUSTRI TELEKOMUNIKASI SKRIPSI Nama : Anes Utari NIM : 43108010100 FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MERCU BUANA JAKARTA 2012
KATA PENGANTAR Puji syukur kehadirat Allah SWT Yang Maha Mendengar lagi Maha Melihat dan atas segala limpahan rahmat, taufik, serta hidayah-nya sehingga penulis dapat menyelesaikan karya tulis yang berbentuk skripsi ini sesuai dengan waktu yang telah direncanakan. Shalawat serta salam semoga senantiasa tercurahkan kepada baginda Nabi Besar Muhammad SAW beserta seluruh keluarga dan sahabatnya yang selalu eksis membantu perjuangan beliau dalam menegakkan Dinullah di muka bumi ini. Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan penelitian tentang Analisa Rasio Keuangan Sebagai Alat Penilaian Kinerja Keuangan Pada Industri Telekomunikasi ini masih terdapat banyak kekurangan, Maka penulis mengharapkan kritik dan saran yang membangun demi penyempurnaan penyelesaian skripsi ini. Penulis mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada : 1. Allah SWT atas rahmat dan karunia-nya sehingga penulis pada akhirnya dapat menyelesaikan penelitian ini dengan sebaik-baiknya. 2. Kedua orang tua Bapak dan Mama tercinta yang selalu memberiku bekal yang tak ternilai harganya serta semua doa restu dan dukungannya baik moril maupun materil. 3. Kakak tungalku tercinta Amrih Utami yang selalu membantu dalam segala hal hingga skripsi ini dapat selesai. 4. Bapak Yuhasril, SE, ME. Selaku dosen pembimbing yang telah dengan sabar membimbing penulis untuk menyelesaikan skripsi ini. i
5. Dekan Fakultas Ekonomi, Dr. Wiwik Utami, Ak MS, Wakil Dekan Fakultas Ekonomi, Ibu Hari Setyawati, SE, Ak, Msi. Serta Pembina Kemahasiswaan Fakultas Ekonomi Bapak Dr. Cecep Winata, Msi 6. Ketua Program Studi Manajemen S1, Bapak H. Arief Bowo Prayoga K, SE.MM. Sekretaris 1 Program Studi Manajemen S1, Ibu Luna Haningsih, SE.,ME. Sekertaris 2 Program Studi Manajemen S1 Bapak Tri Wahyono, SE, ME 7. Bapak Wawan Purwanto, SE, MM. Bapak Moch. Rizky, BBA, MBA. Serta Seluruh Bapak dan Ibu Dosen Universitas Mercu Buana yang telah banyak memberikan ilmunya yang bermanfaat kepada penulis. 8. Teman-teman Diana Hanun, Okti Wulandari, Ayu Setyo Wahyuni serta seluruh mahasiswa/i fakultas ekonomi manajemen angkatan 2008 yang tak bisa saya sebutkan namanya satu-persatu. Penulis berharap skripsi ini dapat berguna bagi para pembaca dan sebagai guna persyaratan untuk memperoleh gelar sarjana ekonomi, sehingga mendapatkan hasil yang maksimal seperti yang diharapkan penulis. Jakarta, Januari 2012 Anes Utari ii
DAFTAR ISI HALAMAN SAMPUL.....i HALAMAN JUDUL ii HALAMAN PERNYATAAN KARYA SENDIRI iii HALAMAN PENGESAHAN PEMBIMBING SKRIPSI...iv HALAMAN PENGESAHAN DEWAN PENGUJI.v KATA PENGANTAR.vi DAFTAR ISI...vii DAFTAR TABEL..xii DAFTAR GAMBAR.xvi DAFTAR LAMPIRAN...xviii ABSTRAK xix BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Penelitian....1 1.2 Rumusan Masalah...4 1.3 Batasan Masalah. 4 1.4 Tujuan penelitian...5 1.5 Manfaat Penelitian...5 iii
BAB II LANDASAN TEORI 2.1 Manajemen Keuangan...6 2.2 Laporan Keuangan....6 2.2.1 Pengertian Laporan Keuangan. 6 2.2.2 Tujuan Laporan Keuangan..7 2.2.3 Bentuk Laporan Keuangan...8 2.2.4 Pihak yang Berkepentingan dalam Laporan Keuangan...9 2.3 Analisa Laporan Keuangan...10 2.3.1 Definisi Analisa Laporan Keuangan...10 2.3.2 Tujuan Analisa Laporan Keuangan...10 2.3.3 Metode dan Teknik Analisa Laporan Keuangan...11 2.4 Analisa Rasio Keuangan...13 2.4.1 Rasio-Rasio Likuiditas..14 2.4.2 Rasio-Rasio Leverage 16 2.4.3 Rasio-Rasio Profitabilitas...17 2.4.4 Rasio-Rasio Aktivitas...19 2.4.5 Rasio-Rasio Penilaian Pasar...21 2.4.6 Keterbatasan Analisa Rasio Keuangan...22 2.4.7 Keunggulan Analisa Rasio Keuangan...23 iv
2.5 Kinerja Perusahaan...23 2.5.1 Definisi Kinerja...24 2.5.2 Manfaat Pengukuran Kinerja...24 BAB III METODELOGI PENELITIAN 3.1 Obyek Penelitian...25 3.2 Gambaran Umum Perusahaan...25 3.3 Hipotesis...34 3.4 Metode Penelitian.34 3.4.1 Jenis Data...34 3.4.2 Sumber Data...35 3.4.3 Definisi Variabel dan Skala Pengukur...35 3.4.4 Metode Pengumpulan Data...35 3.4.5 Populasi dan Sampel...36 3.4.6 Metode Analisis Data...36 BAB IV ANALISIS HASIL PENELITIAN 4.1 Hasil Penelitian.....38 4.1.1 Analisa Likuiditas.. 38 v
4.1.2 Analisa Leverage...50 4.1.3 Analisa Profitabilitas.62 4.1.4 Analisa Aktivitas...80 4.2 Rata-rata Industri Telekomunikasi...99 4.2.1 Analisa Likuiditas..99 4.2.2 Analisa Leverage.103 4.2.3 Analisa Profitabilitas...106 4.2.4 Analisa Aktivitas.111 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan.....116 5.2 Saran...117 DAFTAR PUSTAKA...121 LAMPIRAN vi
DAFTAR TABEL Tabel 4.1 Tabel 4.2 Tabel 4.3 Tabel 4.4 Tabel 4.5 Tabel 4.6 Tabel 4.7 Tabel 4.8 Tabel 4.9 Tabel 4.10 Tabel 4.11 Tabel 4.12 Tabel 4.13 Tabel 4.14 Tabel 4.15 Tabel 4.16 Tabel 4.17 Current Ratio PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk...39 Current Ratio PT. Indosat Tbk...39 Current Ratio PT. Excelcomindo pratama Tbk..40 Current Ratio PT. Bakrie Telecom Tbk..40 Current Ratio PT. Mobile-8 Telecom Tbk.40 Cash Ratio PT. Telekomunikasi Tbk..43 Cash Ratio PT. Indosat Tbk 43 Cash Ratio PT. Exelcomindo Pratama Tbk 43 Cash Ratio PT. Bakrie Telecom Tbk..44 Cash Ratio PT. Mobile-8 Telecom Tbk.44 Cash Ratio PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk.47 Cash Ratio PT. Indosat Tbk 47 Cash Ratio PT. Exelcomindo Pratama Tbk 47 Cash Ratio PT. Bakrie Telecom Tbk..48 Cash Ratio PT. Mobile-8 Telecom Tbk..48 Debt Ratio PT. Telekomukasi Indonesia Tbk.51 Debt Ratio PT. Indosat Tbk 51 vii
Tabel 4.18 Tabel 4.19 Tabel 4.20 Tabel 4.21 Tabel 4.22 Tabel 4.23 Tabel 4.24 Tabel 4.25 Tabel 4.26 Tabel 4.27 Tabel 4.28 Tabel 4.29 Table 4.30 Tabel 4.31 Tabel 4.32 Tabel 4.33 Tabel 4.34 Tabel 4.35 Tabel 4.36 Debt Ratio PT. Exelcomindo Pratama Tbk 52 Debt Ratio PT. Bakrie Telecom Tbk..52 Debt Ratio PT. Mobile-8 Telecom Tbk..52 Debt to Equity Ratio PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk..55 Debt to Equity Ratio PT. Indosat Tbk 55 Debt to Equity Ratio PT. Exelcomindo Pratama Tbk..56 Debt to Equity Ratio PT. Bakrie Telecom Tbk..56 Debt to Equity Ratio PT. Mobile-8 Telecom Tbk..56 Time Interest Earned PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk.59 Time Interest Earned PT. Indosat Tbk 59 Time Interest Earned PT. Exelcomindo Pratama Tbk 60 Time Interest Earned PT. Bakrie Telecom Tbk..60 Time Interest Earned PT. Mobile-8 Telecom Tbk..60 Gross Profit Margin PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk...63 Gross Profit Margin PT. Indosat Tbk. 63 Gross Profit Margin PT. Exelcomindo Pratama Tbk......64 Gross Profit Margin PT. Bakrie Telecom Tbk... 64 Gross Profit Margin PT. Mobile-8 Telecom Tbk...64 Net Profit Margin PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk..67 viii
Tabel 4.37 Tabel 4.38 Tabel 4.39 Tabel 4.40 Tabel 4.41 Tabel 4.42 Tabel 4.43 Tabel 4.44 Tabel 4.45 Tabel 4.46 Tabel 4.47 Tabel 4.48 Tabel 4.49 Tabel 4.50 Tabel 4.51 Tabel 4.52 Tabel 4.53 Tabel 4.54 Tabel 4.55 Net Profit Margin PT. Indosat Tbk.67 Net Profit Margin PT. Exelcomindo Pratama. 67 Net Pofit Margin PT. Bakrie Telecom Tbk 68 Net Profit Margin PT. Mobile-8 Telecom Tbk...68 Basic Earning Power PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk.70 Basic Earning Power PT. Indosat Tbk 70 Basic Earning Power PT. Exelcomindo Pratama...71 Basic Earning Power PT. Bakrie Telecom Tbk..71 Basic Earning Power PT. Mbile-8 Telecom Tbk 71 Return On Asset PT. Telekomunkasi Indonesia Tbk.73 Return On Asset PT. Indosat Tbk...74 Return On Asset PT. Exelcomindo Pratama Tbk...74 Return On Asset PT. Bakrie Telecom Tbk.74 Return On Asset PT. Mobile-8 Telecom Tbk.75 Return On Equity PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk..77 Return On Equity PT. Indosat Tbk.78 Return On Equity PT. Exelcomindo Pratama Tbk.78 Return On Equity PT. Bakrie Telecom Tbk...78 Return On Equity PT. Mobile-8 Telecom Tbk...79 ix
Tabel 4.56 Tabel 4.57 Tabel 4.58 Tabel 4.59 Tabel 4.60 Tabel 4.61 Tabel 4.62 Tabel 4.63 Tabel 4.64 Tabel 4.65 Tabel 4.66 Tabel 4.67 Tabel 4.68 Tabel 4.69 Tabel 4.70 Tabel 4.71 Tabel 4.72 Tabel 4.73 Tabel 4.74 Inventory Turnover Ratio PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk..81 Inventory Turnover Ratio PT. Indosat Tbk 81 Inventory Turnover Ratio PT. Exelcomindo Pratama....82 Inventory Turnover Ratio PT. Bakrie Telecom Tbk.. 82 Inventory Turnover Ratio PT. Mobile-8 Telecom Tbk..82 Average Collection Period PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk...85 Average Collection Period PT. Indosat Tbk... 85 Average Collection Period PT. Exelcomindo Pratama Tbk...85 Average Collection Period PT. Bakrie Telecom Tbk.86 Average Collection Period PT. Mobile-8 Telecom Tbk.86 Working Capital Turnover PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk 88 Working Capital Turnover PT. Indosat Tbk...88 Working Capital Turnover PT. Exelcomindo Pratama Tbk...89 Working Capital Turnover PT. Bakrie Telecom Tbk.89 Working Capital Turnover PT. Mobile-8 Telecom Tbk.89 Fixed Asset Turnover PT. Telekomunkasi Indonesia Tbk.91 Fixed Asset Turnover PT. Indosat Tbk..92 Fixed Asset Turnover PT. Exelcomindo Pratama Tbk... 92 Fixed Asset Turnover PT. Bakrie Telecom Tbk.92 x
Tabel 4.75 Tabel 4.76 Tabel 4.77 Tabel 4.78 Tabel 4.79 Tabel 4.80 Fixed Asset Turnover PT. Mobile-8 Telecom Tbk 93 Total Asset Turnover PT. Telekomunkasi Indosat Tbk..95 Total Asset Turnover PT. Indosat Tbk... 95 Total Asset Turnover PT. Exelcomindo Pratama Tbk...95 Total Asset Turnover PT. Bakrie Telecom Tbk. 96 Total Asset Turnover PT. Mobile-8 Telecom Tbk. 96 Tabel 4.81 Analisis Laporan Keuangan Perusahaan Industri Telekomunikasi 98 xi
DAFTAR GAMBAR Grafik 4.1 Grafik 4.2 Grafik 4.3 Grafik 4.4 Grafik 4.5 Grafik 4.6 Grafik 4.7 Grafik 4.8 Grafik 4.9 Grafik 4.10 Grafik 4.11 Grafik 4.12 Grafik 4.13 Grafik 4.14 Grafik 4.15 Grafik 4.16 Grafik 4.17 Current Ratio..41 Cash Ratio...44 Quick Ratio.48 Debt Ratio... 53 Debt to Equity Ratio...57 Time Interest Earned...61 Gross Profit Margin 65 Net Profit Margin 68 Basic Earning Power..72 Return On Asset 75 Return On Equity 79 Inventory Turnover Ratio...83 Average Collection Period..86 Working Capital Turnover..90 Fixed Asset Turnover.93 Total Asset Turnover..96 Current Ratio Industri Telekomunikasi..99 xii
Grafik 4.18 Grafik 4.19 Grafik 4.20 Grafik 4.21 Grafik 4.22 Grafik 4.23 Grafik 4.24 Grafik 4.25 Grafik 4.26 Grafik 4.27 Grafik 4.28 Grafik 4.29 Grafik 4.30 Grafik 4.31 Grafik 4.32 Cash Ratio Industri Telekomunkasi.101 Quick Ratio Industri Telekomunikasi...102 Debt Ratio Industri Telekomunkasi..103 Debt to Equity Ratio Indusri Telekomunikasi..104 Time Interest Earned Industri Telekomunikasi...105 Gross Profit Margin Industri Telekomunikasi.. 106 Net Profit Margin Industri Telekomunikasi.107 Basic Eraning Power Industri Telekomunikasi 108 Return On Asset Industri Telekomunikasi...109 Return On Equity Industri Telekomunikasi..110 Inventory Turnover Ratio Industri Telekomunikasi. 111 Average Collection Period Industri Telekomunikasi... 112 Working Capital Turnover Industri Telekomunikasi...113 Fixed Asset Turnover Industri Telekomunkasi...114 Total Asset Turnover Industri Telekomunikasi...115 xiii