PENGARUH PEMBIAYAAN DAN ARUS KAS TERHADAP PENGELOLAAN MODAL KERJA

PENGARUH PEMBIAYAAN DAN ARUS KAS TERHADAP PENGELOLAAN MODAL KERJA SKRIPSI Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta Disusun Oleh: RAMADHANI WAHYU FITRILIA PUTRI B100 130 020 FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA 2016

MOTTO First they ignore you, then they laugh at you, then they fight you, then you win (Mahatma Gandhi) Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan. Maka apabila engkau telah selesai (dari satu urusan), tetaplah bekerja keras (untuk urusan lain ). Dan hanya kepada Allah SWT lah engkau berharap. (QS. Al-Insyirah :6-8) Yakinlah ada sesuatu yang menantimu selepas banyak kesabaran ( yang kau jalani ) yang akan membuatmu terpana hingga kau lupa pedihnya rasa sakit ( Ali Bin Abi Thalib ) Banyak kegagalan dalam hidup ini dikarenakan orang-orang tidak menyadari betapa dekatnya mereka dengan keberhasilan saat mereka menyerah (Thomas Alva Edison) The only source of knowledge is experience. (Albert Einstein) iv

PERSEMBAHAN Dengan mengucap syukur kehadirat Allah SWT atas rahmat dan karunianya hingga terselesaikan skripsi ini, kupersembahkan untuk: ALLAH SWT yang telah memberikan hidup dan memegang kematian setiap mahluk, tanpa-nya tulisan ini tiada makna. Semoga dari awal proses sampai karya ini selesai dapat memberikan amalan bagi kita semua. Amin.. Rasulullah SAW semoga shalawat dan salam selalu tercurah kepada Beliau Nabi Muhammad SAW, keluarga serta sahabat. Ayah dan Bunda Tercinta yang telah memberikan kasih sayang,cinta,pengorbanan,dukungan dan kebahagiaan yang begitu indah dalam hidupku,semoga butir-butir keringat,untaian doa dan kesabaran tiada henti Adikku Tercinta yang telah memberikan semangat dan dukungannya untukku. Sahabat-sahabatku terimakasih atas semangat, motivasi, perhatian, kasih sayang, canda tawa, arti kebersamaan selama ini. Semoga kita selalu bisa menjaga tali silaturahmi sampai kita tua nanti. v

KATA PENGANTAR Assalamu alaikumwr. Wb Syukur Alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat hidayahnya serta memberikan kekuatan, ketabahan, kemudahan dan kedamaian berfikir dalam menyelesaikan penyusunan skripsi yang berjudul PENGARUH PEMBIAYAAN DAN ARUS KAS TERHADAP PENGELOLAAN MODAL KERJA dengan lancar. Skripsi ini disusun dengan maksud untuk memenuhi salah satu syarat dalam rangka menyelesaikan progam pendidikan strata 1 pada Fakultas Ekonomi dan Binis Universitas Muhammadiyah Surakarta. Maka dengan segala kerendahan hati, penulis mengucapkan terima kasih kepada: 1. Allah SWT atas segala rahmat, hidayah, bimbingan, petunjuk, ridho dan kasih sayangmu yang takhenti-hentinya engkau limpahkan kepadaku. 2. Bapak Prof. Dr. H. Bambang Setiaji, M.Si., selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Surakarta. 3. Bapak Dr. Triyono, SE, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. 4. Bapak Dr. Anton Setiawan,SE,M.Si selaku Ketua Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. vi

5. Bapak Imronudin, S.E., M.Si., Ph.D. selaku Dosen Pembimbing Skripsi yang dengan sabar dan tulus telah memberikan banyak masukan,arahan, waktu, tenaga, pikiran dengan penuh kesabaran dan keikhlasan untuk memberikan bimbingan dan pengarahan kepada penulis dalam menyusun skripsi ini. 6. Bapak Widoyono,MM., selaku Pembimbing Akademik yang telah memberikan arahan,bimbingan dan saran selama penulis menempuh pendidikan di Fakultas Ekonomi dan bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. 7. Bapak dan Ibu Dosen Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan kepada penulis selama masa studi. 8. Seluruh staf karyawan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan kelancaran proses administrasi maupun informasi selama kuliah dan penulisan skripsi ini. 9. Keluargaku tersayang dengan segenap kasih sayang,cinta, dukungan dan kebahagiaan yang begitu indah dalam hidupku yang tidak pernah putus memberikan doa, materi dan motivasi. 10. Teman dan sahabat-sahabatku Santy, Henny, Meta, Puput, Eno, Bila terimakasih atas semangat dan kebersamaannya selama ini dalam suka dan duka. Bryan yang telah memberi bantuan moril, terimakasih. 11. Semua pihak yang telah membantu dan yang tidak bisa penulis sebutkan satu persatu. vii

Dengan selesainya penyusunan skripsi ini, penulis berharap dapat memberikan manfaat yang baik, serta menjadi arahan dalam perjalanan pengetahuan. Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan, maka penulis sangat berterima kasih apabila diantara pembaca ada yang memberikan saran atau kritik yang membangun guna memperluas wawasan penulis sebagai proses pembelajaran diri.. Wassalamu alaikumwr. Wb. Surakarta, Januari 2017 Penulis RAMADHANI WAHYU FITRILIA PUTRI viii

DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL... i HALAMAN PENGESAHAN... ii HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI... iii HALAMAN MOTTO... iv HALAMAN PERSEMBAHAN... v KATA PENGANTAR... vi DAFTAR ISI... ix DAFTAR TABEL... xi DAFTAR GAMBAR... xii DAFTAR LAMPIRAN... xii ABSTRACT... xiv ABSTRAKSI... xv BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Masalah... 1 1.2. Rumusan Masalah... 5 1.3. Tujuan Penelitian... 6 1.4. Manfaat Penelitian... 6 1.5. Sistematika Penulisan Skripsi... 7 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1. Tinjauan Teori... 9 2.1.1 Modal Kerja... 9 2.1.2 Debt Financing... 10 2.1.3 Equity Financing... 11 2.1.4 Cash Flow... 12 2.2. Penelitian Terdahulu dan Pengembangan Hipotesis... 13 2.2.1 Debt Financing dan Modal Kerja... 13 2.2.2 Equity Financing dan Modal Kerja... 14 2.2.3 Cash Flow dan Modal Kerja... 15 2.3. Kerangka Penelitian... 17 BAB III METODE PENELITIAN 3.1. Desain Penelitian... 18 3.2. Populasi dan Sampel... 18 3.3. Sumber Data dan Metode Pengumpulan Data... 19 3.4. Definisi Operasional dan PengukuranVariabel... 19 3.5. Teknik Analisis Data... 21 BAB IV HASIL ANALISIS DAN PEMBAHASAN 4.1. Gambaran Umum Sampel... 30 4.2. Statistik Diskripsi Data... 32 4.3. Hasil Analisis Data... 33 4.3.1 Model Regresi... 34 4.3.2 Koefisien Determinasi (R 2 )... 36 4.3.3 Uji F... 36 4.3.4 Uji t... 37 ix

4.3.5 Uji Asumsi Klasik... 40 4.3.5.1. Uji Normalitas... 41 4.3.5.2. Uji Multikolinearitas... 41 4.3.5.3. Uji Autokorelasi... 42 4.3.5.4. Uji Heteroskedastisitas... 43 4.4. Pembahasan... 43 BAB V PENUTUP 5.1. Kesimpulan... 47 5.2. Keterbatasan Masalah... 48 5.3. Saran... 48 DAFTAR PUSTAKA... 50 LAMPIRAN x

DAFTAR TABEL Tabel 4.1 Statistik Diskriptif... 32 Tabel 4.2 Hasil Analisis Penenitian... 34 Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas Data... 41 Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinearitas... 42 Tabel 4.5 Hasil Uji Autokorelasi... 42 Tabel 4.6 Hasil Uji Heterokedastisitas... 43 xi

DAFTAR GAMBAR Gambar 2.1 Kerangka Penelitian... 17 xii

DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Daftar Nama Perusahaan Sampel... 53 Lampiran 2 Data Diskripsi Awal... 54 Lampiran 3 Data Diskripsi Setelah Diolah... 56 Lampiran 4 Hasil Uji Statistik Deskriptif... 57 Lampiran 5 Hasil Uji Normalitas... 58 Lampiran 6 Hasil Uji Multikolinearitas... 59 Lampiran 7 Hasil Uji Autokorelasi... 60 Lampiran 8 Hasil Uji Heteroskedastisitas... 61 Lampiran 9 Hasil Uji Hipotesis... 62 Lampiran 10 Tabel t...... 63 Lampiran 11 Tabel F...... 66 xiii

ABSTRACT The purpose of this study was to determine whether there is influence between debt financing, equity financing and cash flow to the Working Capital on food and beverage company listed on the Indonesia Stock Exchange in the period 2013-2015. The population used in this study are all companies listed in Indonesia Stock Exchange issued by BEI period 2013-2015, while the sample in this study is a food and baverage company as many as 14 companies in the period 2013-2015. This study uses the variable Total Debt, Total Equity, Total Cash Flow and Working Capital. Methods of sample collection with a purposive sampling according to criteria that have been determined. Data that has been used is secondary data obtained from the Indonesia Stock Exchange (www.idx.co.id.) in the period 2013-2015. The collected data then analyzed by using regression method to test the hypothesis. The results showed that, variable total debt, total equity, and cash flow have significant positive and significant effect on working capital. It provides the knowledge that debt financing, equity financing and cash flow will be able to affect the working capital. Keywords: Cash Flow, Debt Financing, Equity Financing, Working Capital. xiv

ABSTRAKSI Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui apakah ada pengaruh antara debt financing, equity financing dan cash flow terhadap Modal Kerja pada Perusahaan food and beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2013 2015. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang diterbitkan oleh BEI periode 2013-2015, sedangkan sampel dalam penelitian ini adalah perusahaan food and baverage sebanyak 14 perusahaan dengan periode 2013-2015. Penelitian ini menggunakan variabel Total Debt, Total Equity, Total Cash Flow, dan Modal Kerja. Metode pengabilan sampel dengan cara purposive sampling sesuai kriteria yang telah ditentukan. Data yang telah digunakan adalah data sekunder, yang diperoleh dari Bursa Efek Indonesia (www.idx.co.id) periode 2013-2015. Data yang telah dikumpulkan dianalisis dengan metode analisis regresi. Hasil penelitian menunjukkan bahwa, variabel total debt, total equity, total cash flow berpengaruh positif signifikan terhadap modal kerja. Hal ini memberikan pengetahuan bahwa dengan menggunakan debt financing, equity financing dan cash flow akan dapat mempengaruhi modal kerja. Kata kunci : Cash Flow, Debt Financing, Equity Financing, Modal Kerja. xv