ANALISIS RASIO KEUANGAN DAN PENGARUHNYA TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN TRANSPORTASI Oleh: AULIA MANDASARI NPM: 10.1.02.04310 Program Studi: Manajemen SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA STIESIA SURABAYA 2014 i
ANALISIS RASIO KEUANGAN DAN PENGARUHNYA TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN TRANSPORTASI Skripsi Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi: Manajemen Konsentrasi: Manajemen Keuangan Oleh: Aulia Mandasari NPM: 10.1.02.04310 SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA STIESIA SURABAYA 2014 ii
iii
iv
DAFTAR RIWAYAT HIDUP A. MAHASISWA Nama : Aulia Mandasari NPM : 10.1.02.04310 Program Studi : Manajemen Tempat/Tanggal Lahir : Magelang, 23 November 1991 Agama : Islam Jumlah Saudara/Anak ke : Anak ke-2 dari 2 bersaudara Alamat Rumah : Jl. Manyar Kartika VIII no.2 Status : Lajang B. ORANG TUA Nama Ayah : Suryadi H.D (Alm) Nama Ibu : Sandra Meliana Alamat Rumah : Jl. Manyar Kartika VIII no.2 Pekerjaan : - C. RIWAYAT PENDIDIKAN 1. Tamat SD di SDN Mentawa Baru Hulu 2 Sampit tahun 2003 2. Tamat SLTP di SLTPN 1 Sampit tahun 2006 3. Tamat SLTA di SMAN 1 Sampit tahun 2009 4. Pendidikan Tinggi (PT) Nama PT Tempat Semester Tahun Keterangan STIESIA Surabaya 9 2014 - Dibuat dengan sebenarnya Aulia Mandasari v
KATA PENGANTAR Puji dan syukur alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT atas berkat, rahmat, taufik dan hidayah-nya, penyusunan skripsi yang berjudul Analisis Rasio Keuangan dan Pengaruhnya Terhadap Harga Saham pada Perusahaan Transportasi dapat diselesaikan dengan baik. Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini banyak mengalami kendala, namun berkat bantuan, bimbingan, kerjasama dari berbagai pihak dan berkah dari Allah SWT sehingga kendala-kendala yang dihadapi tersebut dapat diatasi. Oleh sebab itu penulis menyampaikan ucapan terima kasih dan penghargaan kepada: 1. Bapak Dr. Akhmad Riduwan, S.E., M.S.A., AK selaku Ketua STIESIA. 2. Ibu Dra. Ec. Tri Yuniarti, M.M selaku Ketua Program Studi Manajemen (S1). 3. Ibu Dr. Nur Fadjrih Asyik, S.E., M.Si., AK selaku Wakil Ketua I Bidang Akademik. 4. Bapak Drs. Ec. Sugiyono, M.M selaku pembimbing skripsi yang telah dengan sabar, tekun, tulus, dan ikhlas meluangkan waktu, tenaga dan pikiran memberikan bimbingan, motivasi, arahan, dan saran-saran yang sangat berharga kepada penulis selama menyusun skripsi. 5. Bapak dan Ibu Dosen Program Studi Manajemen khususnya di STIESIA Surabaya yang telah memberi bekal ilmu pengetahuan sehingga penulis dapat menyelesaikan studi menyelesaikan penulisan skripsi ini. vi
6. Rekan-rekan Mahasiswa Program Studi Manajemen yang telah banyak memberikan masukan dan memberikan semangat kepada penulis baik selama dalam perkuliahan maupun dalam penulisan skripsi ini. 7. Keluarga saya terutama Ibunda yang sangat saya cintai dan (alm) Ayahanda tercinta, terima kasih selama ini selalu mendoakan, memberikan support dan masukan serta menjadi motivasi saya selama menjalani perkuliahan dan penulisan skripsi ini. 8. Sahabat-sahabat saya yang sangat saya sayangi Yuli dan Frans terima kasih karena sudah memberikan support yang sangat berarti buat saya dan selalu ada disaat saya membutuhkan selama saya melakukan penulisan skripsi ini. 9. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu yang telah banyak membantu dalam penulisan skripsi ini. Akhirnya, dengan segala kerendahan hati penulis menyadari masih banyak terdapat kekurangan sehingga penulis mengharapkan adanya saran dan kritik yank bersifat membangun demi kesempurnaan skripsi ini. Surabaya, Juli 2014 Penulis Aulia Mandasari vii
DAFTAR ISI HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI... i HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI... ii HALAMAN JUDUL SKRIPSI... iii DAFTAR RIWAYAT HIDUP... iv KATA PENGANTAR... v DAFTAR ISI... vii DAFTAR TABEL... x DAFTAR GAMBAR... xi DAFTAR LAMPIRAN... xii INTISARI... xii ABSTRACT... xiv BAB 1 : PENDAHULUAN... 1 1.1 Latar Belakang... 1 1.2 Rumusan Masalah... 4 1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian... 5 1.4 Ruang Lingkup Penelitian dan Keterbatasan Penelitian... 6 BAB 2 : TINJAUAN TEORITIS DAN PERUMUSAN HIPOTESIS... 8 2.1 Hasil-Hasil Penelitian Terdahulu... 8 2.2 Tinjauan Teoritis... 9 2.2.1 Pengertian Manajemen Keuangan... 9 2.2.2 Fungsi Manajemen Keuangan... 10 2.2.2.1 Keputusan Pendanaan (Struktur Modal)... 11 2.2.2.2 Keputusan Investasi... 12 2.2.2.3 Kebijakan Dividen... 14 2.2.3 Laporan Keuangan... 17 viii
2.2.3.1 Pengertian Laporan Keuangan... 17 2.2.3.2 Pengguna Laporan Keuangan... 17 2.2.3.3 Jenis-Jenis Laporan Keuangan... 19 2.2.4 Rasio Keuangan... 20 2.2.4.1 Pengertian Rasio Keuangan... 20 2.2.4.2 Jenis-Jenis Rasio Keuangan... 21 2.2.5 Saham... 27 2.2.5.1 Pengertian Saham... 27 2.2.5.2 Jenis-Jenis Saham... 29 2.2.5.3 Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Harga Saham.. 31 2.2.5.4 Nilai Saham... 32 2.2.6 Pengaruh Rasio Likuiditas, Rasio Leverage dan Rasio Profitabilitas terhadap Harga Saham... 33 2.2.6.1 Hubungan Rasio Likuiditas terhadap Harga Saham 33 2.2.6.2 Pengaruh Rasio Leverage terhadap Harga Saham.. 34 2.2.6.3 Hubungan Rasio Profitabilitas terhadap Harga Saham... 35 2.3 Rerangka Pemikiran... 37 2.4 Perumusan Hipotesis... 39 BAB 3 : METODE PENELITIAN... 40 3.1 Jenis Penelitian... 40 3.2 Populasi dan Sampel... 40 3.3 Teknik Pengumpulan Data... 42 3.3.1 Jenis dan Sumber Data... 42 3.4 Variabel dan Definisi Operasional Variabel... 42 3.5 Teknik Analisis Data... 44 3.5.1 Analisis Korelasi... 44 3.5.2 Analisis Regresi... 46 3.5.3 Uji Hipotesis... 49 BAB 4 : HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN... 52 4.1 Gambaran Umum Unit Analisis... 52 4.2 Kondisi dan Perkembangan Rasio Likuiditas, Rasio Leverage, dan Rasio Profitabilitas pada Perusahaan-Perusahaan ix
Transportasi yang Telah Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2008-2012... 59 4.2.1 Kondisi Rasio Likuiditas yang di Ukur dengan Quick Ratio pada Perusahaan-Perusahaan Sektor Transportasi yang Telah Terdaftar di Bursa Efek Indonesia... 59 4.2.2 Kondisi Rasio Leverage yang di Ukur dengan Debt to Equity Ratio pada Perusahaan-Perusahaan Sektor Transportasi yang Telah Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. 65 4.2.3 Kondisi Rasio Profitabilitas yang di Ukur dengan Return On Assets pada Perusahaan-Perusahaan Sektor Transportasi yang Telah Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. 71 4.2.4 Kondisi dan Perkembangan Harga Saham pada Perusahaan -Perusahaan Transportasi yang Telah Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2008-2012... 75 4.3 Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Harga Saham pada Perusahaan Transportasi Periode 2008-2012... 83 4.3.1 Uji Asumsi Klasik pada Data Original... 83 4.3.1.1 Uji Normalitas... 85 4.3.1.2 Uji Multikolinieritas... 86 4.3.1.3 Uji Autokorelasi... 87 4.3.1.4 Uji Heterokedastisitas... 87 4.3.2 Uji Asumsi Klasik pada Data Transformasi... 88 4.3.2.1 Uji Normalitas... 90 4.3.2.2 Uji Multikolinieritas... 90 4.3.2.3 Uji Autokorelasi... 91 4.3.2.4 Uji Heterokedastisitas... 92 4.4 Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Harga Saham Secara Simultan dan Parsial pada Perusahaan Transportasi Periode 2008-2012... 93 x
BAB 5 : KESIMPULAN DAN SARAN... 100 5.1 Kesimpulan... 100 5.2 Saran... 101 DAFTAR PUSTAKA... 103 JADWAL PENELITIAN... 105 LAMPIRAN... 106 xi
DAFTAR TABEL Tabel Halaman 1 Anggota Sampel... 42 2 Tingkat Hubungan Korelasi... 45 3 Data Quick Ratio Perusahaan-Perusahaan Transportasi Periode 2008-2012... 59 4 Data Debt to Equity Ratio Perusahaan- Perusahaan Transportasi Periode 2008-2012... 65 5 Data Return On Assets Ratio Perusahaan-Perusahaan Transportasi Periode 2008-2012... 71 6 Data Harga Saham pada Perusahaan-Perusahaan Transportasi Periode 2008-2012... 75 7 Tabel Rasio Keuangan Data Original... 84 8 Tabel Coefficients Data Original... 86 9 Tabel Model Summary Data Original... 87 10 Tabel Rasio Keuangan Data Transformasi... 89 11 Tabel Coefficients Data Transformasi... 91 12 Tabel Model Summary Data Transformasi... 92 13 Tabel Analisis Korelasi Berganda... 93 14 Tabel Analisis Regresi Berganda... 94 15 Tabel ANOVA... 97 16 Tabel Coefficients untuk t hitung... 99 xii
DAFTAR GAMBAR Gambar Halaman 1 Uji Normalitas Data Original... 85 2 Uji Heterokedastisitas Data Original... 88 3 Uji Normalitas Data Transformasi... 90 4 Uji Heterokedastisitas Data Transformasi... 92 xiii
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran Halaman 1 Regressions... 106 2 Charts... 110 xiv