ABSTRACT The purpose of this paper is to analyze the financial reports of PT Bakrie & Brothers Tbk (BNBR) using analysis of accounting and financial analysis. Financial data used in this study from BNBR annual report 2005-2009. This study determines the type of research used is exploratory research. This type of research is analytical descriptive. Based on the results of research that has been done, it can be concluded that BNBR accounting policies are in accordance with economic reality. Performance BNBR year 2005-2009 is not good enough, although in 2009 BNBR showed increased performance to rise after the financial crisis in 2008. Keywords: financial statement analysis, accounting analysis, and financial analysis. vi
ABSTRAK Tujuan dari skripsi ini adalah untuk menganalisis laporan keuangan PT Bakrie & Brothers Tbk (BNBR) dengan menggunakan analisis akuntansi dan analisis keuangan. Data keuangan yang digunakan dalam penelitian ini berupa annual report BNBR tahun 2005 2009. Penelitian ini menentukan jenis dari riset yang digunakan adalah riset eksploratoris. Jenis dari penelitian ini adalah analitis deskriptif. Berdasarkan hasil penelitian yang telah dilakukan, maka dapat disimpulkan bahwa kebijakan akuntansi BNBR telah sesuai dengan realitas ekonomi. Kinerja BNBR tahun 2005 2009 belum cukup baik, walau pada tahun 2009 BNBR memperlihatkan peningkatan kinerjanya untuk bangkit pasca krisis keuangan pada tahun 2008. Kata kunci: Analisis Laporan Keuangan, Analisis Akuntansi, Analisis Keuangan. vii
Daftar Isi Halaman Halaman Judul... i Lembar Pengesahan... ii Pernyataan Keaslian Karya Tulis Skripsi... iii Kata Pengantar... iv Abstract... vi Abstrak... vii Daftar Isi... viii Daftar Gambar... xii Daftar Tabel... xiii Bab I Pendahuluan... 1 1.1 Latar Belakang... 1 1.2 Identifikasi Masalah... 7 1.3 Tujuan Penelitian... 7 1.4 Kegunaan Penelitian... 7 Bab II Kajian Pustaka dan Kerangka Pemikiran... 9 2.1 Kajian Pustaka... 9 2.1.1 Laporan Keuangan... 9 2.1.1.1 Definisi Laporan Keuangan... 9 2.1.1.2 Tujuan Laporan Keuangan... 10 2.1.1.3 Pengguna Laporan Keuangan... 11 2.1.1.4 Asumsi Dasar Akuntansi dan Laporan Keuangan... 14 2.1.1.5 Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan... 16 viii
2.1.1.6 Komponen-komponen Laporan Keuangan... 16 2.1.1.6.1 Neraca... 16 2.1.1.6.2 Laporan Laba Rugi... 21 2.1.1.6.3 Laporan Ekuitas Pemilik... 22 2.1.1.6.4 Laporan Arus Kas... 22 2.1.1.6.5 Catatan Laporan Keuangan... 23 2.1.2 Analisis Laporan Keuangan... 24 2.1.2.1 Definisi Analisis Laporan Keuangan... 24 2.1.2.2 Tujuan Analisis Laporan Keuangan... 27 2.1.2.3 Alat Analisis Laporan Keuangan... 27 2.2 Kerangka Pemikiran... 34 Bab III Objek dan Metode Penelitian... 35 3.1 Objek Penelitian... 35 3.1.1 Sejarah Singkat Penelitian... 35 3.1.2 Visi dan Misi Perusahaan... 38 3.1.2.1 Visi... 38 3.1.2.2 Misi... 38 3.1.3 Struktur Organisasi... 39 3.1.4 Bidang Usaha... 40 3.1.5 Anak Perusahaan... 41 3.2 Metode Penelitian... 43 3.2.1 Metode yang Digunakan... 43 3.2.2 Teknik Pengumpulan Data... 45 Bab IV Hasil Penelitian dan Pembahasan... 47 ix
4.1 Analisis Akuntansi... 47 4.1.1 Analisis Aktivitas Operasi... 49 4.1.1.1 Pendapatan Usaha... 49 4.1.1.2 Beban Usaha... 54 4.1.1.3 Laba... 56 4.1.2 Analisis Aktivitas Investasi... 58 4.1.2.1 Aktiva Lancar... 60 4.1.2.1.1 Kas... 62 4.1.2.1.2 Investasi Jangka Pendek... 63 4.1.2.1.3 Piutang Usaha Bersih... 64 4.1.2.1.4 Persediaan... 69 4.1.2.2 Aktiva Tidak Lancar... 70 4.1.2.2.1 Aset Derivatif... 72 4.1.3 Analisis Aktivitas Pendanaan... 73 4.1.3.1 Kewajiban... 73 4.1.3.1.1 Kewajiban Lancar... 74 4.1.3.1.2 Kewajiban Tidak Lancar... 76 4.1.3.2 Ekuitas... 83 4.2 Analisis Keuangan... 86 4.2.1 Analisis Laporan Keuangan Comparative dan Common-Size.. 86 4.2.1.1 Analisis Laporan Keuangan Comparative.... 86 4.2.1.2 Analisis Laporan Keuangan Common-Size.. 92 4.2.2 Analisis Rasio... 97 4.2.2.1 Analisis Likuiditas... 97 x
4.2.2.2 Analisis Struktur Modal dan Solvabilitas... 98 4.2.2.3 Analisis Profitabilitas... 100 4.2.2.4 Analisis Pemanfaatan Aktiva... 104 4.2.3 Analisis Sumber dan Penggunaan Dana... 106 Bab V Simpulan dan Saran... 112 5.1 Simpulan... 112 5.2 Saran... 116 Lampiran Daftar Riwayat Hidup xi
Daftar Gambar Halaman Gambar 1.1 Sektor Usaha BNBR... 1 Gambar 1.2 Pendapatan Bersih dan Laba Usaha BNBR tahun 2009... 5 Gambar 1.3 Kepemilikan BUMI dan ELTY tahun 2009... 5 Gambar 2.1 Komponen Proses Analisis Bisnis... 27 Gambar 3.1 Struktur Organisasi... 39 Gambar 4.1 Diagram Pertumbuhan Pendapatan Sektor Batu Bara... 49 Gambar 4.2 Diagram Pertumbuhan Pendapatan Sektor Agrobisnis... 50 Gambar 4.3 Diagram Pertumbuhan Pendapatan Sektor Telekomunikasi... 51 Gambar 4.4 Diagram Pertumbuhan Pendapatan Sektor Minyak dan Gas... 51 Gambar 4.5 Diagram Pertumbuhan Pendapatan Sektor Properti... 52 Gambar 4.6 Diagram Pertumbuhan Pendapatan BNBR... 53 Gambar 4.7 Diagram Pertumbuhan Laba Usaha dan Laba Bersih... 58 Gambar 4.8 Komposisi Arus Kas... 111 xii
Daftar Tabel Halaman Tabel I Tonggak Sejarah BNBR... 36 Tabel II Anak Perusahaan BNBR... 41 Tabel III Kebijakan Akuntansi... 48 Tabel IV Kas dan Setara Kas... 62 Tabel V Investasi Jangka Pendek... 63 Tabel VI Piutang Usaha Bersih... 68 Tabel VII Penyisihan Piutang Tak Tertagih... 68 Tabel VIII Persentase Persediaan terhadap Aktiva Lancar dan Total Aktiva.. 69 Tabel IX Analisis Hutang Usaha... 75 Tabel X Hutang Pajak... 76 Tabel XI Pinjaman Jangka Panjang... 77 Tabel XII Komitmen Perusahaan dan Anak Perusahaan... 79 Tabel XIII Kebijakan Dividen... 85 Tabel XIV Neraca Komparatif... 86 Tabel XV Laporan Laba Rugi Komparatif... 88 Tabel XVI Laporan Arus Kas Komparatif... 90 Tabel XVII Neraca Common-Size... 92 Tabel XVIII Laporan Laba Rugi Common-Size... 94 Tabel XIX Laporan Arus Kas Common-Size... 95 Tabel XX Analisis Likuiditas... 97 Tabel XXI Analisis Struktur Modal dan Solvabilitas... 98 Tabel XXII Analisis Profitabilitas... 100 xiii
Tabel XXIII Rasio Kinerja Operasi... 102 Tabel XXIV Analisis Pemanfaatan Aktiva... 104 Tabel XXV Rasio Kecukupan Arus Kas... 108 Tabel XXVI Rasio Reinvestasi Kas... 109 xiv