DAFTAR ISI ABSTRACT... i ABSTRAK... ii KATA PENGANTAR... iii DAFTAR ISI... vi DAFTAR TABEL... xi DAFTAR GAMBAR... xiii DAFTAR GRAFIK... xiv DAFTAR LAMPIRAN BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang... 1 1.2 Rumusan Masalah... 9 1.3 Tujuan Penelitian... 10 1.4 Kegunaan Penelitian... 10 1.5 Kerangka Pemikiran... 11 1.6 Metode Penelitian... 16 1.7 Lokasi dan Waktu Penelitian... 17 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Manajemen Keuangan... 18 2.1.1 Pengertian Manajemen Keuangan... 18 2.1.2 Fungsi Manajemen Keuangan... 19 2.1.2 Tujuan Manajemen Keuangan... 20 2.2 Laporan Keuangan... 21 2.2.1 Pengertian Laporan Keuangan... 21 2.2.2 Tujuan Laporan Keuangan... 22 2.2.3 Pengguna Laporan Keuangan... 23 2.2.4 Bagian-bagian Laporan Keuangan... 25 vi
2.3 Analisis Laporan Keuangan... 26 2.3.1 Pengertian Analisis Laporan Keuangan... 26 2.3.2 Tujuan Analisis Laporan Keuangan... 27 2.4 Rasio Keuangan... 28 2.4.1 Pengertian Rasio Keuangan... 28 2.4.2 Penggolongan Rasio Keuangan... 29 2.5 Rasio Profitabilitas... 31 2.5.1 Return on Assets (ROA)... 32 2.5.2 Return on Equity (ROE)... 32 2.5.3 Net Profit Margin (NPM)... 33 2.5.4 Faktor-faktor yang Mempengaruhi Profitabilitas... 34 2.6 Pasar Modal... 35 2.6.1 Pengertian Pasar Modal... 35 2.6.2 Peranan Pasar Modal... 36 2.6.3 Macam-macam Pasar Modal... 37 2.6.4 Go Public... 37 2.6.5 Alasan Perusahaan Memilih Go Public... 38 2.6.6 Keuntungan dan Kerugian Perusahaan Go Public... 38 2.7 Saham dan Harga Saham... 39 2.7.1 Pengertian Saham... 39 2.7.1.1 Jenis-jenis Saham... 40 2.7.2 Harga Saham... 42 2.7.2.1 Jenis-jenis Harga Saham... 43 2.7.2.2 Nilai Saham... 43 2.7.2.3 Penilaian Harga Saham... 44 2.7.3 Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Harga Saham... 46 2.7.4 Keuntungan dan Resiko Dalam Investasi Saham... 47 2.8 Hubungan Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM) terhadap Harga Saham... 50 2.8.1 Pengaruh Return on Assets (ROA) terhadap Harga Saham... 50 vii
2.8.2 Pengaruh Return on Equity (ROE) terhadap Harga Saham... 50 2.8.3 Pengaruh Net Profit Margin (NPM) terhadap Harga Saham... 51 2.9 Penelitian Terdahulu... 52 BAB III OBJEK DAN METODE PENELITIAN 3.1 Objek Penelitian... 60 3.1.1 Pemilihan Populasi dan Sampel... 60 3.1.2 Gambaran Umum Perusahaan... 62 3.2 Metode Penelitian... 68 3.2.1 Operasionalisasi Variabel... 68 3.2.2 Sumber dan Jenis Data... 71 3.2.2.1 Sumber Data... 71 3.2.2.2 Jenis Data... 71 3.2.3 Metode Pengumpulan Data... 71 3.2.4 Tahap-tahap Analisis Data... 71 3.2.5 Analisis Data Statistik... 72 3.2.5.1 Uji Asumsi Klasik... 72 3.2.5.2 Koefisien Determinasi... 76 3.2.5.3 Analisis Korelasi... 77 3.2.5.4 Analisis Regresi... 79 3.3 Rancangan Pengujian Hipotesis... 81 BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Perkembangan Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM) dan Harga Saham Perusahaan Food and Beverage yang terdaftar di BEI periode 2008-2012... 87 4.1.1 Perkembangan Return on Assets (ROA) Perusahaan Food and Beverage... 87 viii
4.1.2 Perkembangan Return on Equity (ROE) Perusahaan Food and Beverage... 91 4.1.3 Perkembangan Net Profit Margin (NPM) Perusahaan Food and Beverage... 95 4.1.4 Perkembangan Harga Saham Perusahaan Food and Beverage... 99 4.2 Pengaruh Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM) Terhadap Harga Saham Secara Simultan Pada Perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar di BEI periode 2008-2012... 102 4.2.1 Uji Asumsi Klasik... 102 4.2.1.1 Uji Normalitas... 102 4.2.1.2 Uji Multikolinearitas... 105 4.2.1.3 Uji Autokorelasi... 106 4.2.1.4 Uji Heteroskedastisitas... 106 4.2.2 Analisis Regresi Linier Berganda... 108 4.2.3 Analisis Korelasi Berganda... 109 4.2.4 Analisis Koefisien Determinasi... 110 4.2.5 Uji Hipotesis Secara Simultan... 110 4.3 Pengaruh Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM) Terhadap Harga Saham Secara Parsial Pada Perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar di BEI Periode 2008-2012... 113 4.3.1 Pengaruh Return on Assets (ROA) Terhadap Harga Saham... 113 4.3.2 Pengaruh Return on Equity (ROE) Terhadap Harga Saham... 117 4.3.3 Pengaruh Net Profit Margin (NPM) Terhadap Harga Saham... 122 4.4 Hasil Pembahasan... 126 ix
4.4.1 Pengaruh Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM) Terhadap Harga Saham secara Simultan... 126 4.4.2 Pengaruh Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM) Terhadap Harga Saham secara Parsial... 126 4.2.1.1 Return on Assets Terhadap Harga Saham... 126 4.2.1.2 Return on Equity Terhadap Harga Saham... 127 4.2.1.1 Net Profit Margin Terhadap Harga Saham... 127 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan... 128 5.1.1 Kesimpulan Tentang Perkembangan Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM) dan Harga Saham perusahaan Food And Beverage yang terdaftar di BEI periode 2008-2012... 128 5.1.2 Kesimpulan Tentang Pengaruh Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM) Terhadap Harga Saham Secara Simultan Pada Perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar di BEI periode 2008-2012... 129 5.1.3 Kesimpulan Tentang Pengaruh Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM) Terhadap Harga Saham Secara Parsial Pada Perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar di BEI periode 2008-2012... 130 5.2 Saran... 130 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN-LAMPIRAN x
DAFTAR TABEL Tabel 1.1 Harga Saham Perusahaan Food and Beverage di Bursa Efek Indonesia periode tahun 2008-2012 dalam rupiah (Rp)... 5 Tabel 1.1 Perusahaan Sampel Objek Penelitian... 61 Tabel 3.2 Operasional Variabel Penelitian... 70 Tabel 3.3 Pengambilan Keputusan Ada Tidaknya Autokorelasi... 75 Tabel 3.4 Tingkat Hubungan Korelasi... 78 Tabel 4.1 Perkembangan Return on Assets (ROA) Perusahaan Food and Beverage yang terdaftar di BEI periode 2008-2012 (dalam persentase)... 88 Tabel 4.2 Perkembangan Return on Equity (ROE) Perusahaan Food and Beverage yang terdaftar di BEI periode 2008-2012 (dalam persentase)... 92 Tabel 4.3 Perkembangan Net Profit Margin (NPM) Perusahaan Food and Beverage yang terdaftar di BEI periode 2008-2012 (dalam persentase)... 96 Tabel 4.4 Perkembangan Harga Saham dalam Rupiah Perusahaan Food and Beverage yang terdaftar di BEI periode 2008-2012... 99 Tabel 4.5 Uji Normalitas... 103 Tabel 4.6 Uji Multikolinearitas... 105 Tabel 4.7 Uji Autokorelasi... 106 Tabel 4.8 Regresi Berganda Return on Assets (X 1 ), Return on Equity (X 2 ), Net Profit Margin (X 3 ) terhadap Harga Saham (Y)... 108 Tabel 4.9 Korelasi Berganda Return on Assets (X 1 ), Return on Equity (X 2 ), Net Profit Margin (X 3 ) terhadap Harga Saham (Y)... 109 Tabel 4.10 Uji Hipotesis untuk Pengaruh ROA, ROE, dan NPM terhadap Harga Saham Secara Simultan (Uji F)... 111 Tabel 4.11 Koefisien Korelasi Parsial Return on Assets (ROA) terhadap Harga Saham... 114 xi
Tabel 4.12 Koefisien Determinasi Parsial Return on Assets (ROA) terhadap Harga Saham... 114 Tabel 4.13 Uji Hipotesis untuk Pengaruh Return on Assets (ROA) terhadap Harga Saham... 115 Tabel 4.14 Koefisien Korelasi Parsial Return on Equity (ROE) Terhadap Harga Saham... 118 Tabel 4.15 Koefisien Determinasi Parsial Return on Equity (ROE) terhadap Harga Saham... 119 Tabel 4.16 Uji Hipotesis untuk Pengaruh Return on Equity (ROE) terhadap Harga Saham... 120 Tabel 4.17 Koefisien Korelasi Parsial Net Profit Margin (NPM) terhadap Harga Saham... 122 Tabel 4.18 Koefisien Determinasi Parsial Net Profit Margin (NPM) terhadap Harga Saham... 123 Tabel 4.19 Uji Hipotesis untuk Pengaruh Net Profit Margin (NPM) terhadap Harga Saham... 124 xii
DAFTAR GAMBAR Gambar 1.1 Kerangka Pemikiran... 15 Gambar 3.1 Daerah Penerimaan dan Penolakan H 0 (uji f)... 84 Gambar 3.2 Daerah Penerimaan dan Penolakan H 0 (uji t)... 86 Gambar 4.1 Uji Normalitas... 104 Gambar 4.2 Uji Heteroskedastisitas... 107 Gambar 4.3 Hasil Penerimaan dan Penolakan H 0 untuk Pengaruh ROA, ROE, dan NPM terhadap Harga Saham (uji f)... 112 Gambar 4.4 Hasil Penerimaan dan Penoakan H 0 (uji t) Pengaruh ROA terhadap Harga Saham... 116 Gambar 4.5 Hasil Penerimaan dan Penoakan H 0 (uji t) Pengaruh ROE terhadap Harga Saham... 121 Gambar 4.6 Hasil Penerimaan dan Penoakan H 0 (uji t) Pengaruh NPM terhadap Harga Saham... 125 xii
DAFTAR GRAFIK Grafik 1.1 Grafik total keseluruhan sektor Consumer Goods Industry 2011... 3 Grafik 1.2 Grafik Harga Saham Perusahaan Food and Beverage 2008-2012... 7 Grafik 4.1 Perkembangan Return on Assets (ROA) perusahaan Food and Beverage Periode 2008-2012... 90 Grafik 4.2 Perkembangan Return on Equity (ROE) perusahaan Food and Beverage Periode 2008-2012... 94 Grafik 4.3 Perkembangan Net Profit Margin (NPM) perusahaan Food and Beverage Periode 2008-2012... 98 Grafik 4.4 Perkembangan Harga Saham perusahaan Food and Beverage Periode 2008-2012... 101 xiii