PENGARUH CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN PROSENTASE KEPEMILIKAN MANAJEMEN SEBAGAI VARIABEL MODERASI STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan jenjang pendidikan Strata satu (S1) pada Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus Diajukan Oleh : LILIS ERMAYANTI NIM.2008-12-094 PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MURIA KUDUS TAHUN 2012 i
PENGARUH CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN PROSENTASE KEPEMILIKAN MANAJEMEN SEBAGAI VARIABEL MODERASI STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI Skripsi ini diajukan dan dipertahankan dihadapan Tim Penguji Ujian Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus Kudus, September 2012 Mengetahui, Ketua ProgDi Pembimbing I Ashari, SE, Msi,Akt Dra. Hj. Ponny Harsanti, M.Si,Akt NIS. 0610701000001162 NIS. 0610701000001139 Mengetahui, Dekan Pembimbing II Drs. M. Masruri, MM Nafi Inayati Zahro, SE. M.Si NIS. 0610702010101002 NIS. 610701000001206 ii
MOTO DAN PERSEMBAHAN Setiap tangisan akan berujung dengan senyuman, ketakutan akan berakhir dengan rasa aman, dan kegelisahan akan sirna oleh kedamaian. La Tahzan Pintu kesempatan tidak terbuka begitu saja. Pintu itu hanya menjadi tidak terkunci. Soal membukanya atau tidak adalah keputusan setiap orang. Mario Teguh Hanya penderitaan hidup yang dapat mengajarkan kepada manusia akan arti keindahan dan nilai kehidupan. Andrie Wongso Syukurilah kebahagiaan-kebahagiaan kecil yang ada di hadapmu, niscaya akan memperingan beban berat di pundakmu. Penulis Sakit dan tangis adalah tambahan kenikmatan saat mengenang masa-masa perjuangan. Penulis Skripsi ini penulis persembahkan untuk : Ayah & Ibu, yang menjadi malaikat hidupku Kekasihku Windo W, yang telah mendewasakan aku, menemaniku dalam suka dan duka Adeku Intan tetep semangat masa depan menantimu Serta semua temen-temen Akuntansi angkatan 2008 tetep kompak iii
KATA PENGANTAR Bismillahirrahmanirrahim Alhamdulillah, segala puji syukur penulis panjatkan kepadamu Ya Allah atas segala limpahan rahmat dan karunia yang tak terhingga yang Engkau berikan kepada penulis, hingga akhirnya penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul PENGARUH CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN PROSENTASE KEPEMILIKAN MANAJEMEN SEBAGAI VARIABEL MODERASI yang disusun sebagi syarat untuk menyelesaikan studi Program Sarjana (S1) Jurusan Akuntansi, Fakultas Ekono mi Universitas Muria Kudus. Penyusunan skripsi ini tidak terlepas dari berbagai pihak yang memberikan dukungan, kontribusi, masukan dan doa. Untuk itu, penulis ingin menyampaikan terima kasih kepada : 1. Allah SWT yang telah memberikan Rahmatnya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. 2. Ayah & Ibu, yang karena doa dan cinta kasihnya penulis menjadi seperti yang sekarang ini dan Kekasihku Windo W, yang mengajarkan penulis untuk mengerti arti kedewasaan. 3. Bapak Prof DR.dr. Sarjadi Sp. PA, selaku Rektor UMK. 4. Bapak Drs. M. Masruri, MM, selaku Dekan Fakultas Ekonomi, Universitas Muria Kudus. 5. Bapak Ashari, SE, MSi, Akt, selaku Ketua Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi, Universitas Muria Kudus. 6. Dra. Hj. Ponny Harsanti, M.Si,Akt. selaku dosen pembimbing I dan Dosen Wali yang dengan sabar membimbing penulis sampai terselesaikannya skripsi ini. 7. Nafi Inayati Zahro, SE. M.Si selaku dosen pembimbing II yang selalu senantiasa memberikan waktu untuk memberikan arahan dan bimbingan penulis sampai terselesainya skripsi ini. iv
8. Sahabat-sahabat terkasih, Cici, Zuli, Ma arif yang darinya penulis belajar tentang kebaikan, Yanti yang darinya penulis belajar tentang semangat pantang menyerah, serta teman-teman Akuntansi kelas Paralel angkatan 2008. 9. Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu. Terima kasih untuk kerja samanya. Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna. Oleh karena itu, penulis mengharapkan kritik dan saran yang dapat digunakan untuk penyempurnaan skripsi ini ataupun untuk penelitian-penelitian selanjutnya. Semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi penulis maupun pembaca. Kudus, September 2012 Penulis Lilis Ermayanti 2008-012-094 v
ABSTRAKSI / RINGKASAN UNIVERSITAS MURIA KUDUS FAKULTAS EKONOMI JURUSAN AKUNTANSI STATUS TERAKREDITASI B STRATA 1 TAHUN 2012 A. Nama Penyusun B. Judul Skripsi : : LILIS ERMAYANTI PENGARUH CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN PROSENTASE KEPEMILIKAN MANAJEMEN SEBAGAI VARIABEL MODERASI STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI C. Jumlah Halaman : Permulaan xii, isi 95, Tabel 15, Gambar 5 D. Ringkasan : Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui : (1) Pengaruh Corporate Social Responsibility terhadap nilai perusahaan (2) Pengaruh prosentase kepemilikan manajemen sebagai variabel moderasi dalam hubungan antara Corporate Social Responsibility dan nilai perusahaan Sampel penelitian ini adalah pengungkapan pertanggungjawaban sosial pada sektor manufaktur tahun 2009-2011 dengan menggunakan metode purposive judgement sampling. Terdapat 55 perusahaan yang memenuhi kriteria sebagai sampel penelitian. Metode analisis pada penelitian ini adalah Moderated Regresion Analysis (MRA) dengan SPSS 17,0. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa Corporate Social Responsibility berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan dan, prosentase kepemilikan manajemen menjadi variabel moderasi hubungan antara Corporate Social Responsibility dan nilai perusahaan. Kata Kunci : Corporate Social Responsibility, Nilai Perusahaan, Prosentase Kepemilikan Manajemen vi
ABSTRACT The aims of this research are to know: (1) The influence of Corporate Social Responsibility to firm value (2) The influence of Percentage of management ownership as the moderating variable in relations between Corporate Social Responsibility and firm value. The research sample is manufacture sector in 2009-2011 by using method of purposive judgement sampling. There are 55 company fulfilling criterion as this research sample. The methode analysis of this research used Moderated Regresion Analysis (MRA) with SPSS 17,0. The result of research show that Corporate Social Responsibility have an effect on significant to firm value and percentage of management ownership as the moderating variable in relations between Corporate Social Responsibility and firm value Keyword: Corporate Social Responsibility, Management Ownership, Firm Value. vii
DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL... Halaman i HALAMAN PENGESAHAN KELULUSAN UJIAN... MOTTO DAN PERSEMBAHAN... KATA PENGANTAR... ABSTRAK... ABSTRACT... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... DAFTAR LAMPIRAN... ii iii iv vi vii viii xii xiii xiv BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah... 1 1.2 Rumusan Masalah... 7 1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian... 7 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Stakeholder Theory... 9 2.2 Signaling Theory... 10 2.3 CSR (Corporate Social Responsibility)... 12 2.3.1 Definisi Corporate Social Responsibility... 12 viii
2.3.2 Legalitas Corporate Social Responsibility... 13 2.3.3 Manfaat Corporate Social Responsibility... 16 2.3.4 Pengungkapan CSR pada Website... 17 2.4 Nilai Perusahaan... 18 2.5 Kepemilikan Manajemen... 20 2.6 Hubungan antara Corporate Social Responsibility dan Nilai Perusahaan... 20 2.7 Hubungan antara Corporate Social Responsibility dan Nilai Perusahaan dipengaruhi oleh Prosentase Kepemilikan Manajemen... 22 2.8 Penelitian Terdahulu... 24 2.9 Kerangka Pemikiran... 26 BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Definisi Operasional... 27 3.2 Populasi dan Sampel... 32 3.3 Jenis dan Metode Pengumpulan Data... 33 3.4 Metode Analisis Data... 34 3.4.1 Uji Asumsi Klasik... 34 3.4.2 Analisis Deskriptif... 35 BAB IV PEMBAHASAN 4.1 Deskriptif Obyek Penelitian... 38 ix
4.1.1 Corporate Social Responsibility (CSR)... 39 4.1.2 Nilai Perusahaan... 45 4.1.3 Prosentase Kepemilikan Manajemen... 46 4.2 Analisis Data... 49 4.2.1 Hasil Uji Asumsi Klasik... 49 4.2.2.1 Uji Normalitas Data... 49 4.2.2.3 Uji Heteroskedastisitas... 52 4.2.2 Analisis Regresi... 55 4.2.2.1 Uji F... 58 4.2.2.2 Uji t... 62 4.2.2.3 Koefisien Determinasi... 63 4.3. Pembahasan... 66 4.3.1 Corporate Social Responsibility dan Nilai Perusahaan... 66 4.3.2 Corporate Social Responsibility, Prosentase Kepemilikan Manajemen dan Nilai Perusahaan... 67 BAB V PENUTUP 5.1 Kesimpulan... 70 5.2 Keterbatasan... 71 5.3 Saran... 71 DAFTAR PUSTAKA... 73 LAMPIRAN-LAMPIRAN... 76 x
DAFTAR TABEL Halaman Tabel 3.1 Indeks Corporate Social Responsibility... 29 Tabel 4.1 Sampel Penelitian... 38 Tabel 4.2 Pengungkapan Corporate Social Responsibility Berdasarkan Blok Industri... 39 Tabel 4.3 Pengungkapan Corporate Social Responsibility Berdasarkan Tema Pengungkapan... 41 Tabel 4.4 Indeks Pengungkapan Corporate Social Responsibility... 42 Tabel 4.5 Nilai Perusahaan... 45 Tabel 4.6 Prosentase Kepemilikan Manajemen... 46 Tabel 4.7 Hasil Analisis Regresi Corporate Social Responsibility Terhadap Kepemilikan manajemen... 56 Tabel 4.8 Hasil Analisis Regresi Corporate Social Responsibility dan Kepemilikan manajemen Terhadap Nilai perusahaan... 57 Tabel 4.9 Uji F Corporate Social Responsibility dan Nilai Perusahaan... 59 Tabel 4.10 Uji F Corporate Social Responsibility dan Kepemilikan manajemen Terhadap Nilai perusahaan... 60 Tabel 4.11 Uji t Corporate Social Responsibility Terhadap Kepemilikan manajemen... 61 Tabel 4.12 Uji t Corporate Social Responsibility, Nilai Perusahaan dan Prosentase Kepemilikan Manajemen... 62 Tabel 4.13 Koefisien Determinasi Corporate Social Responsibility Terhadap Kepemilikan manajemen... 64 Tabel 4.14 Koefisien Determinasi Corporate Social Responsibility dan Kepemilikan manajemen Terhadap Nilai Perusahaan... 65 xi
DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran... 25 Gambar 4.1 Grafik Normal Probability Plot Corporate Social Responsibility Terhadap Kepemilikan Manajemen... 50 Gambar 4.2 Grafik Normal Probability Plot Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan... 51 Gambar 4.3 Uji Heterokedasitas Corporate Social Responsibility Terhadap Kepemilikan Manajemen... 53 Gambar 4.4 Uji Heterokedasitas Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan... 54 xii