SKRIPSI Analisis Pengaruh Struktur Aset, Ukuran Perusahaan, Likuiditas dan Profitabilitas terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di BEI OLEH ANDREW MARIO 070503204 PROGRAM STUDI STRATA I AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2013
PERNYATAAN Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi yang berjudul : Pengaruh Struktur Aset, Ukuran Perusahaan, Likuiditas dan Profitabilitas terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di BEI adalah benar hasil karya saya sendiri dan judul yang dimaksud belum pernah dibuat, dipublikasikan, atau diteliti oleh mahasiswa lain dalam konteks skripsi Program Studi S-1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. Semua sumber data dan informasi yang diperoleh telah dinyatakan dengan jelas dan benar adanya. Apabila dikemudian hari pernyataan ini tidak benar, saya bersedia menerima sanksi yang ditetapkan oleh Universitas Sumatera Utara. Medan, 15 Agustus 2013 Yang membuat pernyataan, ANDREW MARIO NIM: 070503204
KATA PENGANTAR Puji syukur kepada Tuhan atas segala hikmat dan anugerah kasihnya yang sangat besar sehingga penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi dengan judul Pengaruh Struktur Aset, Ukuran Perusahaan, Likuiditas dan Profitabilitas terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di BEI dengan baik. Dalam kesempatan ini penulis menyampaikan rasa terima kasih atas segala dukungan, pemikiran, tenaga, materi dan juga doa dari semua pihak yang telah membantu peneliti selama menjalani masa perkuliahan dan penyusunan skripsi ini, maka dalam kesempatan ini mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada : 1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec, Ak. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. 2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS., Ak. dan Drs. Hotmal Jafar, MM., selaku Ketua dan Sekretaris Departemen S-1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. 3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak. dan Ibu Dra. Mutia Ismail, MM. Ak., selaku Ketua dan Sekertaris Program Studi S-1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. 4. Ibu Dra. Salbiah, MSi, Ak. selaku dosen Pembimbing yang telah meluangkan waktu dan pikirannya sehingga peneliti dapat menyelesaikan skripsi ini. 5. Bapak dosen Pembaca Penilai yang telah meluangkan waktunya sehingga peneliti dapat menyelesaikan skripsi ini. 6. Orang Tua Peneliti yang tidak henti-hentinya memberikan support dan kasih sayang kepada peneliti. Peniliti juga tidak lupa untuk mengucapkan terima kasih kepada teman-teman dari Akuntansi 2007, kalian memang teman-teman yang luar biasa.
Peneliti menyadari bahwa setiap manusia tidak luput dari kesalahan dan mungkin skripsi ini memiliki banyak kekurangan dan kelemahan. Peneliti mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun dari semua pihak. Semoga skripsi ini memberikan manfaat bagi kita semua. Medan, 15 Agustus 2013 Penulis, ANDREW MARIO NIM: 070503204
ABSTRAK ANALISIS PENGARUH STRUKTUR ASET, UKURAN PERUSAHAAN, LIKUIDITAS DAN PROFITABILITAS TERHADAP STRUKTUR MODAL PADA PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Struktur modal suatu perusahaan ditentukan oleh kebijakan pembelanjaan dan menyangkut keputusan pendanaan, karena keputusan ini akan mempengaruhi nilai perusahaan sehingga berdampak pada kemakmuran pemegang saham. Berkaitan dengan uraian tersebut maka masalah yang ingin diteliti adalah pengaruh struktur aset, ukuran perusahaan, likuiditas dan profitabilitas terhadap struktur modal perusahaan. Hipotesis yang diajukan dalam penelitian ini adalah apakah struktur aset, ukuran perusahaan, likuiditas dan profitabilitas memiliki pengaruh secara parsial maupun simultan terhadap struktur modal perusahaan. Populasi penelitian ini adalah perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dari tahun 2009-2011. Perusahaan yang menjadi sampel diambil sebanyak 12 perusahaan dengan teknik purposive sampling. Analisis data yang digunakan meliputi pengujian normalitas, asumsi klasik, uji parsial (uji t), uji simultan (uji F), uji regresi linear berganda dan goodness of fit. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan variabel kepemilikan institusional, struktur aset, ukuran perusahaan, likuiditas dan profitabilitas berpengaruh signifikan terhadap struktur modal perusahaan. Secara parsial, variabel likuiditas dan profitabilitas berpengaruh signifikan terhadap struktur modal perusahaan, sedangkan variabel struktur aset dan ukuran perusahaan tidak berpengaruh terhadap struktur modal perusahaan. Kata kunci: Struktur Aset, Ukuran Perusahaan, Likuiditas, Profitabilitas dan Struktur Modal Perusahaan
ABSTRACT ANALISYS THE IMPACT OF ASSET STRUCTURE, FIRM SIZE, LIQUIDITY AND PROFITABILITY ON CORPORATE CAPITAL STRUCTRURE IN FOOD AND BEVERAGES COMPANIES THAT LISTED IN INDONESIAN STOCK EXCHANGE Corporate capital structure determined by the manager in term with financial policies, because this decision will influencing the firm value that will enhancing shareholder s value. In connection with the description then the problem researcher want to investigate is the influence of asset structure, firm size, liquidity and profitability on corporate capital structure. The hypothesis of this research is whether asset structure, firm size, liquidity and profitability affect corporate capital structure partially and simultanously. The population of this research is the food and beverages companies listed in Indonesia Stock Exchange from 2009 to 2011. Samples taken as many as 12 companies with a purposive sampling technique. Analysis of the data used include the testing of normality, the classical assumption, partial test (t-test), simultaneous test (F-test), multiple linier regression and goodness of fit. The results showed that asset structure, firm size, liquidity and profitability has effect on corporate capital structure. Partially, liquidity and profitability had significant impact to corporate capital structure while corporate asset structure and firm size had no significant impact on corporate capital structure. Keywords: Asset Structure, Firm Size, Liquidity, Profitability and Corporate Capital structure
DAFTAR ISI Halaman PERNYATAAN... i KATA PENGANTAR... ii ABSTRAK... iv ABSTRACT... v DAFTAR ISI... vi DAFTAR TABEL... vii DAFTAR GAMBAR... ix DAFTAR LAMPIRAN... x BAB I PENDAHULUAN... 1 1.1 Latar Belakang Masalah... 1 1.2 Perumusan Masalah... 7 1.3 Batasan Masalah... 8 1.4 Tujuan Penelitian... 8 1.5 Manfaat Penelitian... 8 BAB II Tinjauan Pustaka, Kerangka Konseptual Dan Hipotesis... 10 2.1 Landasan Teori... 10 2.1.1 Struktur Modal... 10 2.1.2 Teori Struktur Modal... 11 2.1.2.1. Agency Theory... 11 2.1.2.2. Signaling Theory... 12 2.1.2.3. Asymmetric Information Theory... 13 2.1.2.4. Pecking Order Theory... 14 2.1.3 Komponen Struktur Modal... 15 2.1.4 Struktur Aset... 18 2.1.5 Ukuran Perusahaan... 19 2.1.6 Likuiditas... 19 2.1.7 Profitabilitas... 20 2.2 Tinjauan Penelitian Terdahulu... 20 2.3 Kerangka Konseptual... 22 2.4 Hipotesis Penelitian... 24 BAB III METODE PENELITIAN... 26 3.1 Jenis Penelitian... 26 3.2 Populasi dan Sampel Penelitian... 26 3.3 Sumber Data, Teknik Pengumpulan Data dan Pengolahan Data... 28 3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel... 29 3.5 Analisis Data... 30 3.5.1 Statistik Deskriptif... 30 3.5.2 Pengujian Asumsi Klasik... 31
3.5.2.1 Pengujian Normalitas Data... 31 3.5.2.2 Multikolinearitas... 32 3.5.2.3 Autokorelasi... 33 3.5.2.4 Heteroskedastisitas... 33 3.5.3 Pengujian Hipotesis... 34 3.5.3.1 Hipotesis Secara Parsial (Uji t)... 34 3.5.3.2 Hipotesis Secara Simultan (Uji F)... 35 3.5.4.3 Uji Regresi Liniear Berganda... 35 3.5.4.4 Uji Koefisien Determinasi (Goodness of Fit)... 36 BAB IV ANALISIS HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN... 37 4.1 Deskripsi Data... 37 4.2 Statistik Deskriptif... 38 4.3 Pengujian Asumsi Klasik... 39 4.3.1 Pengujian Normalitas Data... 41 4.3.2 Multikolinearitas... 42 4.3.3 Autokorelasi... 43 4.3.4 Heteroskedastisitas... 44 4.4 Pengujian Hipotesis... 45 4.4.1. Hipotesis Secara Parsial (Uji t)... 46 4.4.2. Hipotesis Secara Simultan (Uji F)... 47 4.4.3. Uji Regresi Linear Berganda... 47 4.4.4. Koefisien Determinasi (Goodness of Fit)... 50 4.5 Analisis Hasil Penelitian... 51 4.6 Pembahasan Hasil Penelitian... 51 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN... 54 5.1 Kesimpulan... 54 5.2 Keterbatasan Penelitian... 54 5.3 Saran... 55 DAFTAR PUSTAKA... 57 LAMPIRAN... 58
DAFTAR TABEL No. Tabel Judul Halaman 2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu... 21 3.1 Daftar Perusahaan yang Menjadi Sampel Penelitian... 27 3.2 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel... 28 4.1 Hasil Analisis Statistik Deskriptif... 38 4.2 Hasil Uji Normalitas Kolmogorov Smirnov Test... 40 4.3 Hasil Pengujian Multikolinearitas... 43 4.4 Hasil Pengujian Autokorelasi... 44 4.5 Hasil Uji F (Koefisien Regresi Simultan)... 45 4.6 Hasil Uji Regresi Linier Berganda... 46 4.7 Hasil Uji Koefisien Determinasi... 48 4.8 Hasil Uji T (Koefisien Regresi Parsial)... 50
DAFTAR GAMBAR No. Gambar Judul Halaman 2.1 Kerangka Konseptual... 23 4.1 Uji Normalitas Histogram... 41 4.2 Uji Normalitas Grafik P-Plot... 41 4.3 Hasil Pengujian Heterokedastisitas... 45
DAFTAR LAMPIRAN No. Lampiran Judul Halaman 1 Daftar Perusahaan yang Menjadi Sampel Penelitian... 59 2 Daftar Rasio Perusahaan Makanan dan Minuman... 60 3 Output SPSS... 63