SKRIPSI PENGARUH STRUKTUR MODAL, STRUKTUR ASET, DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2010-2011 OLEH Parasian Hasugian 080503094 PROGRAM STUDI S1 AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2012
Lembar Pernyataan Saya yang bertandatangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul Pengaruh Struktur Modal, Struktur Aset, dan Kebijakan Dividen terhadap Profitabilitas Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2010-2011 adalah benar hasil karya saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/ atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/ atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan ilmiah. Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku. Medan, November 2012 Nama : Parasian Hasugian Nim : 080503094
ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan menjelaskan apakah struktur modal, struktur aset, dan kebijakan dividen berpengaruh terhadap profitabilitas perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Struktur aset diindikasikan dengan fixed asset to total asset ratio (FATA), struktur modal diindikasikan dengan debt to equity ratio (DER), dan kebijakan dividen diindikasikan dengan dividen payout ratio (DPR). Populasi penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2010 hingga tahun 2011. Pemilihan sampel dilakukan dengan teknik purposive sampling dan diperoleh sebanyak 48 perusahaan. Variabel penelitian ini terdiri dari fixed asset to total asset (FATA), debt to equity ratio (DER) dan dividen payout ratio (DPR) sebagai variabel independen, dan return on asset (ROA) sebagai variabel dependen. Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode statistik deskriptif dengan menggunakan model regresi sederhana untuk menguji pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen secara individu dan regresi berganda untuk menguji pengaruhnya secara bersama-sama. Pengujian dalam penelitian ini dilakukan dengan menggunakan program komputer SPSS. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa secara parsial variabel FATA dan DER berpengaruh negatif signifikan terhadap ROA sedangkan DPR tidak berpengaruh signifikan terhadap ROA. Jika diuji secara bersama-sama, FATA, DER, dan DPR berpengaruh secara positif signifikan terhadap ROA. Hal ini ditunjukkan oleh nilai R Square sebesar 0,296 yang berarti bahwa 29,6% profitabilitas perusahaan dipengaruhi oleh fixed asset to total asset, debt equity ratio dan dividend payout ratio, sedangkan sisanya 70,4% dapat dijelaskan oleh variabel lainnya yang tidak dimasukkan dalam model regresi. Kata kunci : Struktur modal, struktur aset, kebijakan dividen, profitabilitas, DER, FATA, DPR, ROA
ABSTRACT This research is aim to test and describe whether asset structure, equity structure, and devidend policy influence manufactures profitability in Indonesian Stock Exchange. Asset structure is indicated to fixed asset to total asset (FATA), equity structure is indicated to debt to equity ratio (DER), and deviden policy is indicated to deviden payout ratio (DPR). This research population is all manufacture entities which were listed in Indonesian Stock Exchange during the year 2010 to 2011. The sample selection is using purposive sampling method and the result is fourty eight entities as sample. This research variable consists of fixed asset to total asset (FATA), debt to equity ratio (DER), and deviden payout ratio (DPR) as independent variable, and return on asset (ROA) as dependent variable. Descriptive Statistic method is used in this research by taking simple regression model to test independent variables influence to dependent variable individually and double regression to test its influence together. SPSS computer programme is used to test in this research. The result indicate that partially FATA and DER significantly influence the ROA negatively whereas DPR unsignificanly influence the ROA. If tested together, FATA, DER, and DPR significantly influence the ROA positively. These are showed by 0,296 of the R Square value, that means 29,6 % variation from the ROA change which can be explained by the three independent variables, meanwhile, the remainder 70,4 % explained by other variation factors which not include in regression model. Key words : Dividend Policy, Profitability, Capital Structure, Dividend Payout Ratio (DPR), Return On Equity (ROE), Debt to Equity Ratio (DER)
KATA PENGANTAR Skripsi ini berjudul Pengaruh Struktur Modal, Struktur Aset, dan Kebijakan Dividen terhadap Profitabilitas Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2010-2011. Penulis telah banyak menerima bimbingan, saran, motivasi dan doa dari berbagai pihak selama penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis menyampaikan terimakasih kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan bimbingan, yaitu kepada : 1. Bapak Drs. Jhon Tafbu Ritonga,M.Ec., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universita Sumatera Utara. 2. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak., selaku Ketua Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara dan Ibu Dra. Mutia Ismail, MM, Ak., selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. 3. Bapak Drs. Syahrul Rambe, MM, Ak,. selaku Dosen Pembimbing penulis dalam penulisan karya ilmiah berbentuk skripsi yang telah banyak meluangkan waktu dalam memberikan saran dan bimbingan kepada penulis. 4. Bapak Drs. Idhar Yahya, MBA, Ak,. selaku Dosen Pembaca Penilai penulis dalam penulisan karya ilmiah berbentuk skripsi ini. 5. Kedua orang tua tercinta, Bantu Hasugian, SPd dan Rumintang Nababan, SE yang tiada henti selalu memberi dukungan baik moril dan materil serta perhatian selama penulis menjalani perkuliahan ini. 6. Juli Siboro, Karina Sari, Frans Tambun, Rudi Sembiring, David Chanjaya, dan Josua Pasaribu yang penuh kesabaran telah banyak sekali memberikan semangat, dorongan kepada penulis agar dapat menyelesaikan skripsi ini, serta teman-teman yang lain yang tidak dapat disebutkan satupersatu. Terimakasih buat kebersamaan kita dan semoga benang biru diantara kita abadi selamanya. Akhirnya penulis mengucapkan banyak terimakasih. Semoga penulisan skripsi ini mampu memberikan sumbangan praktis maupun teoritis kepada semua pihak, dan semoga skripsi ini mampu memberikan ruang bagi penulis untuk lebih dewasa dan menjadi intelektual dengan logika bepikir sistematik yang baik. Medan, November 2012 Penulis, Parasian Hasugian NIM : 080503094
DAFTAR ISI ABSTRAK... ABSTRACT... KATA PENGANTAR... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... Halaman i ii iii iv v vi BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang... 1 1.2. Perumusan Masalah... 8 1.3. Tujuan dan Manfaat Penelitian... 8 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1. Struktur Modal... 10 2.2. Struktur Aset... 15 2.3. Kebijakan Dividen... 19 2.4. Profitabilitas... 22 2.5. Tinjauan Penelitian Terdahulu... 24 2.6. Kerangka Konseptual dan Hipotesis Penelitian... 25 2.6.1. Kerangka Konseptual... 25 2.6.2. Hipotesis Penelitian... 28 BAB III METODE PENELITIAN 3.1. Desain Penelitian... 30 3.2. Jenis Penelitian... 30 3.3. Populasi dan Sampel Penelitian... 31 3.4. Teknik Pengumpulan Data... 33 3.5. Defenisi Operasional dan Pengukuran Variabel Penelitian 34 3.6. Metode Analisis Data... 36 BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1. Data Penelitian... 44 4.2. Analisis Hasil Penelitian... 44 4.3. Pembahasan Hasil Analisis Penelitian... 59 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN... 61 DAFTAR PUSTAKA... LAMPIRAN...
DAFTAR TABEL No. Tabel Judul Halaman 3.1 Sampel Penelitian... 32 3.2 Variabel Penelitian... 36 4.1 Statistik Deskriptif... 45 4.2 Kolmogorov Smirnov... 49 4.3 Uji Multikolinieritas... 50 4.4 Uji Durbin Watson... 51 4.5 Koefisien Determinasi... 53 4.6 Pedoman Koefisien Korelasi... 54 4.7 Anova... 55 4.8 Uji T... 56
DAFTAR GAMBAR No. Gambar Judul Halaman 2.1 Kerangka Konseptual... 28 4.1 Histogram... 47 4.2 Normal P-P Plot... 48 4.3 Grafik Scatterplot... 52