PENGARUH PENEREPAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE (GCG) DAN PELAPORAN CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY (CSR) TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN TINGKAT KESEHATAN BANK SEBAGAI VARIABEL INTERVENING PADA PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BEI (2010-2014) TESIS Untuk memenuhi sebagian persyaratan mencapai Gelar Magister pada Program Studi Magister Akuntansi AYUTDIA MAHARANI 041142037 Program Studi Magister Akuntansi Pascasarjana Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga 2016 i
PENGARUH PENEREPAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE (GCG) DAN PELAPORAN CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY (CSR) TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN TINGKAT KESEHATAN BANK SEBAGAI VARIABEL INTERVENING PADA PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BEI (2010-2014) TESIS Untuk memenuhi sebagian persyaratan mencapai Gelar Magister pada Program Studi Akuntansi Oleh : AYUTDIA MAHARANI 041142037 Program Studi Magister Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga Surabaya 2016 ii
iii
vii
UCAPAN TERIMA KASIH Segala Puji syukur penulis panjatkan ke hadirat Tuhan Yang Maha Esa karena hanya berkat rahmat, hidayah dan karunia-nya penulis berhasil menyelesaikan Tesis dengan judul Pengaruh Penerepan Good Corporate Governance (GCG) Dan Pelaporan Corporate Social Responsibility (CSR) Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Tingkat Kesehatan Bank Sebagai Variabel Intervening Pada Perbankan Yang Terdaftar Di BEI (2010-2014). Tesis ini diajukan untuk memenuhi sebagian persyaratan dalam rangka menyelesaikan studi di Program Magister Akuntansi di Universitas Airlangga Surabaya. Dalam penyelesaian proposal tesis ini, penulis banyak mendapatkan bantuan dari berbagai pihak. Untuk itu penulis menyampaikan ucapan terima kasih setulusnya kepada : 1. Drs. Basuki, M.Com (Hons), Phd, Ak, CMA, CA. selaku dosen pembimbing, yang telah banyak membantu penulis dalam memberikan ide, saran dan kritiknya, serta telah menyediakan waktu, tenaga, dan pikiran untuk mengarahkan saya dalam penyusunan tesis ini; 2. Dr. Andry Irwanto,SE, MBA, Ak., CMA, CA yang memberikan saran, bimbingan dan kesempatan untuk saya menyelesaikan tesis ini. 3. Ibu Prof. Dr. Dian Agustina, SE., M. Si., Ak selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga 4. Bapak Prof. Dr. Moh. Nasih, SE., MT., Ak., CMA., selaku Rektor Universitas Airlangga 5. Ibu Dr. Hj. Hamidah, M. Si., Ak, CA selaku Ketua Program Studi Magister Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga 6. Seluruh Staf Pengajar Program Studi Akuntansi yang telah memberikan ilmunya kepada saya; ix
7. Seluruh Staf SekBer Program Magister Akuntansi (terutama Pak Pajang, Pak Dar dan Mbak Nindya) yang telah sabar dan baik memberikan informasi, mengingatkan dan memberikan semangat kepada saya; 8. Kedua Orang Tua saya, Ir. Pontjo Bambang Mahargiono, MM dan Trionowati,SE yang begitu sabar dan baik dalam memberi semangat dan juga memberikan fasilitas dan juga doa dari mereka, tanpa doa dari mereka saya pasti tidak bisa menyelesaikan tesis ini; 9. Bu Fidiana yang sangat baik membantu dan memberikan banyak arahan sehingga Tesis ini bisa cepat selesai; 10. Adek kecilku Ardilla Ayu Kirana, yang bersedia menemani dan membantu bergadang, meminjamkan baju dan mengantar kemana mana; 11. Seluruh teman-teman Program Magister Akuntansi yang sangat baik hati memberikan banyak ilmu dan juga sharing segala informasi, saya berharap kita semua bisa lulus bareng-bareng meskipun ada beberapa yang tidak sampai selesai, terima kasih sudah menjadi teman yang baik untuk saya Mbak Indah, Derat, Nungki makasih banyak ya teman-teman semangat terus; 12. Para Dosen Penguji, yang memberikan kritik dan saran untuk Tesis saya, terima kasih banyak. Akhirnya penulis menyadari masih banyak kekurangan dan kelemahan. Untuk itu saran dan kritik yang konstruktif akan sangat membantu agar proposal tesis ini dapat menjadi lebih baik. Surabaya, 29 Januari 2016 Penulis Ayutdia Maharani x
ABSTRAKSI Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh penerapan Good Corporate Governance (GCG), Pelaporan Corporate Social Responsibility (CSR) terhadap nilai perusahaan dan tingkat kesehatan bank sebgagai variabel intervening pada perbankan yang terdaftar di BEI selama periode tahun 2010 hingga 2014. Berdasarakan pemilihan kriteria sample, didapatkan sample sebanyak 19 Bank, sehingga total jumlah pengamatan adalah 95. Berdasarkan hasil pengujian dengan menggunakan analisis jalur, diperoleh hasil bahwa hipotesis pertama GCG berpengaruh positif terhadap Nilai Perusahaan dapat terbukti. Hipotesis kedua CSR tidak berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan. Hipotesis ketiga GCG berpengaruh positif terhadap tingkat kesehatan Bank. Hipotesis keempat CSR berpengaruh positif terhadap tingkat kesehatan Bank. Hipotesis kelima Tingkat kesehatan Bank berpengaruh positif terhadap Nilai Perusahaan. Hipotesis keenam GCG berpengaruh terhadap nilai perusahaan dengan tingkat kesehatan bank sebagai variabel intervening berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan. Hipotesis ketujuh CSR berpengaruh terhadap nilai perusahaan dengan tingkat kesehatan bank sebagai variabel intervening berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan. Kata kunci : Good Corporate Governance (GCG), Corporate Social Responsibility (CSR), Tingkat Kesehatan Bank, ROA, ROE, Nilai Perusahaan. xi
ABSTRACTION This study aims to determine the effect of the application of Good Corporate Governance (GCG), Reporting Corporate Social Responsibility (CSR) to corporate value and soundness of banks sebgagai intervening variable in banks listed on the Stock Exchange during the period of 2010 to 2014. Based on the selection criteria of the sample, obtained sample of 19 Bank, bringing the total number of observations is 95. Based on the results of testing by using path analysis, the result that the first hypothesis GCG positive effect on company value can be proven. The second hypothesis CSR does not affect the value of the Company. The third hypothesis GCG positive effect on the soundness of the Bank. The fourth hypothesis CSR positive effect on the Bank's soundness. The fifth hypothesis soundness positive effect on the Bank's Corporate Values. The sixth hypothesis GCG affect the value of the firm by the soundness of the bank as an intervening variable positive effect on firm value. Hypothesis seventh CSR affect the value of the firm by the soundness of the bank as an intervening variable positive effect on firm value. Keywords: Good Corporate Governance (GCG), Corporate Social Responsibility (CSR), Banks, ROA, ROE, Company Value. xii
DAFTAR ISI HALAMAN SAMPUL DEPAN......... i HALAMAN PRASYARAT GELAR...... ii HALAMAN PENGESAHAN... iii HALAMAN PENETAPAN PANITIA PENGUJI... iv HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS TESIS... v HALAMAN UCAPAN TERIMA KASIH... vi ABSTRAK... viii ABSTRACT... ix DAFTAR ISI... x DAFTAR TABEL... xiii DAFTAR GAMBAR... xiv DAFTAR LAMPIRAN... xv BAB 1 PENDAHULUAN......1 1.1.Latar Belakang Masalah....... 1 1.2.Rumusan Masalah...... 7 1.3.Tujuan Penelitian....... 8 1.4.Manfaat Penelitian...... 9 Bab 2 Tinjauan Pustaka...10 2.1. Pnelitian Terdahulu... 10 2.1.1. Pengaruh GCG dan CSR terhadap nilai perusahaan... 10 2.1.2. Pengaruh pengungkapan goog corporate govermenance dan Corporate Social Responsibility terhadap kinerja perusahaan perbankan... 11 2.1.3. Penelitian mengenai hubungan antara karakteristik good corporate governance (GCG) dan pengungkapan tanggung jawab sosial pada sektor finansial... 11 2.2.Landasan Teori... 12 2.2.1. Teori Keagenan (Agency Theory)... 12 xiii
2.2.2. Good Corporate Governance (GCG)... 12 2.2.2.1 Definisi Good Corporate Governance (GCG)... 12 2.2.2.2 Prinsip-prinsip Good Corporate Governance (GCG)... 13 2.2.2.3 Kekhususan Good Corporate Governance pada Bank... 17 2.2.3. Corporate Social Responsibility (CSR)... 19 2.2.4. Tingkat kesehatan Bank... 25 2.2.4.1 Pengertian Tingkat Kesehatan Bank... 25 2.2.4.2 Rasio Keuangan... 27 2.2.5. Nilai Perusahaan... 29 Bab 3 Rerangka Konseptual...30 3.1. Kerangka Konseptual Penelitian... 30 3.2. Hipotesis... 33 Bab 4 Metode Penelitian... 40 4.1. Jenis/Rancangan Penelitian... 40 4.1.1. Populasi dan Sampel... 40 4.2. Jenis dan Sumber Data... 41 4.3. Teknik Pengumpulan Data... 42 4.4. Definisi Operasional Variabel dan Pengukurannya... 42 4.5. Teknik Analisis Data... 46 4.5.1. Analisa Data... 46 4.5.2. Populasi dan Sampel... 45 4.5.2.1 Uji F (Uji Kelayakan Model / goodness of fit... 47 4.5.2.2 Uji t (Uji Parsial)... 48 Bab 5 Hasil dan Pembahasan... 49 5.1.Analisis Deskriptif... 49 5.2. Hasil Uji Hipotesis... 55 5.2.1. Analisis hubungan langsung dari koefisien jalur... 55 5.2.2. Analisis hubungan tidak langsung dari koefisien jalur... 57 5.3. Pembahasan... 58 Bab 6 Simpulan dan Saran... 65 6.1. Simpulan... 65 6.2. Saran... 67 Daftar Pustaka... 68 xiv
DAFTAR TABEL Tabel 4.1 Operasionalisasi Variabel... 58 Tabel 5.1 Tabel Populasi... 65 xv
DAFTAR GAMBAR Gambar 3.1 Kerangka Konseptual Hubungan Antar Variabel... 31 Gambar 3.1 Koefisien Jalur dan Tingkat Signifikansi Model... 48 xvi
Lampiran 1 DAFTAR LAMPIRAN Daftar Perusahaan Sampel