PENGARUH FAKTOR-FAKTOR FUNDAMENTAL DANFAKTORTE~KALTERHADAPPERUBAHAN HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN INDUSTRI MANUFAKTURYANGTERDAFTAR DIBURSAEFEKJAKARTA Oleh: HANA MARIANA NPM : 04.2.0 1.3.0032 PROGRAM MAGISTER SAINS AKUNTANSI PROGRAM PASCASARJANA SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAY A 2007
PENGARUH FAKTOR-FAKTOR FUNDAMENTAL DAN FAKTOR TEKNIKAL TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN INDUSTRI MANUFAKTURYANGTERDAFTAR 01 BURSA EFEK JAKARTA Tesi.s Diajukaa Uatuk Memeaahi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Magister Sains Akuntansi Oleh: HANA MARIANA NPM : 04.2.01.3.0032 PROGRAM MAGISTER SAINS AKUNTANSI PROGRAM PASCASARJANA SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAY A 2007
PERNY AT AAN KEASLIAN TESIS Yang bertanda tangan di bawah ini, Nama : Hana Mariana NPM : 04.2.01.3.0032 Judul Tesis :PENGARUH FAKTOR-FAKTOR FUNDAMENTAL DAN FAKTOR TEKNIK AL TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM P ADA PERUSAHAAN INDUSTRI MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK JAKARTA. Menyatakan bahwa tesis yang dimajukan untuk diuji pada tanggal 08 Mei 2007 adalah hasil karya saya. Tidak terdapat keseluruhan atau sebagian tulisan atau rangkaian kalimat, atau sirnbol yan g menunjukkan gagasan, pendapat atau pemikiran dari penulis lain, yang saya akui seolah-olah sebagai tulisan saya sendiri, dan atau tidak terrlapat bagian atau keseluruhan tulisan yang saya salin, tiru atau yang saya ambil dari tulisan orang lain tanpa memberikan pengakuan pada penulis aslinya. Apabila saya melakukan hal tersebut diatas, baik sengaja maupun tidak, dengan ini saya menyatakan menarik tesis yang saya ajukan sebagai hasil tulisan saya sendiri. Bila kemudian terbukti bahwa saya ternyata melakukan tindakan menyalin atau meniru tulisan orang lain seolah-olah hasil pemikiran saya sendiri, berarti gelar dan ijasah yang telah diberikan oleh Program Pascasarjana Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya batal saya terima. Surabaya, 08 Mei 2007 Yang memberi pemyataan 11
Berita Acara Ujian Proposal Tesis ANALISIS PENGARUH FAKTOR-FAKTOR.FUNDAMENTAL DAN TEKNIKAL "ferhadap PERUBAHAN HARGA SAHAM PADA INDUSTRI MAKANAN & MINUMAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK JAKARTA Dipersiapkan dan disusun Oleh: Hana Mariana NPM: 04.2.01.3.0032 Telah dipertahankan didepan llm Penguji pada tanggal 10 Nopember 2006 Susunan Tim Penguji Ketua, Anggota,. Dr. Suwardi Bambang H, MM., Ak hmad Riduwan, MSA., Ak Wahidawati, SE., MSi.
Tesis Ketua, ANALISIS PENGARUH FAKTOR-FAKTOR FUNDAMENTAL DAN FAKTOR TEKNIKAL TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN INDUSTRI MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK JAKARTA Dipersiapkan dan disusun Oleh : Hana Mariana NPM: 04.2.01.3.0032 Telah dipertahankan didepan Tim Penguji pada tanggal 5 Mei 2007 Susunan Tim Penguji Anggota, _/j -1./ C7/?J-- -. -v ~~. Prof. Sutjipto Ngumar, PhD., Ak_ dayani, SE., MSi. ~~~MSi. Tesis ini telah diterima sebagai salah satu persyaratan untuk m gelar Magister Sains Akuntansi ~~~~.~:... fi.:.p..~.1- o I- Ketua Program
DAFTAR RIWAYAT HIDUP A. DATA PRIBADI I. Nama : Hana Mariana 2. NPM : 04.2.01.3.0032 3. Tempat, tanggallahir : Surabaya, 22 Mei 1980 4. Agama :Kristen 5. Pekerjaan/Jabatan : Staffkeuangan 6. Alamat Kantorffilpon : JL. Majapahit 103-105 Surabaya 7. Alamat Rumabffilpon : JL. Manyar Dukuh 56 Surabaya 8. Status : Belum menikah B. ORANGTUA 1. Nama 2. Pekerjaan/Jabatan 3. Alamat Kantorffilpon : Robin Ngari Wibowo : Wiraswasta 4. Alamat Rumahffilpon : JL. Manyar Dukuh 56 Surabaya C. RIW A YAT PENDIDIKAN I. Tamat SD di SDN Manyar Sabrangan I Surabaya 2. Tamat SL TP di IPIEMS Surabaya 3. Tarnat SLT A di IPIEMS Surabaya 4. Pendidikan Tinggi (P"D Nama PT. Tempat Tahun I. STIESIA Surabaya 1999-2003 Tahun 1993 Tahun 1996 Tahun 1999 Keterangan lulus D. RIWAYAT PEKERJAAN Tahun Bekerja di Jabatan 2003-2004 UD. SURYA ABADI Accounting 2004 - sekarang PT. FAITH BINTANG MULIA Staff Accounting Surabaya, 08 Mei 2007 mbwt d<~~ y oloh Hana mariana v
KATAPENGANTAR Dengan memanjatkan rasa puji syukur kepada Tuhan Yesus K.ristus yang telah melimpahkan kasih karunia dan anugerahnya, sehingga peneliti dapat memyelesaikan tesis ini. Dalam menyusun tesis ini, peneliti menyadari akan banyaknya bantuan dan berbagai pihak baik secara langsung maupun tidak langsung, maka pada kesempatan yang baik ini peneliti ingin mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada : I. Bapak Prof. Dr. Simanhadi Widya Prakosa, RM., selaku direktur program pasca sarjana 2. Bapak Prof. Sujtipto Ngumar, Ph.D, Ak., selaku kctua program MSA 3. Bapak Prof. Dr. Achmad Yusuf, IS, SE, MP., selaku dosen pembimbing I yang telah membimbing dan memotivasi penulis. 4. lbu Wahidahwati, SE, MSI., selaku dosen pembimbing II yang telah memberikan bimbingan dan pengarahan selama penyusunan tesis ini. 5. Seluruh staff pengajar program pasca sarjana Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia Surabaya (STIESIA) yang dengan tulus hati memberikan ilmunya kepada peneliti sehingga bermanfaat dalam penulisan tesis ini. 6. Bapak dan Ibuku tercinta yang selalu memberikan dukungan doa dan semangat agar penulis dapat menyelcsaikan studi dengan lancar dan tanpa halangan apapun. 7. Adik-adikku Yahya dan Yason yang selalu berdoa dan membantu saya untuk mencarikan data. Hanya kepada Tuhan Y esus Kristus, yang dapat membalas jasa-jasa yang telah diberikan kepada penu!is selama ini. VI
Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan tesis ini masih jauh dari sempuma, maka guna mencapai kesempumaan isi bahasan tesis ini, maka peneliti mengharapkan saran dan kritik yang membangun dari berbagai pihak. Akhir kata semoga dengan selesainya tesis 1m dapat bermanfaat bagi peneliti khususnya dan bagi pembaca pada umumnya. Surabaya, 08 Mei 2007 Penulis vii
DAFTARISI HALAMAN JUDUL.... HALAMAN PERNY AT AAN KEASLIAN............................................. ii BERIT A ACARA UJIAN PROPOSAL.................................................. 111 HALAMAN PENGESAHAN........................ HALAMAN RIW A Y AT HID UP............................. KA TA PENGANT AR......... DAFTAR IS!... DAFT AR T ABEL............................... DAFT AR GAMBAR................................... DAFTAR LAMPIRAN... ABSTRAK........................................ 1v v VI Vlll X XI xii Xlll BABI. PENDAHULUAN I A. Latar Belakang Masalah...................... I B. Rumusan Masalah.................... 5 C. Tujuan dan Manfaat......... 6 D. Ruang Lingkup............ 7 BAB II. TINJAUAN TEORI DAN PENGEMBANGAN IDPOTESIS 8 A. Teori dan Penelitan Sebelumnya........................................ 8 B. Pengembangan Hipotesis................................................. 23 BAll III. 1\IETODOLOGI 28 A. Jenis Penelitian, Gambaran Populasi dan Penentuan Jumlah Sampel... 29 B. 1 eknik Penyampelan...:... 31 Vlll
C. Kerangka Konseptual... 32 D. Definisi Operasional Variabel dan Pengukurannya... 33 E. Teknik Pengumpulan Data dan Instrumen Penelitian... 36 F. Teknik Analisis Data... 37 BAB IV. ANALISIS DAN PEMBAHASAN' 46 A. Data Ha>il Penelitian... 46 B Analisis dan Pengujian Hipotesii...... 51 C. Diskusi... 64 BAB V. SIMPULAN, IMPLIKASI DAN KETERBATAS/+.1 66 A. Simpulan... 66 B. Implika~i...... 68 C. Keterbatasan... 68 Daftar Pustaka Lamp iran IX
DAFT ART ABEL Tabel4.1 Tabel4.2 Tabel4.3 Tabel4.4 Deskripsi basil Perhitungan V ariabel... 47 Model Summary... 55 Hasil uji F... 56 Hasil uji t... 56 X
DAFfAR GAMBAR Gambar 1 Kerangka Konseptual Penelitian... ;.................... 32 XI
DAFI'AR LAMPIRAN Lampiran 1 Lampiran2 Lampiran 3 Lampiran4 Lampiran 5 Lampiran 6 Lampiran 7 Lampirari 8 Lampiran 9 Lampiran 10 Lampiran 11 Lampiran 12 Lampiran 13 Lampiran 14 Lampiran 15 Lampiran 16 Lampiran 17 Lampiran 18 Lampiran 19 Lampiran20 : Hasil Uji F dan Hasil Uji Autokorelasi : Hasil Uji t dan Hasil Uji Multikolinearitas : Co/linearity Diagnostics : Statistik Deskriptif V ariabel Penelitian : Hasil Uj i Heteroskedastisitas : Uji Normalitas (Histogram) : Uji Normalitas (Normal probability plot) : Daftar Nama Perusahaan : Hasil Perhitungan Perubahan Harga Saham : Hasil Perhitungan Price Earning Ratio (PER) : Hasil Perhitungan Return on Asset (ROA) : Hasil Perhitungan Debt Ratio (DR) : Hasil Perhitungan Current Ratio (CR) : Hasil Perhitungan Earning per Share (EPS) : Data Tingkat Suku Bunga : Data Inflasi : Data Rata-rata Tingkat Suku Bunga : Data Rata-rata Inflasi : Hasil Perhitungan Nilai Transaksi Saham : Hasil Perhitungan Volume Perdagangan Saham xii