SKRIPSI Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2009-2011 Oleh Harlia Nurma Sari 090503022 PROGRAM STUDI AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA 2013
PERNYATAAN Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi yang berjudul Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2009-2011 adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi. Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan ilmiah. Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku. Medan, Yang Membuat Pernyataan Harlia Nurma Sari 090503022
KATA PENGANTAR Alhamdulillah, puji dan syukur penulis ucapkan kepada Allah SWT atas rahmat dan karunia-nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2009-2011. Skripsi ini disusun sebagai syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi, Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi. Penulis juga telah banyak menerima bimbingan, saran, motivasi dan do a baik secara moril maupun materil dari berbagai pihak selama proses penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis menyampaikan terima kasih kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan bimbingan, yaitu kepada : 1. Bapak Prof. Drs. Azhar Maksum., MM., Ak, selaku Dekan Fakultas Ekonomi. 2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak., selaku Ketua Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bapak Drs. Hotmal Ja far, M.M, Ak., selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi. 3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak., selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Ibu Dra. Mutia Ismail M.M, Ak, selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi. 4. Bapak Drs. M. Zainul B Torong, Msi, Ak., selaku dosen pembimbing yang telah banyak memberikan bimbingan, arahan, motivasi dan masukan yang sangat bermanfaat dalam proses penyelesaian skripsi. 5. Bapak Drs. Idhar Yahya, M.B.A, Ak., selaku dosen pembaca yang telah membantu penulis melalui kritik dan saran yang diberikan demi kesempurnaan skripsi ini.
6. Semua staf karyawan FE USU terkhusus Departemen Akuntansi. Bang Sugeng, Kak Dame, Kak Raya dan staf yang lain, yang telah membantu menyiapkan segala administrasi dan keperluan penulis. 7. Dan secara khusus penulis mempersembahkan ucapan terima kasih kepada kedua orang tua tersayang, Harianto dan Sukarmi, serta kepada adik tersayang Dini Saka Fitri dan Indah Aulia Rizky yang tidak pernah jenuh dan selalu sabar dalam memberikan doa, dukungan, perhatian dan saran kepada penulis. 8. Dan penulis mengucapkan terimakasih kepada sahabat-sahabat, Dede Delvis Sahera, Amanda, Ayu Amelia, Reni Yusmanita dan Ade Disa Dias yang telah memberikan motivasinya serta selalu memberikan semangat kepada penulis untuk menyelesaikan skripsi ini. Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan. Oleh karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran yang membangun demi kesempurnaan skripsi ini kedepannya sehingga skripsi ini dapat bermanfaat bagi kita semua. Semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi para pembaca. Medan, Penulis, Harlia Nurma Sari 090503022
ABSTRAK Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2009-2011 Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh kinerja keuangan terhadap return saham pada perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia sejak tahun 2009 sampai dengan 2011 secara serempak maupun parsial. Variabel yang digunakan dalam penelitian ini adalah Earning Per Share (X 1 ), Debt To Equity Ratio (X 2 ), Price Earning Ratio (X 3 ), return On Investment (X 4 ), Return On Equity (X 5 ) sebagai variabel independen dan Return saham sebagai variabel dependen. Sampel yang diambil sebanyak 17 perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama tahun 2009 sampai 2011. Data yang digunakan adalah laporan keuangan dari masing-masing perusahaan sampel yang dipublikasikan melalui website ww.idx.co.id. metode analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode kuantitatif dengan pengujian asumsi klasik, serta analisis statistik yaitu analisis regresi linear berganda. Metode pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive sampling. Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel independen EPS, DER, PER, ROI, ROE tidak berpengaruh secara signifikan terhadap variabel dependen (Return saham) secara serempak. Sementara hasil penelitian secara parsial, menunjukkan bahwa hanya variabel DER dan ROI yang berpengaruh signifikan terhadap Return saham. Dengan demikian dapat diambil kesimpulan bahwa seluruh variabel independen yang diteliti tidak dapat digunakan secara serempak untuk menentukan besarnya Return saham. Kata Kunci: Earning Per Share, Debt To Equity Ratio, Price Earning Ratio, Return On Investment, Return On Equity, dan Return saham.
ABSTRACT The Influences Of Financial Perfomance To The Stock Return In Manufacture Consumers Goods Industry Company Listed On The Indonesia Stock Exchange (IDX) In The Period 2009-2011 The purpose of this research is to find out the influences of financial perfomance to the stock return in manufacture consumers goods industry company on the indonesia stock exchange (IDX) during 2009 until 2011 either simultaneously or partially. This research use Earning Per Share, Debt To Equity Ratio, Price Earning Ratio, Return On Investment, Return On Equity as independent variable and Stock Return as dependent variable. The sample of this research are 17 of the go public s manufacturing consumer goods during 2009 until 2011. The data that used in this research are financial statement from each company, published through website www.idx.co.id. Analysis method that used in this research in quantitative method with classic assumption, as well as statistical analysis of multiple linear regression linear. Sampling method that used is purposive sampling. The results showed that the independent variable EPS, DER, PER, ROI, and ROE does not have a significant effect on the dependent variable (stock return) in simultaneously. While the partially, the results showed that DER and ROI are the only variables which have a significant influence on stock return. This, it can be concluded that the whole of independent variables which is tested can t be used in simultaneously to determine the stock return. Keyword: earning per share, debt to equity ratio, price earning ratio, return on investment, return on equity anf stock return.
DAFTAR ISI Halaman PERNYATAAN i KATA PENGANTAR.ii ABSTRAK... iii ABSTRACT...iv DAFTAR ISI... v DAFTAR TABEL...vii DAFTAR GAMBAR...viii DAFTAR LAMPIRAN... ix BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Penelitian... 1 1.2 Perumusan Masalah... 6 1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian... 6 1.3.1 Tujuan Penelitian... 6 1.3.2 Manfaat Penelitian... 7 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Tinjauan Teoritis... 8 2.1.1 Saham... 8 2.1.2 Return Saham... 9 2.1.3 Kinerja Keuangan... 10 2.1.4 Analisis Laporan Keuangan... 12 2.2 Tinjauan Penelitian Terdahulu... 14 2.3 Kerangka Konseptual dan Hipotesis Penelitian... 16 2.3.1 Kerangka Konseptual... 16 2.3.2 Hipotesis Penelitian... 17 BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian... 19 3.2 Populasi dan Sampel Penelitian... 19 3.3 Jenis dan Sumber Data... 22 3.4 Teknik Pengumpulan Data... 22 3.5 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel... 23 3.6 Metode Analisis Data... 26 3.6.1 Pengujian Asumsi Klasik... 26 3.6.1.1 Uji Normalitas Data... 26 3.6.1.2 Uji Multikolinearitas... 27 3.6.1.3 Uji Heterokedasitas... 27 3.6.1.4 Uji Autokorelasi... 28 3.6.2 Pengujian Hipotesis Penelitian... 29 3.6.2.1 Model Regresi Linear Berganda... 30 3.6.2.2 Koefisien Determinasi... 31
3.6.2.3 Uji Parsial (t-test)... 32 3.6.2.4 Uji Serempak (f-test)... 32 3.7 Jadwal Penelitian... 32 BAB IV ANALISIS HASIL PENELITIAN 4.1 Hasil Penelitian... 33 4.1.1 Data Penelitian... 33 4.1.2 Deskripsi Data Penelitian... 33 4.1.3 Statistik Deskriptif... 41 4.1.4 Uji Asumsi Klasikik... 42 4.1.4.1 Uji Normalitas Data... 42 4.1.4.2 Multikolineraritas... 47 4.1.4.3 Heteroskedastisitas... 49 4.1.4.4 Autokorelasi... 52 4.1.4.5 Pengujian Hipotesis... 52 4.2 Pembahasan Hasil Penelitian... 58 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan... 61 5.2 Keterbatasan Penelitian... 62 5.3 Saran... 62 DAFTAR PUSTAKA... 64 LAMPIRAN... 66
DAFTAR TABEL No.Tabel Judul Halaman 3.1 Proses Seleksi Sampel Berdasarkan Kriteria... 21 3.2 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel... 25 4.1 Daftar Earning Per Share Perusahaan Sampel... 34 4.2 Daftar Debt to Equity Ratio Perusahaan Sampel... 36 4.3 Daftar Price Earning Ratio Perusahaan Sampel... 37 4.4 Daftar Return On Investment Perusahaan Sampel... 38 4.5 Daftar Return On Equity Perusahaan Sampel... 39 4.6 Daftar Return Saham Perusahaan Sampel... 40 4.7 Perhitungan nilai maksimum, minimum, mean dan Standar Deviation... 41 4.8 Uji Kolmogorov Smirnov (1)... 44 4.9 Uji Kolmogorov Smirnov (2)... 47 4.10 Uji Multikolinearitas (1)... 48 4.11 Uji Multikolinearitas (2)... 49 4.12 Uji Gleiser... 51 4.13 Uji Autokorelasi... 52 4.14 Model Summary... 53 4.15 Uji Statistik... 55 4.16 Uji Statistik F... 56 4.17 Uji Statistik t... 57
DAFTAR GAMBAR No. Gambar Judul Halaman 2.1 Kerangka Konseptual... 17 4.1 Grafik Histogram (1)... 43 4.2 Normal Probability (1)... 43 4.3 Grafik Histogram(2)... 45 4.4 Normal Probability (2)... 46 4.5 Grafik Scatterplot... 50
DAFTAR LAMPIRAN No. Lampiran Judul Halaman 1. Lampiran 1 Data Variabel sebelum di Transformasi... 66 2. Lampiran 2 Data Variabel Setelah di Transformasi... 72 3. Lampiran 3 Tabel Hasil Penelitian... 78