SKRIPSI PENGARUH KOMPONEN LAPORAN LABA RUGI DAN KOMPONEN ARUS KAS TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN 2009-2011 OLEH DEDE DELVIS SAHERA 090503004 PROGRAM STUDI AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2013
PERNYATAAN Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi yang berjudul Pengaruh Komponen Laporan Laba Rugi dan Komponen Arus Kas Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2009-2011 adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi. Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan ilmiah. Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku. Medan, Yang Membuat Pernyataan Dede Delvis Sahera 090503004
KATA PENGANTAR Alhamdulillah, puji dan syukur penulis ucapkan kepada Allah SWT atas rahmat dan karunia-nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul Pengaruh Komponen Laporan Laba Rugi dan Komponen Arus Kas Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2009-2011. Skripsi ini disusun sebagai syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi, Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi. Penulis juga telah banyak menerima bimbingan, saran, motivasi dan do a baik secara moril maupun materil dari berbagai pihak selama proses penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis menyampaikan terima kasih kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan bimbingan, yaitu kepada : 1. Bapak Prof. Drs. Azhar Maksum., MM., Ak, selaku Dekan Fakultas Ekonomi. 2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak., selaku Ketua Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bapak Drs. Hotmal Ja far, M.M, Ak., selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi. 3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak., selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Ibu Dra. Mutia Ismail M.M, Ak, selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi. 4. Bapak Drs. Syahrul Rambe, MM,Ak, selaku dosen pembimbing yang telah banyak memberikan bimbingan, arahan, motivasi dan masukan yang sangat bermanfaat dalam proses penyelesaian skripsi. 5. Ibu Hj. Dra. Nurzaimah, MM, Ak., selaku dosen pembaca yang telah membantu penulis melalui kritik dan saran yang diberikan demi kesempurnaan skripsi ini.
6. Semua staf karyawan FE USU terkhusus Departemen Akuntansi. Bang Sugeng, Kak Dame, Kak Raya dan staf yang lain, yang telah membantu menyiapkan segala administrasi dan keperluan penulis. 7. Dan secara khusus penulis mempersembahkan ucapan terima kasih kepada kedua orang tua tersayang, M. Daud Z dan Darus Mardiana, serta kepada abang tercinta Dede dan adik tersayang Dede Safitri Millenia yang tidak pernah jenuh dan selalu sabar dalam memberikan doa, dukungan, perhatian dan saran kepada penulis. 8. Kepada Ahmad Fadli Polem, ST.,yang selalu setia memberikan dukungan, motivasi dan senyuman kepada penulis demi kelancaran penyelesaian skripsi ini. Juga kepada teman-teman di Fakultas Ekonomi khususnya Akuntansi 2009 yang selalu memberikan motivasi dan informasi, Mari kita lanjutkan perjuangan ini. Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan. Oleh karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran yang membangun demi kesempurnaan skripsi ini kedepannya sehingga skripsi ini dapat bermanfaat bagi kita semua. Semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi para pembaca. Medan, Penulis, Dede Delvis Sahera 090503004
ABSTRAK PENGARUH KOMPONEN LAPORAN LABA RUGI DAN KOMPONEN ARUS KAS TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN 2009-2011 Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui analisis pengaruh komponen laporan laba rugi (laba bersih per saham dan laba kotor per saham) dan komponen arus kas (arus kas dari aktivitas operasi per saham dan arus kas dari aktivitas investasi per saham) terhadap return saham pada perusahaan manufaktur sektor industry barang konsumsi yang terdaftar di bursa efek Indonesia sejak tahun 2009 sampai dengan 2011. Data yang digunakan adalah laporan keuangan dari masing-masing perusahaan sampel, yang dipublikasikan melalui website www.idx.co.id. Metode analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode kuantitatif, dengan pengujian asumsi klasik, serta analisis statistic yaitu analisis regresi linear berganda. Metode penggambilan sampel yang digunakan adalah purposive sampling. Variabel penelitian ini adalah laba bersih per saham sebagai X 1, laba kotor per saham sebagai X 2, arus kas dari aktivitas operasi per saham sebagai X 3 dan arus kas dari aktivitas investasi per saham sebagai X 4, serta return saham sebagai variabel Y dengan total sampel per tahun sebanyak 18 perusahaan. Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel independen (X 1, X 2, X 3, X 4 ) tidak berpengaruh secara signifikan terhadap variabel dependen (Return saham) secara serempak. Sementara hasil penelitian secara parsial, menunjukkan bahwa hanya variabel Laba Kotor per saham yang berpengaruh signifikan terhadap Return saham. Dengan demikian, dapat diambil kesimpulan bahwa seluruh variabel independen yang diteliti tidak dapat digunakan secara serempak untuk menentukan besarnya Return saham. Kata Kunci: return saham, laba bersih per saham, laba kotor per saham, arus kas dari aktivitas operasi per saham, arus kas dari aktivitas investasi per saha.
ABSTRACT THE ANALYSIS EFFECT OF INCOME AND CASH FLOW COMPONENTS TO STOCK RETURN IN MANUFACTUR CONSUMERS GOODS INDUSTRY COMPANY LISTED ON THE INDONESIA STOCK EXECHANGE (IDX) IN THE PERIOD 2009-2011 This study analyzed the influence of income components (gross profit and net profit) and cash flow components ( cash flows from operating activities and cash flows from investing activities) to stock returns in consumers goods industry company listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX). Data that used in this research are financial statements from each company, published through website www.idx.co.id. Analysis method that used in this research is quantitative method with multiple regressions. Sampling method that used is purposive sampling. Variables that used in this research are net profit per share as X 1 variable, gross profit per share as X 2 variable, cash flows from operating activities per share as X 3 variable, cash flows from investing activities per share as X 4 variable and stock returns as Y variable consist of the 18 firm. The results showed that the independents variable (X 1, X 2, X 3,X 4 ) does not have a significant effect on the dependents variable (stock returns) in all at coice. While the parsial, the results showed that net income per share is the only variables which have a significant influence on stock returns. This, it can be concluded that thewhole of independent variables which is tested can t be used all at once to determine the stock Return. Keyword: stock return, net profit per share, gross profit per share, cash flows from operating activities per share, cash flows from investing activities per share.
DAFTAR ISI Halaman PERNYATAAN... i KATA PENGANTAR... ii ABSTRAK... iv ABSTRACT... v DAFTAR ISI... vi DAFTAR TABEL...viii DAFTAR GAMBAR... ix DAFTAR LAMPIRAN... x BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Penelitian... 1 1.2 Perumusan Masalah... 6 1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian... 7 1.3.1 Tujuan Penelitian... 7 1.3.2 Manfaat Penelitian... 8 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Tinjauan Teoritis... 9 2.1.1 Teori Sinyal (Signaling Theory)... 9 2.1.2 Teori Asimetri Informasi... 10 2.1.3 Laporan Laba Rugi... 11 2.1.3.1 Laba Kotor...... 12 2.1.3.2 Laba Bersih.... 13 2.1.4 Laporan Arus Kas... 13 2.1.2.1 Arus Kas Operasi..... 14 2.1.2.2Arus Kas Investasi... 14 2.1.5 Return Saham... 16 2.2 Tinjauan Penelitian Terdahulu... 17 2.3 Kerangka Konseptual... 20 2.4 Hipotesis Penelitian... 22 BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian... 24 3.2 Tempat dan Waktu Penelitian... 24 3.3 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel... 25 3.4 Populasi dan Sampel Penelitian... 28 3.5 Jenis dan Sumber Data... 31 3.6 Metode Pengumpulan Data... 31 3.7 Metode Analisis Data... 32 3.7.1 Statistik Deskriptif... 32 3.7.2 Pengujian Asumsi Klasik... 32 3.7.2.1 Uji Normalitas Residual... 33
3.7.2.2 Uji Multikolinearitas... 34 3.7.2.3 Uji Heterokedasitas... 35 3.7.2.4 Uji Autokorelasi... 36 3.8 Pengujian Hipotesis Penelitian... 37 3.8.1 Model Regresi Linear Berganda... 37 3.8.2 Koefisien Determinasi... 39 3.8.3 Uji Serempak (f-test)... 40 3.8.4 Uji Parsial (t-test)... 40 BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Hasil Penelitian... 41 4.2 Analisis Hasil Penelitian... 42 4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif... 42 4.2.2 Uji Asumsi Klasik... 45 4.2.2.1 Uji Normalitas... 45 4.2.2.2 Uji Multikoliniearitas... 50 4.2.2.3 Uji Heteroskedastisitas... 53 4.2.2.4 Uji Autokorelasi... 56 4.2.3 Pengujian Hipotesis Penelitian... 58 4.2.3.1 Model Regresi Linear Berganda... 58 4.2.3.2 Analisis Koefisien Determinasi... 61 4.2.3.3 Uji Serempak (F-test)... 63 4.2.3.4 Uji Parsial (T-test)... 64 4.3 Hasil Pembahasan... 67 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan... 71 5.2 Keterbatasan Penelitian... 73 5.3 Saran... 74 DAFTAR PUSTAKA... 76
DAFTAR TABEL No.Tabel Judul Halaman 2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu... 17 3.1 Jadwal Penelitian... 25 3.2 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel... 26 3.3 Proses Seleksi Sampel Berdasarkan Kriteria... 29 3.4 Daftar Sampel Penelitian... 30 4.1 Daftar Sampel Perusahaan... 41 4.2 Statistik Deskriptif Variabel Penelitian... 43 4.3 Uji Normalitas Sebelum Trimming... 45 4.4 Uji Normalitas Setelah Trimming... 47 4.5 Uji Multikolinearitas... 51 4.6 Coefficients Correlations... 52 4.7 Hasil Uji Gleiser Heteroskedastisitas... 55 4.8 Hasil UjiAutokorelasi... 57 4.9 Hasil Analisis Regresi... 59 4.10 Casewise Diagnostics... 61 4.11 Hasil Analisis Koefisien Determinasi... 62 4.12 Hasil Uji F... 63 4.13 Uji Parsial (T test)... 65
DAFTAR GAMBAR No. Gambar Judul Halaman 2.1 Kerangka Konseptual... 20 4.1 Grafik Histogram... 48 4.2 Grafik Normal P-P Plot... 49 4.3 Grafik Scatterplot... 54
DAFTAR LAMPIRAN No. Lampiran Judul Halaman 1. Data variabel Penelitian SebelumTrimming... 78 2. Data Variabel Penelitian SetelahTrimming... 83 3. Tabel Hasil Penelitian... 88