ANALISIS EFEKTIFITAS PENGGUNAAN MODAL ASING TERHADAP RENTABILITAS EKONOMI ( Studi Empiris pada PT. Solo Murni Surakarta ) S K R I P S I Disusun dan Diajukan Sebagai Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Pada Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta Oleh ANIS SAFA ATIN ANDRIYANI B 100 070 162 FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA 2011
ABSTRAKSI Tujuan penelitian ini adalah: 1) Untuk mengetahui tingkat efisiensi penggunaan modal asing pada PT. Solo Murni Surakarta selama tahun 2001/2008. 2) Untuk mengetahui penggunaan modal asing pada PT. Solo Murni Surakarta selama tahun 2001/2008 terhadap perubahan rentabilitas ekonomi. Dalam usaha untuk memecahkan tujuan dari penelitian tersebut penulis menggunakan alat analisis Profit Margin, Total Assest Turn Over, Earning Power dan RMS. Adapun hipotesis yang diajukan adalah sebagai berikut: 1) Diduga penggunaan modal asing selama tahun 2001-2008 pada PT. Solo Murni Surakarta belum efisien. 2) Diduga penggunaan modal asing selama tahun 2001-2008 dapat meningkatkan rentabilitas ekonomi pada PT. Solo Murni Surakarta. Dari perbandingan Rentabilitas Ekonomi dengan tingkat suku bunga pinjaman yang dihitung dengan Profit Margin, Total Assest Turn Over, Earning Power diperoleh kesimpulan bahwa penggunaan modal asing selama periode tahun 2001-2008 sudah efisien. Pengaruh pengunaan modal asing selama periode tahun 2001-2008 terhadap perubahan Rentabilitas Modal Sendiri dapat dikatakan positif dengan melihat hasil perhitungan: 1. Rate of Return penggunaan modal asing selama periode tahun 2001-2008 lebih besar dari tingkat suku bunga, hal ini menunjukkan bahwa penggunaan modal asing pada PT. Solo Murni menguntungkan. 2. Rata-rata perubahan RMS lebih besar dari rata-rata perubahan RMS tanpa menggunakan modal asing, hal ini menunjukkan bahwa penggunaan modal asing dapat meningkatkan RMS. Berdasarkan kesimpulan yang telah diperoleh maka saran-saran yang dapat penulis sampaikan kepada perusahaan adalah sebagai berikut: 1. Untuk meningkatkan Rentabilitas Ekonomi perusahaan harus meningkatkan penjualan dan menekan biaya produksi seminimal mungkin. 2. Dalam penggunaan modal asing sebaiknya perusahaan dapat mengukur dari kekuatan modal sendiri dan modal asing dapat digunakan apabila benar-benar dibutuhkan untuk mendukung permintaan pasar yang meningkat. ii
iii
MOTTO Artinya: Dan siapa yang menghendaki kehidupan akhirat dia berjuang dengan gigih untuk mencapai cita-citanya sebagai seorang Mukmin, maka mereka itu adalah orang-orang yang terpuji. (Q.S. Al Isra (17): 19). iv
PERSEMBAHAN Skripsi ini kupersembahkan kepada: 1. Terima kasih kepada Allah SWT, atas pembelajaran yang diberikan pada hambamu ini, dan ampunilah hambamu ini yang terkadang harus memilih jalan yang salah untuk menemukan suatu kebenaran. 2. Kedua orang tuaku (Babe dan Mama) yang sangat aku sayangi, terima kasih telah melahirkan, membesarkan, mendidik dan memberikan kasih sayang serta do a dan dukungannya. Maafkanlah anakmu yang nakal ini. 3. Kakak-kakakku tersayang (Bom-bom, Fitri, dan Ateng), serta ponakanku Brian (otong), kalian inspirasi baru bagiku. Terima kasih kalian yang telah member dorongan dan do a dalam studi ini. 4. Seseorang yang telah memberikan motivasi dan doa selama penulisan skripsi. 5. Teman-temanku (Susi, Yuni, Ana), terima kasih kalian sudah menjadi teman terbaikku selama ini. Dan buat anak-anak kelas F lainnya terima kasih sudah kompak dalam persahabatan ini. Rekan-rekan satu fakultas dan semua pihak yang telah membantu dan mendorong penulis dalam menyelesaikan penyusunan skripsi ini. v
KATA PENGANTAR Assalamu alaikum Wr. Wb. Segala puji syukur penulis panjatkan ke hadirat Allah SWT atas rahmat dan hidayah-nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini untuk memenuhi sebagian persyaratan untuk mendapatkan gelar Sarjana Ekonomi pada Program Studi Manajemen Fakultas Ilmu Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta. Banyak hambatan yang menimbulkan kesulitan dalam penyelesaian penulisan skripsi ini, namun berkat bantuan dan berbagai pihak akhirnya kesulitankesulitan yang timbul dapat diatasi. Untuk itu, atas segala bentuk bantuan, penulis mengucapkan terima kasih kepada yang terhormat: 1. Terima kasih kepada Dr. Triyono, M. Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi UMS, yang telah memberikan luang waktunya dalam pengurusan skripsi ini. 2. Terima kasih kepada Drs. Sri Padmantyo, MBA, selaku pembimbing yang telah banyak mengorbankan waktu, tenaga dan pikirannya dalam membimbing penulis dalam menyelesaikan sekripsi ini. 3. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta, yang telah memberikan pengetahuan kepada penulis, yang secara langsung maupun tidak langsung membantu penulisan skripsi ini. 4. Pimpinan Perusahaan Penerbit dan Percetakan PT. Solo Murni Surakarta yang telah memberikan izin kepada penulis dalam usaha pengumpulan data guna penyusunan skripsi ini. 5. Bapak/Ibu/Sdr. karyawan PT. Solo Murni Surakarta yang dengan ikhlas telah membantu penulis dalam mengumpulkan data guna menyusun skripsi ini. vi
Dalam penyusunan skripsi ini, penulis menyadari masih ada kekurangan, karena keterbatasan pengetahuan yang ada dan tentu hasilnya juga masih jauh dari kesempurnaan. Oleh karena itu segala saran dan kritik yang bersifat membangun sangat penulis harapkan. Semoga kebaikan Bapak, Ibu, mendapat pahala dari Tuhan Yang Maha Esa dan menjadi amal kebaikan yang tiada putus-putusnya dan semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak yang berkepentingan. Wassalamu alaikum Wr. Wb. Surakarta, Februari 2011 Penulis vii
DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL... ABSTRAKSI... HALAMAN PENGESAHAN... HALAMAN MOTTO... HALAMAN PERSEMBAHAN... i ii iii iv v KATA PENGANTAR... vi-vii DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... DAFTAR LAMPIRAN... viii xi xii xiii BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah... 1 B. Perumusan Masalah... 4 C. Tujuan Penelitian... 5 D. Manfaat Penelitian... 5 E. Sistematika Skripsi... 6 BAB II LANDASAN TEORI A. Pengertian dan Fungsi Pembelanjaan... 8 B. Pengertian Struktur Modal dan Faktor-faktor yang Mempengaruhinya... 9 viii
Halaman C. Biaya Modal... 13 D. Permodalan... 14 E. Analisis Rasio Laporan Keuangan... 19 F. Rentabilitas Ekonomi... 27 G. Rentabilitas Modal Sendiri... 34 H. Prinsip Penggunaan Modal Asing Dengan Tujuan Meningkatkan RMS... 35 I. Kerangka Pemikiran... 36 J. Hipotesis... 38 BAB III METODOLOGI PENELITIAN A. Sumber dan Jenis Data... 39 B. Teknik Pengumpulan Data... 39 C. Definisi Operasional Variabel... 40 D. Teknik Analisis Data... 41 E. Rentabilitas Modal Sendiri... 43 BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Tinjauan Umum Perusahaan... 44 1. Sejarah Singkat Perusahaan... 44 2. Lokasi Perusahaan... 45 3. Struktur Organisasi Perusahaan dan Personalia... 48 4. Proses Produksi dan Pemasaran... 55 B. Analisis Data... 62 ix
Halaman 1. Rentabilitas Ekonomi... 62 2. Rentabilitas Modal Sendiri... 63 3. Pengujian Asumsi Klasik... 75 4. Analisis Regresi LinearBerganda... 78 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan... 82 B. Saran-saran... 84 DAFTAR PUSTAKA... 85 LAMPIRAN-LAMPIRAN x
DAFTAR TABEL Tabel : Halaman IV.1. Total Aktiva PT. Solo Murni Surakarta Periode Tahun 2001-2008... 65 IV.2. Hasil Penjualan PT. Solo Murni Surakarta Periode Tahun 2001-2008... 66 IV.3. Laba Usaha PT. Solo Murni Surakarta Periode Tahun 2001-2008... 67 IV.4. Laba Bersih PT. Solo Murni Surakarta Periode Tahun 2001-2008... 68 IV.5. Modal Sendiri PT. Solo Murni Surakarta Periode Tahun 2001-2008... 69 IV.6. Modal Asing PT. Solo Murni Surakarta Periode Tahun 2001-2008... 70 IV.7. Hasil Perhitungan Rentabilitas Ekonomi PT. Solo Murni Surakarta Periode Tahun 2001-2008... 72 IV.8. Data Rentabilitas Ekonomi dan Tingkat Suku Bunga Umum PT. Solo Murni Surakarta Periode Tahun 2001-2008... 73 IV.9. Hasil Perhitungan Rentabilitas Modal Sendiri PT. Solo Murni Periode Tahun 2001-2008... 75 IV.10. Perbandingan Rate of Return Penggunaan Modal Asing Dengan Tingkat Bunga Bank... 77 IV.11. Rata-rata Perubahan RMS dengan Modal Asing... 78 IV.12. Rata-rata Perubahan RMS tanpa Modal Asing... 79 xi
DAFTAR GAMBAR Gambar: Halaman II.1. Kerangka Pemikiran... 37 IV.1. Struktur Organisasi PT. Solo Murni Surakarta... 49 IV.2. Arus Proses Produksi PT. Solo Murni Surakarta... 56 xii
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran : 1. Neraca Periode 2001-2008 PT. Solo Murni Surakarta 2. Laporan Rugi Laba Periode 2001-2008 PT. Solo Murni Surakarta 3. Perhitungan Rentabilitas Ekonomi (Earning Power) Perhitungan Turnover of Operating Assets Perhitungan Rentabilitas Modal Sendiri Perhitungan Earning Power xiii