ANALISIS PERATAAN LABA DAN FAKTOR- FAKTOR YANG MEMPENGARUHINYA PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR ANEKA INDUSTRI (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Aneka Industri yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia) Skripsi Diajukan Kepada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta untuk Memenuhi Persyaratan Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Disusun oleh: KUNCORO ANDI WICAKSONO NIM : F1312068 PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SEBELAS MARET SURAKARTA 2015 i
ABSTRAK ANALISIS PERATAAN LABA DAN FAKTOR- FAKTOR YANG MEMPENGARUHINYA PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR ANEKA INDUSTRI (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Aneka Industri yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia) KUNCORO ANDI WICAKSONO NIM. F1312068 Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh asimetri informasi, profitabilitas, financial leverage, dan free cash flow terhadap perataan laba pada perusahaan manufaktur sektor aneka industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Perataan laba diukur menggunakan tiga item yaitu laba operasi, laba sebelum pajak, dan laba tahun berjalan. Asimetri informasi diukur menggunakan ask-bid spread. Profitabilitas diukur menggunakan Return On Assets (ROA). Financial leverage diukur menggunakan Debt To Total Asset. Free cash flow diukur menggunakan selisih antara arus kas dari operasi perusahaan dan belanja modal perusahaan. Penelitian ini menggunakan jumlah sampel sebesar 21 perusahaan manufaktur sektor aneka industri. Hasil penelitian menunjukkan bahwa asimetri informasi dan profitabilitas berpengaruh positif signifikan terhadap perataan laba dengan variabel laba operasi, laba sebelum pajak, dan laba tahun berjalan. Financial leverage tidak berpengaruh terhadap perataan laba dengan item laba operasi, tetapi berpengaruh negatif signifikan terhadap laba sebelum pajak dan laba tahun berjalan. Free cash flow tidak berpengaruh terhadap perataan laba dengan variabel laba operasi, laba sebelum pajak, dan laba tahun berjalan. Penelitian ini memiliki keterbatasan yaitu tidak membedakan antara perusahaan yang mengalami perataan laba dan perusahaan yang tidak mengalami perataan laba. Kata kunci: Perataan Laba, Asimetri Informasi, Profitabilitas, Financial Leverage, Dan Free Cash Flow ii
ABSTRACT THE ANALYSIS OF INCOME SMOOTHING AND THE FACTORS THAT AFFECTED IT ON MISCELLANEOUS INDUSTRYS SECTOR OF MANUFACTURING COMPANIES (Empirical Study on Miscellaneous Industrys Sector of Manufacturing Companies Listed In Indonesia Stock Exchange) KUNCORO ANDI WICAKSONO NIM. F1312068 This research is aimed to determine the effect of information asymmetry, profitability, financial leverage, and free cash flow on income smoothing on miscellaneous industrys sector of manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange. Income smoothing is measured by using three items: operating profit, pretax income and net income. Information asymmetry measured by bidask spread. Profitability is measured by the Return On Assets (ROA). Financial leverage is measured by Debt To Total Assets. Free cash flow is measured by difference between the cash flow from operations and capital expenditure. This research used a sample of 21 companies manufacturing various industry sectors. The results showed that the asymmetry of information and the profitability has positive effect and significantly on income smoothing with variable operating profit, pretax income and net income. Financial leverage has no effect on income smoothing with variable operating profit, but it has negative effect and significantly on the pretax income and net income. Free cash flow has no effect on income smoothing with variable operating profit, pretax income and net income. This research has limitations that do not distinguish between companies that have income smoothing and companies who do not have income smoothing. Kata kunci: Income Smoothing, Information Asymmetry, Profitability, Financial Leverage, and Free Cash Flow iii
ANALISIS PERATAAN LABA DAN FAKTOR- FAKTOR YANG MEMPENGARUHINYA PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR ANEKA INDUSTRI (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Aneka Industri yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia) Skripsi Disusun Oleh : KUNCORO ANDI WICAKSONO F1312068 Telah Disetujui Pembimbing Pada Tanggal : 31 Juli 2015 Pembimbing, Dr. Djuminah, M.Si., Ak. NIP. 19600916 198803 2 001 Mengetahui, Ketua Program Studi Akuntansi Drs. Santoso Tri Hananto, M.Si., Ak NIP. 196909241994021001 iv
ANALI PERATAAN LABA DAN FA KTOR- FAKTOR YANG MEMPENGARUHINYA PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR ANEKA INDUSTRI (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Aneka Industri yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia) Disusun Oleh : KUNCORO ANDI WICAKSONO F1312068 Telah disetujui dan disahkan oleh Tim Penguji Pada Tanggal : Desember 2015 Ketua Tim Penguji Penguji Pembimbing : Drs. Hanung Triatmoko, M.Si, Ak NIP. 196610281 99203 1 001... : Putri Nugrahaningsih, S.E., M.Ak., Ak NIDN. 06 1406 8301... : Dr. Djuminah, M.Si., Ak. NIP. 19600916 198803 2 001... Mengetahui, Ketua Program Studi Akuntansi Drs. Santoso Tri Hananto, M.Si., Ak NIP. 196909241994021001 v
SURAT PERNYATAAN Yang bertanda tangan di bawah ini mahasiswa Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret: Nama mahasiswa NIM Jurusan Judul skripsi : KUNCORO ANDI WICAKSONO : F1312068 : AKUNTANSI TRANSFER : ANALISIS PERATAAN LABA DAN FAKTOR- FAKTOR YANG MEMPENGARUHINYA PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SEKTOR ANEKA INDUSTRI (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Aneka Industri yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia) Menyatakan dengan sebenarnya, bahwa Tugas Akhir yang saya buat ini adalah benar-benar merupakan hasil karya sendiri dan bukan merupakan hasil jiplakan/salinan/saduran dari karya orang lain. Apabila ternyata dikemudian hari terbukti pernyataan ini tidak benar, maka saya bersedia menerima sanksi akademik berupa penarikan Ijazah dan penjabutan gelar sarjananya. Demikian pernyataan ini saya buat dengan sebenar-benarnya Surakarta, 31 Juli 2015 Mahasiswa, Kuncoro Andi Wicaksono NIM. F1312068 vi
MOTTO DAN PERSEMBAHAN Bertakwalah pada Allah maka Allah akan mengajarimu. Sesungguhnya Allah Maha Mengetahui segala sesuatu. (QS Surat Al-Baqarah ayat 282) Barangsiapa yang bertaqwa pada Allah, maka Allah jadikan urusannya menjadi mudah. (QS. Ath-Thalaq: 3) Wahai orang-orang yang beriman, bersabarlah kamu dan kuatkanlah kesabaranmu.. (QS. Ali-Imron: 200) Janganlah melihat ke masa depan dengan mata buta. Masa yang lampau sangat berguna sebagai kaca benggala daripada masa yang akan datang. (Ir. Soekarno) Dimanapun engkau berada selalulah menjadi yg terbaik dan berikan yang terbaik dari yg bisa kita berikan (Prof. Dr. Ing. B. J. Habibie) Karya ini dipersembahkan untuk: Orang tua tercinta Dosen pembimbing Kakak dan adik tercinta, dan keluarga besar Teman- teman dan sahabat Almamaterku vii
KATA PENGANTAR Puji syukur kehadirat Allah SWT yang selalu melimpahkan rahmat dan hidayah-nya sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi dengan judul Analisis Perataan Laba dan Faktor- Faktor yang Mempengaruhinya Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Aneka Industri (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Aneka Industri yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia). Skripsi ini disusun untuk memenuhi persyaratan dalam memperoleh gelar sarjana Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta. Penulisan skripsi ini tidak lepas dari dukungan dan bantuan dari berbagai pihak. Oleh sebab itu, peneliti ingin menyampaikan terima kasih kepada: 1. Prof. Dr. Ravik Karsidi M. S. selaku Rektor Universitas Sebelas Maret Surakarta. 2. Dr. Hunik Sri Runing S, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta. 3. Drs. Santoso Tri Hananto, M.Si., Akt., selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta. 4. Dr. Djuminah, M.Si., Ak selaku Dosen Pembimbing Skripsi yang telah meluangkan waktu guna bimbingan, saran dan motivasi kepada penulis hingga selesainya skripsi ini. 5. Muhammad Syafiqurrahman, SE., MM., Ak selaku Dosen Pembimbing Akademik yang telah membantu dalam kesulitan perkuliahan. viii
6. Bapak dan Ibu Dosen pengajar Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomika dan Bisnis, Universitas Sebelas Maret yang telah memberikan banyak ilmu pengetahuan selama di bangku kuliah yang berguna bagi penulis. 7. Pak Timin selaku Staff Pelayanan Jurusan Akuntansi beserta karyawan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret yang membantu dalam proses pengurusan pelayanan administrasi akademik. 8. Orang tua penulis atas seluruh pengorbanan, kasih sayang serta do a dan dukungan yang di berikan selama ini. 9. Kakak dan adik penulis yang telah memberikan semangat dalam menyelesaikan tugas skripsi. 10. Dhony dan Grace yang selalu memberikan semangat dan mendengarkan keluh kesah penulis sekaligus sebagai sahabat selama kuliah di Universitas Sebelas Maret Surakarta. 11. Rizki yang telah memberikan semangat dalam penulisan skripsi sekaligus menjadi sahabat di bangku SMP hingga kini. 12. Dewi yang selalu memberikan bantuan kepada penulis. 13. Teman-teman jurusan Akuntansi Transfer angkatan 2012 yang telah membantu selama masa perkuliahan di Universitas Sebelas Maret yang tidak dapat penulis sebutkan satu-persatu. 14. Teman-teman Kost Wisma Gading yang telah memberikan kebersamaan seperti sebuah keluarga. 15. Teman-teman KKN Wonogiri yang telah memberikan support selama KKN. ix
16. Serta semua pihak yang telah banyak membantu sehingga terselesaikannya skripsi ini yang tidak dapat disebutkan satu-persatu. Penulis menyadari bahwa baik dalam pengungkapan, penyajian, dan pemilihan kata-kata maupun pembahasan materi skripsi ini masih jauh dari sempurna. Oleh karena itu, penulis mengharapkan saran dan kritik dari semua pihak untuk memperbaiki skripsi ini. Semoga skirpsi ini dapat bermanfaat bagi pihak-pihak yang membutuhkan. Surakarta, 31 Juli 2015 Penulis, Kuncoro Andi Wicaksono x
DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL... ABSTRAK... ABSTRACT... HALAMAN PENGESAHAN PEMBIMBING SKRIPSI... HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI SKRIPSI... HALAMAN PERNYATAAN... HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN... KATA PENGANTAR... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... DAFTAR LAMPIRAN... i ii iii iv v vi vii viii xi xvi xvii xviii BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang... 1 1.2 Rumusan Masalah... 7 1.3 Tujuan Penelitian... 8 1.4 Manfaat Penulisan... 8 1.5 Orisinalitas Penulisan... 9 BAB II TINJAUAN PUSTAKA DAN PERUMUSAN HIPOTESIS 2.1. Landasan Teori... 10 2.1.1. Teori Keagenan (Agency Theory)... 10 xi
2.1.2. Teori Ask-Bid Spread... 11 2.1.3. Asimetri Informasi... 13 2.1.4. Profitabilitas... 14 2.1.5. Financial Leverage... 15 2.1.6. Free Cash Flow... 17 2.1.7. Laba... 18 2.1.8. Perataan Laba (Income Smoothing)... 19 2.2. Penelitian Terdahulu... 23 2.3. Kerangka Pemikiran... 26 2.4. Pengembangan Hipotesis... 26 2.4.1. Pengaruh Asimetri Informasi Terhadap Perataan Laba 26 2.4.2. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Perataan Laba... 28 2.4.2. Pengaruh Financial Leverage Terhadap Perataan Laba... 29 2.4.2. Pengaruh Free Cash Flow Terhadap Perataan Laba.. 30 BAB III METODE PENELITIAN 3.1. Desain Penelitian... 33 3.2. Populasi dan Sampel... 33 3.3. Definisi Operasionalisasi dan Pengukuran Variabel... 34 3.3.1. Variabel Independen... 35 3.3.1.1. Asimetri Informasi... 35 3.3.1.2. Profitabilitas... 36 3.3.1.3. Financial Leverage... 37 xii
3.3.1.4. Free Cash Flow... 37 3.3.2. Variabel Dependen... 38 3.4. Instrumen Penelitian... 39 3.5. Metode Pengumpulan Data... 40 3.6. Teknik Analisis Data... 41 3.6.1. Statistik Deskripstif... 41 3.6.2. Uji Asumsi Klasik... 41 3.6.2.1. Uji Normalitas... 41 3.6.2.2. Uji Autokorelasi... 42 3.6.2.3. Uji Multikolinearitas... 43 3.6.2.4. Uji Heterokedastisitas... 43 3.6.3. Uji Kelayakan Model... 44 3.4.3.1 Koefisien Determinasi... 44 3.4.3.2. Uji Statistik F... 45 3.4.3.3. Uji Statistik t... 45 3.6.4. Pengujian Hipotesis... 46 BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1. Deskripsi Obyek Penelitian... 46 4.2. Hasil Analisis Data... 48 4.2.1. Statistik Deskriptif... 48 4.2.2. Uji Asumsi Klasik... 50 3.6.2.1. Uji Normalitas... 50 3.6.2.2. Uji Autokorelasi... 51 xiii
3.6.2.3. Uji Multikolinearitas... 53 3.6.2.4. Uji Heterokedastisitas... 55 4.2.3. Uji Kelayakan Model... 57 4.2.3.1. Koefisien Determinasi... 57 4.2.3.2. Uji Statistik F... 58 4.2.3.3. Uji Statistik t... 59 4.2.4. Pembahasan Uji Hipotesis... 63 4.2.4.1. Pengaruh Asimetri Informasi Terhadap Perataan Laba Dengan Item Operating Income... 63 4.2.4.2. Pengaruh Asimetri Informasi Terhadap Perataan Laba Dengan Item Pretax Income... 64 4.2.4.3. Pengaruh Asimetri Informasi Terhadap Perataan Laba Dengan Item Net Income... 65 4.2.4.4. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Perataan Laba Dengan Item Operating Income... 66 4.2.4.5. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Perataan Laba Dengan Item Pretax Income... 67 4.2.4.6. Pengaruh Profitabilitas Terhadap Perataan Laba Dengan Item Net Income... 67 4.2.4.7. Pengaruh Financial Leverage Terhadap Perataan Laba Dengan Item Operating Income... 68 xiv
4.2.4.8. Pengaruh Financial Leverage Terhadap Perataan Laba Dengan Item Pretax Income.. 69 4.2.4.9. Pengaruh Financial Leverage Terhadap Perataan Laba Dengan Item Net Income... 70 4.2.4.10. Pengaruh Free Cash Flow Terhadap Perataan Laba Dengan Item Operating Income... 71 4.2.4.11. Pengaruh Free Cash Flow Terhadap Perataan Laba Dengan Item Pretax Income 72 4.2.4.12. Pengaruh Free Cash Flow Terhadap Perataan Laba Dengan Item Net Income... 73 BAB V PENUTUP 5.1. Kesimpulan... 74 5.2. Keterbatasan... 75 5.3. Saran... 75 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN xv
DAFTAR TABEL Halaman Tabel 4.1 : Hasil Pengambilan Sampel Penelitian... 46 Tabel 4.2 : Perusahaan Populasi Sasaran... 47 Tabel 4.3 : Statistik Deskriptif... 48 Tabel 4.4 : Hasil Pengujian Normalitas... 51 Tabel 4.5 : Hasil Pengujian Autokorelasi (DW)... 52 Tabel 4.6 : Hasil Pengujian Run Test... 52 Tabel 4.7 : Hasil Pengujian Multikolinieritas... 54 Tabel 4.8 : Hasil Pengujian Koefisien Determinasi... 57 Tabel 4.9 : Hasil Uji Statistik F... 58 Tabel 4.10 : Hasil Uji Parsial (Uji t)... 60 xvi
DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar 2.1 : Skema Kerangka Pemikiran... 26 Gambar 4.1 : Hasil Uji Heteroskedastisitas Regresi 1... 55 Gambar 4.2 : Hasil Uji Heteroskedastisitas Regresi 2... 56 Gambar 4.3 : Hasil Uji Heteroskedastisitas Regresi 3... 56 xvii
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 : Daftar Nama Perusahaan Sebagai Populasi Sasaran Lampiran 2 : Hasil Perhitungan SPSS xviii