ABSTRAK Pada kenyataan sekarang ini, pergerakan harga saham dipengaruhi berbagai hal atau faktor, dimana faktor tersebut bisa seperti tindakan yang dilakukan pemerintah pada situasi tertentu, tingkat suku bunga yang naik turun, serta berbagai hal lainnya baik faktor internal perusahaan itu sendiri maupun faktor ekternal dari perusahaan itu sendiri. Pada kesempatan kali ini, penulis mencoba untuk melihat dari sisi internal perusahaan itu sendiri. Dalam hal ini, penulis mencoba membahas menggunakan rasio likuiditas, solvabilitas, aktivitas, dan profitabilitas dimana rasio-rasio yang digunakan antara lain: Current Ratio, Return On Equity (ROE), Profit margin, Debt Ratio, dan Total Assets Turnover. Dimana penulis hanya membahas kelima rasio itu secara umum saja, apakah ada hubungannya antara masing-masing dari kelima rasio tersebut dengan pergerakan harga saham atau tidak?. Dan dalam pengolahan data tersebut, penulis menggunakan program SPSS 13 sebagai alat bantu untuk mencari hubungan dan seberapa kuat hubungan tersebut. Setelah penulis melakukan penelitian didapatkan bahwa dari masingmasing Current Ratio, ROE, Profit Margin, Debt Ratio dan Total Assets Turnover, hanya ROE dan Profit Margin yang memberikan pengaruh terhadap pergerakan harga saham, sedangkan untuk Current Ratio, Debt Ratio, dan Total Assets Turnover tidak memberikan pengaruh yang cukup signifikan terhadap pergerakan harga saham. Kata kunci: Current ratio, ROE, Profit Margin, Debt Ratio, Total Assets Turnover, harga saham
DAFTAR GAMBAR Gambar 3.1 Kerangka Pikir... 51 Gambar 4.1 Pergerakan Current Ratio dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 68 Gambar 4.2 Pergerakan ROE dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 70 Gambar 4.3 Pergerakan Profit Margin dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 73 Gambar 4.4 Pergerakan Debt Ratio dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 75 Gambar 4.5 Pergerakan Total Assets Turnover dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 77 Gambar 4.6 Pergerakan Current Ratio dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 79 Gambar 4.7 Pergerakan ROE dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 80 Gambar 4.8 Pergerakan Profit Margin dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 82 Gambar 4.9 Perbandingan Debt Ratio Terhadap Rata-rata Debt Ratio... 83 Gambar 4.10 Pergerakan Debt Ratio Terhadap dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 84 Gambar 4.11 Pergerakan Total Assets Turnover dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 86 Gambar 4.12 Pergerakan Current Ratio dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 87 Gambar 4.13 Pergerakan ROE dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 89 Gambar 4.14 Pergerakan Profit Margin dan Harga Saham Perusahaan
dan Industri Telekomunikasi... 90 Gambar 4.15 Pergerakan Debt Ratio dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 92 Gambar 4.16 Pergerakan Total Assets Turnover dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 93 Gambar 4.17 Pergerakan Current Ratio dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 94 Gambar 4.18 Perbandingan ROE Terhadap Rata-rata ROE... 95 Gambar 4.19 Pergerakan ROE dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 96 Gambar 4.20 Pergerakan Profit Margin dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 97 Gambar 4.21 Pergerakan Debt Ratio dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 98 Gambar 4.22 Pergerakan Total Assets Turnover dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 100 Gambar 4.23 Pergerakan Current Ratio dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 101 Gambar 4.24 Pergerakan ROE dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 102 Gambar 4.25 Pergerakan Profit Margin dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 103 Gambar 4.26 Perbandingan Debt Ratio Terhadap Rata-rata Debt Ratio... 104 Gambar 4.27 Pergerakan Debt Ratio dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 105 Gambar 4.28 Pergerakan Total Assets Turnover dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 107 Gambar 4.29 Rata-rata Current Ratio... 108 Gambar 4.30 Rata-rata ROE... 110 Gambar 4.31 Rata-rata Profit Margin... 112
Gambar 4.32 Rata-rata Debt Ratio... 114 Gambar 4.33 Rata-rata Total Assets Turnover... 116 Gambar 4.34 Rata-rata Pergerakan Harga Saham... 119 Gambar 4.35 Perbandingan Pertumbuhan Harga Saham Bakrie Telecom dengan Pertumbuhan Harga Saham Industri Telekomunikasi... 120 Gambar 4.36 Perbandingan Pertumbuhan Harga Saham Excelcomindo Pratama dengan Pertumbuhan Harga Saham Industri Telekomunikasi... 121 Gambar 4.37 Perbandingan Pertumbuhan Harga Saham Mobile-8 Telecom dengan Pertumbuhan Harga Saham Industri Telekomunikasi... 122 Gambar 4.38 Perbandingan Pertumbuhan Harga Saham Indosat dengan Pertumbuhan Harga Saham Industri Telekomunikasi... 123 Gambar 4.39 Perbandingan Pertumbuhan Harga Saham Telekomunikasi Indonesia dengan Pertumbuhan Harga Saham Industri Telekomunikasi... 123 Gambar 4.40 Perbandingan Rata-rata Pertumbuhan Harga Saham Lima Perusahaan Telekomunikasi dengan Rata-rata Pertumbuhan Harga Saham Industri Telekomunikasi... 124
DAFTAR TABEL Tabel 2.1 Bagaimana Menilai Saham.. 40 Tabel 3.1 Daftar Emiten yang dijadikan Objek Penelitian... 55 Tabel 3.2 Interpretasi Nilai Koefisien Korelasi... 60 Tabel 4.1 Current Ratio dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 66 Tabel 4.2 ROE dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 69 Tabel 4.3 Profit Margin dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 71 Tabel 4.4 Debt Ratio dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 74 Tabel 4.5 Total Assets Turnover dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 76 Tabel 4.6 Current Ratio dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 78 Tabel 4.7 ROE dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi. 79 Tabel 4.8 Profit Margin dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 81 Tabel 4.9 Debt Ratio dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 83 Tabel 4.10 Total Assets Turnover dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 85 Tabel 4.11 Current Ratio dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 86 Tabel 4.12 ROE dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 88
Tabel 4.13 Profit Margin dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 89 Tabel 4.14 Debt Ratio dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 91 Gambar 4.15 Pergerakan Debt Ratio dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 92 Tabel 4.16 Current Ratio dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 93 Tabel 4.17 ROE dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 95 Tabel 4.18 Profit Margin dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 96 Tabel 4.19 Debt Ratio dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 97 Tabel 4.20 Total Assets Turnover dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 99 Tabel 4.21 Current Ratio dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 100 Tabel 4.22 ROE dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi 101 Tabel 4.23 Profit Margin dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 102 Tabel 4.24 Debt Ratio dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 104 Tabel 4.25 Total Assets Turnover dan Harga Saham Perusahaan dan Industri Telekomunikasi... 105 Tabel 4.26 Rata-rata Current Ratio... 107 Tabel 4.27 Ranking Rata-rata Pertumbuhan Current Ratio Perusahaan Telekomunikasi... 108 Tabel 4.28 Pertumbuhan Current Ratio Pada Industri Telekomunikasi... 109 Tabel 4.29 Rata-rata ROE... 109
Tabel 4.30 Ranking Rata-rata Pertumbuhan ROE Perusahaan Telekomunikasi... 110 Tabel 4.31 Pertumbuhan ROE Pada Industri Telekomunikasi... 111 Tabel 4.32 Rata-rata Profit Margin... 111 Tabel 4.33 Ranking Rata-rata Pertumbuhan Profit Margin Perusahaan Telekomunikasi... 112 Tabel 4.34 Pertumbuhan Profit Margin Pada Industri Telekomunikasi... 113 Tabel 4.35 Rata-rata Debt Ratio... 114 Tabel 4.36 Ranking Rata-rata Pertumbuhan Debt Ratio Perusahaan Telekomunikasi... 115 Tabel 4.37 Pertumbuhan Debt Ratio Pada Industri Telekomunikasi... 115 Tabel 4.38 Rata-rata Total Assets Turnover... 116 Tabel 4.39 Rata-rata Pertumbuhan Total Assets Turnover... 117 Tabel 4.40 Pertumbuhan Total Asset Turnover Pada Industri Telekomunikasi 117 Tabel 4.41 Rata-rata Pergerakan Harga Saham... 118 Tabel 4.42 Perbandingan Pertumbuhan Industri Telekomunikasi dengan Pertumbuhan Harga Saham Masing-Masing Saham Telekomunikasi 120 Tabel 4.43 Perbandingan Rata-rata Harga Saham Industri Telekomunikasi Dengan IHSG... 125 Tabel 4.44 Korelasi antara Current Ratio dengan Harga Saham... 126 Tabel 4.45 Regresi antara Current Ratio dengan Harga Saham... 127 Tabel 4.46 Korelasi antara ROE dengan Harga Saham... 128 Tabel 4.47 Regresi antara ROE dengan Harga Saham... 129 Tabel 4.48 Korelasi antara Profit Margin dengan Harga Saham... 131 Tabel 4.49 Regresi antara Profit Margin dengan Harga Saham... 132 Tabel 4.50 Korelasi antara Debt Rasio dengan Harga Saham... 133 Tabel 4.51 Regresi antara Debt Rasio dengan Harga Saham... 134 Tabel 4.52 Korelasi antara Total Assets Turnover dengan Harga Saham... 135 Tabel 4.53 Regresi antara Total Assets Turnover dengan Harga Saham... 136 Tabel 4.54 Uji Kontribusi Rasio-rasio Terhadap Harga Saham... 138