PENGARUH TOTAL ASSETS TURNOVER, DEBT TO EQUITY RATIO, NET PROFIT MARGIN, CURRENT RATIO TERHADAP RETURN ON EQUITY Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) SKRIPSI Diajukan Untuk Memenuhi Sebagian Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi (S.E.) Pada Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi OLEH: NURIL MARATUS SHOLIKAH NPM: 11.1.02.01.0084 PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS NUSANTARA PGRI KEDIRI 2015 1
2
3
PENGARUH TOTAL ASSETS TURNOVER, DEBT TO EQUITY RATIO, NET PROFIT MARGIN, CURRENT RATIO TERHADAP RETURN ON EQUITY Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) NURIL MARATUS SHOLIKHAH 11.1.02.01.0084 EKONOMI AKUNTANSI Andirealforever86@gmail.com Dr. Subagyo, M.M dan Drs. Ec. Sugeng, M.M, M. Ak UNIVERSITAS NUSANTARA PGRI KEDIRI ABSTRAK Kinerja keuangan perusahaan dapat diartikan sebagai prospek masa depan dan pertumbuhan potensi perkembangan yang baik bagi perusahaan. Keberhasilan kinerja keuangan dapat diukur dengan menggunakan Return On Equity, Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh Total Assets Turnover, Debt To Equity Ratio, Net Profit Margin, Current Ratio terhadap Return On Equity. Pendekatan penelitian yang digunakan dalam penelitian ini merupakan pendekatan kuantitatif yaitu pendekatan penelitian yang menggunakan data berbentuk angka. Teknik pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah purposive sampling yaitu pengambilan sampel berdasarkan atas kriteria tertetu. Teknik analisis yang digunakan adalah analisis regresi linier berganda, yaitu dengan mempertimbangkan syarat uji asumsi klasik, antara lain uji normalitas, uji multikolinieritas, uji autokorelasi dan uji heteroskedastitas. Pengujian hipotesis yang digunakan adalah uji statistik secara parsial (uji t) dan secara simultan (uji F) dengan menggunakan taraf signifikan α = 5%. Hasil uji secara parsial (uji t) menunjukkan bahwa variable TATO, DER, dan NPM mempunyai pengaruh signifikan positif terhadap Return On Equity. Sedangkan variabel CR berpengaruh signifikan negatif terhadap Return On Equity. Hasil uji secara simultan (uji F) menunjukkan varibel bebas (TATO, DER, NPM, dan CR) secara bersama-sama mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap Return On Equity. Kata kunci : Total Assets Turnover, Debt To Equity Ratio, Net Profit Margin, Current Ratio dan Return On Equity. 4
I. Latar Belakang Masalah A. Latar Belakang Masalah Perusahaan manufaktur adalah perusahaan yang memproduksi barang dan jasa. Pada umumnya, perusahaan manufaktur memiliki tujuan tertentu yang ingin dicapai dalam usahanya, yaitu untuk memenuhi kepentingan para stackholder. Adapun tujuan perusahaan manufaktur antara lain, untuk memperoleh keuntungan, meningkatkan nilai perusahaan dan untuk memenuhi kebutuhan masyarakat. Tercapainya tujuan tersebut ditentukan oleh kinerja keuangan perusahaan yang nantinya dapat dijadikan sebagai dasar pengambilan keputusan baik dari pihak internal maupun pihak eksternal. Kinerja keuangan perusahaan dapat diartikan sebagai prospek masa depan dan pertumbuhan potensi perkembangan yang baik bagi perusahaan. Informasi kinerja keuangan diperlukan untuk melihat sejauh mana suatu perusahaan telah melaksanakan kegiatannya dengan menggunakan aturan-aturan pelaksanaan keuangan secara baik dan benar (Fahmi, 2011:239). Apabila suatu informasi telah disajikan dengan benar, maka informasi tersebut sangat berguna bagi perusahaan dalam mengambil keputusan dan juga untuk mengetahui keberhasilan kinerja keuangan perusahaan. Berdasarkan latar belakang di atas maka penilitian ini diberi judul: PENGARUH TOTAL ASSETS TURNOVER, DEBT TO EQUITY RATIO, NET PROFIT MARGIN DAN CURRENT RATIO TERHADAP RETURN ON EQUITY PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2011 S/D 2013 B. Identifikasi Masalah Evaluasi kinerja keuangan perusahaan dapat dilakukan dengan menggunakan analisis laporan 5
keuangan, di mana analisis laporan keuangan dapat tercermin dari rasio keuangan. Rasio-rasio yang dapat digunakan untuk menilai keberhasilan kinerja keuangan perusahaan adalah rasio likuiditas, rasio leverage, rasio aktivitas dan rasio profitabilitas. Analisis rasio memungkinkan manajer keuangan dan pihak yang berkepentingan untuk mengevaluasi kondisi keuangan tersebut menunjukkan kondisi sehat atau tidaknya suatu perusahaan. C. Batasan Masalah Penelitian ini hanya membatasi tentang kinerja keuangan yang diukur menggunakan Return On Equity, Total Asset Turnover, Debt To Equity Ratio, Net Profit Margin, dan Current Ratio pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2011-2013. D. Rumusan Masalah Yang menjadi pokok permasalahan dalam penelitian ini adalah 1. Bagaimana pengaruh total asset turnover, debt to equity ratio, net profit margin, dan current ratio secara parsial masing-masing variabel mempunyai pengaruh terhadap return on equity perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2011-2013? 2. 2. Bagaimana pengaruh total asset turnover, debt to equity ratio, net profit margin, dan current ratio secara bersamasama mempunyai pengaruh terhadap return on equity perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2011-2013? E. Tujuan Penelitian Berdasarkan latar belakang dan rumusan masalah diatas, maka tujuan penelitian ini adalah: 1. Untuk menganalisis pengaruh total asset turnover, debt to equity ratio, net profit margin, dan current ratio secara parsial terhadap return on equity pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2011-2013. 2. Untuk menganalisis pengaruh total asset turnover, debt to 6
equity ratio, net profit margin, dan current ratio secara simultan terhadap return on equity pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2011-2013. F. Manfaat Penelitan 1. Manfaat Teoritis a. Memberikan Bukti Empiris Penelitian ini diharapkan dapat memberikan bukti empiris untuk memperkuat hasil penelitian sebelumnya dan menjadi dasar dalam kajian berikutnya tentang Total Asset Turnover, Debt To Equity Ratio, Net Profit Margin, dan Current Ratio terhadap Return On Equity pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI. b. Bagi Peneliti Penelitian ini bermanfaat untuk menambah wawasan pengalaman, serta sebagai acuan dan bahan II. pertimbangan bagi penelitian lebih lanjut dan pengembangan ilmu pengetahuan khususnya pada bidang konsentrasi ilmu manajemen keuangan. 2. Manfaat Praktis a. Bagi Perusahaan Bagi manajemen terutama dalam mengambil keputusan investasi perusahaan. b. Bagi Investor Bagi para pemakai laporan keuangan (para pemegang saham atau investor) dapat digunakan sebagai acuan dalam rangka menilai kinerja perusahaan melalui efisiensi dari modal sendiri dalam menghasilkan keuntungan. METODE A. Variabel Penelitian Dalam penelitian ini yang menjadi variabel bebas adalah total asset turnover (X1), debt to equity ratio (X2), net profit margin (X3), 7
dan current ratio (X4). Sedangkan yang menjadi variabel terikat adalah return on equity (Y). B. Jenis dan Pendekatan Penelitian Jenis penelitian yang digunakan adalah jenis penelitian ex post facto.menurut Hartono (2011:98), ex post facto yaitu data yang berasal dari aktivitas atau kejadian yang sudah terjadi yang tidak diinvestasi oleh peneliti. Pendekatan penelitian yang digunakan adalah pendekatan kuantitatif. Menurut Sugiyono (2012:11), Pendekatan kuantitatif yaitu pendekatan penelitian yang menggunakan data berupa angkaangka dan analisis menggunakan statistik. C. Tempat dan Waktu Penelitian Penelitian ini dilakukan di BEI dengan menggunakan data sekunder.peneliti melakukan browsing pada situs resmi BEI yaituwww.idx.co.id.waktu penelitian adalah terhitung dari bulan April sampai bulan Juli 2015. D. Populasi dan Sampel Dalam penelitian ini populasi adalah seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2011s.d. 2013 yaitu sebanyak 136 perusahaan. Sampel diambil dengan menggunakan metode purposive sampling. Jumlah sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah 30 perusahaan. E. Teknik Pengumpulan Data Dalam penelitian ini teknik pengumpulan data yang digunakan adalah studi lapangan dan studi kapustakaan. F. Teknik Analisis Data 1. Jenis Analisis a. Analisis Regresi Linier Berganda Adapun teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi linier berganda.analisa data menggunakan analisis regresi linier berganda bertujuan untuk menguji pengaruh antar variabel bebas terhadap variabel terikat. b. Pengujian Asumsi Klasik 1) Uji Normalitas Menurut Ghozali (2013 :160) menjelaskan tentang uji normalitas adalah sebagai berikut: Uji Normalitas bertujuan untuk menguji 8
apakah dalam model regresi, variabel pengganggu atau residual memiliki distribusi normal. 2) Uji Multikolinieritas Menurut Ghozali (2013 :105), Uji multikolinearitas bertujuan menguji apakah pada model regresi ditemukan adanya korelasi antar variabel bebas (independent). 3) Uji Autokorelasi Model regresi yang baik adalah regresi yang bebas autokorelasi.pengujian ini menggunakan Uji Durbin-Watson (DW Test). 4) Uji Heteroskedastisitas Untuk menentukan heteroskedastisitas dapat menggunakan grafik scatterplot, Jika ada plot yang jelas, serta titiktitik menyebar di atas dan di bawah angka 0 dan pada sumbu Y, maka tidak terjadi heterokedastisitas. c. Koefisien Determinasi Menurut Ghozali (2013 :97), Koefisien determinasi (R 2 ) pada intinya mengukur seberapa jauh kemampuan model dalam menerangkan variasi variabel dependen. Nilai R 2 atau R square yang kecil berarti kemampuan variabel-variabel independen dalam menjelaskan variabel dependen amat terbatas. 2. Norma Keputusan a. Pengujian Signifikansi Parameter Individual ( Uji Statistik t ) Menurut Ghozali (2013 :98), Uji t pada dasarnya menunjukkan seberapa jauh pengaruh satu variabel penjelas/ independen secara individual dalam menerangkan variasi variabel dependen. b. Pengujian Signifikansi Simultan ( Uji Statistik F ) Menurut Ghozali (2013 :98), Uji Statistik F pada dasarnya menunjukkan apakah semua variabel independen atau variabel bebas yang dimaksudkan dalam model mempunyai pengaruh secara bersamasama terhadap variabel dependen (terikat). 9
III. HASIL DAN KESIMPULAN A. Interprestasi Hasil Analisis Data 1. Interprestasi Uji Asumsi Klasik a) Uji Normalitas Untuk analisis statistik dapat dilihat dari tabel hasil pengujian normalitas dengan nilai signifikan kelima variabel tersebut adalah 0,228 yang lebih besar dari taraf signifikan yang telah ditetapkan, yaitu sebesar 0,05 atau 5%. Dari hasil tersebut, menunjukkan bahwa data berdistribusi normal. b) Uji Multikolinearitas Berdasarkan tabel pengujian multikolinearitas dapat dilihat bahwa variabel TATO, DER, NPM, dan CR memiliki nilai Tolerance sebesar 0,843, 0,289, 0,619, dan 0,374 yang lebih besar dari 0,10 dan VIF sebesar 1,186, 3,458, 1,615, dan 2,675 yang lebih kecil dari 10, dengan demikian dalam model ini tidak ada masalah multikolinearitas. c) Uji Autokorelasi Pengambilan keputusan tidak adanya autokorelasi jika nilai du < d < 4 du. Dengan demikian 1,75< 1,935< 2,25, sehingga dapat dinyatakan bahwa pada persamaan regresi tersebut tidak terdapat gejala autokorelasi dan uji asumsi klasik yang ketiga telah terpenuhi. d) Uji Heteroskedastisitas Berdasarkan grafik scatterplot terlihat bahwa titik-titik menyebar secara acak serta tersebar baik di atas maupun di bawah angka 0 pada sumbu Y. Dan ini menunjukkan bahwa model regresi ini tidak terjadi heteroskedastisitas. 2. Analisis Regresi Linier Berganda Berdasarkan tabel pengujian maka didapat persamaan regresi linier berganda sebagai berikut: Y = 10
Jenis Uji Uji t (Parsial) Uji t (Parsial) Uji t (Parsial) -3,960 + 0,161 TATO + 0,525 DER + 1,006 NPM + 0,173 CR 3. Koefisien Determinasi Berdasarkan hasil analisis pada tabel pengujian diperoleh nilai R 2 sebesar 0,742. Dengan nilai adjusted R 2 yang berarti variabel bebas (Current Ratio, Gross Profit Margin, Return On Assets dan Net Profit Margin) mampu menjelaskan variasi perubahan variabel terikat sebesar 74,2% dan sisanya sebesar 25,8% dijelaskan oleh variabel lain diluar penelitian. 4. Uji Hipotesis 1. Uji Hipotesis Secara Parsial/ Uji t Variab el Total asset turnov er Debt To equity Ratio Net profit Nilai Sig. 0,024 < 0,05 0,000 < 0,05 0,000 < 0,05 Kriteria Total assets turnover berpengaruh signifikan terhadap Return On Equity. Debt To equity Ratio berpengaruh signifikan terhadap Return On Equity. Net profit margin Uji t (Parsial) Jenis Uji Uji F (Simultan) margi n Assets Net Profit Margi n 0,000 0,05 berpengaruh signifikan terhadap Return On Equity. Net Profit Margin berpengaruh signifikan terhadap Dividend Per Share. 2. Uji Hipotesis Secara Simultan/ Uji F Variabel Total assets turnover, debt to equity ratio, net profit margin dan current ratio. B. Kesimpulan Nilai Sig. 0,000 < 0,05 Kriteria Total Assets Turnover, Debt To Equity Ratio, Net Profit Margin dan Current Ratio secara simultan berpengaruh signifikan terhadap Return On Equity. Berdasarkan hasil uji asumsi klasik, data variabel Total Asset Turnover, Debt To Equity Ratio, Net Profit Margin, dan Current Ratio telah berdistribusi normal, dalam model ini tidak ada masalah multikolinearitas, dan hasil uji Durbin Watson juga tidak terdapat masalah autokorelasi, serta pada grafik scatterplot terlihat 11
bahwa titik-titik menyebar secara acak serta tersebar baik di atas maupun di bawah angka 0 pada sumbu Y, hasil ini menunjukkan bahwa model regresi ini tidak terjadi heteroskedastisitas, sehingga dapat disimpulkan bahwa model ini telah memenuhi syarat yang ditentukan dalam penggunaan model regresi linier berganda, dengan hasil pengujian sebagai berikut 1. Total Asset Turnover berpengaruh signifikan positif terhadap Return On Equity pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2013. 2. Debt To Equity Ratio berpengaruh signifikan positif terhadap Return On Equity pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2013. 3. Net Profit Margin berpengaruh signifikan positif terhadap Return On Equity pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2013. IV. 4. Current Ratio berpengaruh signifikan negatif terhadap Return On Equity pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2013. 5. Total Asset Turnover, Debt To Equity Ratio, Net Profit Margin, dan Current Ratio berpengaruh signifikan positif terhadap Return On Equity pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Nilai R Square Return On Equity dapat dijelaskan oleh keempat variabel independen yaitu Total Asset Turnover, Debt To Equity Ratio, Net Profit Margin, dan Current Ratio sebesar 74,2%, sedangkan sisanya sebesar 25,8% dijelaskan oleh variabel lain di luar penelitian. DAFTAR PUSTAKA Arikunto, Suharsimi. 2013. Prosedur Penelitian Suatu Pendekatan Praktek, (Edisi Rivisi IV), Jakarta: Rineka Cipta. Dwiarti, Rina. 2014. Evaluasi Faktor- Faktor Yang Mempengaruhi 12
Profitabilitas Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI. Jurnal Sosio-Humaniora Vol. 5 No.2., September 2014. Fahmi, Irham. 2011. Analisis Laporan Keuangan. Bandung : Alfabeta Fahmi, Irham. 2014. Analisis Laporan Keuangan. Bandung : Alfabeta Ghozali, Imam. 2013. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 21. Semarang: UNDIP. Hanafi, M. Mamduh. 2012. Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta : UPP STIM YKPN Harahap, Sofyan Syafri, 2011. Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan. Edisi pertama. Jakarta: PT.Rajagrafindo Hartono, Jogiyanto, 2011. Metedologi penelitian bisnis, salah kaprah dan pengalaman-pengalaman. Yogyakarta BPFE Kasmir. 2011. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta : Rajawali Pers Mat Juri, H. 2010 Analisis Variabel- Variabel Yang Mempengaruhi Return On Equity (ROE) Perusahaan Tambang Yang Go Publik di BEI. Jurnal Eksis Vol. 6 No. 1., Maret 2010 : 1267-1266 Murhadi, Werner R. 2013. Analisis Laporan Keuangan Proyeksi dan Valuasi Saham. Jakarta : Salemba Empat Nusbantoro, Ariwan Joko. 2008. Analisis Rasio Keuangan Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman Yang Listed di BEI. Jurnal Universitas Jember Rumondang, Desi 2010. Pengaruh Total Assets Turnover dan Net Profit Margin Terhadap Return On Equity Pada Perusahaan Food And Beverages Yang Terdaftar di BEI. Jurnal Universitas Riau Sudana, I Made. 2011. Manajemen Keuangan Perusahaan (Teori & Praktik). Jakarta : Erlangga Sugiyono. 2012. Metode Penelitian Kombinasi (Mixed Methods), Bandung: Alfabeta. Wira, Desmond. 2011. Analisis Fundamental Saham. Exceed Wirartha, I Made. 2006. Metodologi Penelitian Sosial Ekonomi. Yogyakarta: C.V Andi Offset. 13