NET PROFIT MARGIN, CURRENT RATIO, DEBT TO EQUITY RATIO

Transkripsi

1 PENGARUH NET PROFIT MARGIN, CURRENT RATIO, DEBT TO EQUITY RATIO DAN TOTAL ASSET TURNOVER TERHADAP RETURN ON EQUITY PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR GO PUBLIC YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE SKRIPSI Diajukan untuk memenuhi salah satu syarat guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi (S-1) Pada Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi OLEH: RIZA KURNIA NPM PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS NUSANTARA PGRI KEDIRI

2 2

3 3

4 PENGARUH NET PROFIT MARGIN, CURRENT RATIO, DEBT TO EQUITY RATIO DAN TOTAL ASSET TURNOVER TERHADAP RETURN ON EQUITY PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR GO PUBLIC YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE Riza Kurnia Ekonomi Akuntansi Dra. Puji Astuti, M.M., M.Si. dan Dr. M. Anas, S.E., M.M., M.Si. ABSTRAK: Penelitian ini dilakukan dengan tujuan untuk mengetahui pengaruh Net Profit Margin, Current Ratio, Debt To Equity Ratio Dan Total Asset Turnover terhadap Return On Equity pada perusahaan manufaktur go public yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Penelitian ini menggunakan data sekunder dengan metode dokumentasi berupa laporan keuangan tahunan perusahaan. Periode penelitian dilakukan mulai dari tahun Pendekatan penelitian yang digunakan dalam penelitian ini merupakan pendekatan kuantitatif yaitu pendekatan penelitian yang menggunakan data berbentuk angka. Metode pengambilan sampel adalah purposive sampling method. Dari 37 populasi perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia diambil sebanyak 25 perusahaan. Variabel bebas dalam penelitian ini adalah NPM (X 1 ), CR (X 2 ), DER (X 3 ), serta TATO (X 4 ) dan ROE (Y) sebagai variabel terikat. Teknik analisis yang digunakan adalah analisis regresi linier berganda, dengan mempertimbangkan syarat uji asumsi klasik yaitu uji normalitas, uji multikolinieritas, uji autokorelasi dan uji heteroskedastisitas. Pengujian hipotesis yang digunakan adalah uji statistik secara simultan (uji F) dan uji statistik secara parsial (uji t) dan dengan taraf signifikan α = 5%. Untuk menganalisis data menggunakan bantuan program SPSS for windows versi Hasil uji secara parsial (uji t) menunjukkan bahwa variabel NPM, CR dan DER yang mempunyai pengaruh signifikan terhadap ROE karena tingkat signifikasi lebih kecil dari 0,05 yaitu sebesar 0,000, 0,000 dan 0,000. Hasil uji secara simultan (uji F) menunjukkan varibel bebas (NPM, CR, DER dan TATO) secara bersama-sama mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap ROE. Dengan nilai koefisien sebesar 0.000, yang berarti variabel bebas mampu menjelaskan variasi perubahan variabel terikat sebesar 58,9% dan sisanya sebesar 41,1% dipengaruhi oleh variabel lain di luar penelitian ini. Berdasarkan kesimpulan tersebut disarankan agar investor hendaknya lebih memperhatikan variabel NPM, CR dan DER sebagai referensi dalam pengambilan keputusan investasi,karena variabel tersebut mempunyai pengaruh signifikan terhadap ROE. Kata kunci: Net Profit Margin, Current Ratio, Debt To Equity, Total Asset Turnover dan Retun On Equity 4

5 Latar Belakang A. Latar Belakang Masalah Analisis ROE sering diterjemahkan sebagai rentabilitas modal sendiri. ROE berarti juga ukuran untuk menilai seberapa besar tingkat pengembalian (persentase) dari modal sendiri yang ditanamkan dalam bisnis yang bersangkutan. Laba perusahaan itu sendiri dapat diukur melalui ROE perusahaan. ROE merupakan rasio antara laba setelah pajak (EAT) dengan total ekuitas. Alat ukur kinerja suatu perusahaan yang paling populer antara penanam modal dan manajer senior adalah hasil atas hak pemegang saham adalah return on equity (ROE). Berdasarkan latar belakang dan kajian-kajian yang telah dipaparkan dan dilakukan sebelumnya, maka penulis tertarik untuk menulis skripsi yang berjudul: Pengaruh Net Profit Margin, Current Ratio, Debt To Equity Ratio Dan Total Aset Turnover Terhadap Return On Equity pada Perusahaan Manufaktur di BEI Periode B. Identifikasi Masalah Alasan dipilihnya perusahaan manufaktur adalah karena pada perusahaan manufaktur terjadi banyak aktivitas investasi oleh para investor di dalam perusahaan, khususnya perusahaan yang telah terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Persaingan dalam aktivitas investasi ini nantinya akan berdampak pada investor yang akan dihadapkan dengan berbagai macam risiko dan ketidak pastian, sehingga investor sulit memprediksikanya. Keberhasilan kinerja keuangan suatau perusahaan dapat dilihat dari ROE yang dimiliki oleh perusahaan tersebut. Sebagai salah satu informasi bagi investor yang dapat digunakan untuk memprediksi masa depan adalah laporan keuangan. C. Pembatasan Masalah Batasan masalah yang akan dibahas dalam penelitian ini adalah variabel yang terdiri dari pengaruh Pengaruh Net Profit Margin, Current Ratio, Debt To Equity Ratio Dan Total Aset Turnover Terhadap Return On Equity Di BEI Periode D. Rumusan Masalah Perumusan masalah dalam penelitian ini adalah: 1. Apakah NPM berpengaruh terhadap ROE pada perusahaan yang terdaftar di BEI? 2. Apakah CR berpengaruh terhadap ROE pada perusahaan yang terdaftar di BEI? 5

6 3. Apakah TATO berpengaruh terhadap ROE pada perusahaan yang terdaftar di BEI? 4. Apakah DER berpengaruh terhadap ROE pada perusahaan yang terdaftar di BEI? 5. Apakah NPM, CR, DER dan TATO secara bersama-sama berpengaruh terhadap ROE pada perusahaan yang terdaftatr di BEI? E. Tujuan Penelitian Tujuan penelitian ini yakni untuk menganalisis: 1. Pengaruh NPM secara parsial terhadap ROE 2. Pengaruh CR secara parsial terhadap ROE 3. Pengaruh DER secara parsial terhadap ROE 4. Pengaruh TATO secara parsial terhadap ROE 5. Pengaruh NPM, CR, DER, TATO secara simultan terhadap ROE F. Manfaat Penelitian 1. Manfaat Praktis Bagi investor dapat digunakan sebagai bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan investasi. 2. Manfaat teoritis dapat digunakan untuk menambah wawasan dalam studi pasar modal dan juga profitabilitas. METODE A. Variabel Penelitian 1. Identivikasi variabel penelitian a. Variabel Terikat ( Dependent Variable) Dalam penelitian ini yang menjadi variabel terikat adalah Return On Equity (Y). b. Variabel Bebas ( Independent variable) Dalam penelitian ini yang menjadi variabel bebas adalah NPM, CR, DER, dan TATO 2. Devinisi Operasional Variabel a. Return On Equity (ROE) ROE merupakan rasio antara laba sesudah pajak terhadap total modal sendiri (ekuitas) yang berasal dari setoran pemilik, laba tidak dibagi dan cadangan lain yang dimiliki oleh perusahaan. b. Net Profit Margin (NPM) Net Profit Margin menunjukkan rasio antara laba bersih setelah pajak atau net income terhadap total penjualan. c. Current Ratio Current Ratio merupakan rasio likuiditas (liquidity ratio) menggambarkan perusahaan kemampuan memenuhi 6

7 kewajiban jangka pendeknya yang telah jatuh tempo. d. Debt To Equity Ratio debt to equity ratio sebagai ukuran yang dipakai dalam menganalisis laporan keuangan untuk memperlihatkan besarnya jaminan yang tersedia untuk kreditur. e. Total Asset Turnover Total Asset Turnover merupakan rasio aktivitas yang digunakan untuk mengukur sampai seberapa besar efektivitas perusahaan dalam menggunakan sumber dayanya yang berupa asset. B. Teknik Dan Pendekatan Penelitian 1. Teknik penelitian Penelitian ini berbentuk penelitian kausal, sebab tujuannya adalah untuk menjelaskan hubungan sebab akibat dalam bentuk pengaruh antara variabel melalui pengujian hipotesis. 2. Pendekatan Penelitian Pendekatan yang digunakan dalam penelitian ini adalah pendekatan kuantitatif. 3. Tempat dan Waktu 1. Tenpat Penelitian Penelitian ini dilakukan di Bursa Efek Indonesia 2. Waktu Penelitian Penelitian ini dilakukan selama 5 bulan, dimulai bulan Maret 2015 sampai dengan bulan Juli Populasi dan Sampel. 1. Populasi Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar secara berturut-turut di Bursa Efek Indonesia berdasarkan klasifikasi Indonesian Stock Exchange (IDX) periode tahun yaitu sebanyak 37 perusahaan. 2. Sampel Penelitian ini mengambil sampel dengan kriteria perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama empat tahun berturut-turut periode Instrumen Penelitian dan Teknik Pengumpulan Data 1. Penelitian Instrumen N Varia o. bel 1 Retur n On equity Tabel 3.4 Instrumen Variabel Penelitian Indika Instrumen tor - Return Ear equity ning afte r tax - total On 7

8 3 Net Profit Marg in 2 Curre nt Ratio 4 Debt To Equit y Ratio 5 Total Asset Turno ver equity - Laba Setela h Pajak - Penju alan -Asset Lanca r - Utang Lanca r -Total Hutan g - Ekuit as - Penju alan -Total Aktiv a Net Margin= Current Ratio= 2. Variabel Instrumen Profit Debt To Equity Ratio= Total Asset Turnover = Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah berupa data sekunder, yaitu data yang diperoleh peneliti secara tidak langsung melalui media perantara. 3. Teknik Pengumpulan Data Dalam penelitian ini metode pengumpulan data yang digunakan berasal dari penelitian kepustakaan (Library Research) dan Penelitian Lapangan (File Research) 4. Teknik Analisis Data 1. Jenia Analisis a. Uji Statistik Deskriptif Menurut Ghozali (2013: 19). statistik deskriptif dalam penelitian ini dilakukan untuk memberi gambaran tentang variabel-variabel penelitian yang diamati. b. Pengujian Asumsi klasik Alat analisis yang digunakan adalah analisis regresi linier berganda, secara rinci dapat dijelaskan sebagai berikut : a) ji Normalitas Menurut Ghozali (2005: 110) Uji Normalitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi, variabel pengganggu atau residual memiliki distribusi normal. b) Uji Multikolinieritas Menurut Ghozali (2005: 91-92) Uji multikolinearitas bertujuan menguji apakah pada model 8

9 regresi ditemukan adanya korelasi antar variabel (independent). c) Uji Autokorelasi Tujuan autokorelasi bebas uji menurut Ghozali (2005: 95) adalah: Uji autokorelasi bertujuan untuk menguji apakah dalam suatu model regresi linear ada korelasi antara d) Uji penggangu kesalahan pada periode t dengan kesalahan periode t 1 (sebelumnya). Heteroskedastisitas Uji ini bertujuan untuk melihat apakah dalam model regresi terjadi ketidaksamaan variabel dari residual satu pengamatan ke pengamatan yang lain. c. Analisis Regresi Linier Berganda Teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi linier berganda ( regression multiple analysis). Persamaan umum regresi dalam penelitian ini adalah: Y = a + b1x1+ b2x1 + b3x3+ b4x4 + e d. Pengujian hipotesis a. Uji Koefisien Determinasi (R2) Menurut Ghozali (2005: 83) Koefisien determinasi (R2) pada intinya seberapa kemampuan dalam variasi dependen. mengukur jauh model menerangkan variabel b. Uji Regresi Simultan (Uji F) Menurut Ghozali (2005:84) Uji F menunjukkan semua independen dimasukkan model pengaruh apakah variabel yang dalam mempunyai secara bersama-sama terhadap variabel dependen c. Uji Signifikan Parameter Individual (Uji Statistik t) 9

10 Menurut Ghozali (2005 : 84) Uji statistik t pada dasarnya menunjukkan seberapa jauh pengaruh satu variabel independen secara individual dalam menerangkan variabel dependen. HASIL DAN KESIMPULAN A. Interpretasi Hasil Analisis Data a. Hasil Uji Statistik Deskriptif variasi Statistik yang untuk mendeskripsikan gambaran yang diteliti melalui data sampel atau populasi, sehingga untuk mempermudah memahami variabel-variabel yang digunakan dalam penelitian. b. Hasil Uji Asumsi klasik a) Uji Normalitas Dari pengujian ini memperlihatkan bahwa nilai sig > 0,05, berarti seluruh data dari variabel-variabel tersebut berdistribusi normal. Dari pengujian ini memperlihatkan bahwa nilai sig > 0,05, berarti seluruh data dari variabelvariabel tersebut berdistribusi normal. b) Uji Multikolinieritas Dari hasil pengujian menunjukkan bahwa tidak terdapat data dengan nilai tolerance value dibawah 0,1 dan nilai VIF diatas 10 dengan demikian tidak terjadi multikolonieritas a) Uji Autokorelasi Diketahui bahwa hasil hitung Durbin Watson sebesar 1,685 sedangkan dalam tabel DW untuk k = 4 dan N=100 besarnya DW- tabel: dl (batas luar) = 1,590. du (batas dalam) = 1, du = 2,117 dan 4 dl = 2,240 Dengan demikian 1,760 < 2,117 < 2,240, sehingga model regresi tersebut tidak terdapat masalah autokorelasi, maka dari perhitungan tersebut dapat disimpulkan bahwa DW-test terletak pada daerah uji. b) Uji Heteroskedastisitas Uji asumsi klasik yang terakhir adalah uji heteroskedastisitas. Grafik scatterplot terlihat bahwa titiktitik menyebar secara acak serta tersebar baik diatas maupun dibawah angka 0 pada sumbu Y. Dan ini 10

11 menunjukkan bahwa model regresi ini tidak terjadi heteroskedastisitas. c) Hasil Analisis Regresi Linier Berganda persamaan regresi linier berganda yang diperoleh yaitu: Y = 84, ,355NPM 15,591CR + 0,308DER - 0,008 TATO + e d) Hasil Koefisien Determinasi Berdasarkan hasil analisis diperoleh nilai Adjusted sebesar 0,589. Hal ini menunjukkan bahwa variabel bebas mampu menjelaskan variasi perubahan variabel terikat sebesar 58,9% dan sisanya yaitu sebesar 41,1% dijelaskan oleh variabel lain yang tidak dikaji dalam penelitian ini. PEMBAHASAN 1. Pengaruh Net Profit Margin (NPM) terhadap Return On Equity Dari hasil uji t didapat nilai probabilitas NPM lebih kecil dari taraf signifikasi yaitu 0,000 < 0,05. Sehingga dapat dikatakan variable NPM berpengaruh signifikan terhadap ROE. 2. Pengaruh current Ratio terhadap Retun On Equity Dari hasil uji t didapat nilai probabilitas CR lebih kecil dari taraf signifikasi yaitu 0,000 < 0,05. Sehingga dapat dikatakan variable CR berpengaruh signifikan terhadap ROE. 3. Pengaruh Debt To Equity Ratio terhadap Return On Equity. Dari hasil uji t didapat nilai probabilitas DER lebih kecil dari taraf signifikasi yaitu 0,002 < 0,05. Sehingga dapat dikatakan variable DER berpengaruh signifikan terhadap ROE. 4. Pengaruh Total Asset Trunover terhadap Return On Equity Dari hasil uji t didapat nilai probabilitas TATO lebih besar dari taraf signifikasi yaitu 0,576 > 0,05. Sehingga dapat dikatakan variabel TATO tidak berpengaruh signifikan terhadap ROE. 5. Pengaruh Net Pprofit Margin, Current Ratio, Debt To Equity Ratio, dan Total Aasset Turnover Terhadap Return On Equity Hasil dari pengujian hipotesis yang telah dilakukan, menunjukkan bahwa secara simultan Net Pprofit Margin, Current Ratio, Debt To Equity Ratio, dan Total Aasset Turnover berpengaruh signifikan terhadap 11

12 Return On Equity. Dapat diperoleh nilai signifikan Uji F sebesar 0,000 yang artinya lebih kecil dari tingkat signifikansi yaitu 0,05 atau 5%, sehingga dapat dikatakan bahwa secara simultan Net Pprofit Margin, Current Ratio, Debt To Equity Ratio, dan Total Aasset Turnover berpengaruh signifikan terhadap Return On Equity. KESIMPULAN 1. Net Profit Margin (NPM) berpengaruh terhadap Return On Equity pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. 2. Current Ratio (CR) berpengaruh terhadap Return On Equity pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. 3. Debt To Equity Ratio (DER) berpengaruh terhadap Return On Equity pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. 4. Total Aset Turnover (TATO) tidak berpengaruh terhadap Return On Equity pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia? 5. Net Profit Margin (NPM), Current Ratio (CR), Debt To Equity Ratio (DER) dan Total Aset Turnover (TATO) secara bersama-sama berpengaruh terhadap Return 6. On Equity pada perusahaan manufaktur yang terdaftatr di Bursa Efek Indonesia. DAFTAR PUSTAKA Aminah. Erlin Sasanti. Nina Karlina (2009). Pengaruh Profit Margin, Investnent Turnover, Equity Multiplier terhadap Return On Equity. Universitas Mataram. Fakultas Ekonomi Aminatuzzahra (2010). Analisis pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Total Asset Turnover, Net Profit Margin terhadap Return On Equity. Universitas Diponegoro Semarang. Fakultas Ekonomi Devi, Merti Sri (2011) Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Profitabilitas Pada Perusahaan Kimia & Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun Tanjungpinang Universitas Maritim Raja Ali Haji. Fakultas Ekonomi. Fahmi, Irham (2011) Analisis Laporan Keuangan. Cetakan I. Bandung: Badan Penerbit ALFABETA,cv. Fahmi,I Pengantar manajemen keuangan bandung alfabeta Ghozali, Imam (2013) Aplikasi Analisi Multivariate dengan Program 12

13 SPSS. Cetakan VII semarangbadan Penerbit Undip, Semarang Habafi, m.m & halim, A. Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: unit penerbit& percetakan sekolah tinggi ilmu manajemen YKPN. Halim, Abdul Manajemen Keuangan Bisnis, Bogor: Ghalia Indonesia. Hanafi, Mamduh dan Abdul Halim (2012) Analisis Laporan Keuangan. Cetakan IV. Yogyakarta: Badan Penerbit Sekolah Tinggi Ilmu Manajemen YKPN. Husnan, Suad. 1994, Manajemen Keuangan (Teori dan Penerapan Keputusan Jangka Panjang), Edisi keempat, Yogyakarta : BPFE. Machfoedz, Mas ud Financial Ratio analisis and The Prediction of earning change in Indonesian, Kelola: Gajah Mada University Bussiness Review, No.7/III/1994 : Martono, Cyrillius analisis Pengaruh Profitabilitas Industri, Rasio Leverage Keuangan Tertimbang dan Intensitas Modal Tertimbang Serta Pangsa Pasar Terhadap ROA dan ROE Perusahaan Manufaktur Yang Go- Pu lic di Indonesi. Jurnal Akuntansi & Keuangan, Vol. 4, No. 2, Novmber 2002: Martono, dan Harjito, Agus Manajemen Keuangan, Yogyakarta: Ekonisia. Murhadi, W.R analisis laporan keungan. Jakarta: salemba empat Santoso, Imam (2009) Akuntansi Keuangan Menengah (Intermediate Accounting) Cetakan II. Bandung: Badan Penerbit Refika Aditama Sartono, Agus R. Drs. M.B.A Manajemen Keuangan (Teori dan Aplikasi), Edisi Empat, Yogyakarta. Sugiyono (2011) Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R & D. Cetakan XII. Bandung: Badan Penerbit ALFABETA, cv. Vironika Sari dan I G.A.N. Budiasih (2014) Pengaruh Debt To Equity Ratio, Firm size, inventory Turnover pada Profitabilitas. Universitas Udayana 13