Lampiran 1 Laporan Laba Rugi PT Mitra Adiperkasa, Tbk Laporan Laba Rugi (dalam juta rupiah) 2010 2011 2012 2013F 2014F 2015F 2016F 2017F Pendapatan Bersih 4,712,499 5,889,808 7,585,085 9,220,176 10,853,449 12,485,181 14,115,575 15,744,788 Beban pokok penjualan dan beban langsung 2,336,089 2,847,205 3,726,164 4,497,572 5,294,277 6,090,230 6,885,531 7,680,256 Laba kotor 2,376,409 3,042,602 3,858,920 4,722,605 5,559,172 6,394,951 7,230,044 8,064,533 Beban operasi (1,927,316) (2,420,337) (3,097,629) (3,867,679) (4,552,805) (5,237,284) (5,921,201) (6,604,624) Beban keuangan (123,883) (123,418) (165,069) (217,178) (255,650) (294,084) (332,488) (370,863) Kerugian kurs bersih 606 (6,287) (25,607) (10,429) (14,108) (16,715) (13,751) (14,858) Kerugian penghapusan / penjualan aset tetap (57,311) (16,221) (9,557) (12,889) (11,223) (12,056) (11,640) (11,848) Bagian laba bersih entitas asosiasi 4,189 7,347 11,287 9,317 10,302 9,810 10,056 9,933 Penghasilan Bunga 6,027 8,288 8,785 8,785 8,785 8,785 8,785 8,785 Keuntungan transaksi derivatif 7,473 1,706 5,431 5,825 (1,875) 3,712 2,960 3,210 Keuntungan dan kerugian lain-lain (173,302) (12,832) 14,802 985 7,894 4,439 6,166 5,303 Laba sebelum pajak 275,790 484,571 597,637 639,340 750,493 861,558 978,932 1,089,571 Beban pajak (74,718) (124,146) (164,886) (151,687) (178,557) (205,401) (232,224) (259,027) Laba bersih tahun berjalan 201,071 360,424 432,750 487,654 571,936 656,157 746,708 830,544 Pendapatan komprehensif lain 108 (2,234) (3,890) (4,182) (4,923) (5,663) (6,403) (7,142) Jumlah laba komprehensif 201,071 358,190 436,641 483,471 567,013 650,493 740,305 823,402 Laba per saham dasar ( rupiah penuh ) 121 217 261 291 342 392 446 496 Sumber : Laporan Keuangan Perusahaan & Estimasi Penulis
Lampiran 2 Keterangan Proyeksi Laporan Laba Rugi Perusahaan Pendapatan bersih dihitung dari pendapatan bersih tahun sebelumnya ditambah proyeksi pertumbuhan berdasarkan kolerasi dengan rencana pertumbuhan gerai perusahaan. Beban pokok penjualan dihitung dari rata-rata persentase beban pokok penjualan terhadap pendapatan bersih perusahaan Laba Kotor dihitung dari pendapatan bersih dikurang beban pokok penjualan Beban operasi dan keuangan dihitung dari persentase pendapatan bersih perusahaan karena menurut data history selalu tidak jauh dari rata-rata 44% Beban lain-lain merupakan account yang sulit untuk diprediksi, oleh karena itu penulis menggunakan rata-rata 5 tahun sebelumnya Laba sebelum pajak merupakan hasil dari laba kotor dikurangi beban operasional dan beban lain-lain Beban pajak berkisar 24% - 27% dari laba sebelum pajak, oleh karena itu penulis menggunakan rata-rata 5 tahun kebelakang. Laba tahun berjalan adalah laba sebelum pajak dikurangi beban pajak Jumlah laba komprehensif adalah laba tahun berjalan ditambah pendapatan komprehensif lain Laba per lembar saham adalah laba komprehensif dibagi total saham perusahaan yaitu 1660 juta lembar, sehingga didapat laba per lembar saham
Lampiran 3 Laporan Arus Kas PT Mitra Adiperkasa, Tbk Laporan arus kas (dalam juta rupiah ) 2010A 2011A 2012A 2013F 2014F 2015F 2016F 2017F Arus kas dari aktivitas operasi Kas hasil dari operasi 936,366 730,523 649,009 741,894 842,721 950,127 1,061,672 1,173,415 Pembayaran bunga dan beban keuangan (123,161) (117,113) (161,129) (183,082) (208,025) (236,367) (268,570) (305,161) Pembayaran pajak penghasilan (69,847) (143,597) (154,030) (177,135) (203,705) (234,260) (269,399) (309,809) Kas bersih hasil aktivitas operasi 770,430 471,073 334,328 381,856 431,058 479,524 523,712 558,449 Arus kas dari aktivitas investasi CAPEX (437,102) (487,009) (873,059) (589,243) (697,123) (781,904) (896,672) (951,835) Investasi Jangka Pendek 406,027 14,636 31,073 15,517 18,079 19,760 22,392 25,146 Investasi Jangka Panjang - (6,134) (537) (363) (450) (407) (428) (417) Penambahan aset tak berwujud (7,053) (20,023) (11,364) (10,593) (12,258) (13,560) (11,944) (12,089) Kas bersih digunakan untuk aktivitas investas (521,766) (492,601) (853,888) (584,682) (691,753) (776,110) (886,652) (939,195) Arus kas dari aktivitas pendanaan Penambahan (pembayaran) utang jangka pjg (189,164) 119,031 814,518 248,128 393,892 485,513 375,845 418,417 Pembayaran dividen tunai (24,900) (33,200) (58,100) (63,910) (70,301) (77,331) (85,064) (93,571) Kas bersih digunakan untuk aktivitas pendanaan (214,066) 85,828 757,862 184,218 323,591 408,182 290,780 324,846 Kenaikan bersih kas dan setara kas 34,597 64,301 238,302 (18,608) 62,896 111,597 (72,160) (55,900) Kas dan setara kas awal tahun 189,686 224,320 288,621 526,324 507,588 570,322 681,707 609,272 Pengaruh perubahan kurs mata uang asing 36 43 (599) (128) (162) (212) (275) (194) Kas dan setara kas akhir tahun 224,320 288,621 526,324 507,588 570,322 681,707 609,272 553,177 Sumber : Laporan Keuangan Perusahaan & Estimasi Penulis
Lampiran 4 Keterangan Proyeksi Laporan Arus Kas Perusahaan Kas hasil operasional dihitung dari pertumbuhan sebelumnya yaitu rata-rata 15% per tahun. Pembayaran bunga dan beban keuangan dihitung dari trend tahun sebelumnya yaitu tumbuh 13% Pembayaran pajak penghasilan berdasarkan rata-rata pertumbuhan tahun sebelumnya 15% CAPEX bertambah seiring expansi perusahaan yang membuka gerai baru, dihitung berdasarkan pertumbuhan rata-rata tahun sebelumnya Perusahaan juga memiliki investasi jangka panjang dan pendek di obligasi, property dll. Penulis memproyeksi pertumbuhan investasi berdasarkan rata-rata pertumbuhan tahun sebelumnya Aset tak beruwujud perusahaan akan terus bertambah seiring rencana perusahaan untuk mendatangkan merek-merek dagang baru setiap tahunnya Seiiring kebutuhan dana perusahaan untuk berekspansi, perusahaan meminjam dari bank dan menerbitkan obligasi Perusahaan membagikan dividen rata-rata 20% dari laba bersih
Lampiran 5 Laporan Keuangan Perusahaan PT Mitra Adiperkasa, Tbk Account (dalam juta rupiah ) 2008 2009 2010 2011 2012 Aset Aset Lancar Kas dan setara kas 281,946 199,934 248,471 301,533 527,751 Aset keuangan lainnya 10,248 24,151 12,912 1,427 Piutang pihak ketiga 133,990 127,196 127,526 194,635 218,200 Piutang lain kepada pihak ketiga 64,795 54,870 67,973 65,119 65,171 Persediaan 1,129,799 1,145,508 1,073,974 1,377,895 1,917,927 Uang Muka 326,096 312,457 347,324 429,654 533,567 Pajak dibayar dimuka 52,938 20,072 20,096 38,487 Biaya dibayar dimuka 118,859 159,657 250,967 337,137 Instrumen keuangan derivatif - - 20,936 - Jumlah Aset Lancar 1,936,628 1,839,970 1,865,272 2,368,840 3,262,620 Aset Tidak Lancar Biaya sewa dibayar dimuka jangka panjang - - - 29,522 64,166 Investasi pada entitas asosiasi 29,696 5,238 17,555 12,736 17,224 Aset keuangan lain tidak lancar - - - 18,815 29,203 Aset pajak tangguhan 59,013 14,099 35,211 34,684 27,131 Asset tetap dan properti investasi 1,243,738 1,225,489 1,417,660 1,585,956 2,106,151 Aset tetap 1,116,750 1,313,593 1,486,580 2,011,107 Biaya lisensi yang ditangguhkan 20,081 20,038 28,139 42,763 50,751 Uang Jaminan 99,916 97,401 106,298 151,133 194,150 Uang muka pembelian aset tetap 35,046 54,277 35,777 104,177 180,692 Goodwill 49,054 39,081 69,191 57,968 57,968 Lain-lain 1,210 3,121 3,356 8,743 526 Jumlah Aset Tidak Lancar 1,824,341 1,539,424 1,805,231 2,046,502 2,727,966 Jumlah Aset 3,760,969 3,379,394 3,670,503 4,415,342 5,990,586 Sumber : laporan keuangan perusahaan
Laporan Keuangan Perusahaan PT Mitra Adiperkasa, tbk Account (dalam juta rupiah ) 2008 2009 2010 2011 2012 Kewajiban Kewajiban jangka pendek Utang bank 310,624 371,378 249,475 516,451 954,540 Utang usaha 492,648 376,283 508,605 9,581 11,521 Utang lain lain 255,611 164,624 227,111 658,085 788,740 Utang pajak 77,976 83,182 98,703 101,998 119,727 Biaya yang masih harus dibayar 84,401 85,780 108,604 120,955 168,851 Pendapatan diterima dimuka 29,410 41,381 75,967 77,266 75,261 Kewajiban jangka panjang akan jatuh tempo 129,732 147,806 200,530 468,422 158,087 Instrumen keuangan derivatif 184,155 58,252 44,341 15,993 - Jumlah kewajiban jangka pendek 1,380,405 1,270,438 1,468,999 2,277,734 2,682,781 Kewajiban jangka panjang Kewajiban jangka panjang 938,409 599,659 504,496 132,770 864,988 Uang jaminan penyewa 8,117 8,751 8,436 8,781 9,430 Kewajiban imbalan pasca kerja 82,964 99,244 121,035 147,099 195,747 Kewajiban pajak tangguhan 24,854 41,375 38,631 38,275 45,582 Estimasi biaya pembongkaran aset tetap 12,852 13,611 15,418 16,545 19,379 Jumlah kewajiban jangka panjang 1,252,986 820,895 732,361 343,747 1,135,129 Total Kewajiban 2,633,391 2,091,333 2,201,360 2,621,209 3,817,911 Ekuitas Modal saham 876,947 876,947 876,947 876,947 876,947 Selisih nilai transaksi restrukturisasi (53,537) (53,537) (53,537) (53,537) (53,537) Pendapatan komprehesif lain (9,314) (12,825) (2,294) (10,147) (6,257) Saldo Laba 313,473 477,459 653,631 980,856 1,355,507 Jumlah ekuitas yang dapat diatribusikan - - - 1,794,118 2,172,660 Kepentingan nonpengendali - - - 14,771 15,122 Jumlah Ekuitas 1,127,568 1,288,043 1,469,127 1,794,133 2,172,675 Total Kewajiban dan Ekuitas 3,760,969 3,379,394 3,670,503 4,415,342 5,990,586 Sumber : laporan keuangan perusahaan
Lampiran 6 Perbandingan Kinerja Keuangan MAPI, MPPA, RALS Quarter 1, 2013 Fundamental ( q1, 2013 ) MAPI MPPA RALS Average Sales Growth* 29.20% 10.30% 0.40% 13.30% Gr. Profit Growth* 1033.6 B 419.1 B 295.7 B 582.8 B Op. Profit Margin** 5.80% 2.80% 3.10% 3.90% Net. Profit Margin** 0% 0% 0% 0% Market Cap. 12782.0 B 16869.0 B 9295.8 B PER*** 50.7x 67.0x 55.5x 57.7x BVPS*** 1379 710.3 438.7 842.7 PBV*** 5.6x 4.3x 3.0x 4.3x ROA*** 4.10% 3.40% 4.10% 3.87% ROE*** 11.00% 6.40% 5.40% 7.60% Debt/Equity** 1.0 0.2-0.4 EV/EBITDA** 119.5 215.0 242.3 192.3 * Quarter to quarter Sumber : www.ipotindonesia.com ** Actual Quarter *** annualized
Lampiran 7 Struktur Organisasi PT Mitra Adiperkasa, Tbk (MAPI) KOMISARIS Presiden Komisaris : Mien Sugadhi Wakil Presiden Kom. : GBPH H. Prabukusuma, S. Psi Komisaris : Juliani Gozali Kentjana Indriawati Prakoso Eko S H DIREKTUR Presiden Direktur : H.B.L. Mantiri Wakil Presiden Dir. : V.P. Sharma Direktur : Susiana Latif Sjeniwati Gusman Michael D. Capper Hendry H. Batubara Johanes Ridwan Committee Audit Group CEO Group CFO Dept. Store Division Fashion& Lifestyle Active Division Food& Beverage Support Centre Senoo Koichi Ria Hanityo Michael D. Capper Anthony Cottan Garment Manufacturing
Lampiran 8 Pergerakan Saham MAPI 5 Tahun Terakhir
Sumber : Yahoo Finance