No. 16/22/DPM Jakarta, 24 Desember 2014 S U R A T E D A R A N Kepada SEMUA BANK UMUM DAN LEMBAGA PERANTARA DI INDONESIA Perihal : Kriteria dan Persyaratan Surat, Peserta, dan Lembaga Perantara, dalam Operasi Moneter. Sehubungan dengan Peraturan Bank Indonesia Nomor 12/11/PBI/2010 tentang Operasi Moneter (Lembaran Negara Republik Indonesia Tahun 2010 Nomor 84, Tambahan Lembaran Negara Republik Indonesia Nomor 5141) sebagaimana telah diubah beberapa kali, terakhir dengan Peraturan Bank Indonesia Nomor 15/5/PBI/2013 (Lembaran Negara Republik Indonesia Tahun 2013 Nomor 144, Tambahan Lembaran Negara Republik Indonesia Nomor 5440) dan dalam rangka upaya meminimalkan potensi terjadinya gangguan likuiditas sistem keuangan melalui penyediaan instrumen Operasi Moneter dengan menggunakan surat berharga dalam valuta asing, perlu untuk dilakukan pengaturan kembali ketentuan mengenai kriteria dan persyaratan Surat, peserta dan lembaga perantara dalam Operasi Moneter dalam suatu Surat Edaran Bank Indonesia sebagai berikut: I. KETENTUAN UMUM Dalam Surat Edaran Bank Indonesia ini, yang dimaksud dengan: 1. Bank adalah bank umum sebagaimana dimaksud dalam Undang-Undang tentang Perbankan, yang melakukan kegiatan usaha secara konvensional. 2. Operasi Moneter adalah pelaksanaan kebijakan moneter oleh Bank Indonesia dalam rangka pengendalian moneter melalui Operasi Pasar Terbuka dan Koridor Suku Bunga (Standing Facilities). 3. Operasi
2 3. Operasi Pasar Terbuka yang selanjutnya disingkat OPT adalah kegiatan transaksi di pasar uang yang dilakukan oleh Bank Indonesia dengan Peserta OPT dalam rangka Operasi Moneter. 4. Koridor Suku Bunga (Standing Facilities) yang selanjutnya disebut Standing Facilities adalah kegiatan penyediaan dana Rupiah (lending facility) dari Bank Indonesia kepada Bank dan penempatan dana Rupiah (deposit facility) oleh Bank di Bank Indonesia dalam rangka Operasi Moneter. 5. Surat adalah surat berharga yang diterbitkan oleh Bank Indonesia, Surat Negara dan surat berharga lain yang digunakan dalam transaksi Operasi Moneter sebagaimana dimaksud dalam ketentuan ini. 6. Sertifikat Bank Indonesia yang selanjutnya disingkat SBI adalah surat berharga dalam mata uang Rupiah yang diterbitkan oleh Bank Indonesia sebagai pengakuan utang berjangka waktu pendek. 7. Sertifikat Deposito Bank Indonesia yang selanjutnya disingkat SDBI adalah surat berharga dalam mata uang Rupiah yang diterbitkan oleh Bank Indonesia sebagai pengakuan utang berjangka waktu pendek yang dapat diperdagangkan hanya antar Bank. 8. Surat Negara yang selanjutnya disingkat SBN adalah Surat Utang Negara dan Surat Syariah Negara. 9. Surat Utang Negara yang selanjutnya disingkat SUN adalah surat berharga yang berupa surat pengakuan utang dalam mata uang Rupiah maupun valuta asing yang dijamin pembayaran bunga dan pokoknya oleh Negara Republik Indonesia, sesuai dengan masa berlakunya, sebagaimana dimaksud dalam Undang-Undang tentang Surat Utang Negara. 10. Surat Syariah Negara yang selanjutnya disingkat SBSN, atau dapat disebut Sukuk Negara, adalah SBN yang diterbitkan berdasarkan prinsip syariah, sebagai bukti atas penyertaan terhadap aset SBSN, baik dalam mata uang Rupiah maupun
3 maupun valuta asing, sebagaimana dimaksud dalam Undang- Undang tentang Surat Syariah Negara. 11. Obligasi Negara adalah SUN yang berjangka waktu lebih dari 12 (dua belas) bulan dengan kupon dan/atau dengan pembayaran bunga secara diskonto. 12. Surat Perbendaharaan Negara yang selanjutnya disingkat SPN adalah SUN yang berjangka waktu sampai dengan 12 (dua belas) bulan, dengan pembayaran bunga secara diskonto. 13. Zero Coupon Bond yang selanjutnya disingkat ZCB adalah Obligasi Negara tanpa kupon, dengan pembayaran bunga secara diskonto. 14. Obligasi Negara Ritel yang selanjutnya disebut ORI adalah Obligasi Negara yang pada pasar perdana dijual kepada individu atau perseorangan Warga Negara Indonesia. 15. Surat Syariah Negara Ritel yang selanjutnya disebut SBSN Ritel, atau dapat disebut Sukuk Negara Ritel adalah SBSN yang dijual kepada individu atau orang perseorangan Warga Negara Indonesia melalui agen penjual. 16. SBSN Jangka Panjang adalah SBSN yang berjangka waktu lebih dari 12 (dua belas) bulan dengan pembayaran imbalan berupa kupon dan/atau secara diskonto. 17. SBSN Jangka Pendek atau Surat Perbendaharaan Negara Syariah adalah SBSN yang berjangka waktu sampai dengan 12 (dua belas) bulan dengan pembayaran imbalan berupa kupon dan/atau secara diskonto. 18. Transaksi Repurchase Agreement yang selanjutnya disebut Transaksi Repo adalah transaksi penjualan Surat oleh peserta Operasi Moneter kepada Bank Indonesia dengan kewajiban pembelian kembali oleh peserta Operasi Moneter sesuai dengan harga dan jangka waktu yang disepakati. 19. Transaksi Reverse Repo adalah transaksi pembelian Surat oleh Peserta OPT dari Bank Indonesia, dengan kewajiban penjualan kembali oleh Peserta OPT sesuai dengan harga dan jangka waktu yang disepakati. 20. Transaksi
4 20. Transaksi Outright adalah transaksi pembelian dan penjualan Surat oleh peserta Operasi Moneter kepada Bank Indonesia secara putus tanpa kewajiban penjualan dan pembelian kembali oleh peserta Operasi Moneter. 21. Bank Indonesia-Scripless Securities Settlement System yang selanjutnya disingkat BI-SSSS adalah sarana transaksi dengan Bank Indonesia termasuk penatausahaannya, dan penatausahaan surat berharga secara elektronik dan terhubung langsung antara peserta, penyelenggara dan Sistem Bank Indonesia-Real Time Gross Settlement. 22. Sistem Bank Indonesia-Real Time Gross Settlement yang selanjutnya disebut dengan Sistem BI-RTGS adalah suatu sistem transfer dana elektronik antar peserta Sistem BI-RTGS dalam mata uang Rupiah yang penyelesaiannya dilakukan secara seketika per transaksi secara individual. II. SURAT BERHARGA 1. Kriteria Surat yang dapat digunakan dalam Operasi Moneter adalah sebagai berikut: a. Surat dalam mata uang Rupiah 1) diterbitkan oleh Bank Indonesia, dan/atau Negara Republik Indonesia; 2) tercatat di BI-SSSS; dan 3) tidak sedang diagunkan. b. Surat dalam valuta asing 1) diterbitkan oleh negara lain yang bank sentralnya memiliki kerja sama dengan Bank Indonesia antara lain dalam bentuk cross border collateral arrangement; 2) sesuai denominasi asal negara penerbit; 3) tercatat pada aktiva peserta Operasi Moneter yang tercatat pada rekening surat berharga milik peserta Operasi Moneter di lembaga kustodian yang disepakati; 4) memiliki peringkat investasi (investment grade); dan 5) tidak sedang diagunkan. 2. Jenis
5 2. Jenis-jenis Surat yang memenuhi kriteria sebagaimana dimaksud dalam angka 1 terdiri atas: a. SBI; b. SDBI; c. SBN, yang terdiri atas: 1) SUN, yang terdiri atas SPN dan Obligasi Negara termasuk ZCB dan ORI; dan 2) SBSN, yang terdiri atas SBSN Jangka Pendek dan SBSN Jangka Panjang termasuk SBSN Ritel; dan d. Surat berharga jangka pendek atau jangka panjang yang diterbitkan oleh pemerintah negara lain (sovereign bond). 3. Persyaratan Surat : Untuk Transaksi Repo dalam rangka OPT dan lending facility: a. SBI Memiliki sisa jangka waktu paling singkat 2 (dua) hari kerja pada saat second leg Transaksi Repo. b. SDBI Memiliki sisa jangka waktu paling singkat 2 (dua) hari kerja pada saat second leg Transaksi Repo. c. SBN Memiliki sisa jangka waktu paling singkat 3 (tiga) hari kerja pada saat second leg Transaksi Repo. d. Surat berharga dalam valuta asing Memiliki sisa jangka waktu paling singkat 30 (tiga puluh) hari kalender pada saat second leg Transaksi Repo. III. HARGA DAN HAIRCUT SURAT BERHARGA 1. Harga dan haircut Surat ditetapkan dan diumumkan oleh Bank Indonesia di BI-SSSS dan/atau sarana lainnya. 2. Harga Surat sebagaimana dimaksud dalam angka 1 ditetapkan sebagai berikut: a. Harga SBI ditetapkan Bank Indonesia dengan mempertimbangkan antara lain rata-rata tertimbang tingkat diskonto
6 diskonto saat penerbitan dan sisa jangka waktu setiap seri SBI. b. Harga SDBI ditetapkan Bank Indonesia dengan mempertimbangkan antara lain rata-rata tertimbang tingkat diskonto saat penerbitan dan sisa jangka waktu setiap seri SDBI. c. Harga SBN dan surat berharga dalam valuta asing ditetapkan Bank Indonesia dengan mempertimbangkan antara lain harga pasar masing-masing jenis dan seri SBN serta surat berharga dalam valuta asing (sovereign bond). 3. Haircut merupakan faktor pengurang terhadap harga Surat. 4. Haircut sebagaimana dimaksud dalam angka 1 ditetapkan sebesar: a. 0% (nol persen) untuk SBI; b. 0% (nol persen) untuk SDBI; c. 5% (lima persen) untuk SBN; d. sebagaimana diumumkan oleh Bank Indonesia pada saat pelaksanaan transaksi untuk surat berharga dalam valuta asing (sovereign bond). 5. Bank Indonesia dapat melakukan perubahan haircut sebagaimana dimaksud dalam angka 4 dan mengumumkan perubahan tersebut melalui BI-SSSS, Sistem Laporan Harian Bank Umum (LHBU) dan/atau sarana lainnya. 6. Dalam hal terjadi transaksi penjualan secara outright oleh peserta Operasi Moneter karena kegagalan setelmen second leg Transaksi Repo atau lending facility, harga yang digunakan dalam perhitungan adalah harga pada tanggal Transaksi Outright paling tinggi sebesar harga pada transaksi. 7. Dalam hal terjadi transaksi pembelian secara outright oleh peserta Operasi Moneter karena kegagalan setelmen second leg Transaksi Reverse Repo, harga yang digunakan dalam perhitungan adalah harga pada tanggal Transaksi Outright paling rendah sebesar harga pada transaksi. 8. Dalam
7 8. Dalam hal terjadi penjualan Surat dalam valuta asing oleh Bank Indonesia karena kegagalan setelmen second leg Transaksi Repo, harga yang digunakan dalam perhitungan adalah harga penjualan surat berharga tersebut oleh Bank Indonesia pada tanggal penjualan. IV. PERHITUNGAN NILAI SETELMEN SURAT BERHARGA DALAM RUPIAH 1. Perhitungan Nilai Setelmen Transaksi Lending Facility, Transaksi Repo dengan Surat dalam Rupiah dan Transaksi Reverse Repo a. Nilai setelmen Surat adalah sebesar nominal Surat yang di-repo-kan atau di-reverse repo-kan. b. Nilai setelmen dana untuk setelmen dihitung sebagai berikut: 1) SBI, SDBI, SPN, ZCB, dan SBSN Jangka Pendek setelmen nominal Surat = yang di-repo-kan harga Surat berharga haircut 2) Obligasi Negara termasuk ORI, SBSN Jangka Panjang setelmen nominal Surat harga Surat = yang di-repo-kan haircut + accrued interest/imbalan Keterangan: Harga Surat : Harga Surat sebagaimana diumumkan pada BI-SSSS pada tanggal transaksi lending facility, Transaksi Repo atau Transaksi Reverse Repo. Haircut : Haircut sebagaimana diumumkan dalam BI-SSSS pada transaksi lending facility, Transaksi Repo atau Transaksi Reverse Repo. Accrued Interest : Hak atas kupon atau imbalan Surat atau
8 atau Accrued yang dihitung sejak 1 (satu) Imbalan hari sesudah tanggal pembayaran kupon atau imbalan terakhir sampai dengan tanggal setelmen. c. Nilai setelmen dana untuk setelmen second leg dihitung sebagai berikut: setelmen = setelmen + second leg bunga transaksi repo/reverse repo /lending facility bunga transaksi repo/reverse repo/ = lending facility setelmen repo/reverse repo rate/ lending facility jangka waktu 360 Keterangan : Jangka waktu 2. Transaksi Outright : Jangka waktu lending facility atau Transaksi Repo atau Transaksi Reverse Repo. Perhitungan setelmen transaksi pembelian atau penjualan Surat secara outright sebagai berikut: a. SPN, ZCB dan SBSN Jangka Pendek setelmen= outright nominal Surat harga Surat b. Obligasi Negara termasuk ORI, SBSN Jangka Panjang setelmen outright nominal = Surat harga Surat + accrued interest Keterangan Harga Surat : 1) Transaksi Outright OPT Harga Surat sebagaimana ditetapkan Bank Indonesia dalam hal transaksi outright dilakukan dengan mekanisme lelang, dan/atau harga
9 Accrued Interest atau accrued imbalan harga Surat berdasarkan kesepakatan para pihak dalam hal Transaksi Outright dilakukan dengan mekanisme non lelang; 2) Transaksi Outright karena kegagalan setelmen second leg Harga Surat sebagaimana diumumkan pada BI-SSSS pada tanggal Transaksi Outright, atau paling tinggi sebesar harga transaksi untuk Transaksi Repo dan paling rendah sebesar transaksi untuk Transaksi Reverse Repo. : hak atas kupon atau imbalan Surat yang dihitung sejak 1 (satu) hari sesudah tanggal pembayaran kupon atau imbalan terakhir sampai dengan tanggal setelmen outright. 3. Pelunasan SBI sebelum jatuh waktu (early redemption) Dalam hal terjadi kegagalan setelmen Transaksi Repo jatuh waktu dan lending facility jatuh waktu yang menggunakan SBI, perhitungan setelmen tunai sebagai berikut : tunai early redemption = nominal 360 360 + (tingkat diskonto sisa jangka waktu Keterangan : Tingkat Diskonto Sisa jangka waktu : rata-rata tertimbang tingkat diskonto pada saat SBI diterbitkan. : jumlah hari sebenarnya (actual days) yang dihitung sejak 1 (satu) hari sesudah tanggal gagal setelmen transaksi Operasi Moneter sampai dengan tanggal jatuh waktu SBI (maturity
10 (maturity date). 4. Pelunasan SDBI sebelum jatuh waktu (early redemption) Early redemption terhadap SDBI dilakukan dalam hal terjadi kegagalan setelmen transaksi repo jatuh waktu, lending facility jatuh waktu atau terjadi transaksi antara Bank dengan pihak selain Bank yang menggunakan SDBI, dengan perhitungan setelmen tunai sebagai berikut : tunai early redemption = nominal yang gagal setel 360 360+ tingkat diskonto sisa jangka waktu Keterangan: Tingkat diskonto Sisa jangka waktu : Rata-rata tertimbang tingkat diskonto pada saat SDBI diterbitkan. : Jumlah hari sebenarnya (actual days) yang dihitung sejak 1 (satu) hari sesudah tanggal gagal setelmen transaksi Operasi Moneter sampai dengan tanggal jatuh waktu SDBI (maturity date). V. PERHITUNGAN NILAI AGUNAN DAN NILAI SETELMEN SURAT BERHARGA DALAM VALUTA ASING 1. Nilai nominal Surat dalam valuta asing yang diagunkan pada setelmen dihitung sebagai berikut: nominal Surat dalam = valuta asing yang diagunkan setelmen kurs transaksi harga Surat haircut Keterangan: Nilai setelmen Kurs transaksi Harga Surat : Besarnya nominal Rupiah yang dimenangkan pada saat setelmen : Kurs tengah dari kurs transaksi Bank Indonesia pada tanggal transaksi : Harga Surat sebagaimana diumumkan pada saat pelaksanaan transaksi
11 Haircut transaksi untuk surat berharga dalam valuta asing (sovereign bond). : Haircut sebagaimana diumumkan oleh Bank Indonesia pada saat pelaksanaan transaksi untuk surat berharga dalam valuta asing (sovereign bond). 2. Kurs Kurs yang digunakan dalam perhitungan setelmen atas transaksi yang menggunakan Surat dalam valuta asing adalah kurs transaksi Bank Indonesia pada tanggal transaksi. 3. Nilai setelmen dana untuk setelmen second leg dihitung sebagai berikut: setelmen = second leg setelmen + bunga Transaksi Repo bunga Transaksi Repo = setelmen repo rate jangka waktu 360 Keterangan : Jangka waktu : Jangka waktu Transaksi Repo VI. PESERTA DAN LEMBAGA PERANTARA OPERASI MONETER 1. Peserta Operasi Moneter a. Peserta Operasi Moneter yang dapat mengikuti Operasi Moneter dalam Rupiah adalah Bank yang memenuhi persyaratan sebagai berikut: 1) berstatus aktif sebagai peserta di BI-SSSS dan Sistem BI-RTGS; 2) tidak sedang dikenakan sanksi penghentian sementara untuk mengikuti kegiatan Operasi Moneter; 3) wajib memiliki rekening giro di Bank Indonesia; dan 4) wajib memiliki rekening surat berharga di BI-SSSS. b. Peserta
12 b. Peserta Operasi Moneter yang dapat mengikuti transaksi Operasi Moneter dalam valuta asing adalah Bank devisa, yang memenuhi persyaratan sebagai berikut: 1) tidak sedang dikenakan sanksi penghentian sementara untuk mengikuti kegiatan Operasi Moneter; 2) wajib memiliki rekening giro valuta asing di Bank Indonesia; dan/atau 3) wajib memiliki rekening surat berharga di lembaga kustodian yang ditunjuk Bank Indonesia, untuk transaksi Operasi Moneter dengan Surat dalam valuta asing yang tidak ditatausahakan di Bank Indonesia. c. Peserta Operasi Moneter wajib: 1) menyediakan dana Rupiah di rekening giro di Bank Indonesia dan/atau Surat di rekening Surat di BI-SSSS yang mencukupi untuk memenuhi kewajiban setelmen transaksi Operasi Moneter. 2) mentransfer dana valuta asing ke rekening Bank Indonesia di bank koresponden dan/atau Surat dalam valuta asing ke rekening Surat di Bank Indonesia atau ke rekening surat berharga Bank Indonesia di lembaga kustodian yang ditunjuk oleh Bank Indonesia yang mencukupi untuk memenuhi kewajiban setelmen transaksi Operasi Moneter. d. Peserta Operasi Moneter melakukan transaksi Operasi Moneter untuk kepentingan diri sendiri. 2. Lembaga Perantara a. Lembaga perantara melakukan transaksi OPT untuk kepentingan peserta Operasi Moneter. b. Lembaga perantara sebagaimana dimaksud dalam huruf a terdiri atas: 1) pialang pasar uang Rupiah dan valuta asing; dan 2) perusahaan
13 2) perusahaan efek yang ditunjuk oleh Menteri Keuangan Republik Indonesia sebagai dealer utama. c. Perusahaan efek sebagaimana dimaksud dalam butir b.2) hanya dapat menjadi lembaga perantara dalam Transaksi Repo, Transaksi Reverse Repo dan transaksi pembelian atau penjualan SBN secara outright di pasar sekunder. d. Persyaratan lembaga perantara adalah sebagai berikut: 1) berstatus aktif sebagai peserta BI-SSSS; dan 2) tidak sedang dikenakan sanksi terkait izin usaha oleh otoritas pengawas yang berwenang. VII. PENUTUP Pada saat Surat Edaran Bank Indonesia ini mulai berlaku: a. Surat Edaran Bank Indonesia Nomor 12/16/DPM tanggal 6 Juli 2010 perihal Kriteria dan Persyaratan Surat, Peserta, dan Lembaga Perantara, dalam Operasi Moneter; b. Surat Edaran Bank Indonesia Nomor 15/30/DPM tanggal 27 Agustus 2013 perihal Perubahan atas Surat Edaran Bank Indonesia Nomor 12/16/DPM tanggal 6 Juli 2010 perihal Kriteria dan Persyaratan Surat, Peserta, dan Lembaga Perantara, dalam Operasi Moneter. dicabut dan dinyatakan tidak berlaku. Surat Edaran Bank Indonesia ini mulai berlaku pada tanggal 12 Januari 2015 Agar setiap orang mengetahuinya, memerintahkan pengumuman Surat Edaran Bank Indonesia ini dengan penempatannya dalam Berita Negara Republik Indonesia. Demikian agar Saudara maklum. BANK INDONESIA, FILIANINGSIH HENDARTA KEPALA DEPARTEMEN PENGELOLAAN MONETER