ABSTRAK Laporan keuangan merupakan cerminan dari kinerja perusahaan pada satu perioda tertentu. Namun hanya dengan melihat laporan keuangan, informasi lain yang lebih mendalam tentang kinerja perusahaan tidak dapat diketahui. Oleh karena itu, dibutuhkan suatu perhitungan lebih lanjut atau analisis yang tepat pada laporan keuangan tersebut sehingga dapat bermanfaat untuk pengambilan keputusan. Teknik analisis yang digunakan adalah analisis rasio keuangan yang terdiri dari rasio likuiditas, rasio aktivitas, rasio solvabilitas, dan rasio profitabilitas. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui analisis laporan keuangan perusahaan dan bagaimana perbandingan kinerja perusahaan pada kelompok industri semen dari tahun 2005 sampai dengan tahun 2007. Dengan menggunakan data sekunder berupa laporan keuangan tahunan selama kurun waktu tiga tahun dari tahun 2005 sampai tahun 2007. Laporan keuangan tersebut adalah milik perusahaan pada kelompok industri semen yang sudah go public atau sudah terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI), yaitu PT Holcim Indonesia Tbk, PT Semen Gresik Tbk, dan PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk. Hasil penelitian menunjukkan perbandingan kemampuan atau kinerja perusahaan setelah dilihat dari perubahan-perubahan yang terjadi pada rasio-rasio keuangan masing-masing perusahaan. Dari perbandingan tersebut dapat ditentukan perusahaan mana yang lebih baik dan lebih stabil dibanding lainnya. Secara keseluruhan dapat disimpulkan selama jangka waktu tiga tahun kinerja industri semen mengalami peningkatan dari tahun ke tahun. Kinerja terbaik dimiliki PT Semen Gresik Tbk dan kinerja yang kurang baik adalah PT Holcim Indonesia Tbk. Hasil penelitian diharapkan dapat membantu para investor dalam membandingkan perusahaan lain dari jenis industri yang lebih beragam. Kata kunci: Rasio Likuiditas, Rasio Aktivitas, Rasio Solvabilitas, Rasio Profitabilitas, dan Kinerja Perusahaan xiii
DAFTAR ISI KATA PENGANTAR... i DAFTAR ISI... iv DAFTAR TABEL... ix DAFTAR LAMPIRAN... xii ABSTRAK... xiii BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Penelitian... 1 1.2 Identifikasi Masalah... 3 1.3 Tujuan Penelitian... 4 1.4 Kegunaan Penelitian... 4 1.5 Rerangka Pemikiran... 5 1.6 Metoda Penelitian... 9 1.7 Lokasi dan Waktu Penelitian... 10 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Laporan Keuangan... 11 2.1.1 Pengertian Laporan Keuangan... 11 2.1.2 Komponen-komponen Laporan Keuangan... 12 2.1.3 Tujuan Laporan Keuangan... 15 2.1.4 Karakteristik Kualitatif Laporan Keuangan... 17 2.1.5 Pemakai Laporan Keuangan... 19 2.1.6 Sifat dan Keterbatasan Laporan Keuangan... 21 iv
2.2 Analisa Laporan Keuangan... 24 2.2.1 Pengertian Analisa Laporan Keuangan... 24 2.2.2 Tujuan Analisa Laporan Keuangan... 25 2.2.3 Prosedur Analisa Laporan Keuangan... 26 2.2.4 Metoda dan Teknik Analisa Laporan Keuangan... 27 2.3 Analisa Rasio Keuangan... 30 2.4 Kinerja (Performance)... 37 2.4.1 Pengertian Kinerja... 38 2.4.2 Pengukuran dan Ukuran Kinerja... 38 2.4.3 Hubungan Analisis Laporan Keuangan dengan Kinerja Perusahaan... 40 2.5 Penggunaan Rasio-Rasio Keuangan untuk Menilai Kinerja... 40 BAB III OBJEK PENELITIAN 3.1 Objek Penelitian... 44 3.2 Metoda Penelitian... 44 3.2.1 Metoda Penelitian yang Digunakan... 44 3.2.2 Jenis dan Sumber Data... 45 3.2.2.1 Jenis Data... 45 3.2.2.2 Sumber Data... 46 3.2.3 Teknik Pengumpulan Data... 47 3.2.4 Variabel Penelitian... 48 v
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Hasil Penelitian... 49 4.1.1. Kinerja PT Holcim Indonesia Tbk... 49 4.1.1.1 Rasio Likuiditas... 49 4.1.1.2 Rasio Aktivitas... 51 4.1.1.3 Rasio Solvabilitas... 52 4.1.1.4 Rasio Profitabilitas... 53 4.1.2 Kinerja PT Semen Gresik Tbk... 55 4.1.2.1 Rasio Likuiditas... 55 4.1.2.2 Rasio Aktivitas... 56 4.1.2.3 Rasio Solvabilitas... 58 4.1.2.4 Rasio Profitabilitas... 59 4.1.3 Kinerja PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk... 60 4.1.3.1 Rasio Likuiditas... 60 4.1.3.2 Rasio Aktivitas... 62 4.1.3.3 Rasio Solvabilitas... 64 4.1.3.4 Rasio Profitabilitas... 65 4.1.4 Perbandingan Rasio Antara PT Holcim Indonesia Tbk, PT Semen Gresik Tbk, dan PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk... 66 4.2 Pembahasan... 68 4.2.1 Analisis Kinerja PT Holcim Indonesia Tbk... 68 4.2.1.1 Rasio Likuiditas... 68 vi
4.2.1.2 Rasio Aktivitas... 69 4.2.1.3 Rasio Solvabilitas... 70 4.2.1.4 Rasio Profitabilitas... 71 4.2.2 Analisis Kinerja PT Semen Gresik Tbk... 72 4.2.2.1 Rasio Likuiditas... 72 4.2.2.2 Rasio Aktivitas... 74 4.2.2.3 Rasio Solvabilitas... 75 4.2.2.4 Rasio Profitabilitas... 75 4.2.3 Analisis Kinerja PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk... 77 4.2.3.1 Rasio Likuiditas... 77 4.2.3.2 Rasio Aktivitas... 78 4.2.3.3 Rasio Solvabilitas... 79 4.2.3.4 Rasio Profitabilitas... 80 4.2.4 Perbandingan Kinerja Perusahaan... 81 4.2.4.1 Rasio Likuiditas... 81 4.2.4.2 Rasio Aktivitas... 82 4.2.4.3 Rasio Solvabilitas... 83 4.2.4.4 Rasio Profitabilitas... 83 BAB V SIMPULAN DAN SARAN 5.1 Simpulan... 84 5.2 Keterbatasan... 85 5.3 Saran... 86 vii
DAFTAR PUSTAKA... 87 LAMPIRAN-LAMPIRAN viii
DAFTAR TABEL Tabel 4.1 Current Ratio PT Holcim Indonesia Tbk... 49 Tabel 4.2 Quick Ratio PT Holcim Indonesia Tbk... 50 Tabel 4.3 Cash Ratio PT Holcim Indonesia Tbk... 50 Tabel 4.4 Net Working Capital PT Holcim Indonesia Tbk... 50 Tabel 4.5 Inventory Turnover PT Holcim Indonesia Tbk... 51 Tabel 4.6 Average Age of Inventory PT Holcim Indonesia Tbk... 51 Tabel 4.7 Average Collection Period PT Holcim Indonesia Tbk... 51 Tabel 4.8 Fixed Asset Turnover PT Holcim Indonesia Tbk... 52 Tabel 4.9 Total Asset Turnover PT Holcim Indonesia Tbk... 52 Tabel 4.10 Debt Ratio PT Holcim Indonesia Tbk... 52 Tabel 4.11 Total Debt to Equity Ratio PT Holcim Indonesia Tbk... 53 Tabel 4.12 Time Interest Earned Ratio PT Holcim Indonesia Tbk... 53 Tabel 4.13 Gross Profit Margin PT Holcim Indonesia Tbk... 53 Tabel 4.14 Net Profit Margin PT Holcim Indonesia Tbk... 54 Tabel 4.15 Return on Total Asset (ROA) PT Holcim Indonesia Tbk... 54 Tabel 4.16 Return on Equity (ROE) PT Holcim Indonesia Tbk... 54 Tabel 4.17 Current Ratio PT Semen Gresik Tbk... 55 Tabel 4.18 Quick Ratio PT Semen Gresik Tbk... 55 Tabel 4.19 Cash Ratio PT Semen Gresik Tbk... 56 Tabel 4.20 Net Working Capital PT Semen Gresik Tbk... 56 Tabel 4.21 Inventory Turnover PT Semen Gresik Tbk... 56 ix
Tabel 4.22 Average Age of Inventory PT Semen Gresik Tbk... 57 Tabel 4.23 Average Collection Period PT Semen Gresik Tbk... 51 Tabel 4.24 Fixed Asset Turnover PT Semen Gresik Tbk... 57 Tabel 4.25 Total Asset Turnover PT Semen Gresik Tbk... 58 Tabel 4.26 Debt Ratio PT Semen Gresik Tbk... 58 Tabel 4.27 Total Debt to Equity Ratio PT Semen Gresik Tbk... 58 Tabel 4.28 Time Interest Earned Ratio PT Semen Gresik Tbk... 59 Tabel 4.29 Gross Profit Margin PT Semen Gresik Tbk... 59 Tabel 4.30 Net Profit Margin PT Semen Gresik Tbk... 59 Tabel 4.31 Return on Total Asset (ROA) PT Semen Gresik Tbk... 60 Tabel 4.32 Return on Equity (ROE) PT Semen Gresik Tbk... 60 Tabel 4.33 Current Ratio PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk... 61 Tabel 4.34 Quick Ratio PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk... 61 Tabel 4.35 Cash Ratio PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk... 61 Tabel 4.36 Net Working Capital PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk... 62 Tabel 4.37 Inventory Turnover PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk... 62 Tabel 4.38 Average Age of Inventory PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk. 62 Tabel 4.39 Average Collection Period PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk 63 Tabel 4.40 Fixed Asset Turnover PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk... 63 Tabel 4.41 Total Asset Turnover PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk... 63 Tabel 4.42 Debt Ratio PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk... 64 Tabel 4.43 Total Debt to Equity Ratio PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk 64 Tabel 4.44 Time Interest Earned Ratio PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk 64 x
Tabel 4.45 Gross Profit Margin PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk... 65 Tabel 4.46 Net Profit Margin PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk... 65 Tabel 4.47 Return on Total Asset (ROA) PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk... 66 Tabel 4.48 Return on Equity (ROE) PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk... 66 Tabel 4.49 Analisis Laporan Keuangan Industri Semen... 67 xi
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Gambaran Umum Perusahaan Lampiran 2 Laporan Keuangan PT Holcim Indonesia Tbk Tahun 2005-2007 Lampiran 3 Laporan Keuangan PT Semen Gresik Tbk Tahun 2005-2007 Lampiran 4 Laporan Keuangan PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk Tahun 2005-2007 Lampiran 5 Surat Survey xii