PENGARUH EFISIENSI MODAL KERJA LIKUIDITAS DAN SOLVABILITAS TERHADAP PROFITABILITAS PADA INDUSTRI SEMEN YANG LISTING DI BEI PERIODE 2008-2012. SKRIPSI Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajad Sarjana Ekonomi Oleh: EMY APITRIA 201210180312099 JURUSAN ILMU EKONOMI DAN STUDI PEMBANGUNAN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG 2013 iii
iv
v
vi
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI Yang bertanda tangan dibawah ini : Nama : Emy Apitria Tempat, Tanggal Lahir : Malang, 28 April 1991 NIM : 201210180312099 Fakultas/Jurusan : Ekonomi dan Bisnis/ IESP Menyatakan bahwa Skripsi saya yang berjudul Pengaruh Efisiensi Modal Kerja, Likuiditas dan Solvabilitas Terhadap Profitabilitas Pada Industri Semen Yang Listing di BEI Periode 2008-2012 adalah bukan merupakan karya tulis orang lain, baik sebagian maupun keseluruhan kecuali dalam bentuk kutipan yang telah disebutkan sumbernya. Demikian surat pernyataan ini saya buat dengan sebenar-benarnya dan apabila ternyata ada ketidak benaran didalamnya saya bersedia menerima sanksi akademik. Malang, 23 September 2013 Mahasiswa Emy Apitria 201210180312099 vii
KATA PENGANTAR Asalamualaikum Wr. Wb Puji syukur kehadirat Allah SWT karena atas berkat dan rahmat-nya, peneliti dapat menyelesaikan skripsi ini yang berjudul Pengaruh Efisiensi Modal Kerja, Likuiditas dan Solvabilitas Terhadap Tingkat Profitabilitas Pada Industri Semen Yang Listing Di BEI periode 2008-2012. Skripsi ini disusun sebagai persyaratan untuk mencapai derajad Sarjana Ekonomi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang. Selain itu Skripsi ini bermanfaat bagi para pembaca untuk menambah wawasan sebagai penelitian lebih lanjut yang mengambil topik yang sama. Dalam hal ini peneliti menyadari bahwa penyusunan Skripsi ini tidak terlepas dari bantuan semua pihak, baik secara langsung maupun tidak langsung telah membantu peneliti dalam mendapatkan bahan-bahan maupun bimbingan sehingga peneliti dapat menyelesaikan Skripsi ini. Pada kesempatan ini peneliti mengucapkan terima kasih atas segala bantuan dan pengarahan yang telah diberikan kepada peneliti sehingga Skripsi ini dapat terselesaikan tepat pada waktunya. Ucapan terima kasih ini peneliti sampaikan kepada : 1. Bapak Drs. H. Muhadjir Effendi, MAP Selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Malang. 2. Bapak Dr. H. Nazaruddin Malik, M.Si Selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang. 3. Ibu Ida Nuraini, S.E. M.Si Selaku Ketua Program Studi Ilmu Ekonomi dan Studi Pembangunan Universitas Muhammadiyah Malang. 4. Bapak Drs. Wahyu Hidayat R.,M.M Selaku Penguji I 5. Bapak Syamsul Hadi, SE., M.Si selaku Penguji II 6. Bapak Dr. H. Nazaruddin Malik, M.Si Selaku Pembimbing I 7. Ibu Dra. Sudarti, M.Si Selaku Pembimbing II 8. Bapak Syamsul Hadi, SE., M.Si selaku Direktur Pojok BEI-UMM beserta karyawan part time di Pojok BEI- UMM. 9. Orang tua, adik tercinta dan keluarga besarku terimakasih berkat doanya yang tulus, dorongan dan dukungan sehingga peneliti dapat menyelesaikan Skripsi ini. 10. Seluruh teman-teman Ilmu Ekonomi dan Studi Pembangunan dan seluruh pihak yang telah membantu penulisan Skripsi ini. viii
Peneliti menyadari bahwa dalam penyusunan Skripsi ini masih banyak kekurangan, sehingga saran, kritik dan masukan dari pembaca yang bersifat membangun guna tercapainya kesempurnaan dalam Skripsi ini diharapkan oleh peneliti. Semoga Skripsi ini bermanfaat bagi kita semua, terutama bagi pembaca yang membutuhkan informasi khususnya konsentrasi keuangan. Wasalamualaikum. Wr. Wb Malang, 23 September 2013 Peneliti ix
DAFTAR ISI ABSTRAKSI... i ABSTRACT... ii KATA PENGANTAR... iii DAFTAR ISI... v DAFTAR TABEL... vii DAFTAR GAMBAR... viii DAFTAR LAMPIRAN...ix BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang... 1 B. Rumusan Masalah... 4 C. Tujuan Penelitian... 5 D. Manfaat Penelitian... 5 BAB II TINJAUAN PUSTAKA A. Peneliti Terdahulu... 5 B. Landasan Teori... 6 1. Modal Kerja... 7 2. Likuiditas... 14 3. Solvabilitas... 17 4. Profitabilitas... 19 C. Hubungan Antar Variabel... 22 D. Hipotesis... 23 BAB III METODE PENELITIAN A. Lokasi Penelitian... 24 B. Jenis Penelitian... 24 C. Jenis Data dan Sumber Data... 24 D. Definisi Operasional Variabel... 25 E. Teknik Pengumpulan Data... 26 F. Teknik Analisa Data dan Pengujian Hipotesis... 27 x
BAB IV PEMBAHASAN A. Gambaran Umum Perusahaan... 33 B. Hasil Perhitungan Rasio... 36 C. Hasil Penelitian... 39 1. Hasil Analisis Regresi Linier Berganda dan Interprestasi... 39 2. Pemilihan Teknik Regresi Data Panel... 42 3. Pengujian Hipotesis... 43 D. Interpretasi Hasil Penelitian... 49 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan... 55 B. Saran... 56 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN xi
DAFTAR TABEL No. Judul Halaman 1. Tabel. 1 Sampel Perusahaan... 25 2. Tabel. 2 Hasil Rasio Efisiensi Modal Kerja Sampel Perusahaan... 37 3. Tabel. 3 Hasil Rasio Likuiditas Sampel Perusahaan... 37 4. Tabel. 4 Hasil Rasio Solvabilitas Sampel Perusahaan... 38 5. Tabel. 5 Hasil Rasio Profitabilitas Sampel Perusahaan... 38 6. Tabel. 6 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda... 39 7. Tabel. 7 Hasil Uji Signifikan Secara Simultan... 45 8. Tabel. 8 Hasil Uji Signifikan Secara Parsial... 46 9. Tabel. 9 Hasil Penelitian... 49 xii
DAFTAR GAMBAR No. Judul Halaman Gambar. 1 Uji F... 36 Gambar. 2 Kurva Daerah Penerimaan Dan Penolakan H0 Untuk Variabel Efisiensi Modal Kerja (X1) Pada Uji t Dua Arah... 47 Gambar. 3 Kurva Daerah Penerimaan Dan Penolakan H0 Untuk Variabel Likuiditas (X2) Pada Uji t Dua Arah... 48 Gambar. 4 Kurva Daerah Penerimaan Dan Penolakan H0 Untuk Variabel Solvabilitas (X3) Pada Uji t Dua Arah... 49 xiii
DAFTAR LAMPIRAN No. Judul Halaman 1. Hasil Estimasi Regresi Commond Effect 2. Hasil Estimasi Regresi Fixed Effect 3. Hasil Perhitungan Rasio Sampel Perusahaan Tahun 2008-2012 xiv
DAFTAR PUSTAKA Agus Widarjono. 2005. Ekonometrika Teori dan Aplikasi Untuk Ekonomi dan Bisnis, Yogyakarta: Ekonisa. Ayunany, Shinta. 2009. Pengaruh Pengelolaan Modal Kerja Terhadap Tingkat Likuiditas, Profitabilitas, dan Solvabilitas Perusahaan (Studi Kasus pada PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk) Skripsi., Jurusan Akuntansi, Fakultas Ekonomi, Universitas Negeri Malang. Eugene F. Brigham Dan Joel F. Houston, 2001, Manajemen Keuangan, Jakarta: Erlangga. Eugene F. Brigham Dan Joel F. Houston, 2006, Manajemen Keuangan, Jilid 3, Jakarta: Erlangga. Gujarati, Damodar. 2012, Dasar-Dasar Ekonometrika, Edisi kelima, Jakarta: Salemba Empat. Harahap, S.S., 2007, Analisis Kritis atas Laporan Keuangan,Edisi Satu, Jakarta: PT Raja Grafindo Persada. Hanafi, Mamduh M. 2005, Manajemen Keuangan, Yogyakarta: BPFE Husnan, Suad. 1997. Manajemen Keuangan Teori dan Penerapan (Keputusan Jangka Panjang).Yogyakarta: BPFE. Munawir, S. 1995,Analisa Laporan Keuangan, Edisi Keempat, Yogyakarta: Liberty.. 2001, Analisis Laporan Keuangan, Edisi Keempat, Yogyakarta: Liberty..2002, Akuntansi Keuangan Dan Manajemen, Edisi Revisi, Yogyakarta: BPFE Myers, Stewart C. 1984. The Capital Structure Puzzle, Journal of Finance, V.33, July : 573-592. Nachrowi, D. dan Hardius Usman, 2006. Ekonometrika untuk Analisis Ekonomi dan Keuangan. Pendekatan Populer dan Praktis, Jakarta: Lembaga Penerbit Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia. xv
Riyanto, Bambang, 1995, Dasar-dasar Pembelajaran Perusahaan, Yogyakarta: BPFE. Sawir, Agnes, 2001, Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan Perusahaan, Jakarta: PT Gramedia Pustaka Utama. Sugiyarso, G.Winarni, F. 2005, Manajemen keuangan, Yogyakarta: Media Pressindo. Tunggal, Widjaja, Amin. 1995, Dasar-dasar Analisis Laporan Keuangan, Yogyakarta : Rhineka Cipta. Usman, Husaini, dan Akbar, Setiadi, Purnomo. 2003. Pengantar Statistika, Jakarta: PT Bumi Aksara. Van Horne, James, C dan John, M, Machowicz, Jr. 1998. Prinsip-prinsip Manajemen Keuangan, Jakarta: Salemba Empat. www.kabarbisnis.com Diakses pada tanggal 28 mei 2013. www.idx.co.id xvi