TESIS PENGARUH PERILAKU FOLLOWER INVESTOR PADA VOLATILITAS SAHAM

dokumen-dokumen yang mirip
KEBIJAKAN DIVIDEN SEBAGAI VARIABEL MODERASI PENGARUH PAJAK PENGHASILAN, LEVERAGE DAN UKURAN PERUSAHAAN PADA MANAJEMEN LABA

PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP KONSERVATISME AKUNTANSI DENGAN LEVERAGE SEBAGAI VARIABEL PEMODERASI

PENGARUH LOCUS OF CONTROL DAN KOMITMEN ORGANISASI PADA PERILAKU AUDIT DENGAN TEKANAN ANGGARAN WAKTU AUDIT SEBAGAI VARIABEL MEDIASI

PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN PADA RETURN SAHAM PADA EX-DIVIDEND DAY DI BURSA EFEK INDONESIA

PENGARUH PROFITABILITAS, SOLVABILITAS, LIKUIDITAS, UKURAN PERUSAHAAN DAN PERGANTIAN MANAJEMEN PADA AUDIT REPORT LAG PERUSAHAAN PERBANKAN

PROGRAM PASCASARJANA UNIVERSITAS UDAYANA DENPASAR

PENGARUH PENGETAHUAN AKUNTANSI DAN JIWA KEWIRAUSAHAAN PADA PENGGUNAAN INFORMASI AKUNTANSI DALAM PEMBUATAN KEPUTUSAN INVESTASI

PENGARUH TINGKAT SUKU BUNGA, RISIKO PASAR, DEBT TO EQUITY RATIO

MORALITAS INDIVIDU, MANAJEMEN LABA, SALAH SAJI, PENGUNGKAPAN, BIAYA DAN MANFAAT, SERTA TANGGUNG JAWAB DALAM ETIKA PENYUSUNAN LAPORAN KEUANGAN

PENGARUH PENGAWASAN PIMPINAN,DISIPLIN DAN KOMPETENSI PEGAWAI PADA KINERJA PEGAWAI INSPEKTORAT KABUPATEN TABANAN

Tesis untuk memperoleh Gelar Magister pada Program Magister, Program Studi Akuntansi, Program Pascasarjana Universitas Udayana

NI PUTU LINDA SOPYANA

TESIS I PUTU PANDE ARIAWAN NIM PROGRAM MAGISTER PROGRAM STUDI AKUNTANSI PROGRAM PASCASARJANA UNIVERSITAS UDAYANA DENPASAR 2015

ANALISIS FAKTOR - FAKTOR YANG MEMPENGARUHI KEPATUHAN WAJIB PAJAK HOTEL DI KABUPATEN GIANYAR

PENGARUH ADVERSE SELECTION DAN NEGATIVE FRAMING PADA KECENDERUNGAN ESKALASI KOMITMEN

PENGARUH FRAMING DAN KEMAMPUAN NUMERIK TERHADAP KEPUTUSAN INVESTASI

TESIS PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL DAN PERTUMBUHAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA

PENGARUH SUMBER PENDANAAN DAN KEPUTUSAN INVESTASI PADA NILAI PERUSAHAAN SEKTOR PROPERTI YANG TERDAFTAR PADA BURSA EFEK INDONESIA PADA TAHUN

Lembar Pengesahan. TESIS INI TELAH DISETUJUI TANGGAL 16 Januari 2017

PENGARUH TANGGUNG JAWAB SOSIAL PERUSAHAAN DAN MEKANISME TATA KELOLA PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAN SKRIPSI

PENGARUH NET PROFIT MARGIN, CURRENT RATIO, DAN DEBT TO EQUITY RATIO PADA DEVIDEND PAYOUT RATIO SKRIPSI

PENGARUH CASH RATIO, DEBT TO EQUITY RATIO, DAN RETURN ON ASSET TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA

PENGARUH KUALITAS PELAYANAN PAJAK DAN PENGETAHUAN PERPAJAKAN PADA PERILAKU KEPATUHAN WAJIB PAJAK DENGAN NIAT WAJIB PAJAK SEBAGAI PEMODERASI

SKRIPSI. Oleh: ZULI WIDYAWATI NIM :

TESIS ANALISIS OVERREACTION PASAR PADA SAHAM WINNER DAN LOSER DI BURSA EFEK INDONESIA

PENGARUH ASIMETRI INFORMASI, LEVERAGE, DAN UKURAN PERUSAHAAN PADA MANAJEMEN LABA SKRIPSI

PERILAKU OPORTUNISTIK PENYUSUN ANGGARAN DI KABUPATEN/KOTA SE-BALI

PROFITABILITAS SEBAGAI PEMODERASI PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN PADA AUDIT REPORT LAG SKRIPSI. Oleh : NI LUH MADE WINDA PRATIWI NIM :

PENGARUH PRODUK DOMESTIK BRUTO NEGARA INDONESIA, UKURAN PERUSAHAAN DAN DIVIDEN PAYOUT RATIO

PERBEDAAN KINERJA SAHAM PERUSAHAAN KEUANGAN DAN NON KEUANGAN YANG MELAKUKAN INITIAL PUBLIC OFFERING

ABSTRAK FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI KETEPATWAKTUAN PENYAJIAN LAPORAN KEUANGAN

PENGARUH LOCUS OF CONTROL

PENGARUH VOLUME PERDAGANGAN SAHAM, LEVERAGE, DAN TINGKAT SUKU BUNGA TERHADAP VOLATILITAS HARGA SAHAM

PENGARUH KANDUNGAN INFORMASI KOMPONEN ARUS KAS, LABA KOTOR, LABA AKUNTANSI, DAN DEBT TO EQUITY RATIO TERHADAP EXPECTED RETURN

PENGARUH PENDIDIKAN PADA KINERJA BENDAHARA SATUAN KERJA PERANGKAT DAERAH KABUPATEN TABANAN DENGAN PELATIHAN DAN MOTIVASI SEBAGAI VARIABEL MODERASI

SKRIPSI. Oleh: DENNY HERMAWAN NIM:

PERNYATAAN ORISINALITAS

PENGARUH TINGKAT SUKU BUNGA, NILAI TUKAR RUPIAH, LEVERAGE

Semoga Ida Sang Hyang Widhi Wasa selalu melimpahkan rahmat- Nya kepada semua pihak yang telah membantu pelaksanaan dan penyelesaian tesis ini.

7. Dr. Drs. I Dewa Gede Dharma Suputra, M.Si., Ak., Dr. I Nyoman Wijana Asmara Putra, SE., M.Si., Ak. Dan Ni Luh Putu Sri Harta Mimba, SE., M.Si.

PENGARUH CURRENT RATIO

PENGARUH EARNING PER SHARE

JURUSAN AKUNTANSI FAKULTAS BISNIS UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA SURABAYA

SKRIPSI. Oleh: KADEK ARYA ADI PUTRA NIM :

PENGARUH RETURN ON ASSET, RETURN ON EQUITY, RETURN ON INVESTMENT, NET PROFIT MARGIN, EARNING PER SHARE, DEVIDEN PER SHARE TERHADAP HARGA SAHAM

PENGARUH ASIMETRI INFORMASI, LEVERAGE, KEPEMILIKAN MANAJERIAL DAN KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL PADA MANAJEMEN LABA SKRIPSI

TESIS PENGARUH KUALITAS SISTEM INFORMASI, KUALITAS INFORMASI DAN PERCEIVED USEFULNESS

PENGARUH JENIS INDUSTRI, SPESIALISASI INDUSTRI AUDITOR, DAN OPINI AUDITOR PADA AUDIT DELAY

Tesis untuk Memperoleh Gelar Magister Pada Program Magister, Program Studi Akuntansi, Program Pascasarjana Universitas Udayana

PENGARUH PELATIHAN PASAR MODAL, RETURN

KEPERCAYAAN DIRI SEBAGAI PEMODERASI PENGARUH KECERDASAN EMOSIONAL DAN PERILAKU BELAJAR PADA TINGKAT PEMAHAMAN AKUNTANSI

SKRIPSI. Oleh: Oleh : I PUTU SASTRAWAN NIM :

PENGARUH CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY DAN INTELLECTUAL CAPITAL PADA KINERJA PASAR SKRIPSI

PENGARUH RENTABILITAS, LEVERAGE PADA SAHAM BONUS DI PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE SKRIPSI

Lembar Pengesahan TESIS INI TELAH DISETUJUI PADA TANGGAL 28 DESEMBER 2016 NIP NIP

PROFESIONALISME, KOMITMEN ORGANISASI, DAN INTENSITAS MORAL SEBAGAI FAKTOR-FAKTOR YANG MEMENGARUHI TINDAKAN AKUNTAN UNTUK MELAKUKAN WHISTLEBLOWING

I GUSTI LANANG SUARMIKA NIM.

PENGARUH PENYEBARAN KEPEMILIKAN, JAMINAN ASET, POSISI KAS, DAN RETURN ON ASSETS

TESIS PENGARUH KESEMPATAN INVESTASI, LEVERAGE

PENGARUH RISIKO KREDIT DAN RISIKO NILAI TUKAR TERHADAP PROFITABILITAS DAN RETURN SAHAM PERBANKAN DI BURSA EFEK INDONESIA

ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI UNDERPRICING SAHAM PADA PENAWARAN SAHAM PERDANA DI BURSA EFEK INDONESIA

LIKUIDITAS SEBAGAI PEMODERASI PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN PADA AUDIT REPORT LAG SKRIPSI

ANALISIS PENGARUH INVESTMENT OPPORTUNITY SET, CASH CONVERSION CYCLE DAN CORPORATE GOVERNANCE STRUCTURE TERHADAP CASH HOLDINGS

PROFITABILITAS DAN LEVERAGE

PENGARUH DEBT TO ASSETS RATIO, DEVIDEND PAYOUT RATIO, DAN RETURN ON ASSETSS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA SKRIPSI

NI KADEK DESI DARMAYANTI

PENGARUH PERINGKAT OBLIGASI DAN LEVERAGE

PENGARUH DIVERSITAS DEWAN PADA KINERJA PASAR (Studi Empiris Pada Perusahaan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)

PENGARUH PROFITABILITAS PADA EARNINGS RESPONSE COEFFICIENT DENGAN PENGUNGKAPAN CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY SEBAGAI VARIABEL PEMODERASI SKRIPSI

PENGARUH KUALITAS AUDITOR, GOOD CORPORATE GOVERNANCE,

Oleh: MADE WIKA WIJAYANTI NIM :

oleh: Agus Wahyu Arya Damana NIM: Skripsi ini ditulis untuk memenuhi sebagai persyaratan Memperoleh gelar Sarjana Ekonomi

NI PUTU AYU SISKA WULANTARI

KEMAMPUAN CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY (CSR) MEMODERASI PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE (GCG) DAN LEVERAGE PADA NILAI PERUSAHAAN SKRIPSI

PENGARUH AUDIT TENURE

Laporan Akhir ini disusun sebagai salah satu syarat Menyelesaikan pendidikan Diploma III Pada Jurusan Akuntansi Program Studi Akuntansi OLEH

PENGARUH RETURN ON INVESTMENT, FREE CASH FLOW,

Lembar Persetujuan TESIS INI TELAH DISETUJUI TANGGAL 16 DESEMBER 2016

PENGARUH REPUTASI, ETIKA, SELF ESTEEM DAN PREFERENSI RISIKO PIMPINAN PADA BUDGETARY SLACK BANK PERKREDITAN RAKYAT DI PROVINSI BALI

PENGARUH TINGKAT SUKU BUNGA, NILAI TUKAR, HARGA EMAS DUNIA, DAN HARGA MINYAK DUNIA TERHADAP IHSG DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) PERIODE

UCAPAN TERIMA KASIH. Denpasar, Penulis

SKRIPSI. Diajukan Untuk Memenuhi Sebagai Syarat Mencapai Derajat Sarjana S-1. Oleh : SITI MARWAH ( )

SKRIPSI ANALISA PENGARUH TINGKAT SUKU BUNGA DAN KURS DOLLAR TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA OLEH:

DWI ANGGRENI SUKARMA NIM

PENGARUH SELISIH LABA AKUNTANSI DAN LABA FISKAL, TINGKAT HUTANG, VOLTAILITAS ARUS KAS TERHADAP PERSISTENSI LABA

GUSTI AYU ADI SUSANTI NIM:

NI MADE ADHIKA VERAWATI NIM

PENGARUH KOMPETENSI PADA AKUNTABILITAS KINERJA INSTANSI PEMERINTAH DENGAN KOMITMEN ORGANISASI SEBAGAI VARIABEL MODERASI

KINERJA SKPD YANG BELUM DAN SUDAH MELAKUKAN PENILAIAN RISIKO (Studi Kasus pada Dinas Kesehatan Kabupaten Gianyar)

SKRIPSI. Oleh: NI MADE AMPRIYANTI NIM:

RISIKO KREDIT SEBAGAI PEMODERASI PENGARUH LEVERAGE DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN SKRIPSI

PENGARUH SUPERVISI, PROFESIONALISME, TINGKAT PENDIDIKAN DAN PENGALAMAN KERJA PADA KINERJA AUDITOR BPK RI PERWAKILAN PROVINSI BALI

PENGARUH PROFITABILITAS, LEVERAGE DAN UKURAN PERUSAHAAN PADA PENGUNGKAPAN CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY SKRIPSI

PENGARUH TEKANAN WAKTU, TEKANAN KETAATAN, LOKUS KENDALI EKSTERNAL DAN KOMITMEN PROFESIONAL AUDITOR PADA PENGHENTIAN PREMATUR PROSEDUR AUDIT

LAPORAN AKHIR. Laporan Akhir Ini Disusun Sebagai Salah Satu Syarat Menyelesaikan Pendidikan Diploma III Pada Jurusan Akuntansi. Oleh: AISYAH LABIBAH

A. A. GD DALEM PUTRA MAHENDRA NIM

PENGARUH CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY PADA KINERJA PERUSAHAAN (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI Tahun ) SKRIPSI

PENGARUH LABA AKUNTANSI, KOMPONEN ARUS KAS, DAN TOTAL ARUS KAS TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

TESIS FAKTOR-FAKTOR YANG BERPENGARUH PADA PENGUNGKAPAN INTELLECTUAL CAPITAL

KEPEMILIKAN MANAJERIAL SEBAGAI PEMODERASI PENGARUH DIVERSIFIKASI OPERASIONAL PADA STRUKTUR MODAL SKRIPSI

Transkripsi:

TESIS PENGARUH PERILAKU FOLLOWER INVESTOR PADA VOLATILITAS SAHAM MADE DEWI AYU UNTARI PROGRAM PASCASARJANA UNIVERSITAS UDAYANA DENPASAR 2016 1

TESIS PENGARUH PERILAKU FOLLOWER INVESTOR PADA VOLATILITAS SAHAM MADE DEWI AYU UNTARI NIM 1491661014 PROGRAM MAGISTER PROGRAM STUDI AKUNTANSI PROGRAM PASCASARJANA UNIVERSITAS UDAYANA DENPASAR 2016

PENGARUH PERILAKU FOLLOWER INVESTOR PADA VOLATILITAS SAHAM Tesis untuk Memperoleh Gelar Magister pada Program Magister, Program Studi Akuntansi Program Pascasarjana Universitas Udayana MADE DEWI AYU UNTARI 1491661014 PROGRAM MAGISTER PROGRAM STUDI AKUNTANSI PROGRAM PASCASARJANA UNIVERSITAS UDAYANA DENPASAR 2016

LEMBAR PENGESAHAN TESIS INI TELAH DISETUJUI TANGGAL 12 APRIL 2016 Pembimbing I, Pembimbing II, Dr. I Made Sadha Suardikha, SE., MSi., Ak. Dr. Dodik Ariyanto, SE., MSi., Ak. NIP. 19550910 198403 1 001 NIP. 19670410 199303 1 002 Mengetahui Ketua Program Studi Magister Akuntansi Program Pascasarjana Universitas Udayana Direktur Program Pascasarjana Universitas Udayana Dr. Dewa Gede Wirama, SE., MSBA., Ak Prof. Dr. dr. A.A. Raka Sudewi,Sp.S(K) NIP. 19641224 199103 1 002 NIP. 19590215 198510 2 001

LEMBAR PENETAPAN PANITIA PENGUJI TESIS Tesis Ini Telah Diuji pada Tanggal 12 April 2016 Panitia Penguji Tesis Berdasarkan SK Rektor Universitas Udayana, No. 1315/UN14.4/HK/2016, Tanggal 30 Maret 2016 Ketua Sekretaris : Dr. I Made Sadha Suardikha, SE., MSi., Ak. : Dr. Dodik Ariyanto, SE., MSi., Ak. Anggota : 1. Dr. I Dewa Nyoman Badera, SE., MSi., Ak. 2. Dr. Ni Made Dwi Ratnadi, SE., MSi., Ak. 3. Dr. I Nyoman Wijana Asmara Putra, SE., MSi., Ak.

PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS TESIS Dengan ini saya menyatakan dengan sesungguhnya bahwa tesis dengan judul Pengaruh Perilaku Follower Investor pada Volatilitas Saham adalah benar hasil karya saya sendiri dan belum pernah digunakan untuk memperoleh gelar keilmuan dimanapun. Tesis ini sepenuhnya hasil karya saya, kecuali kutipankutipan yang telah disebutkan sumbernya dalam daftar pustaka. Oleh karena itu, semua isi tesis ini menjadi tanggung jawab saya. Apabila kemudian terbukti bahwa saya ternyata melakukan tindakan menyalin atau meniru tulisan orang lain seolah-olah pemikiran saya sendiri, saya bersedia mempertanggungjawabkan sesuai dengan ketentuan yang berlaku. Denpasar, 12 April 2016 Made Dewi Ayu Untari

UCAPAN TERIMA KASIH Puji syukur Penulis panjatkan kehadapan Tuhan Yang Maha Esa, karena berkat rahmat-nya Penulis dapat menyelesaikan tesis dengan judul Pengaruh Perilaku Follower Investor pada Volatilitas Saham. Penulis menyadari sepenuhnya bahwa tesis ini tidak akan terwujud tanpa adanya bantuan dan bimbingan dari berbagai pihak. Pada kesempatan ini perkenankanlah penulis mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada Dr. I Made Sadha Suardikha, S.E., M.Si., Ak selaku pembimbing I dan Dr. Dodik Ariyanto, S.E., M.Si., Ak selaku pembimbing II yang telah bersedia meluangkan waktu, tenaga, dan pikiran dalam memberikan bimbingan, dorongan, semangat, dan arahan selama proses penulisan tesis ini dan juga selama mengikuti kuliah di program maksi. Penulis juga mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada Dr. I Dewa Nyoman Badera, S.E., M.Si., Ak., Dr. Ni Made Dwi Ratnadi, S.E., M.Si., Ak., dan Dr. I Nyoman Wijana Asmara Putra, S.E., M.Si., Ak yang telah memberikan masukan, kritik, saran, dan bimbingan, sehingga tesis ini dapat diselesaikan dengan baik. Ucapan terima kasih penulis tunjukan kepada Rektor Universitas Udayana Prof. Dr. dr. Ketut Suastika, Sp PD-KEMD, Direktur Program Pascasarjana Universitas Udayana yang dijabat oleh Prof. Dr. A.A. Raka Sudewi, Sp.S(K), dan juga kepada Dr. A.A.G.P Widanaputra, S.E., M.Si., Ak selaku Ketua Jurusan Akuntansi dan Dr. Dewa Gede Wirama, S.E., MSBA., Ak selaku Ketua Program Studi Magister Akuntansi atas kesempatan dan fasilitas yang diberikan kepada penulis untuk mengikuti dan menyelesaikan pendidikan di Program Magister Akuntansi. Penulis juga mengucapkan terima kasih kepada Bapak dan Ibu Dosen Pengampu Mata Kuliah Program Magister Akuntansi Universitas Udayana yang memberikan bimbingan kepada penulis selama mengikuti perkuliahan. Serta para pegawai yang telah membantu dalam proses pendidikan selama ini. Tesis ini penulis persembahkan untuk kedua orang tua penulis yaitu Drs. Putu Wira Sedana, M.M (papa) dan Ni Ketut Jani (mama), saudara penulis Putu Merry Herlina, S.E., S.T., M.M (cece) dan Nyoman Triani Herlina Dewi, S.E., S.T (adik), dan untuk yang tercinta Andrew Sumichan, S.T (koko) yang telah banyak memberikan perhatian, motivasi, semangat, doa, dan selalu menemani setiap saat dalam penulis menyelesaikan tesis ini. Serta kepada teman-teman Maksi 14 kelas A yang telah menjadi tim diskusi yang baik selama dikelas maupun diluar kelas.

Akhir kata penulis menyadari bahwa tesis ini masih perlu penyempurnaan. Walaupun demikian, penulis berharap tesis ini dapat bermanfaat bagi pengembangan teori, referensi penelitian berikutnya, serta bagi pihak-pihak yang membutuhkan. Denpasar, April 2016 Penulis

ABSTRAK PENGARUH PERILAKU FOLLOWER INVESTOR PADA VOLATILITAS SAHAM Penelitian ini bertujuan untuk memperoleh bukti empiris mengenai pengaruh perilaku follower investor pada volatilitas saham dan menganalisis perbedaan perilaku follower investor antara sektor industri penghasil bahan baku, sektor industri manufaktur, dan sektor jasa di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada saat terjadi market crash di Indonesia. Penelitian ini menggunakan data sekunder yaitu berupa harga penutupan saham dan Indek Harga Saham Gabungan (IHSG) perusahaan yang terdaftar di BEI selama tahun 2010-2013 dengan mengakses situs www.idx.co.id, www.finance.yahoo.com, dan www.ksei.co.id. Teknik penentuan sampel menggunakan purposive sampling. Jumlah populasi sebanyak 507 perusahaan sedangkan jumlah sampel sebanyak 247 perusahaan. Teknik analisis yang digunakan adalah Cross-sectional Absolute Deviation (CSAD) untuk mendeteksi perilaku follower investor, uji regresi sederhana untuk menguji pengaruh perilaku follower investor pada volatilitas saham dan uji One Way ANOVA dengan Post Hoc Test dan Least Significant Difference (LSD) untuk menganalisis perbedaan perilaku follower investor antara sektor industri penghasil bahan baku, sektor industri manufaktur, dan sektor jasa. Hasil analisis menunjukkan bahwa perilaku follower investor berpengaruh positif pada volatilitas saham saat terjadi market crash. Sementara itu, tidak ada perbedaan perilaku follower investor antara sektor industri penghasil bahan baku, sektor industri manufaktur, dan sektor jasa saat market crash. Kata Kunci: Perilaku follower investor dan volatilitas saham

ABSTRACT INFLUENCE BEHAVIOR FOLLOWER OF INVESTOR ON VOLATILITY SHARES The purposes of this study are to obtain emperical evidence about the influence the behavior of followers of investors on the volatility of the stock and analyze the differences in the behavior of followers of investors between industry sectors producing raw materials, the manufacturing sector and the service sector in the Indonesia Stock Exchange (BEI) in the event of a market crash in Indonesia. This study uses secondary data in the form of closing price and IHSG companies listed on the Stock Exchange during 2010-2013 by accessing the site www.idx.co.id, www.finance.yahoo.com, and www. ksei.co.id. Sampling technique used purposive sampling. Total population of 507 companies, while the total sample of 247 companies. The analysis technique used was a cross-sectional Absolute Deviation (CSAD) to detect the behavior of follower investor, simple regression test to test the effect of the behavior of followers of investors on the volatility of stock and test One Way ANOVA with Post Hoc Test and Least Significant Difference (LSD) to analyze the differences follower investor behavior between industry sectors producing raw materials, the manufacturing sector and the service sector. The analysis showed that the behavior of investors follower positive effect on the volatility of the current stock market crash occurs. Meanwhile, there was no difference in behavior between the investor follower industrial sectors producing raw materials, the manufacturing sector and the service sector when the market crash. Keywords: Behavior follower investors and stock volatility

RINGKASAN Terjadinya volatilitas menunjukkan adanya kecenderungan perubahan harga saham. Jika terjadi perubahan harga, maka kemungkinan akan terjadinya pergerakan harga saham yang membentuk pola tertentu harga saham (naik atau turun). Model ekspektasi rasional menunjukkan bahwa informed investor dapat meningkatkan profitnya dengan cara memberikan informasi yang tidak akurat untuk menggalang pengikut (follower) dengan tujuan menggerakan harga pasar. Sebuah keyakinan umum menyatakan bahwa perilaku kawanan lazim di pasar saham dimana tingkat kecenderungan perilaku kawanan (follower) lebih tinggi pada saat kondisi pasar sedang turun (market crash) dibandingkan dengan pada saat kondisi pasar sedang naik. Penelitian ini bertujuan untuk memperoleh bukti empiris mengenai pengaruh perilaku follower investor pada volatilitas saham dan menganalisis perbedaan perilaku follower investor antara sektor industri penghasil bahan baku, sektor industri manufaktur, dan sektor jasa di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini menggunakan data selama empat tahun yaitu pada tahun 2010-2013 pada saat terjadinya market crash di Pasar Modal Indonesia. Teori yang digunakan dalam penelitian ini adalah teori pasar modal efisien, teori sinyal, dan teori ekspektasi rasional. Variabel bebas penelitian ini adalah perilaku follower investor. Variabel terikat penelitian ini adalah volatilitas saham. Sampel penelitian terdiri dari 247 perusahaan yang diperoleh berdasarkan kriteria purposive sampling. Penelitian menggunakan data sekunder yang diperoleh dengan mengakses situs www.idx.co.id, www.finance.yahoo.com dan www.ksei.co.id. Pendeteksian perilaku follower investor dilakukan dengan metode Cross-sectional Absolute Deviation (CSAD), pengujian hipotesis 1 dilakukan dengan uji regresi sederhana, dan pengujian hipotesis 2 dilakukan dengan uji One Way ANOVA dengan Post Hoc Test dengan Least Significant Difference (LSD). Hasil penelitian menunjukkan perilaku follower investor berpengaruh positif pada volatilitas saham pada saat terjadinya market crash. Hal ini menunjukkan tingginya tingkat follower akan meningkatkan fluktuasi volatilitas saham. Sementara, tidak ada perbedaan perilaku follower investor diantara sektor industri penghasil bahan baku, sektor industri manufaktur, dan sektor jasa di Bursa Efek Indonesia. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa karakteristik dari masing-masing sektor industri bukan lagi menjadi dasar pilihan bagi investor untuk melakukan pilihan investasi ketika investor berperilaku tidak rasional. Penelitian berikutnya dapat memperluas perusahaan dengan melakukan penelitian pada kondisi pasar yang berbeda sehingga dapat membandingkan volatilitas pada saat kondisi pasar normal dengan kondisi pasar saat crash. Penelitian ini juga dapat dikembangkan dengan menggolongkan perilaku follower investor berdasarkan follower investor lain, follower investor asing, dan follower tren.

DAFTAR ISI Halaman JUDUL... i LEMBAR PENGESAHAN... iv PERNYATAAN... vi KEASLIAN KARYA TULIS TESIS... vi UCAPAN TERIMA KASIH... vii ABSTRAK... ix ABSTRACT... x RINGKASAN... xi DAFTAR ISI... xii DAFTAR GAMBAR... xiv DAFTAR TABEL... xv DAFTAR LAMPIRAN... xvi BAB I BAB II PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang... 1 1.2 Rumusan Masalah... 9 1.3 Tujuan Penelitian... 10 1.4 Manfaat Penelitian... 10 TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Teori Sinyal... 12 2.2 Teori Ekapektasi Rasional... 13 2.3 Behavioral Finance... 14 2.4 Volatilitas Saham... 16 2.5 Faktor-faktor yang Mempengaruhi Volatilitas Saham... 18 2.5.1 Volume Perdagangan... 18 2.5.2 Inflasi... 18 2.5.3 Nilai Tukar... 19 2.5.4 Tingkat Suku Bunga... 19 2.6 Follower Investor... 19 2.7 Investor Rasional dan Investor Tidak Rasional... 20 BAB III KERANGKA BERPIKIR, KONSEP, DAN HIPOTESIS PENELITIAN 3.1 Kerangka Berpikir... 23 3.2 Konsep Penelitian... 26 3.3 Hipotesis... 28 BAB IV METODE PENELITIAN 4.1 Rancangan Penelitian... 33 4.2 Lokasi dan Waktu Penelitian... 34 4.3 Penentuan Sumber Data... 34 4.4 Populasi Penelitian... 34 4.5 Variabel Penelitian dan Pengukurannya... 36

BAB V 4.5.1 Variabel Penelitian... 36 4.5.2 Definisi Operasional Variabel... 36 4.6 Prosedur Penelitian... 39 4.7 Teknik Analisis Data... 40 4.7.1 Pengujian Hipotesis... 40 4.7.2 Pengujian Asumsi Klasik... 43 HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 5.1 Deskripsi Sampel Penelitian... 45 5.2 Mendeteksi Perilaku Follower Investor... 47 5.3 Statistik Deskriptif... 48 5.4 Pengujian Asumsi Klasik... 50 5.4.1 Uji Normalitas Data... 50 5.4.2 Uji Heteroskedastisitas... 50 5.4.3 Uji Autokorelasi... 51 5.5 Analisis dan Uji Hipotesis... 51 5.5.1 Pengujian Hipotesis 1... 52 5.5.2 Pengujian Hipotesis 2... 54 5.6 Pembahasan Hasil Penelitian... 56 5.6.1 Pengaruh Perilaku Follower Investor pada Volatilitas Saham... 57 5.6.2 Uji Beda Perilaku Follower Investor... 58 BAB V1 SIMPULAN DAN SARAN 6.1 Simpulan... 60 6.2 Saran dan Keterbatasan Penelitian... 60 DAFTAR RUJUKAN... 62 LAMPIRAN-LAMPIRAN... 66

DAFTAR GAMBAR No Gambar Halaman 1. 1 Pergerakan IHSG dan Tingkat Volatilitas 2008-2010... 3 1. 2 Pergerakan IHSG dan Transaksi yang Dilakukan Investor Asing dan Lokal 2008-2010... 4 1. 3 Statistik Market Crash IHSG... 6 3. 1 Kerangka Berpikir... 25 3. 2 Konsep Penelitian... 28

DAFTAR TABEL No Tabel Halaman 4. 1 Populasi Penelitian... 35 5.1 Hasil Analisis Sampel... 46 5.2 Statistik Deskriptif... 48 5. 3 Pengujian Asumsi Klasik... 50 5. 4 Rangkuman Hasil Uji Regresi Linier Sederhana... 52 5. 5 Hasil Statistik Deskriptif Perilaku Follower Investor... 55 5. 6 Hasil Uji Post Hoc LSD... 56

DAFTAR LAMPIRAN No Lampiran Halaman 1 Daftar Nama dan Perusahaan Sampel... 66 2 Data Variabel Penelitian... 80 3 Hasil Perhitungan CSAD dan PFI... 87 4 Statistik Deskriptif Data Uji... 95 5 Pengujian Asumsi Klasik... 96 6 Uji Regresi Linear Sederhana... 97 7 Uji Normalitas Data Uji Beda... 98 8 Uji Homogenitas Data... 99 9 Uji Statistik Deskriptif Uji Beda... 100 10 Uji One Way ANOVA... 101 11 Uji Post Hoc LSD... 102

2024 © DocPlayer.info Pengaturan dan alat privasi | Ketentuan | Tanggapan