SKRIPSI PENGARUH LABA SEBELUM BUNGA DAN PAJAK DAN ARUS KAS OPERASI TERHADAP DIVIDEN TUNAI PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Oleh : DESTRI MUSRIANI SIREGAR 100522154 PROGRAM STUDI S1 AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2013
PERNYATAAN Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul pengaruh laba sebelum bunga dan pajak dan arus kas opeasi terhadap deviden tunai pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi. Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/ atau di tuliskan sumbernya secara sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan ilmiah. Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku. Medan, Desember 2013 Destri Musriani Siregar 100522154
ABSTRAK PENGARUH LABA SEBELUM BUNGA DAN PAJAK DAN ARUS KAS OPERASI TERHADAP DEVIDEN TUNAI PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Deviden tunai yang dibayarkan kepada pemegang saham tergantung kepada kebijakan deviden masing-masing perusahaan dan dilakukan berdasarkan pertimbangan berbagai faktor. Posisi likuiditas perusahaan dan proporsi earnings perusahaan menjadi faktor utama dalam penentuan pembayaran deviden tunai kepada pemegang saham. Penelitian ini memiliki tujuan untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh laba sebelum bunga & pajak, arus kas dari aktivitas operasi secara parsial dan secara simultan terhadap dividen tunai yang diterima oleh pemegang saham perusahaan manufkatur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Populasi penelitian adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2010-2012. Pemilihan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling dan dari 128 perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia diperoleh 20 perusahaan sampel. Metode analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah uji asumsi klasik dan uji hipotesis. Berdasarkan hasil uji hipotesis secara simultan dan parsial diperoleh kesimpulan bahwa bahwa laba sebelum bunga & pajak dan arus kas dari akivitas operasi berpengaruh signifikan terhadap dividen tunai. Kata kunci : laba sebelum bunga & pajak, arus kas dari aktivitas operasi dan dividen tunai.
ABSTRACT PENGARUH LABA SEBELUM BUNGA DAN PAJAK DAN ARUSKAS OPERASI TERHADAP DEVIDEN TUNAI PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Cash dividends paid to shareholders depends on the dividend policy of each company and based on consideration of various factors. Liquidity position of the company and the proportion of company earnings became a major factor in determining the payment of cash dividends to shareholders. This study has the objective of identifying and analyzing the effect of earnings before interest and taxes, cash flows from operating activities partially and simultaneously to the cash dividends received by shareholders manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange. The study population is a manufacturing company that is listed on the Indonesia Stock Exchange during the period 2010-2012. The sample selection and purposive sampling of 128 companies listed in Indonesia Stock Exchange gained 20 sample firms. The method of data analysis used in this study is the classical assumption and hypothesis testing. Based on the results of hypothesis tests simultaneously and partially the conclusion that that earnings before interest and taxes and cash flow from operating activity of a significant effect on cash dividends. Keywords : earnings before interest and taxes, cash flows from operating activities and cash dividends.
KATA PENGANTAR Puji syukur yang sebesar-besarnya saya ucapkan kepada ALLAH SWT yang telah memberikan rahmat-nya sehingga saya dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini yang berjudul Pengaruh Laba Sebelum Bunga Dan Pajak Dan Arus Kas Operasi Terhadap Deviden Tunai Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Penulisan skripsi ini disusun dalam rangka memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar kesarjanaan pada Fakultas Ekonomi Program Studi Strata-1 Akuntansi. Saya menyadari tidak dapat berdiri sendiri dalam menyelesaikan penelitian ini tanpa bantuan dan dorongan baik materil maupun spiritual dari berbagai pihak,terutama kedua orangtua saya Alm.Mustanuddin Siregar dan Suriani Lubis SPd yang senantiasa memberikan cinta dan kasih sayangnya serta selalu mendoakan dan mendukung saya dalam penyelesaian skripsi ini, dan tidak lupa pula dengan penuh rasa hormat saya ingin menyampaikan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada : 1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum,M.Ec,Ac,Ak,CA selaku Dekan Fakultas Ekonomi. 2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak selaku Ketua Departemen S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bapak Drs. Hotmal Ja far, MM, Ak selaku Sekretaris Departemen S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi.
3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Ibu Dra. Mutia Ismail, MM, Ak selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan sebagai Dosen Pembimbing yang telah banyak memberikan masukan dan arahan dalam menyelesaikan skripsi ini. 4. Ibu Dra. Nurzaimah, MM, Ak selaku Dosen Pembaca Penilai yang telah memberikan waktu untuk membaca dan menilai skripsi ini. 5. Bapak Budiman Salim, SE, selaku pimpinan CV Setia Utama dan Bapak Junarso, SE,BKP selaku Kabid CV Setia Utama yang telah membantu dan memperlancar penulis dalam menyelesaikan skripsi ini. 6. Kedua Kakak saya Dr.Mustika Warni Siregar dan Evi Rosalindah Siregar serta Adik saya Mulya Abdi Syahputra Siregar yang telah banyak mendukung dalam penulisan skripsi ini dan Sahabat-sahabat seperjuangan, Pratiwi, Zahra, Aisyah, Nels dan Anita yang telah banyak mendukung dari awal kuliah hingga selesainya skripsi ini dan tidak lupa untuk Renida, Mardiani, dan Verawati,SE yang banyak membantu pembuatan skripsi ini, serta semua teman-teman yang saya tidak bisa sebutkan satu persatu yang telah membantu dan mendukung dalam penyelesaian skripsi ini Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini masih jauh dari sempurna karena keterbatasan kemampuan dan ilmu pengetahuan yang dimiliki. Oleh karena itu dibutuhkan kritik dan saran yang bersifat membangun dari semua pihak
demi kesempurnaan skripsi ini. Akhir kata semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak yang berkepentingan. Medan, Desember 2013 Peneliti, Destri Musriani Siregar NIM. 100522155
DAFTAR ISI Halaman PERNYATAAN... ABSTRAK... ABSTRACT... KATA PENGANTAR... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... DAFTAR LAMPIRAN... i ii iii iv vii ix x xi BAB I BAB II PENDAHULUAN A. Latar Belakang... 1 B. Perumusan Masalah... 6 C. Tujuan Penelitian... 6 D. Manfaat Penelitian... 7 TINJAUAN PUSTAKA A. Tinjauan Teoritis... 8 1. Analisis Laporan Keuangan... 8 2. Laba Sebelum Bunga dan Pajak (EBIT)... 14 3. Arus Kas... 16 4. Deviden... 18 a. Pengertian... 18 b. Jenis Deviden... 19 c. Prosedur Pembayaran Deviden... 19 d. Kebijakan Deviden... 20 e. Faktor Yang Mempengaruhi kebijakan Deviden... 21 f. Indikator Kebijakan Deviden... 23 5. Pengaruh Laba Sebelum Bunga Dan Pajak Dan Arus Kas Operasi Terhadap Deviden Tunai... 24 B. Tinjauan Penelitian Terdahulu... 27 C. Kerangka Konseptual... 30 D. Hipotesis Penelitian... 31 BAB III METODOLOGI PENELITIAN A. Desain Penelitian... 32 B. Jenis dan Sumber Data... 32 C. Populasi dan Sampel Penelitian... 33 D. Teknik Pengumpulan Data... 38 E. Defenisi Operasional dan pengukuran Variabel... 39 F. Metode Analisi Data... 40 1. Pengujian Asumsi Klasik... 40
a. Uji Normalitas Data... 40 b. Uji Multikolinieritas... 42 c. Uji Heteroskedastisitas... 42 d. Uji AutoKorelasi... 43 2. Pengujian Hipotesis... 44 a. Pengujian Menyeluruh atau Simultan (Uji F)... 44 b. Pengujian Individu atau Parsial (Uji t)... 45 c. Uji Koefisien Determinasi... 46 BAB IV ANALISIS HASIL PENELITIAN A. Identifikasi dan Pengukuran Variabel... 47 B. Statistik Deskriptif... 48 C. Pengujian Asumsi Klasik... 49 1. Uji Normalitas... 49 2. Uji Multikolinieritas... 55 3. Uji Heteroskedastisitas... 57 4. Uji AutoKorelasi... 58 D. Pengujian Hipotesis... 59 1. Koefisien Determinasi... 59 2. Uji Statistik F... 60 3. Uji Statistik t... 61 F. Pembahasan Hasil Penelitian... 63 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan... 65 B. Keterbatasan Penelitian... 66 C. Saran... 66 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN
DAFTAR TABEL No. Tabel Judul Halaman 2.1 Aktivitas Operasi... 17 2.2 Ringkasan Tinjauan Penelitian Terdahulu... 27 3.1 Proses Seleksi Sampel Berdasarkan Kriteria... 35 4.1 Daftar Nama Perusahaan... 47 4.2 Statistik Deskriptif... 48 4.3 Hasil Uji Normalitas... 50 4.4 Hasil Uji Normalitas (2)... 53 4.5 Hasil Uji Multikolinieritas... 56 4.6 Hasil Uji Autokorelasi... 59 4.7 Hasil Uji Koefisien Determinasi... 59 4.8 Hasil Uji Statistik F... 60 4.9 Hasil Uji Statistik t.... 61
DAFTAR GAMBAR No. Gambar Judul Halaman 2.1 Kerangka Konseptual... 30 4.1 Histogram... 51 4.2 Grafik P-Plot... 52 4.3 Histogram Setelah Transformasi... 54 4.4 Grafik Normal P-Plot Setelah Transformasi... 55 4.5 Grafik Scatterplot... 58
DAFTAR LAMPIRAN No. Lampiran Judul Halaman 1 Data Variabel Penelitian... 73 2 Output SPSS... 78