Definisi MODAL VENTURA Muhammad Ozal 156010200111019(05) Ana Maria Fernandez 156010200111075(29) Anang Ade Irawan 156010200111089(37) Modal ventura berasal dari bahasa inggris yakni venture capital. Venture berarti usaha mengandung resiko, sehingga modal ventura diartikan sebagai penanaman modal yang mengandung resiko pada suatu usaha / perusahaan. Modal ventura adalah suatu investasi dalam bentuk pembiayaan berupa penyertaan modal ke dalam suatu perusahaan swasta sebagai pasangan usaha (investee company) untuk jangka waktu tertentu. 1 2 Syarat-syarat Modal Ventura Kriteria perusahaan untuk memperoleh modal ventura: 1. Memiliki teknologi, produk, ciri 2. Memiliki potensi pertumbuhan penjualan jangka panjang yang tinggi 3. Memiliki potensi laba bersih per tahun sekitar 30% dari nilai investasi 4. Memiliki bukti atau potensi keberhasilan yang jelas 5. Bersedia dijadikan perusahaan public 6. Keberhasilan bisa dicapai dalam periode tidak lebih dari 10 tahun Syarat perusahaan yang ingin mendapatkan modal ventura (materiil): 1. Diutamakan berbentuk Perseroan Terbatas 2. Harus didirikan di Indonesia 3. Belum menawarkan sahamnya ke pasar modal (tidak menutup kemungkinan bagi PT yang sudah menawarkan sahamnya ke pasar modal) 4. Bidang usaha sektor riil atau jasa, kecuali jasa keuangan 5. Hasil produksinya untuk ekspor atau dipasarkan dalam negeri 6. Bukan perusahaan besar 3 4
Syarat perusahaan yang ingin mendapatkan modal ventura (formil): Dokumen Legal Administrasi: 1. Copy Akte Pendirian dan Perubahannya (jika berbentuk badan usaha: PT, CV, yayasan, atau koperasi). 2. Copy TDP dan SIUP (atau sejenisnya: dari Badan POM, Ijin dari Departemen Kesehatan, dari Kementrian Parpostel, dsb.). 3. Copy Surat Keterangan Domisili. 4. Copy NPWP (Nomor Pokok Wajib Pajak). 5. Profil perusahaan (company profile). Dokumen Finansial: 1. Copy Laporan Keuangan (Neraca/Laba Rugi, jika ada). 2. Copy Rekening Koran/Tabungan 3 bulan terakhir. 3. Copy MOU, Kontrak kerja, dan/atau SPK yang sedang berjalan, atau pernah dikerjakan. 4. Copy Business Plan/CashFlow. Dokumen pendukung: dokumentasi, desain, penghargaan, dll Pihak Dalam Modal Ventura Para pihak dalam modal ventura: 1. Perusahaan modal ventura 2. Perusahaan pasangan usaha 3. Penyandang dana 5 6 Kegiatan Usaha Modal Ventura Skema modal ventura di Indonesia PMV PMV: Perusahaan Modal Ventura PPU: Perusahaan pasangan usaha Bentuk divestasi: initial public offering, buy back, penjualan ke perusahaan lain, penjualan ke MV lain, likuidasi. PPU DIVESTASI Kegiatan usaha Perusahaan Modal Ventura (PMV) meliputi: a. Penyertaan saham (equity participation) b. Penyertaan melalui pembelian obligasi konversi (quasi equity participation) c. Pembiayaan berdasarkan pembagian atas hasil usaha (profit/revenue sharing) 7 8
Larangan Kegiatan Modal Ventura Lembaga pembiayaan modal ventura dilarang menarik dana secara langsung dari masyarakat dalam bentuk (Pasal 9 No. 9 Tahun 2009 tentang lembaga pembiayaan) a. Giro b. Deposito c. Tabungan Tujuan Lembaga Pembiayaan MV Pembiayaan modal ventura, di samping berorientasi untuk memperoleh keuntungan yang tinggi dengan risiko yang tinggi pula, juga bertujuan antara lain untuk: Memungkinkan dan mempermudah pendirian suatu perusahaan baru. Membantu pembiayaan perusahaan yang sedang mengalami kesulitan dana dalam pengembangan usahanya, terutama pada tahap-tahap awal. Membantu perusahaan baik pada tahap pengembangan suatu produk maupun pada tahap mengalami kemunduran. Membantu terwujudnya dari hanya suatu gagasan menjadi produk jadi yang siap dipasarkan. 9 10 Lanjutan. Memperlancar mekanisme investasi di dalam dan luar negeri. Mendorong pengembangan proyek research and development. Membantu pengembangan teknologi baru dan memperlancar terjadinya alih teknologi. Membantu dan memperlancar pengalihan kepemilikan suatu perusahaan. Sektor-Sektor Usaha Lembaga MV Sektor-sektor usaha yang ini perlu memperoleh prioritas untuk dikembangkan: Ekspor komoditi non migas Hasil-hasil pertanian, peternakan dan perikanan Sektor angkutan darat antar kota, angkutan laut dan angkutan udara Perusahaan-perusahaan berskala kecil dan menengah Pembangunan rumah susun Industri yang menghasilkan komponen elektronika 11 12
Mekanisme Penyertaan Modal Keunggulan Modal Ventura Seleksi awal Proses Pendirian Badan Hukum Proses Implementasi Proses Penjajakan Proses Persiapan Kerjasama Proses Komersial Proses Evaluasi Proses Konfirmasi Proses Divestasi Merupakan dana jangka pendek dan menengah yang relatif murah dan dengan system repayment yang cukup fleksivel Merupakan sumber dana bagi perusahaan baru yang belum memenuhi syarat untuk mendapatkan dana dari sumber pembiayaan lain Bantuan manajemen yang diberikan oleh perusahaan MV terhadap perusahaan pasangan usaha biasanya ikut menambah majunya perusahaan Biasanya perusahaan MV sangat konsen terhadap maju mundurnya perusahaan, sehingga jalannya perusahaan pasangan usaha selalu dimonitor 13 14 Lanjutan Tambahan modal baru dapat meningkatkan kemampuan perusahaan untuk memperoleh pinjaman/bantuan modal dalam bentuk lainnya; Pamor perusahaan pasangan usaha ikut naik mengingat PMV biasanya mudah mempunyai reputasi yang baik; Perusahaan pasangan Usaha ) dapat memperluas jaringan usaha lewat partner baru yang dimiliki oleh PMV Karena pembiayaan ini umumnya diberikan kepada perusahaan yang masih kecil. Hal ini menjadi salah satu upaya untuk mengangkat dan melindungi pengusaha kecil dan memperluas kesempatan kerja. 15 Kelemahan Modal ventura Apabila dilihat dari segi jangka waktu yang panjang pembiayaan lewat modal ventura dapat menjadi sangat mahal karena system bagi hasil yang diterapkannya. Bantuan pembiayaan lewat modal ventura hanya dapat diberikan kepada perusahaan tertentu secara efektif. Para pendiri perusahaan pasangan usaha yang dibiayai oleh perusahaan modal ventura dapat kehilangan control dan kepemilikan atas perusahaannya karena manajemen dan saham yang dipegang oleh perusahaan modal ventura. 16
Peran Notaris dalam Pembiayaan Modal Ventura Pada setiap kegiatan bisnis pembiayaan, termasuk modal ventura inisiatif untuk mengadakan hubungan kontraktuil berasal dari para pihak terutama perusahaan pasangan usaha. Kehendak para pihak tersebut dituangkan dalam bentuk tertulis berupa rumusan perjanjian yang menetapkan kewajiban dan hak masing-masing pihak dalam hubungan bisnis pembiayaan modal ventura. Notaris merupakan salah satu pihak utama yang terlibat dalam membuatkan akta-akta atau perjanjianperjanjian antara perusahaan modal ventura dengan perusahaan pasangan usaha sebagai alat bukti apa saja yang diperjanjikan antara perusahaan modal ventura dengan perusahaaan pasangan usaha. Notaris juga dapat berperan untuk memberikan saran apabila terjadi masalah-masalah hukum yang perlu dijembatani. 17 Resiko Meskipun pembiayaan dengan cara penyertaan memungkinkan adanya rate of retrun yang lebih tinggi bagi perusahaan modal ventura, namun salah satu konsekuensi dari pembiayaan dalam bentuk penyertaan adalah adanya risiko yang lebih tinggi terhadap tidak terbayarnya kembali pembiayaan atau penyertaan serta tidak terbayarnya balas jasa modal. 18 Pokok-pokok Dalam Kontrak Dalam membuat kontrak pembiayaan modal ventura, pokok pokok yang diatur adalah; 1. Isi Perjanjian pembiayaan 2. pihak yang yang terlibat di dalam perjanjian pembiayaan modal ventura 3. Hak dan Kewajiban para pihak dalam pembiayaan modal ventura 4. Wanprestasi dan akibat hukumnya. 5. Pencantuman Klausul mengenai mekanisme divestasi 6. Waktu berakhirnya perjanjian Daftar Pustaka Ahmad Muliadi, Hukum Lembaga Pembiayaan, Akademia Permata, Jakarta Barat, 2013 Munir Fuady, Hukum Tentang Pembiayaan (Dalam Teori dan Praktek). PT. Citra Aditya Bakti, 2003 Siamat Dahlan, Manajemen Lembaga Keuangan, Lembaga Penerbit Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia, 1999 http://tekno-ventura.com/persyaratan-ventura/ Peraturan Pemerintah Nomor 62 Tahun 1992 tentang Sektor-sektor Usaha Perusahaan Pasangan Usaha dari Perusahaan Modal Ventura Peraturan Menteri Keuangan No. 84/PMK.012/2006 tentang Perusahaan Pembiayaan Peraturan Presiden No. 9 Tahun 2009 tentang lembaga pembiayaan Surat Keputusan Menkeu No. 143/KMK.06/2004 tentang Pemberian Izin Usaha Modal Ventura FT Ventura Giant Asia Peraturan OJK No. 35/POJK.5/2015 tentang Penyelenggaraan Usaha Perusahaan Modal Ventura. 19 20
Pertanyaan 1. Bagaimanakah bentuk perushaan Modal Ventura? Apakah individu ataukah badan usaha? (Ranu Wijaya/156010200111013/03) Berdasarkan Pasal 9 keputusan menteri keuangan nomor 1251/KMK.013/1988, Modal Ventura harus berbentuk Perseroan Terbatas. 2. Apakah Perusahaan Modal Ventura berbentuk Asing ataukah BUMN? (Denis Fritsdi Pateh/156010200111047) Menurut sejarahnya, Perusahaan MV pertama yang berdiri di Indonesia berbentuk BUMN yaitu PT. Bahana Artha Venture. Artinya tidak terdapat larangan mengenai siapa pemilik Perusahaan tersebut baik BUMN maupun Asing. 3. Bagaimana konsekuensi yuridis terhadap Perusahaan MV yang menyertakan jaminan dalam perjanjian? (Erma Zulfa Kurniawan/ 156010200111061/23) Pada umumnya, MV merupakan salah satu alternatif dari perusahaan start up guna mendapatkan bantuan berupa modal segar sehingga sasaran dari Perusahaan MV adalah perusahaan berkembang yang terhambat modal sehingga itulah salah satu alasan yang melatarbelakangi Perusahaan MV tidak mensyaratkan jaminan. Sejauh ini belum ada aturan hukum yang melarang adanya jaminan sebagai syarat, sehingga konsekuensi yuridis terhadap Perusahaan MV yang menjadikan jaminan sebagai syarat dikembalikan lagi pada ketentuan Pasal 1338 KUH Perdata tentang asas kebebasan berkontrak dan asas pacta sunt servanda. 21 22 4. Bagaiamana kah bentuk pengawasan terhadap Perusahaan Modal Ventura? (Erma Kartika Timur/ 156010200111040/15) Pengawasan serta menjaga kerahasiaan atas Lembaga Pembiayaan Modal Ventura awalnya dilakukan oleh Menteri Keuangan yang sejak tanggal 31 Desember 2012 beralih kepada Otoritas Jasa Keuangan (OJK) yang melaksanakan tugas pengaturan dan pengawasan terhadap kegiatan jasa keuangan sektor Lembaga pembiayaan. 5. Bisakah jika Modal Ventura berbasis Syariah? (Muchammad Diaz Khoirulloh/156010200111091/39) Bisa, karena keuntunga dalam modal ventura berdasarkan bagi hasil dari kesepakatan para pihak dan tidak berdasarkan bunga. Dan dalam pelaksanaannya modal ventura juga sangat identik/mirip dengan akad.(مشاركة) Musyarokah 6. Apakah dimungkinkan jika PMV tidak memakai sistem bagi hasil akan tetapi memakai bunga? (Abusa Mamulati/156010200111072/27) Dalam bentuknya, Modal ventura tidak mengenal bunga dan itulah yang membedakan modal ventura dengan debt financing. 23 24
7. Apakah PPU (perusahaan pasangan usaha) dalam modal ventura harus perusahaan yang belum menawarkan sahamnya kepasar modal? (Triana Ningsih Rahmawati/156010200111066/24) Tidak harus, perusahaan yang sudah menawarkan sahamnya kepasar modal bisa menjadi PPU dalam modal ventura. Tergantung kriteria yang diinginkan dari masing-masing perusahaan modal ventura. 25