BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Tempat dan Waktu Penelitian 3.1.1 Objek Penelitian Adapun yang menjadi objek penelitian adalah ROA (Retun On Asset) dan ROE (Return On Equity) terhadap Harga Saham pada PT Ultrajaya Milk Industry Tbk periode tahun 2008 samapi tahun 2012. 3.1.2 Waktu Penelitian Penelitian direncanakan berlangsung ± 5 bulan, terhitung bulan September sampai Januari 2013. Tahun 2013 No Kegiatan Sebtember Oktober November Desember Januari III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II 1 P e n g a j u a n P r o p o s a l 2 U j i a n P r o p o s a l 3 Penelitian yang mencakup pengolahan data dalam pembuatan hasil penelitian dan kesimpulan 4 Seminar Hasil Penelitian 5 Ujian Skripsi 3.1.3 Lokasi Penelitian Peneliti memilih lokasi penelitian yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yaitu PT Ultrajaya Milk Industry Tbk dengan data laporan 36
keuangan selama lima tahun terhitung dari tahun 2008 sampai dengan tahun 2012. 3.2 Desain Penelitian Adapun metode penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode kuantitatif yakni menganalisis adanya pengaruh antara variabel yang satu dengan yang lain yang dalam penelian ini yaitu variabel X1 ( Pengaruh Return On Asset ) dan X2 (Pengaruh Return On Equety ) Variabel Y ( Harga Saham ). Metode penelitian ini bersifat korelasional yang menjelaskan pengaruh ROA (Retun On Asset) ) dan ( Return On Equety ) terhadap Harga Saham merupakan data time series. Dengan demikian penelitian ini menggambarkan fakta-fakta dan menjelaskan dan mencoba menganalisa untuk memberikan kebenarannya berdasarkan data yang diperoleh. Adapun desain penelitiannya, dapat digambarkan sebagai berikut : Gambar 3.1 (Desain Penelitian) X1 Y X2 Dimana : X1 = Variabel ROA (Return On Asset) X2 = Variabel ROE (Return On Equity) Y = Variabel Harga Saham 37
3.3 Devinisi Operasional Variabel Adapun yang menjadi indikator dalam penelitian ini adalah sebagai berikut: 3.3.1 ROA ( Retun On Asset ) Sebagai Variabel Independen (X1) Variabel Bebas (Independent) Variabel bebas merupakan variabel yang mempengaruhi atau menjadi sebab-sebab perubahannya atau timbulnya variabel dependent atau terikat. Variabel Bebas (X1) dengan indikator rasio laba bersih setelah pajak dan total asset. Return on Assets (ROA) digunakan rumus sebagai berikut (Menurut Lestari dan Sugiharto (2007) : = h h 100% 3.3.2 ROE (Return On Equity ) Sebagai Variabel Independen (X2) Variabel Bebas (Independent) Variabel bebas merupakan variabel yang mempengaruhi atau menjadi sebab-sebab perubahannya atau timbulnya variabel dependent atau terikat. Variabel Bebas (X2) dengan indikator laba bersih setelah pajak dan total equitas. Return on Equity (ROE) digunakan rumus sebagai berikut (Ciaran Walsh 2003:56) : = Laba Bersih Setelah Pajak + 100 38
3.3.3 Harga Saham Sebagai Variabel Dependen (Y) Variabel Dependent/variabel terikat (Y), merupakan variabel yang dipengaruhi variabel bebas. Dalam penelitian ini, variabel terikatnya adalah Harga Saham. Variabel Bebas (Y) dengan indikator (closing price) pada akhir periode tahun 2008-2012, menurut H.M Jogianto (2000) closing price adalah harga (rupiah) yang terjadi pada saham akibat adanya permintaan dan penawaran di pasar, yang ditentukan menjelang penutupan perdagangan di bursa setiap tahunnya. 3.4 Sumber Data Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yaitu data yang tidak diperoleh secara langsung dan bukan dibuat sendiri oleh peneliti. Data sekunder yang digunakan merupakan data laporan keuangan tahunan dan data Harga Saham pertahun pada PT Ultrajaya Milk Industry Tbk yang telah dipublikasikan melalui Bursa Efek Indonesia. 3.5 Teknik Pengumpulan Data Untuk memperoleh keterangan data yang lengkap maka dilakukan teknik pengumpulan data yang tepat. Adapun metode teknik pengumpulan data yang dilakukan dalam penelitian ini adalah metode dokumentasi yang berasal dari sumber tertulis yaitu data laporan keuangan tahunan dan harga saham penutupan per tahun pada PT Ultrajaya Milk Industry Tbk dari tahun 2008 sampai dengan tahun 2012 yang diterbitkan oleh Bursa 39
Efek Indonesia dan literatur-literatur lainnya yang berhubungan dengan penelitian. 3.6 Teknik Analisis Data Teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah Analisis regresi berganda adalah analisis yang digunakan untuk mengetahui sumbangan pengaruh dari beberapa variabel bebas atau independent variable terhadap variabel tidak bebas atau dependent variable. Menurut Suharyadi dan Purwanto S.K. Adapun rumus persamaan regresi berganda sebagai berikut: Y = a + b1x1 + b2x2+ є Keterangan: Y = Harga Saham a = Konstanta, yaitu jika nilai Y, jika X1, X2 = 0 X1 = Variabel bebas, yaitu ROA X2 = Variabel bebas, yaitu ROE b1 = Koefisien regresi ROA b2 = Koefisien regresi ROE є = Error 40
3.7 Hipotesis Statistik Dalam usaha memperoleh kesimpulan, biasanya didahului dengan pengandaian atau asumsi mengenai populasi yang bersangkutan, (Sudjana,2004). Berdasarkan penelitian yang dilakukan, maka hipotesis penelitiannya adalah : Ha = Terdapat pengaruh ROA (Retun On Aset) dan ROE (Return On Equity) terhadap Harga Saham pada PT Ultrajaya Milk Industry Tbk. Ho = Tidak terdapat pengaruh ROA (Retun On Aset) dan ROE (Return On Equity) terhadap Harga Saham pada PT Ultrajaya Milk Industry Tbk. Atau : Ha : β 0 Ho : β = 0 3.8 Metode Analisis 3.8.1 Analisis Regresi Berganda Untuk mengetahui pengaruh dari nilai ROA dan ROE terhadap harga saham PT Ultrajaya Milk Industry Tbk selama periode 2008-2012 digunakan analisis regresi berganda. Analisis regresi berganda adalah analisis yang digunakan untuk mengetahui hubungan dan pengaruh dari beberapa variabel bebas atau independent variable terhadap variabel tidak bebas atau dependent variable. 41
Model regresi dapat disebut sebagai model yang baik jika model tersebut memenuhi asumsi normalitas data dan terbebas dari asumsi klasik statistik. Untuk itu diperlukan beberapa tes yang memungkinkan mendeteksi pelanggaran asumsi tersebut. Beberapa pelanggaran asumsi biasanya adalah multikolinier yaitu terdapat hubungan antara variabel bebas, heteroscedasticity yaitu pelanggaran dimana nilai residu ternyata tidak bersifat konstan untuk semua data Y, (y-ŷ=0), autokorelasi yaitu pelanggaran asumsi dimana terdapat korelasi antara data pengamatan. 3.8.2 Uji Normalitas Data Uji normalitas bertujuan untuk mengetahui distribusi data dalam variabel yang digunakan dalam penelitian. Data yang baik dan layak digunakan dalam penelitian adalah data yang memiliki distribusi normal. Pengujian normalitas dilakukan dengan tahapan sebagai berikut : 1. Penentuan Hipotesis Ho : data variabel dependen berdisribusi normal Ha : data variabel dependen tidak berdistribusi normal 2. Penentuan tingkat signifikansi Tingkat kepercayaan yang akan digunakan dalam penelitian ini adalah sebesar 95% atau dengan kata lain tingkat signfikansinya (alpha) sebesar 5%. 42
3. Penentuan Statistik Uji Dalam penelitian ini metode yang akan digunakan adalah metode Kolmogorov Smirnov dengan menggunakan indikator Z. 4. Penentuan Kriteria uji Karena menggunakan metode kolmogorov smirnov, maka pengambilan keputusan didasarkan pada perbandingan antara nilai Z-hitung dengan Z tabel. Jika nilai Z hitung lebih kecil dari nilai Z tabel maka Ho diterima. Penentuan hasil uji juga dapat dilakukan dengan melihat signifkansi yang dihasilkan dengan kriteria terima Ho jika nilai signifikansi yang diperoleh lebih besar dari nilai alpha. 43