ANALISIS PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP RETURN SAHAM PADA INDUSTRI MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2011-2013 SKRIPSI Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Ekonomi Oleh : FIRDA DWI ANGGRAENI 201010170311165 FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG 2014
PERNYATAAN ORISINILITAS SKRIPSI Saya menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa sepanjang pengetahuan saya, di dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik disuatu Perguruan Tinggi, dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah diteliti atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis di kutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam sumber kutipan dan daftar pustaka. Malang, 07 November 2014 Mahasiswa Firda Dwi Anggraeni 201010170311165
KATA PENGANTAR Assalamu alaikum, Wr. Wb. Dengan mengucap puji syukur kehadirat allah SWT, atas limpahan rahmat dan hidayah-mu peneliti dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul : Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham Pada Industri Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia tahun 2011-2013. Di dalam tulisan ini disajikan pokok-pokok bahasan yang meliputi Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE) dan Economic Value Added (EVA). Peneliti menyampaikan ucapan terima kasih yang sebesar-bbesarnya kepada: 1. Bapak Nazaruddin Malik, SE., MSi selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Malang. 2. Bapak Dr. Ahmad Juanda, M.M, Ak dan Bapak Dr. Widayat, M.M. sebagai pembimbing skripsi. 3. Ibu ketua Program studi Akuntansi Dra. Siti Zubaidah, MM., Ak Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang. 4. Bapak dan Ibu Dosen Akuntansi yang telah memberi dan berbagi ilmu pengetahuan secara tulus dan ikhlas. 5. Ayah dan Ibu yang sangat aku sayangi, terima kasih atas segala pengorbanan, semangat dan doa yang sudah diberikan sehingga aku sanggup menyelesaikan skripsi ini dengan baik, serta kasih sayang yang terus engkau curahkan kepadaku dan kasih ini sampai kapan pun tak kan sanggup terbalaskan dan tergantikan dengan apa pun.
6. Kedua saudaraku yang selalu memberi semangat serta membantuku dalam mengerjakan tugas ini hingga dapat terselesaikan ddengan baik. 7. Teman-teman seperjuanganku Akuntansi Kelas D 2010, teman-teman kos 53 serta teman-temanku yang tidak bisa disebutin atau dicantumkan terimah kasih atas semangat dan dukungannya dalam menyelesaikan tugas ini. 8. Ahmad Siddiq (Dika) yang selalu menyemangatiku dalam segala hal, terima kasih atas semua hal terbaik yang sudah dibeerikan kepadaku. Disadari bahwa dengan kekurangan dan keterbatasan yang dimiliki peneliti, oleh karena itu peneliti mengharapkan saran yang membengun agar tulisan ini bermanfaat bagi yang membutuhkan. Wassalamu alaikum Wr. Wb. Malang, 07 November 2014 Firda Dwi Anggraeni
DAFTAR ISI Halaman ABSTRAK... i KATA PENGANTAR... iii DAFTAR ISI... v DAFTAR GAMBAR... viii DAFTAR TABEL... ix DAFTAR LAMPIRAN... x I. PENDAHULUAN... 1 A. Latar Belakang Masalah... 1 B. Perumusan Masalah... 6 C. Pembatasan Masalah... 6 D. Tujuan Penelitian... 7 E. Manfaat Penelitian... 7 II. KAJIAN PUSTAKA... 8 A. Tinjauan Penelitian Terdahulu... 8 B. Literature Review / Tinjauan Pustaka... 11 1. Kinerja Keuangan... 11 a. Penilaian Kinerja Keuangan... 11 b. Pengertian kinerja Keuanga... 12 c. Tujuan Kinerja Keuangan... 12 d. Hubungan kinerja Keuangan dengan Saham... 13 2. Rasio Keuangan... 14 3. Return On Asset (ROA)... 16 4. Return On Equity (ROE)... 16 5. Economic Value Added (EVA)... 17 6. Return Saham... 21 C. Kerangka Pemikiran... 22 D. Pengembangan Hipotesis... 23
III. METODE PENELITIAN... 24 A. Jenis Penelitian... 24 B. Populasi dan Sampel... 24 1. Populasi... 24 2. Sampel... 24 C. Teknik Pengumpulan Data... 25 D. Jenis dan Sumber Data... 25 E. Definisi Opesarional Variabel... 26 F. Teknik Analisa Data... 30 IV. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN... 35 A. Gambaran Umum... 35 B. Deskripsi Data Penelitian... 37 C. Analisis Data Penelitian... 37 1. Pengukuran Variabel Dependen (Return Saham)... 37 2. Pengukuran Variabel Independen (ROA)... 39 3. Pengukuran Variabel Independen (ROE)... 42 4. Pengukuran Variabel Independen (EVA)... 43 5. Uji Statistik Deskriptif... 45 6. Uji Normalitas... 47 7. Uji Asumsi Klasik... 48 a. Uji Multikolinieritas... 48 b. Uji Heteroskedastisitas... 49 c. Uji Autokorelasi... 51 8. Uji Regresi Linier Berganda... 52 9. Pengujian Hipotesis... 53 D. Pembahasan... 54 1. Pembahasan hasil Uji Hipotesis ke-1 (H1)... 54 2. Pembahasan hasil Uji Hipotesis ke-2 (H2)... 56 3. Pembahasan hasil Uji Hipotesis ke-3 (H3)... 56 4. Pembahasan hasil Uji Hipotesis ke-4 (H4)... 57
V. KESIMPULAN DAN SARAN... 59 A. Kesimpulan... 59 B. Keterbatasan Penelitian... 61 C. Saran... 61 DAFTAR PUSTAKA... 62 LAMPIRAN... 64
DAFTAR GAMBAR Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran... 22 Gambar 4.1 Scatterplot Awal... 50 Gambar 4.2 Scatterplot setelah Uji Glajser... 50
DAFTAR TABEL Tabel 4.1 Daftar Nama Perusahaan Manufaktur yang Menjadi Sampel Penelitian Periode 2011-2013... 36 Tabel 4.2 Hasil Perhitungan Return Saham... 38 Tabel 4.3 Hasil Perhitungan ROA... 40 Tabel 4.4 Hasil Perhitungan ROE... 42 Tabel 4.5 Hasil Perhitungan EVA... 44 Tabel 4.6 Descriptive Statistic Periode 2011-2013... 46 Tabel 4.7 Hasil Uji Normalitas... 48 Tabel 4.8 Hasil Uji Multikolinieritas... 49 Tabel 4.9 Hasil Uji Autokorelasi... 51 Tabel 4.10 Hasil Perhitungan Regresi Berganda... 52 Tabel 4.11 Hasil Uji Anova... 54
Lampiran 1 Lampiran 2 Lampiran 3 Lampiran 4 Lampiran 5 Lampiran 6 Lampiran 7 DAFTAR LAMPIRAN Hasil Perhitungan SPSS Descriptive Statistics Hasil Perhitungan SPSS Uji Normalitas Data One-Sample K-S Hasil Perhitungan SPSS Uji Multikolinieritas Gambar Scatterplot Hasil Perhitungan SPSS Uji Autokorelasi Hasil Perhitungan SPSS Uji Regresi Linier Berganda Hasil Perhitungan SPSS Uji F (Anova)
DAFTAR PUSTAKA Astuti, Anita Widyaning. 2006. Pengaruh EVA (Economic Value Edded) dan MVA (Market Value Added) Terhadap Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Go Public Di Bursa Efek Jakarta. Skripsi. Fakultas Ekonomi. Universitas Negeri Malang. Halim, Abdul & Sarwoko. 1995. Manajemen Keuangan Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan. Yogyakarta. UPP AMP YKPN. Fourniawan. 2005..Analisis Pengaruh Return On Investment (ROI), Return On Equity (ROE), dan Economic Value Added (EVA) Tterhadap Return Saham. Skripsi. Fakultas Ekonomi. Universitas Muhammadiyah Malang. Hanafi, Mamduh. M & Abdul Halim. 1996. Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta. UPP AMP YKPN. Jogiyanto. 2008. Teori Portofolio Dan Analisis. Edisi kelima. Yogyakarta. BPFE- Yogyakarta. Lusianti, Mernia. 2009. Pengaruh Rasio Net Profit Margin (NPM), Current Rasio (CR), dan Debt to Equity Ratio (DER) Terhadap Return Saham Perusahaan Pertambangan Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia. Skripsi. Fakultas Ekonomi. Universitas Muhammadiyah Malang. Mulyadi. 2012. Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Retun Saham pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Skripsi. Fakultas Ekonomi. Universitas Muhammadiyah Malang. Munawir. Slamet. 2002. Analisis Informasi Keuangan. Yogyakarta. Liberty Yogyakarta Nurliani, Julia Eka. 2013. Pengaruh Kebijakan Pendanaan, keputusan Investasi, Kebijakan Deviden terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI tahun 2009-2011. Skripsi. Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Malang Priyatno, Dwi. 2008. Mandiri Belajar SPSS (Statistical Product And Service Solution) Untuk Analisis Data & Uji Statistik. Jakarta. Mediakom Rudianto. 2013. Akuntansi Manajemen. Edisi pertama. Jakarta: Erlangga. Sartono, Agus. 2001. Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. Edisi keempat. Yogyakarta: BPFE Sulaiman, Handi. 2008. Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar Di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Penelitian Dan Pengembangan Akuntansi vol: 2 No. 2 juli. Jakarta.
Trisnawati. 2007. Analisis Pengaruh Eva Dan Mva Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Jakarta. Skripsi. Jurusan akuntansi. UII-Yogyakarta. Tunggal, Amin Widjaja. 2008. Memahami Economic Value Added. Jakarta: Harvindo Zubir, Zalmi. 2010. Manajemen Portofolio. Edisi Pertama. Jakarta: Salemba Empat.