ANALISIS PENGARUH EFISIENSI MODAL KERJA,LIKUIDITAS, AKTIVITAS, DAN LEVERAGE TERHADAP PROFITABILITAS PADA INDUSTRI BARANG KONSUMSI DI BEI TAHUN 2010-2012 SKRIPSI Diajukanuntuk Memenuhi Sebagian Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi (S.E.) pada Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi OLEH: WINDA IKA OKTAVIA SARI NIM: 10.1.02.01.0187 FAKULTAS EKONOMI PROGRAM STUDI AKUNTANSI Windaika65@yahoo.com Dosen Pembimbing 1 Dosen Pembimbing 2 : Dr. Sri Aliami : Suyanto,S.E, AK. UNIVERSITAS NUSANTARA PGRI KEDIRI 1 HALAMAN
SkripsiOleh: WINDA IKA OKTAVIA SARI NPM:10.1.02.01.0187 Judul: ANALISIS PENGARUH EFISIENSI MODAL KERJA, LIKUIDITAS, AKTIVITAS, DAN LEVERAGE TERHADAP PROFITABILITAS PADA INDUSTRI BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Telah disetujuiuntuk diajukan Kepada Panitia Ujian/Sidang Skripsi Prodi Akuntansi FE UNP Kediri Tanggal:13 september 2014 Dosen Pembimbing I, Dosen Pembimbing II, Dr. SRI ALIAMI NIDN : 0716086403 SUYANTO, S.E. NIDN : 2 HALAMAN
SkripsiOleh: WINDA IKA OKTAVIA SARI NPM:10.1.02.01.0187 Judul: ANALISIS PENGARUH EFISIENSI MODAL KERJA, LIKUIDITAS, AKTIVITAS, DAN LEVERAGE TERHADAP PROFITABILITAS PADA INDUSTRI BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Telah dipertahankan di depan Panitia Ujian/Sidang Skripsi Prodi Akuntansi FE UNP Kediri Pada Tanggal : dan Dinyatakan telah Memenuhi Persyaratan Panitia Penguji: 1. Ketua : Dra. Puji Astuti, M.M.,M.Si. 2. Penguji I : Dr. M. Anas, S.E., M.M., M.Si. 3. Penguji II :Suyanto, S.E. MengetahuiDekan FE, Dr. SRI ALIAMI NIDN : 0716086403 3 HALAMAN
ABSTRAK Winda Ika Oktavia Sari : Analisis Pengaruh Efisiensi Modal Kerja, Likuiditas, Aktivitas, dan Leverage terhadap Profitabilitas pada Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia, Skripsi, Akuntansi, FE UNP Kediri, 2014. Kata kunci : WCT, CR, RT, DER, dan ROA Pertumbuhan ekonomi yang tetap stabil dan daya beli masyarakat yang cukup baik membuat industribarang konsumsi di Indonesia mengalami peningkatan tajam. Perilaku konsumsi dan populasi penduduk yang besar, selalu menjadi incaran bagi para pelaku usaha yang terkait. Investasi di sektor industri barang konsumsi pada umumnya dapat bersifat jangka panjang dan akan terus bertumbuh sejalan dengan pertumbuhan ekonomi. Investor sebelum menginvestasikan dananya ke perusahaan selalu membutuhkan informasi mengenai profitabilitas perusahaan karena ini berkaitan dengan pengembalian investasi yang diterima oleh investor (stock). Penelitian ini ditujukan untuk menganalisis pengaruh WCT, CR, RT dander terhadap ROA. Teknik penelitian yang digunakan adalah penelitian expost facto kausal komparatif yaitu penelitian yang menentukan sebab akibat. Pendekatan penelitian yang digunakan dalam penelitian ini merupakan pendekatan kuantitatif. Tempat penelitian dilakukan di Bursa Efek Indonesia melalui websitewww.idx.co.id.metodepengambilansampeladalahpurposive sampling method.populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2010 sampai dengan tahun 2012 sebanyak 38 perusahaan dengan jumlah sampel sebanyak 25 perusahaan. Variabelbebasdalampenelitianiniadalah WCT (X 1 ), CR (X 2 ), RT (X 3 ), DER (X 4 ), dan ROA (Y) sebagai variabel terikat. Teknik analisis yang digunakan adalahanalisis regresi linier berganda, dengan mempertimbangkansyarat uji asumsi klasik yaituuji normalitas, uji multikolinieritas, uji autokorelasi, danuji heteroskedastisitas.pengujianhipotesis yang digunakanadalahujistatistik secarasimultan (uji F) danujistatistik secaraparsial (uji t) dandengantarafsignifikan α = 5%, dengan menggunakan alat bantu program SPSS for windowsversi 19. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa secara parsial (Uji t) variabel CR dan RT berpengaruh signifikan terhadap ROA. Sedangkan variabel WCT dan DER tidak berpengaruh signifikan terhadap ROA. Hasil uji secara simultan (Uji F) menunjukkan variabel WCT, CR, RT dan DER, berpengaruh signifikan terhadap ROA. Dengannilaikoefisiensebesar0.318, yang berartivariabelbebasmampu menjelaskanvariasi perubahan variabelterikat sebesar 31,8% dan sisanya sebesar 68,2% dipengaruhi oleh variabel lain di luar model. Berdasarkan simpulan hasil penelitian, maka penulis menyarankan untuk investor hendaknya mengandalkan CR dan RT dalam menganalisis ROA suatu perusahaan dan untuk emiten dituntut untuk lebih meningkatkan kinerjanya agar dapat meningkatkan laba. Untuk peneliti selanjutnya disarankan untuk memperbanyak variabel penelitian. 4 HALAMAN
BAB 1 PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah Pertumbuhan ekonomi yang tetap stabil dan daya beli masyarakat yang cukup baik membuat industribarang konsumsi di Indonesia mengalami peningkatan tajam. Sepanjang tahun 2012, pasar industri barang konsumsi terus meningkat seiring dengan laju pertumbuhan penduduk di tanah air yang telah mencapai lebih dari 230 juta jiwa.peningkatan pendapatan masyarakat berpengaruh pada kemampuan daya beli untuk mengkonsumsi makanan dan minuman. Bukan hanya bahan makanan dasar, kebutuhan food ingredients atau bahan-bahan untuk campuran makanan olahan juga terus meningkat. Obyek penelitian ini adalah industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dengan motif penelitian yaitu, Pertama sektor barang konsumsi akan survive dan paling tahan terhadap krisis dibandingkan dengan sektor lainnya, sebab dalam kondisi krisis ataupun tidak produk barang konsumsi tetap dibutuhkan. Dalam keadaan krisis konsumen akan membatasi konsumsinya dengan memenuhi kebutuhan dasar dan mengurangi kebutuhan barang sekunder. Kedua, produk barang konsumsi tetap dibutuhkan, dan bahan baku yang digunakan untuk membuat produk barang konsumsi mudah untuk diperoleh. Untuk melaksanakan aktivitas operasi perusahaan, perusahaan tersebut tidak terlepas dari modal kerja. Dalam menghasilkan profitabilitas yang maksimal perlu adanya adanya efisiensi modal kerja. Efisiensi modal kerja adalah ketepatan cara usaha dan kerja ) dalam menjalankan sesuatu yang tidak membuang waktu, tenaga, biaya dan keguanaan berkaitan penggunaan modal kerja yaitu mengupayakan agar modal kerja yang tersedia tidak berlebihan dan tidak juga kekurangan. Untuk dapat menentukan jumlah modal kerja yang efisien, terlebih dahulu diukur dari elemen-elemen modal kerja. Elemen modal kerja terdiri dari kas, piutang, dan persediaan. Dari semua elemen modal kerja dihitung perputarannya semakin semakin cepat tingkat perputaranya semakin lambat maka penggunaan modal kerja yang ada dalam perusahaan tersebut kurang efisien. Perputaran modal kerja yang rendah menunjukkan adanya kelebihan modal kerja yang disebabkan rendahnya turnover persediaan dan piutang atau adanya saldo kas yang terlalu besar.berdasarkan uraian di atas, maka peneliti tertarik untuk melakukan penelitian dengan judul Analisis Pengaruh Efisiensi Modal Kerja, Likuiditas, Aktivitas, dan Leverage terhadap Profitabilitas pada Industri Barang Konsumsi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia 5 HALAMAN
BAB III METODE PENELITIAN A. Teknik dan Pendekatan Penelitian 1. Teknik Penelitian Jenis penelitian yang digunakan adalah jenis penelitian ex-post-facto. 2. Pendekatan Penelitian Pendekatan penelitian yang digunakan adalah pendekatan kuantitatif. B. Populasi dan Sampel 1. Populasi Dalam penelitian ini yang menjadi populasi adalah seluruh perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2010-2012 yaitu sebanyak 38 perusahaan. 2. Sampel Sampel dalam penelitian ini diambil dengan menggunakan metode purposive sampling. Kriteriasampeldalampenelitianini sebagai berikut: a. Perusahaan tergolong dalam kelompok perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi. b. Perusahaan membuat laporan keuangan dan terdaftar di Bursa Efek Indonesia. c. Selama periode penelitian, perusahaan tidak mengalami rugi dan atau tidak memiliki modal kerja negatif mulai tahun 2010 sampai dengan tahun 2012. C. Sumber dan Teknik Pengumpulan Data 1. Sumber Data Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah berupa data sekunder, yaitu data yang diperoleh peneliti secara tidak langsung melalui media perantara. Sumber data yang digunakandalampenelitianinidiperolehdariindonesian Capital Market Directory (ICMD) danmelaluisitushomepageindonesian Stock Exchange(IDX) 2. Teknik Pengumpulan Data a. File Research (Studi Lapangan) b. Library Research (Studi Kepustakaan) 6 HALAMAN
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Hasil Analisis Data 1. Pengujian Asumsi Klasik 1) Uji Normalitas 1) Analisis Grafik. Gambar 4.1 Grafik Histogram 2) Analisis Statistik Tabel 4.6 Gambar 4.2 Grafik normal probability plot Hasil Uji Kolmogorov-Smirnov Test N Normal Parameters a,b Most Extreme Differences Kolmogorov-Smirnov Z Asymp. Sig. (2-tailed) Unstandardized Residual Mean Std. Deviation Absolute Positive Negative Sumber : Output SPSS V.19 75.0000000.79960844.095.077 -.095.826.503 7 HALAMAN
2) Multikolinearitas Tabel 4.7 Hasil Uji Multikolinearitas Collinearity Statistics Model 1 (Constant) Tolerance VIF WCT.586 1.705 CR.364 2.745 RT.916 1.091 DER.404 2.474 a. Dependent Variable: ROA 3) Uji Autokorelasi Tabel 4.8 Hasil Uji Autokorelasi Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1.595 a.354.318.82214 2.052 a. Predictors: (Constant), DER, RT, WCT, CR b. Dependent Variable : ROA 4) Uji Heteroskedatisitas Gambar 4.3 Hasil Uji Heteroskedastisitas 8 HALAMAN
2. Analisis Regresi Linier Berganda Tabel 4.9 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients B Std. Error Beta 1 (Constant) -4.549 1.551 WCT.119.163.091 CR.935.266.559 RT.595.140.426 DER -.010.205 -.007 a. Dependent Variable: ROA 3. Koefisien Determinasi Tabel 4.10 Hasil Uji Koefisien Determinasi Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1.595 a.354.318.82214 a. Predictors : (Constant), DER, RT, WCT, CR b. Dependent Variable : ROA 4. Pengujian Hipotesis 1) Pengujian Hipotesis Secara Parsial (Uji t) Tabel 4.11 Hasil Uji t (parsial) Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients Model B Std. Error Beta t Sig. 1 (Constant) -4.549 1.551-2.933.005 WCT.119.163.091.728.469 CR.935.266.559 3.511.001 RT.595.140.426 4.247.000 DER -.010.205 -.007 -.050.961 Sumber : Output SPSS V.19 2) Pengujian Hipotesis Secara Simultan (uji F) Tabel 4.12 Hasil Uji F (Simultan) 9 HALAMAN
Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regressio n 25.978 4 6.494 9.609.000 a Residual 47.314 70.676 Total 73.292 74 a. Predictors : (Constant), DER, RT, WCT, CR b. Dependent Variable : ROA B. Pembahasan 1. Pengaruh Working Capital Turnover terhadap Return On Assets Hasil dari pengujian hipotesis yang telah dilakukan, menunjukkan bahwa secara parsial WCT tidak berpengaruh signifikan terhadap Return On Assets. WCT tidak memberikan pengaruh positif terhadap Return On Assets hal ini terjadi dikarenakan bila ditinjau kembali unsur modal kerja adalah merupakan aktiva lancar dikurangi hutang lancar, sehingga WCT yang tinggi tidak menjamin nilai yang tinggi atas ROA karena adanya unsur hutang lancar tersebut. 2. Pengaruh Current Ratio terhadap Return On Assets Hasil dari pengujian hipotesis yang telah dilakukan, menunjukkan bahwa secara parsial CR berpengaruh signifikan terhadap Return On Assets. 3. Pengaruh Receivable Turnover terhadap Return On Assets Semakin besar rasio ini semakin baik karena penagihan piutang dilakukan dengan dengan cepat, sehingga laba yang diperoleh akan semakin besar karena terdapat kepastian atas pengemnbalian piutang atas penjualan. Jadi semakin tinggi RT maka semakin tinggi pula return on assets. 4. Pengaruh Debt To Equity Ratio terhadap Return On Assets Hasil dari pengujian hipotesis yang telah dilakukan, menunjukkan bahwa secara parsial DER tidak berpengaruh signifikan terhadap Return On Assets.DER tidak memberikan pengaruh terhadap Return On Assets hal ini dikarenakan perusahaan mampu mengelola hutang dengan baik sehingga mampu menghasilkan profitabilitas yang tinggi. Profitabilitas yang tinggi tersebut dapat digunakan untuk membayar bunga dan hutang bahkan mempunyai sisa laba yang masih banyak (berlebih) sehingga DER tidak berpengaruh signifikan terhadap ROA. 10 HALAMAN
5. Pengaruh WCT, CR, RT, dan DERterhadap Return On Assets Berdasarkan tabel 4.13, diperoleh nilai signifikan Uji F sebesar 0,000yang artinya lebih kecil dari tingkat signifikansi yaitu 0,05 atau 5%. Dengan demikian, dapat disimpulkan bahwa secara simultan WCT, CR, RT dan DERberpengaruh signifikan dan positif terhadap Return On Assets. Dengan nilai koefisien determinasi (Adjusted R Square) sebesar 0,318 yang berarti bahwa sebesar 31,8% Return On Assets dijelaskan oleh keempat variabel variabel independen. Sedangkan sisanya 68,2% dijelaskan oleh sebab-sebab lain di luar model penelitian ini. 11 HALAMAN
DAFTAR PUSTAKA Algifari. 2000. Analisis Regresi, Teori Kasus dan Solusi, Yogyakarta: BPFE. Fahmi, Irham. 2011. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Alfabeta. Ghozali, Faruq. 2012. Pengaruh Return On Asset (ROA), Earning Per Share (EPS), dan Debt To Equity Ratio (DER) terhadap Harga Saham (Studi pada Perusahaan Properti yang Listing Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2007-2011). Universitas Brawijaya. (online), tersedia: http://jimfeb.ub.ac.id/index.php/jimfeb/article/download/300/247,diunduh 5 Mei 2013. Ghozali, Imam. 2005. Aplikasi Analisis Muktivariate dengan Program SPSS. Semarang:Undip. Hanafi, Mamduh M dan Abdul Halim. 2009. Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta:UPP STIM YKPN. Husnan, Suad. 2009. Dasar Dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas.Yogyakarta: UPP STIM YKPN. Horne, James C Van dan John M Wachowicz. 2005. Fundamental of Financial Management. Jakarta : Salemba Empat. Nugroho, Elfianti. 2011. Analisis Pengaruh Likuiditas, Pertumbuhan Penjualan, Perputaran Modal Kerja, Ukuran Perusahaan dan Leverage terhadap Profitabilitas Perusahaan (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar pada Bursa Efek Indonesia pada Tahun 2005-2009). Skripsi. Semarang : Universitas Diponegoro. Prastowo, Dwi dan Rifka Juliaty. 2002. Analisis Laporan Keuangan Konsep dan Aplikasi, Cetakan Kedua (Revisi). Yogyakarta : Unit Penerbit dan Percetakan AMP YKPN. Prihadi, Toto. 2010. Analisis Laporan Keuangan Teori dan Aplikasi, Cetakan Pertama. Jakarta Pusat : Penerbit PPM. 12 HALAMAN
Priharyanto, Budi. 2009. Analisis Current Ratio, Inventory Turnover, Debt To Equity Ratio, dan Size Terhadap Profitabilitas (Studi Pada Perusahaan Food and Beverage dan Perusahaan Concumer Goods yang Listed di BEI Periode 2005-2007). Tesis. Semarang : Universitas Diponegoro. Sartono, Agus. 2010. Manajemen Keuangan Teori Dan Aplikasi, Cetakan Keempat. Yogyakarta : BPFE. Setiorini, Ririn. 2009. Analisis Pengaruh Modal Kerja Terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Skripsi. Jakarta: Universitas Islam Negeri Syarif Hidayatullah Jakarta. Sugiyono. 2010. Metode Penelitian Bisnis. Bandung:Alfabeta. Tandelilin, Eduardus. 2010. Portofolio dan Investasi. Yogyakarta:Kanisius. Wijayanti, Isnaini Ari. 2010. Pengaruh Efektivitas Modal Kerja Dan Likuiditas Terhadap Return On Assets pada Koperasi Pegawai Republik Indonesia. Skripsi. Surakarta : Universitas Sebelas Maret. 13 HALAMAN