PENDAHULUAN...2 II. PENGERTIAN...3 III. MANFAAT E-MONEY...6 IV. BERBAGAI ASPEK DALAM PENGEMBANGAN E-MONEY...7

DAFTAR ISI I. PENDAHULUAN...2 II. PENGERTIAN...3 III. MANFAAT E-MONEY...6 IV. BERBAGAI ASPEK DALAM PENGEMBANGAN E-MONEY...7 1. Implementasi teknis...7 2. Jangkauan penggunaan...7 3. Aspek Kelembagaan/Institusi...7 4. Mekanisme pemindahan dana...8 5. Pencatatan data transaksi...9 6. Mata uang (currency)...9 V. FAKTOR - FAKTOR YANG MEMPENGARUHI PENGEMBANGAN E- MONEY...9 1. Penerbit...9 2. Customer...10 VI. 3. Merchant...10 ISSUE-ISSUE DALAM PENGEMBANGAN E-MONEY...10 1. Kebijakan Moneter...10 2. Pendapatan Seigniorage...11 3. Lembaga Penerbit...12 4. Security...12 5. Money Laundering...13 6. Aspek legal...14 VII. BEBERAPA CONTOH PRODUK E-MONEY...14 1. Visa Cash...15 2. Mondex (MasterCard)...16 VIII. PENGEMBANGAN E-MONEY DAN KEBIJAKAN DI BEBERAPA NEGARA 16 1. AMERIKA SERIKAT...17 2. UNITED KINGDOM...18 3. AUSTRALIA...20 4. JEPANG...22 5. THAILAND...23 6. SINGAPORE...24 IX. KESIMPULAN DAN SARAN...25 1. Kesimpulan...25 2. Saran...27 D:\Lagu\Temps\Paper-Kajian- e-money3.doc 07/02/01

Paper Kajian Mengenai E-Money hal - 2 I. PENDAHULUAN Berdasarkan Undang-undang No.23 tahun 1999 tentang Bank Indonesia, salah satu wewenang Bank Indonesia dalam rangka mengatur dan menjaga kelancaran sistem pembayaran adalah menetapkan penggunaan alat pembayaran. Penetapan penggunaan alat pembayaran ini dimaksudkan agar alat pembayaran yang digunakan dalam masyarakat memenuhi persyaratan keamanan dan efisiensi bagi penggunanya. Perkembangan teknologi di bidang informasi dan komunikasi memberi dampak terhadap munculnya inovasi-inovasi baru dalam pembayaran elektronis (electronic Payment). Dalam hal ini yang dimaksud dengan pembayaran elektronis adalah pembayaran yang memanfaatkan teknologi informasi dan komunikasi seperti integrated circuit (IC), cryptography dan jaringan komunikasi 1. Pembayaran elektronis yang kita kenal dan sudah ada di Indonesia saat ini antara lain phone banking, internet banking, kartu kredit dan kartu debit/atm. Meskipun teknologi yang digunakan berbeda-beda, seluruh pembayaran elektronis tersebut selalu terkait langsung dengan rekening nasabah bank yang menggunakannya. Dalam hal ini setiap instruksi pembayaran yang dilakukan nasabah, baik melalui phone banking, internet banking, kartu kredit maupun kartu debit/atm, selalu melalui proses otorisasi dan akan dibebankan langsung ke dalam rekening nasabah tersebut. Saat ini, di beberapa negara telah mulai dikembangkan produk pembayaran elektronis yang dikenal sebagai Electronic Money (e-money), yang karakteristiknya berbeda dengan pembayaran elektronis yang telah disebutkan sebelumnya, karena setiap pembayaran yang dilakukan dengan menggunakan e-money tidak selalu memerlukan proses otorisasi dan tidak terkait secara langsung dengan rekening nasabah di bank (pada saat melakukan pembayaran tidak dibebankan ke rekening nasabah di bank), sebab e-money tersebut merupakan produk stored value dimana sejumlah nilai (monetary value) telah terekam dalam alat pembayaran yang digunakan (prepaid). 1 Monetary and Economic Studies, Institute for Monetary and Economic Studies, Bank of Japan, Vol.18, No.1 May 2000

Paper Kajian Mengenai E-Money hal - 3 Sampai saat ini, belum ada produk e-money yang dikeluarkan oleh bank atau lembaga keuangan lainnya di Indonesia. Namun demikian, berdasarkan kuesioner yang disebarkan oleh Biro Pengembangan Sistem Pembayaran Nasional (Biro PSPN) ke semua bank di Jakarta pada tahun 1998, beberapa bank telah mulai mempelajari e-money. Bahkan beberapa diantara bank tersebut ada yang telah mulai menjalin kerjasama dengan Card Companies tertentu dan telah memutuskan untuk mengeluarkan produk e-money kepada nasabah mereka. Bank-bank tersebut adalah Bank Dharmala (telah dilikuidasi), Bank Bumi Daya dan Bank BCA. Namun keputusan untuk mengeluarkan produk e-money tersebut ditunda (sampai saat ini) sehubungan dengan terjadinya krisis moneter, yang menyebabkan biaya pengembangan menjadi relatif mahal. Meskipun relatif masih dalam tahap perkembangan awal, e-money mempunyai potensi dalam menggeser peran uang tunai untuk pembayaran-pembayaran yang bersifat retail sebab transaksi retail tersebut dapat dilakukan dengan lebih mudah dan murah baik bagi konsumen maupun pedagang (merchant). Pengembangan e-money di berbagai negara telah melahirkan berbagai issue implikasi pengembangan e-money terhadap kebijakan Bank Sentral khususnya yang berkaitan dengan fungsi pengawasan sistem pembayaran, seigniorage dan efektifitas kebijakan moneter. Sehubungan dengan hal tersebut, dalam rangka mempelajari implikasi pengembangan e-money terhadap kebijakan Bank Indonesia, Biro PSPN dalam hal ini Tim Pengembangan Sistem Pembayaran Ritel (Tim SPR) mencoba melakukan suatu kajian teoritis mengenai e-money dari berbagai tulisan/laporan. Hasil kajian tersebut kami tuangkan dalam makalah ini. II. PENGERTIAN Dalam salah satu laporan yang diterbitkan oleh Bank for Internatioanl Settlement (BIS) pada bulan Oktober 1996 2, e-money didefinisikan sebagai produk stored-value atau prepaid dimana sejumlah nilai uang (monetary value) disimpan secara elektronis dalam suatu peralatan elektronis yang dimiliki seseorang. Nilai elektronis ini dapat diperoleh 2 Implications for Central Banks of the Development of Electronic Money, Bank for Internatonal Settlements, Basle, October 1996, page 1

Paper Kajian Mengenai E-Money hal - 4 seseorang dengan menukarkan sejumlah uang tunai atau dengan pendebitan rekeningnya di bank untuk kemudian disimpan dalam peralatan elektronis miliknya. Dengan peralatan tersebut, pemiliknya dapat melakukan pembayaran atau menerima pembayaran, dimana nilainya akan berkurang pada saat digunakan untuk melakukan pembayaran atau bertambah jika menerima pembayaran atau pada saat pengisian kembali. E-money dimaksudkan untuk berbagai keperluan pembayaran (multi purpose), berbeda dengan kebanyakan single-prepaid card yang hanya dapat digunakan untuk keperluan tertentu seperti kartu telepon. Dilihat dari media yang digunakan, secara umum ada dua tipe produk e-money yaitu : a. Prepaid Card, sering disebut juga electronic purses, dengan karakteristik sebagai berikut : Nilai elektronis disimpan dalam suatu chip (integrated circuit) yang tertanam pada kartu. Mekanisme pemindahan dana dilakukan dengan meng-insert kartu ke suatu alat tertentu (card reader). b. Prepaid software, sering disebut juga digital cash, dengan karakteristik sebagai berikut : Nilai elektronis disimpan dalam suatu hard disk yang terdapat dalam Personal Computer (PC). Mekanisme pemindahan dana dilakukan melalui suatu jaringan komunikasi seperti Internet, pada saat melakukan pembayaran. Secara umum, mekanisme penggunaan e-money yang berbasis kartu, dapat dilihat pada ilustrasi sebagai berikut :

Paper Kajian Mengenai E-Money hal - 5 Bank Penerbit E-Money (5) transfer antar rekening (2) transfer antar rekening Rekening B atau C Rekening penampungan di bank (provider) Rekening A (4) Penyetoran electronic value (2) bank memberikan e- money (1) Instruksi pembelian electronic value C (3) Electronic Value (3) barang/jasa B (payee) (3) Electronic Value (3) barang/jasa A (payer) Penjelasan : (1) A melakukan pembelian kartu e-money sejumlah nilai yang diinginkan dengan menginstruksikan bank untuk mendebit rekeningnya atas pembelian e-money tersebut. (2) Atas dasar instruksi tersebut, bank kemudian mendebit rekening A dan meng-kredit rekening penampungan dan bersamaan dengan itu memasukkan electronic value kedalam kartu e-money untuk diserahkan kepada A. (3) A kemudian melakukan transaksi dengan B dengan menggunakan kartu e- money miliknya. Atas transaksi tersebut, electronic value akan berpindah dari kartu e-money milik A ke kartu e-money milik B melalui peralatan card reader. Dalam beberapa kasus, B dimungkinkan untuk kemudian menggunakan electronic value yang diperolehnya dari A untuk melakukan transaksi dengan pihak ketiga C. Namun dalam kasus lain, e-money hanya dapat digunakan untuk melakukan pembayaran dari pemegang e-money ke merchant, dimana merchant tersebut

Paper Kajian Mengenai E-Money hal - 6 kemudian hanya dapat menyetorkan electronic value nya ke bank (lihat penjelasan pada angka IV.4). (4) B atau C kemudian sewaktu-waktu dapat melakukan penyetoran atas electronic value yang ada di kartu e-money miliknya untuk untung rekeningnya di bank. (5) Atas penyetoran tersebut bank kemudian melakukan verifikasi, kemudian mengkredit rekening B atau C dan mendebit rekening penampungan. Pada ilustrasi di atas, semua pihak yang terlibat dalam transaksi (A, B dan C) adalah nasabah pada bank yang sama yang menerbitkan e-money. Dalam beberapa kasus penggunaan e-money bisa saja melibatkan beberapa pihak yang merupakan nasabah pada bank yang berbeda. Untuk kasus seperti ini tentunya diperlukan mekanisme kliring untuk penyelesaian transaksi antar bank. III. MANFAAT E-MONEY Penggunaan e-money diperkirakan akan memberikan keuntungan/kelebihan dibandingkan dengan menggunakan uang tunai maupun alat pembayaran non-tunai lainnya, antara lain : Penggunaan e-money lebih nyaman dibandingkan uang tunai, khususnya untuk transaksi-transaksi yang bernilai kecil, seperti : Nasabah tidak perlu mempunyai sejumlah uang pas untuk suatu transaksi atau harus menyimpan uang kembalian. Kesalahan dalam menghitung uang kembalian dari suatu transaksi dapat dikurangi. Nasabah dapat melakukan isi ulang electronic value kedalam kartu e-money dari rumah melalui saluran telepon, sehingga mereka tidak perlu mengambil tambahan uang tunai melalui ATM. Waktu yang diperlukan untuk menyelesaikan suatu transaksi dengan e- money jauh lebih singkat dibandingkan transaksi dengan kartu kredit atau kartu debit, karena tidak memerlukan otorisasi on-line, tanda tangan maupun PIN.

Paper Kajian Mengenai E-Money hal - 7 IV. BERBAGAI ASPEK DALAM PENGEMBANGAN E-MONEY Pengembangan e-money di berbagai negara dilakukan dengan pola yang sangat bervariasi. Perbedaan tersebut dapat dilihat dari berbagai aspek antara lain : 1. Implementasi teknis Dari aspek implementasi teknis, produk e-money dapat dibedakan atas : a. Card-based product, dimana nilai elektronis disimpan dalam media IC (integrated circuit) yang tertanam dalam kartu. b. Software-based product, dimana nilai elektronis disimpan dalam bentuk software yang terdapat pada personal computer (PC). 2. Jangkauan penggunaan Dilihat dari jangkauan penggunaannya, e-money dapat dibedakan antara : a. Sistem Tertutup Pada sistem tertutup, jangkauan penggunaan e-money sangat terbatas dan hanya berlaku pada lokasi tertentu seperti kampus atau kota tertentu. Pada sistem ini penerbit dan pedagang adalah pihak yang sama. b. Sistem Terbuka. Pada sistem terbuka, jangkauan penggunaan lebih luas, dimana penerbit dan pedagang tidak harus merupakan pihak yang sama. 3. Aspek Kelembagaan/Institusi Dari aspek kelembagaan, secara umum terdapat empat institusi yang terlibat dalam pengoperasian e-money yaitu : a. Issuer (penerbit), merupakan pihak yang menerbitkan e-money. Dari sudut kebijakan bank sentral, issuer merupakan institusi yang memegang peranan paling penting, mengingat e-money merupakan komponen liability dalam neraca institusi penerbit tersebut. b. Operator network, merupakan pihak yang menyediakan jaringan komunikasi dalam penyelenggaraan e-money.

Paper Kajian Mengenai E-Money hal - 8 c. Suplier hardware/software, merupakan pihak yang menyediakan hardware dan software yang diperlukan dalam penyelenggaraan e-money. d. Penyelenggara kliring, merupakan institusi yang menyelenggarakan kliring antar bank penerbit e-money. 4. Mekanisme pemindahan dana Mekanisme pemindahan dana pada e-money ada yang dapat dilakukan secara langsung antar pemegang e-money. Namun ada pula e-money yang hanya dapat digunakan untuk pembayaran ke merchant. Merchant tersebut selanjutnya sewaktu-waktu dapat mentransfer total nilai yang terekam dalam peralatannya untuk dikredit ke rekeningnya di bank. Selain itu, dalam hal mekanisme pemindahan dana, e-money dapat dibedakan atas : a. Sistem off-line Pada sistem off-line, informasi dibaca secara elektronis pada magnetic stripe atau micro chip. Dalam sistem off-line ini, pada umumnya, e-money mengandung semua informasi penting untuk mengidentifikasi kartu dan nilai (saldo). Dengan kata lain, pada sistem off-line tidak perlu melakukan hubungan terlebih dahulu dengan lembaga keuangan atau pusat data base untuk proses otorisasi transaksi. b. Sistem on-line Dilain pihak, sistem on-line menggunakan sandi pada kartu untuk mengidentifikasi nilai yang ada di dalam kartu ke dalam pusat data base. Nilai yang disimpan dipelihara dalam suatu pusat data base. Terminal penerima kartu dan pusat data base tersebut saling berhubungan. Apabila kartu dipakai untuk melakukan pembayaran atau penambahan sejumlah nilai, data base akan melakukan penyesuaian.

Paper Kajian Mengenai E-Money hal - 9 5. Pencatatan data transaksi Sehubungan dengan mekanisme pemindahan dana, pada umumnya data transaksi yang terjadi antara customer dan pedagang tercatat pada suatu pusat database, sehingga dapat dimonitor. Namun demikian ada yang hanya melakukan pencatatan data transaksi individual yang sangat terbatas atau tidak sama sekali. Jika suatu desain e-money dapat digunakan untuk melakukan transaksi secara langsung antar pemegang kartu (atau antar PC), maka data transaksi tersebut hanya tercatat pada kartu/pc pemilik e-money tersebut saja, sehingga hanya dapat dimonitor apabila pemilik e-money tersebut melakukan kontak dengan pusat pengelola data base (misalnya, pada saat pemilik e-money melakukan pengisian kembali sejumlah nilai pada peralatannya). 6. Mata uang (currency) Pada umumnya e-money yang dikembangkan saat ini hanya menggunakan mata uang domestik negara dimana ia diterbitkan. Namun tidak menutup kemungkinan pengembangan e-money yang bersifat multi-currency. V. FAKTOR - FAKTOR YANG MEMPENGARUHI PENGEMBANGAN E- MONEY Pengembangan e-money tergantung pada insentif yang akan diperoleh berbagai pihak yang terkait seperti penerbit, customer (pengguna) maupun merchant (pedagang). 1. Penerbit Bagi penerbit potensi keuntungan yang dapat diperoleh dalam menerbitkan e- money antara lain : a. Pendapatan atas fee yang dikenakan kepada customer dan pedagang; b. Pendapatan atas investasi yang diperoleh dari outstanding dana yang terhimpun; c. Efisiensi atas berkurangnya biaya pengelolaan kas, dalam hal penerbit e- money adalah bank.

Paper Kajian Mengenai E-Money hal - 10 2. Customer Bagi customer, keinginan untuk menggunakan e-money dipengaruhi oleh beberapa hal seperti : a. Besarnya fee yang harus dibayar dibanding dengan instrumen pembayaran lainnya; b. Privasi dan tingkat keamanan e-money; c. Kemudahan pemakaiannya; d. Luas tidaknya penerimaan oleh pedagang. 3. Merchant Bagi merchant, keinginan untuk menerima pembayaran dalam bentuk e-money, dipengaruhi oleh beberapa faktor seperti : a. Besarnya fee yang dikenakan oleh penerbit atau operator; b. Biaya pengadaan peralatan; c. Efisiensi atas berkurangnya biaya pengelolaan kas. VI. ISSUE-ISSUE DALAM PENGEMBANGAN E-MONEY 1. Kebijakan Moneter Pengembangan e-money berpotensi untuk menimbulkan dampak terhadap permintaan monetary aggregat serta formulasi kebijakan moneter 3. E-money dapat menyebabkan meningkatnya velocity of money yang secara temporer dapat mengurangi efektivitas penggunaan monetary aggregat, khususnya M1, bagi bank sentral yang menggunakannya sebagai target atau indikator ekonomi. Dampak e- money terhadap kebijakan moneter bank sentral dapat dilihat dari sisi permintaan (demand) dan penawaran (supply). Dari sisi permintaan, dampak e-money terhadap implementasi kebijakan moneter tergantung sejauh mana dampaknya terhadap reserve bank-bank di bank sentral. Jika penggunaan e-money merupakan substitusi terhadap simpanan masyarakat 3 Implications for Central Banks of The Development of Electronic Money, Bank for Internatioanal Settlements, Basle, October 1996, page 6

Paper Kajian Mengenai E-Money hal - 11 (tabungan/deposito) di bank, maka pengurangan yang cukup signifikan terhadap jumlah simpanan masyarakat tersebut pada akhirnya dapat mengurangi reserve bank-bank di bank sentral yang selama ini ditetapkan berdasarkan persentase tertentu dari kewajiban bank terhadap pihak ketiga. Pengurangan reserve yang cukup besar dapat mengganggu efektivitas bank sentral dalam mengendalikan tingkat suku bunga pasar uang. Dari sisi penawaran, dampak e-money tergantung sejauh mana e-money tersebut menggantikan peran uang tunai. Pada umumnya, uang tunai merupakan komponen liabilities terbesar dalam neraca bank sentral. Jika substitusi e-money terhadap uang tunai cukup besar maka neraca bank sentral juga akan jauh berkurang. Permasalahannya adalah sampai seberapa besar pengurangan tersebut mulai memberikan dampak yang berlawanan terhadap implementasi kebijakan moneter. 2. Pendapatan Seigniorage 4 Sehubungan dengan kewenangannya dalam pencetakan dan penerbitan uang kartal, bank sentral memperoleh pendapatan yang dikenal sebagai pendapatan seigniorage. Besarnya pendapatan ini sangat bervariasi di berbagai bank sentral. Penggunaan e-money yang cukup luas dapat mengakibatkan berkurangnya jumlah uang yang harus dicetak oleh bank sentral yang berarti mengurangi pendapatan seigniorage-nya. Oleh karena itu, berkurangnya seigniorage akibat pemakaian e- money yang cukup luas merupakan salah satu perhatian bank sentral. Dalam hal ini apakah pengurangan yang cukup besar tersebut akan mengganggu biaya operasional bank sentral, sehingga bank sentral harus memikirkan sumber pendapatan lain untuk menutupi biaya operasionalnya 4 Dalam laporan Implications for Central Banks of The Development of Electronic Money yang diterbitkan BIS, dikatakan bahwa dalam pencetakan uang, bank sentral memperoleh keuntungan akibat adanya selisih antara nilai nominal (face value) dengan biaya pencetakan uang itu sendiri, yang dikenal sebagai pendapatan seigniorage. Perkiraan besarnya pendapatan seigniorage dapat dihitung dari hasil kali persediaan (outstanding) uang tunai yang ada di neraca bank sentral dengan suku bunga jangka panjang surat berharga yang dikeluarkan pemerintah.

Paper Kajian Mengenai E-Money hal - 12 3. Lembaga Penerbit Kebijakan mengenai lembaga yang dapat menerbitkan e-money dapat dilihat dari pilihan apakah hanya bank, lembaga keuangan non-bank atau termasuk lembaga non-keuangan. Jika dua lembaga terakhir ini diikutsertakan maka dari sisi pengawasan akan lebih sulit, karena otoritas pengawasan bank sentral umumnya hanya pada bank. Pengaturan mengenai lembaga penerbit ini umumnya merupakan trade-off bagi setiap negara. Jika penerbit e-money hanya dibatasi pada bank, maka kerangka pengaturan yang ada saat ini hanya tinggal dikembangkan agar mencakup produk e-money, namun tingkat kompetisi dan inovasinya menjadi terbatas. Sebaliknya, jika lembaga penerbit e-money diperluas, maka akan terdapat tingkat kompetisi dan manfaat yang lebih besar, namun akan menimbulkan sejumlah permasalahan dalam pengaturan. Lebih jauh lagi, jika suatu lembaga penerbit tidak terkena peraturan sebagai mana yang dikenakan kepada bank, maka perlu dipertimbangkan apakah hal ini cukup baik mengingat risiko yang ada. 4. Security Tingkat security pada e-money merupakan salah satu aspek penting, mengingat kerugian yang dapat ditimbulkan baik bagi, penerbit atau operator sistem maupun pengguna e-money. Usaha kejahatan untuk menembus sistem security e-money bisa terjadi pada level pengguna/merchant atau penerbit termasuk pencurian (terhadap peralatan milik merchant atau customer), pemalsuan peralatan atau pesan/message, merubah data yang tersimpan atau isi pesan yang dikirimkan, atau merubah fungsi software. Beberapa bentuk pengamanan yang dapat dilakukan untuk melindungi produk e-money antara lain : a. Penggunaan microchip yang bersifat tamper-resistant (tahan banting) untuk produk card based. b. Penggunaan teknologi encryption, baik untuk produk card-based maupun software-based yang digunakan untuk otentifikasi peralatan maupun pesan-

Paper Kajian Mengenai E-Money hal - 13 pesan yang dikirimkan serta untuk melindungi data yang tersimpan dari usaha-usaha pihak yang ingin melakukan perubahan. c. Pembatasan nilai maksimum yang dapat disimpan atau yang dapat dibayarkan juga merupakan salah satu usaha untuk meminimalkan kerugian bila terjadi penyalahgunaan. Hal-hal lain yang perlu diperhatikan dalam upaya pengamanan adalah adanya sistem pengawasan, sistem pemeliharaan data baik pada peralatan individu maupun pada pusat data base penerbit serta kemampuan untuk menelusuri transaksi yang terjadi. Dalam hal e-money dapat digunakan untuk melakukan transaksi secara langsung antar pemegang e-money, tingkat security yang digunakan perlu lebih diperhatikan mengingat adanya time lag sejak transaksi tersebut dilakukan sampai dengan pencatatan di pusat data base, sehingga akan lebih sulit untuk mendeteksi adanya penyalahgunaan. 5. Money Laundering Berkaitan dengan kejahatan money laundering, faktor-faktor yang memberikan daya tarik bagi pelaku money laundering antara lain : a. Apakah e-money tersebut dapat digunakan untuk melakukan transaksi secara langsung antar pemegang e-money tanpa harus melalui pusat data base; b. Jumlah maksimum dana yang dapat disimpan dalam peralatan serta kapasitas penyimpanan data/informasi; c. Kemudahan e-money untuk melakukan transaksi antar negara (cross border). Produk e-money yang dapat digunakan untuk melakukan pembayaran antar negara melalui jaringan komputer memberikan daya tarik tersendiri bagi pelaku kejahatan untuk memindahkan dana hasil kejahatannya ke negara yang memiliki hukum yang lemah dalam hal money laundering.

Paper Kajian Mengenai E-Money hal - 14 6. Aspek legal Aspek legal dalam pengembangan e-money terkait dengan hak dan tanggung jawab masing-masing pihak yang terlibat seperti customer, merchant, dan penerbit. Faktor-faktor yang menjadi perhatian antara lain adalah kapan pembayaran dikatakan final serta siapa yang menanggung risiko kredit, risiko setelmen dan risiko lainnya yang muncul sebelum setelmen dilakukan secara final. Disamping itu apakah hak dan kewajiban semua pihak yang terlibat diatur dengan jelas dan transparan. Hal lain yang juga perlu diperhatikan adalah apakah ketentuan yang ada sudah mencakup pengaturan mengenai e-money. Aspek hukum yang secara khusus berkaitan dengan bank sentral adalah apakah e-money melanggar hak monopoli bank sentral sebagai penerbit uang kertas dan uang logam yang pada dasarnya dilindungi oleh undang-undang, dan apakah dengan undang-undang yang ada bank sentral dapat menerbitkan sendiri e-money. Selain itu, pengembangan e-money akan memerlukan pengaturan mengenai kliring dan setelmen. Penyelenggara dan pengawas kliring perlu memastikan apakah pengaturan yang ada cukup memadai baik dari aspek kelembagaan, operasional, pengelolaan risiko maupun setelmen. VII. BEBERAPA CONTOH PRODUK E-MONEY Untuk mendapatkan gambaran yang lebih realistis mengenai produk e-money, berikut ini dua contoh produk e-money yang berbasis kartu (card-based) yang dikeluarkan oleh VISA dan MasterCard Internasional.

Paper Kajian Mengenai E-Money hal - 15 1. Visa Cash 5 Visa Cash dikeluarkan oleh Visa International, dengan menggunakan teknologi Chip Based. Secara fisik Visa Cash berupa kartu plastik yang didalamnya terdapat microchip. Visa Cash terdiri dari dua jenis : a. Disposable Cards Setiap kartu telah diisi dengan nilai tertentu, yang merupakan mata uang lokal (misalnya USD 10). Jika nilai tersebut telah habis digunakan, maka kartu tersebut tidak dapat digunakan lagi dan harus membeli kartu yang baru. b. Reloadable Cards Nilai pada kartu dapat diisi sampai dengan batas maksimal yang telah ditetapkan dan apabila telah habis dapat diisi kembali pada terminal dan mesin ATM tertentu. 5 Dikutip dari HTTP/WWW/Visa.com mengenai product & services

Paper Kajian Mengenai E-Money hal - 16 2. Mondex (MasterCard) Sistem ini didisain sedemikian rupa sehingga menyamai konsep uang tunai, kecuali dalam hal bentuk fisiknya. Sama seperti uang tunai, electronic value dalam aplikasi Mondex dapat digunakan untuk melakukan transaksi antar individu tanpa melalui bank. Mondex dapat diperoleh nasabah melalui pendebitan rekening atau dengan menukarkan uang tunai ke dalam bentuk elektronik di bank. Pada saat nasabah memperoleh Mondex, nasabah tersebut sebenarnya mengambil uang tunai dari simpanannya di bank dan menukarkannya ke bentuk uang elektronik dengan smart card sebagai media. Dengan menggunakan kartu dan peralatan tertentu, Mondex dapat digunakan seperti menggunakan uang tunai dalam transaksi antar individu maupun transaksi pembayaran lainnya. Hanya saja dalam hal ini pihak penerima juga harus memiliki media yang sama. Uang elektronik yang diterima baik oleh individu maupun merchant, tetap berlaku sebagai uang elektronik tanpa perlu diuangkan terlebih dahulu ke bank penerbit. Uang elektronik yang ada di kartu dapat disetorkan kembali ke bank untuk menambah saldo simpanan nasabah di bank. Hal ini dapat dilakukan tiap hari atau setiap saat apabila diinginkan nasabah. Cara penyetorannya pun dapat dilakukan melalui telepon sehingga tidak diperlukan kehadiran nasabah ke bank. VIII. PENGEMBANGAN E-MONEY DAN KEBIJAKAN DI BEBERAPA NEGARA 6 Pada tahun 1999, Bank for International Settlement (BIS) melalui Committee on Payment and Settlement System telah mengeluarkan laporan hasil survei mengenai pengembangan e-money di berbagai negara. Berikut ini uraian mengenai pengembangan e-money di beberapa negara yang dikutip dari laporan tersebut sebagai bahan perbandingan. 6 Survey of E-Money Developments, Bank for International Settlements, Basel -1999

Paper Kajian Mengenai E-Money hal - 17 1. AMERIKA SERIKAT a. Kebijakan Moneter dan Seigniorage Produk e-money yang dikeluarkan oleh depository institution diperlakukan sebagai mana simpanan pihak ketiga lainnya, tunduk kepada ketentuan reserve requirement serta dimasukkan dalam perhitungan M1. Saat ini Amerika tidak mempunyai otoritas kepada non-depository institution untuk melaporkan outstanding e-money yang mereka keluarkan. Saat ini, implementasi e-money diperkirakan tidak memberikan dampak terhadap implementasi kebijakan moneter, demikian juga terhadap reserve. Keadaan ini akan diperhatikan apabila outstanding e-money meningkat. Pengembangan e-money, jika berhasil, diperkirakan akan mengurangi permintaan akan uang kartal. Besarnya dampak pengurangan ini tentunya tergantung pada permintaan akan e-money. Federal Reserve akan mengakomodasi berkurangnya permintaan akan uang kartal. b. Provider Federal reserve dan Badan perbankan lainnya tidak membatasi institusi mana saja yang dapat mengeluarkan e-money. c. Pengawasan Saat ini, Federal Banking Authorities sedang melakukan updating terhadap prosedur pemeriksaan perbankan dengan memasukkan aspek pengembangan electronic banking dan risiko yang terkait didalamnya. d. Law Enforcement Pada bulan Mei 1997, Financial Crimes Enforcement Network (Fin CEN) salah satu biro di Departemen Keuangan Amerika telah mengeluarkan ketentuan yang mengharuskan lembaga non-bank yang bergerak di bidang jasa keuangan mendaftarkan ke Departement Keuangan. e. Lain-lain

Paper Kajian Mengenai E-Money hal - 18 Pada bulan April 1996 Federal Reserve Board telah meninta komentar publik (public comment) atas usulan untuk mengecualikan beberapa produk stored value cards dari berbagai ketentuan yang terdapat dalam Regulation- E. Regulation-E yang merupakan implementasi dari EFT-Act mengatur perlindungan konsumen atas penggunaan electronic fund transfer. Pada bulan September 1996, Kongres meminta Dewan Gubernur menyiapkan laporan hasil evaluasi mengenai apakah ketentuan dalam EFT-Act dapat diterapkan pada produk2 stored value cards tanpa memberikan dampak yang merugikan terhadap biaya, pengembangan dan operasional dari produkproduk tersebut. Laporan ini selesai pada bulan Maret 1997. Kajian tersebut telah mempelajari cost dan benefit dari berbagai alternatif ketentuan, namun tidak memberikan rekomendasi yang spesifik. 2. UNITED KINGDOM Sejak 1 Juni 1998, Bank of England (BOE) tidak lagi bertanggung jawab terhadap pengawasan bank. Fungsi pengawasan ini sekarang dipegang oleh lembaga baru yaitu Financial Services Authority yang bertanggung jawab atas pengaturan terhadap seluruh aktivitas financial services termasuk, asuransi, securities trading, investment management, dan building society. Namun BOE masih berperan dalam monitoring terhadap stabilitas sistem secara keseluruhan. BOE dan FSA bekerjasama dalam kebijakan mengenai e-money. a. Kebijakan Moneter dan Seigniorage Sejak September 1997, BOE menerima laporan bulanan bank-bank mengenai e-money yang mereka keluarkan. Sementara untuk lembaga nonbank, baru akan diminta apabila jumlahnya dianggap sudah material. Pada tahap awal, dampak e-money terhadap kebijakan moneter dan penghasilan seigniorage dapat diabaikan. BOE tidak memperoleh dana dari pendapatan seigniorage pendapatan ini merupakan pendapatan bagi Departemen Keuangan. b. Aspek Legal

Paper Kajian Mengenai E-Money hal - 19 Pengembangan e-money tidak bertentangan dengan Bank Charter Act 1844, yang memberikan hak monopoly kepada bank sentral atas penerbitan uang kartal di England dan Wales. Namun jika dikaitkan dengan Banking Act 1987, yang membatasi pengerahan dana kepada lembaga-lembaga tertentu, posisi e-money secara umum menjadi tidak jelas. Beberapa skim pengembangan e-money telah tercakup dalam Banking Act tersebut, namun banyak juga hal-hal yang tidak tercakup di dalam Banking Act tersebut. Saat ini pemerintah tengah me-review berbagai ketentuan mengenai financial market and services, sebagai bagian dari proses untuk memindahkan tanggung jawab pengaturan berbagai institusi kepada FSA. c. Security BOE mendukung penuh hasil kajian G10 Task Force mengenai Security of Electronic Money (Sendrovic Groups). Assesment terhadap aspek security dan sistem akan menjadi bagian dari pengawasan perbankan terhadap sistem e-money (hal ini mungkin akan dilakukan oleh pihak ketiga yang berkompeten). d. Provider Saat ini baru credit institution yang telah mengajukan permohonan untuk mengeluarkan produk e-money di UK. Pengaturan mengenai provider masih dalam pembahasan. e. Pengawasan Sementara ini, dalam melakukan pengawasan, FSA memasukkan dampak pengembangan e-money terhadap risiko bank secara keseluruhan. Bagi lembaga non-bank yang ingin mengeluarkan e-money, dianjurkan untuk melakukan pendekatan kepada BOE dan FSA sejak dini untuk mendapatkan legal advice apakah produk yang akan mereka keluarkan tunduk kepada Banking Act atau tidak. Berdasarkan undang-ndang yang ada saat ini, lembaga penerbit e-money yang bukan merupakan deposit taking tidak tunduk pada pengawasan, kecuali apabila lembaga tersebut merupakan

Paper Kajian Mengenai E-Money hal - 20 anak perusahaan dari salah satu bank komersial, yang berarti juga tunduk kepada pengawasan. f. Lain-Lain BOE saat ini mempertimbangkan bahwa masalah interoperability, standarisasi dan perjanjian dengan card holder lebih baik diserahkan kepada kekuatan pasar, namun BOE tetap berperan dalam mengawasi adanya market failure. g. Produk Electronic Money Produk e-money yang sudah ada di Inggris yaitu : 1) Card Based Produk : Mondex, Visa Cash 2) Network/Software Based Produk : Mondex, Barclaycoin, Magex Wallet 3. AUSTRALIA a. Kebijakan Payment System Board-RBA saat ini tengah memformulasikan kebijakan yang akan dikeluarkan sehubungan dengan e-money. RBA saat ini belum menerapkan pengaturan berkaitan dengan smart cards dan e-commerce. Hal ini mengingat RBA berpegang pada philosophy bahwa pengembangan dan pengenalan teknologi baru hendaknya berjalan se-fleksibel mungkin. Namun demikian, RBA tetap melakukan monitoring terhadap pengembanganpengembangan termasuk pengembangan produk-produk baru. Issue-issue kebijakan lainnya sehubungan dengan pengembangan e-money tercakup dalam pengaturan yang ada saat ini. Issue mengenai kompetisi dimonitor oleh Australian Competition and Consumer Commission (ACCC). Masalah perlindungan konsumen tunduk kepada pengaturan mengenai perlindungan konsumen yang diawasi oleh Australian Securities and Investments Commission (ASIC).

Paper Kajian Mengenai E-Money hal - 21 b. Produk Electronic Money 1) Card Based Produk : ECARD, Visa Cash, Telstra Phonecard, Transcard, Mondex. 2) Network/Software Based Produk : ecash (dulu : DigiCash)

Paper Kajian Mengenai E-Money hal - 22 4. JEPANG Uraian berikut merupakan hasil rekomendasi dari suatu kelompok kerja yang dibentuk di bawah Financial System Research Council yang merupakan dewan penasihat Menteri Keuangan : a. Kebijakan Moneter Meskipun secara teoritis penggunaan e-money secara luas dapat mengurangi efektivitas kebijakan moneter, namun dampak makro ekonomi ini dapat diatasi oleh bank sentral melalui operasi kebijakan moneter. Pertumbuhan e-money yang cepat dan luas, bagaimanapun juga dapat menyebabkan dampak yang tidak dapat diperkirakan dan tidak menyenangkan bagi perekonomian. Oleh karena itu, untuk menjaga efektivitas kebijakan moneter, bank sentral dan lembaga terkait lainya perlu meminta data statistik e-money serta melakukan analisa dampaknya terhadap perekonomian. Luasnya penggunaan e-money dapat mengganggu kemampuan bank sentral untuk mengendalikan tingkat suku bunga dan likuiditas perekonomian. Dampak ini belum menjadi real concern, kecuali penggunaannya telah meluas secara dramatis dalam periode yang singkat atau telah menggeser peran uang tunai dalam jumlah yang besar. Namun demikian, seandainya permasalahan ini terjadi, bank sentral dapat menggunakan reserve requirement untuk mengatasinya. b. Security Kelengkapan security seperti cryptograhy dan tamper-resistant chip merupakan komponen utama untuk mencegah penyalahgunaan e-money. Security ini perlu dilengkapi pula dengan prosedur pengamanan seperti, larangan untuk transfer antar kartu secara langsung, rekaman data transaksi serta pembatasan jumlah yang dapat disimpan atau ditransfer. c. Provider

Paper Kajian Mengenai E-Money hal - 23 Untuk membantu perkembangan sektor swasta dalam melakukan inovasi dan penemuan teknologi, baik bank maupun lembaga non-bank harus dapat mengeluarkan e-money. d. Produk Electronic Money 1) Card Based Produk : Visa Cash, Super Cash, Mondex. 2) Network/Software Based Produk : Internet Cash, CyberCoin, Super Cash. 5. THAILAND a. Kebijakan Moneter dan Seigniorage Penggunaan uang tunai dan cek masih merupakan alat pembayaran yang paling popular di Thailand. Penggunaan e-money saat ini terutama untuk pembayaran yang retail dan masih terbatas di sekitar kota Bangkok. Sejauh ini berdasarkan pengamatan, produk e-money hanya dapat menggantikan pengguanan koin dan uang kertas yang bernilai kecil. Oleh karena itu, saat ini dianggap tidak mengurangi jumlah uang beredar secara significant. Sampai saat ini Bank of Thailand (BOT) belum melakukan suatu kajian mengenai kebijakan yang harus dilakukan seandainya pengembangan e-money mengalami kemajuan yang menyebabkan dampak yang cukup significant terhadap uang beredar dan seigniorage. BOT tidak memiliki rencana untuk mengeluarkan produk e-money sendiri. b. Provider BOT menyadari bahwa produk e-money yang dikeluarkan oleh lembaga keuangan non-bank tidak tunduk kepada pengaturan dan pengawasan BOT. Namun BOT juga melihat bahwa pengaturan pada tahap awal, misalnya dengan membatasi bank sebagai penerbit e-money, dapat menghambat inisiatif dan inovasi sektor swasta khususnya dalam pengembangan teknologi. Di sisi lain stabilitas sistem pembayaran perlu tetap dijaga. Oleh karena itu,

Paper Kajian Mengenai E-Money hal - 24 saat ini tengah dipelajari kebijakan mengenai lembaga yang dapat menerbitkan e-money. c. Produk Electronic Money 1) Card Based Produk : MicroCash, SCB Smart Card. 2) Network/Software Based Produk : belum ada 6. SINGAPORE a. Kebijakan Monetary Authority of Singapore (MAS) saat ini memandang produk e- money sebagaimana produk tabungan lainnya. Di bawah UU Perbankan, hanya bank yang boleh mengeluarkan e-money dengan persetujuan MAS. UU tersebut juga mewajibkan bank untuk memelihara reserve dan likuiditas terhadap produk e-money yang dikeluarkan. Selain itu, bank-bank yang mengeluarkan e-money wajib memberikan laporan bulanan mengenai jumlah dan outstnding e-money yang telah dikeluarkan. Sebelum memberikan persetujuan kepada bank yang akan mengeluarkan e-money, MAS harus memastikan bahwa bank tersebut telah membuat perlindungan yang baik bagi nasabahnya. Dalam hal ini termasuk adanya sistem security yang kuat untuk mencegah terjadinya kejahatan atau penyalahgunaan yang dapat mengakibatkan kerugian b. Produk Electronic Money 1) Card Based Produk : CashCard. 2) Network/Software Based Produk : belum ada

Paper Kajian Mengenai E-Money hal - 25 IX. KESIMPULAN DAN SARAN 1. Kesimpulan a. Penggunaan e-money sebagai instrumen pembayaran elektronis harus diantisipasi oleh Bank Indonesia. Kebijakan di berbagai negara sehubungan dengan pengembangan e-money sangat bervariasi tergantung pada kerangka pengaturan dan kebijakan moneter di negara masing-masing. Dari berbagai issue yang telah diuraikan, dapat disimpulkan bahwa Bank Indonesia perlu mengantisipasi kebijakan yang perlu diambil sehubungan dengan pengembangan e-money, khususnya yang berkaitan dengan pengawasan sistem pembayaran, efektivitas kebijakan moneter serta seigniorage. 1) Pengawasan Sistem Pembayaran Sehubungan dengan kewenangan Bank Indonesia dalam pengawasan jasa sistem pembayaran, hal-hal yang perlu mendapat perhatian antara lain : a) Lembaga yang dapat menerbitkan e-money b) Penyelenggaraan kliring dan setelmen c) Pengelolaan risiko 2) Efektivitas Kebijakan Moneter Berkaitan dengan formulasi kebijakan moneter, hal yang perlu dipertimbangkan apakah e-money akan dimasukkan dalam perhitungan monetary aggregate, mengingat penggunaannya dapat meningkatkan velocity of money yang dapat mempersulit penggunaan monetary aggregate sebagai target atau indikator kebijakan moneter. 3) Seigniorage Sehubungan dengan dampak terhadap seigniorage, maka kebutuhan akan respon kebijakan bergantung pada seberapa besar e-money menggantikan penggunaan uang tunai. Jika penggunaan e-money tidak terlalu besar, penurunan pendapatan seigniorage dan pengurangan

Paper Kajian Mengenai E-Money hal - 26 neraca bank sentral relatif kecil. Dalam laporan BIS, beberapa alternatif kebijakan yang dapat dilakukan sehubungan dengan dampak terhadap seigniorage antara lain : a) Memperluas cakupan reserve requirement dengan memperlakukan e-money sebagai simpanan pihak ketiga lainnya (tabungan, deposito) yang harus dicover dalam reserve requirement. b) Bank sentral ikut menerbitkan e-money, namun hal ini dapat mengurangi tingkat kompetisi dan inovasi. c) Memberikan bunga atas reserve bank-bank dengan harapan bank-bank akan meningkatkan simpanannya di bank sentral. b. Berkaitan dengan wewenang Bank Indonesia dalam menetapkan penggunaan alat pembayaran, maka fasilitas yang ada pada e-money harus sedemikian rupa sehingga memenuhi persyaratan keamanan dan efisiensi bagi pengguna. Dalam hal ini yang perlu mendapat perhatian antara lain : 1) Teknologi security yang digunakan 2) Mekanisme pemindahan electronic value, apakah : a) Akan dibatasi hanya untuk pembayaran dari customer ke merchant, atau b) Dimungkinkan untuk melakukan transfer antar individu 3) Perlu tidaknya pembatasan nilai yang dapat disimpan dan ditransaksikan dengan menggunakan e-money 4) Currency yang diperbolehkan, apakah single currency atau multi currency.

Paper Kajian Mengenai E-Money hal - 27 2. Saran a. Secara umum, pemahaman Bank Indonesia terhadap e-money masih relatif terbatas yang bersumber dari berbagai terbitan/artikel mengenai e-money. Untuk lebih memberikan pemahaman yang lebih baik mengenai e-money kiranya perlu dilakukan diskusi/seminar dengan mengundang pakar-pakar sistem pembayaran baik dari bank sentral lain atau lembaga internasional seperti BIS serta dari beberapa pihak yang terkait dengan penyelenggaraan e-money seperti VISA dan MasterCard International serta melibatkan satuan kerja dari sektor moneter dan perbankan. b. Mengingat implikasi pengembangan e-money terhadap bank sentral mencakup aspek moneter, perbankan dan sistem pembayaran, maka untuk kajian selanjutnya mengenai e-money ini perlu dilakukan secara lintas sektoral. c. Berkaitan dengan pengawasan sistem pembayaran, konsep PBI mengenai Jasa Sistem Pembayaran hendaknya sudah mengakomodasi pengaturan mengenai e-money. --- ooo ---