ANALISIS PENGARUH RETURN ON ASSET, NET PROFIT MARGIN, CURRENT RATIO, DAN DEBT TO ASSET RATIO TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SUBSEKTOR FOOD AND BEVERAGES DAN FARMASI DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2011-2013 SKRIPSI Diajukan untuk Memenuhi Sebagian Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi (S.E.) pada Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi OLEH: AJENG MIRNA PUSPITO SARI NPM: 11.1.02.01.0009 PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS NUSANTARA PGRI KEDIRI 2015 1
HALAMAN PERSETUJUAN Artikel Skripsi Skripsi Oleh: AJENG MIRNAPUSPITO SARI NPM : 11.1.02.01.0009 Judul: ANALISIS PENGARUH RETURN ON ASSET, NET PROFIT MARGIN, CURRENT RATIO, DAN DEBT TO ASSET RATIO TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SUBSEKTOR FOOD AND BEVERAGES DAN FARMASI DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2011-2013 Telah disetujui untuk diajukan Kepada Panitia Ujian/Sidang Skripsi Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi UNP Kediri Tanggal:.. Pembimbing I, Pembimbing II, Dr. Sri Aliami. Dra. Puji Astuti, M.M., M.Si. NIDN. 0716046202 NIDN. 0710106402 2
HALAMAN PENGESAHAN Artikel Skripsi Skripsi Oleh: AJENG MIRNA PUSPITO SARI NPM : 11.1.02.01.0009 Judul: ANALISIS PENGARUH RETURN ON ASSET, NET PROFIT MARGIN, CURRENT RATIO, DAN DEBT TO ASSET RATIO TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SUBSEKTOR FOOD AND BEVERAGES DAN FARMASI DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2011-2013 Telah dipertahankan di depan Panitia Ujian/Sidang Skripsi Program Studi Akuntansi FE UNP Kediri pada Tanggal : 15 September 2015 dan Dinyatakan telah Memenuhi Persyaratan Panitia Penguji: 1. Ketua : Badrus Zaman, S.E, M.Ak. 2. Penguji I : Dr.Subagyo, M.M. 3. Penguji II : Dra. Puji Astuti, M.M., M.Si 1 Dekan Fakultas Ekonomi, Dr. Subagyo, M.M. 3
ANALISIS PENGARUH RETURN ON ASSET, NET PROFIT MARGIN, CURRENT RATIO, DAN DEBT TO ASSET RATIO TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SUBSEKTOR FOOD AND BEVERAGES DAN FARMASI DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2011-2013 ABSTRAK Pertumbuhan ekonomi Indonesia 50% ditopang konsumsi dan investasi. Hal tersebut sangat terkait dengan perkembangan kelas menengah negeri yang semakin meningkat. Sejalan dengan kondisi tersebut, hampir semua sektor industri di Indonesia tumbuh, terutama sektor barang konsumsi di subsektor food and beverages dan farmasi. Hal ini mengakibatkan harga saham di BEI sangat berfluktuasi dan sangat sulit diprediksi oleh para investor. Penelitian ini dilakukan dengan tujuan untuk mengetahui pengaruh rasio profitabilitas yang diwakili oleh Net Profit Margin, Return On Asset, rasio likuiditas yang diwakili oleh Current Ratio dan menggunakan rasio leverage yang diwakili oleh Debt to Asset Ratio terhadap harga saham pada perusahaan food and beverages dan farmasi periode 2011-2013 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini menggunakan data sekunder dengan metode dokumentasi berupa laporan keuangan tahunan perusahaan. Periode penelitian dilakukan mulai dari tahun 2011-2013. Variabel bebas dalam penelitian ini adalah ROA (X 1 ), NPM (X 2 ), CR (X 3 ), dan DAR (X 4 ) dan harga saham (Y) sebagai variabel terikat. Pendekatan penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah pendekatan kuantitatif. Metode pengambilan sampel adalah purposive sampling method. Dari 25 populasi perusahaan food and beverages dan farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia diambil Ajeng Mirna Puspito Sari 11.1.02.01.0009 Ekonomi Akuntansi ajengmirna@rocketmail.com Dr. Sri Aliami dan Dra. Puji Astuti, M.M., M.Si sebanyak 18 perusahaan. Penganalisisan data menggunakan bantuan program SPSS for windows versi 20. Pengujian hipotesis yang digunakan adalah uji statistik secara simultan (uji F) dan uji statistik secara parsial (uji t) dan dengan taraf signifikan α = 5%. Hasil uji secara parsial (uji t) menunjukkan bahwa variabel ROA,CR dan DAR yang mempunyai pengaruh signifikan terhadap harga saham signifikansi lebih kecil dari 0,05 yaitu sebesar 0.000, 0.023, 0.001 Sedangkan variabel NPM secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Hasil uji secara simultan (uji F) menunjukkan varibel bebas ( ROA, NPM, CR, DAR) secara bersama-sama mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap harga saham. Dengan nilai koefisien sebesar 0.739, yang berarti variabel bebas mampu menjelaskan variasi perubahan variabel terikat sebesar 73.9% dan sisanya sebesar 26,1% dijelaskan oleh faktor lain yang tidak dimasukkan dalam penelitian ini. Berdasarkan simpulan hasil penelitian, maka penulis menyarankan untuk investor hendaknya mengandalkan ROA, CR dan DAR dalam menganalisis suatu harga saham dalam suatu perusahaan dan untuk emiten dituntut untuk lebih meningkatkan kinerjanya agar dapat meningkatkan laba. Untuk peneliti selanjutnya disarankan untuk memperbanyak variabel penelitian. Kata Kunci : Return On Asset (ROA), Net Profit Margin (NPM), Current Ratio (CR), dan Debt to Asset Ratio (DAR) dan Harga Saham 4
I LATAR BELAKANG A. Latar Belakang Masalah Artikel Skripsi Pertumbuhan ekonomi Indonesia 50% sebagian besar ditopang konsumsi dan investasi. Investasi di sektor industri barang konsumsi pada umumnya dapat bersifat jangka panjang dan akan terus tumbuh sejalan dengan pertumbuhan ekonomi. Menurut Tandelilin (2010:2), Investasi adalah komitmen atas sejumlah dana atau sumber dana lainnya yang dilakukan pada saat ini dengan tujuan memperoleh keuntungan dimasa yang akan datang. Sebagai investor sebelum melakukan investasi terlebih dahulu harus melihat prospek harga saham pada perusahaan yang akan dijadikan tempat berinvestasi. Banyak faktor yang dapat mempengaruhi harga saham suatu perusahaan, baik yang datang dari lingkungan eksternal ataupun internal perusahaan. Setiap investor juga akan memberikan penilaian yang berbeda terhadap nilai intrinsik suatu saham. Dari tujuan yang berbeda tersebut investor dapat melakukan analisis harga saham dengan menggunakan informasi yang bersifat fundamental dan teknikal. Berdasarkan uraian di atas, maka peneliti tertarik untuk melakukan penelitian dengan judul : Analisis Pengaruh Return On Asset, Net Profit Margin, Current Ratio, Dan Debt to Asset Ratio terhadap Harga Saham pada Perusahaan Manufaktur Subsektor Food and Beverages dan Farmasi di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2013. B. Identifikasi Masalah Berdasarkan uraian latar belakang masalah di atas, dapat diidentifikasikan beberapa masalah sebagai berikut : 1. Pertumbuhan ekonomi membuat tren konsumsi di Indonesia meningkat. 2. Kinerja saham subsektor food and beverages dan farmasi yang terus tumbuh. 3. Investor perlu memiliki sejumlah informasi yang berkaitan dengan dinamika harga saham. 4. Adanya tujuan yang berbeda yang terjadi antara dua belah pihak yaitu pihak pembeli saham dan pihak penjual saham C. Pembatasan Masalah Berdasarkan identifikasi masalah di atas, maka permasalahan yang akan dibahas dalam penelitian ini dibatasi pada: 1. Faktor-faktor yang mempengaruhi harga saham ditinjau dari rasio ROA, NPM, CR, dan DAR. 5
2. Penelitian ini dilakukan di Perusahaan manufaktur subsektor food and beverages dan farmasi yang terdaftar di BEI pada tahun 2011-2013. D. Rumusan Masalah Perumusan masalah dalam penelitian ini adalah: 1. Bagaimanakah pengaruh ROA secara parsial terhadap harga saham? 2. Bagaimanakah pengaruh NPM secara parsial terhadap harga saham? 3. Bagaimanakah pengaruh CR secara parsial terhadap harga saham? 4. Bagaimanakah pengaruh DAR secara parsial terhadap harga saham? 5. Bagaimanakah pengaruh ROA, NPM, CR dan DAR secara simultan terhadap harga saham? E. Tujuan Penelitian Tujuan penelitian ini yakni untuk menganalisis: 1. Pengaruh ROA secara parsial terhadap harga saham. 2. Pengaruh NPM secara parsial terhadap harga saham. 3. Pengaruh CR secara parsial terhadap harga saham. 4. Pengaruh ROA, NPM, CR, dan DAR secara simultan terhadap harga saham. F. Kegunaan Penelitian 1. Secara Praktis Bagi investor, dapat melakukan analisis saham yang akan diperjual-belikan di pasar modal. 2. Secara Teoritis Merupakan wujud dari aplikasi ilmu pengetahuan yang didapat selama perkuliahan. Dan dapat dijadikan sebagai bukti empiris mengenai pengaruh rasio keuangan terhadap harga saham II. METODE A. Variabel Penelitian 1. Identifikasi Variabel Penelitian a. Varibel Terikat (Dependent Variable) Dalam penelitian ini yang menjadi variabel terikat adalah Harga Saham (Y). b. Varibel Bebas (Independent Variable) Dalam penelitian ini yang menjadi variabel bebas adalah ROA, NPM, CR, dan DAR 6
2. Definisi Operasional Variabel a. Harga Saham (Y) Artikel Skripsi Harga saham merupakan harga yang paling mudah ditentukan karena harga pasar merupakan harga suatu saham pada pasar yang sedang berlangsung b. Return On Asset (X 1 ) Return On Asset adalah rasio yang memiliki kemampuan menghasilkan laba bersih berdasarkan tingkat asset. c. Net Profit Margin (X 2 ) Net Profit Margin merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba pada tingkat penjualan. d. Current Ratio (X 3 ) Current Ratio kewajiban lancer. e. Debt to Asset Ratio (X 4 ) perusahaan. merupakan perbandingan antara aktiva lancar dan Rasio ini mengukur seberapa besar seluruh hutang dijamin oleh asset B. Teknik dan Pendekatan Penelitian 1. Teknik Penelitian Jenis penelitian yang digunakan adalah jenis penelitian ex-post-facto. Menurut Wirartha (2006:169). 2. Pendekatan Penelitian C. Tempat dan Waktu Pendekatan penelitian yang digunakan adalah pendekatan kuantitatif. 1. Tempat Penelitian Tempat penelitian dilakukan di Bursa Efek Indonesia. 2. Waktu Penelitian Waktu penelitian adalah lima bulan terhitung mulai tanggal tanggal 1 Maret 2015 sampai dengan 31 Agustus 2015. D. Populasi dan Sampel 1. Populasi Dalam penelitian ini yang menjadi populasi adalah seluruh sub sektor food and beverage dan farmasi yang terdaftar di BEI tahun 2011-2013 yaitu sebanyak 25 perusahaan 7
2. Sampel sampling. Artikel Skripsi Sampel dalam penelitian ini diambil dengan menggunakan metode purposive E. Instrumen Penelitian dan Teknik Pengumpulan Data 1. Penelitian Instrumen Tabel 3.3 Penelitian Instrumen No. Variabel Indikator Instrumen 1 Return On Asset (ROA) a. Laba Bersih Laba Bersih (X 1 ) b. Total Aset ROA = Total Aset 2. Net Profit Margin a. Laba Bersih Laba Bersih NPM = (NPM) (X 2 ) b. Penjualan Penjualan 3 Current Ratio ( CR) (X 3 ) a. Aktiva lancer Aktiva Lancar b. Hutang Lancar CR = Hutang Lancar 4. Debt to Asset Ratio a. T otal Hutang Total Hutang (DAR) (X 4 ) b. Total Aktiva DAR = Total Aktiva 5. Harga saham (Y) Harga Saham Harga Penutupan (close price) 2. Validasi Instrumen Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah berupa data sekunder, yaitu data yang diperoleh peneliti secara tidak langsung melalui media perantara. 3. Teknik Pengumpulan Data Dalam penelitian ini teknik pengumpulan data yang digunakan adalah File Research (Studi Lapangan) dan Library Research (Studi Kepustakaan) F. Teknik Analisa Data 1. Jenis Analisis a. Pengujian Asumsi Klasik Alat analisis yang digunakan adalah analisis regresi linier berganda, secara rinci dapat dijelaskan sebagai berikut : 1) Uji Normalitas Menurut Ghozali (2005: 110) Uji Normalitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi, variabel pengganggu atau residual memiliki distribusi normal. 2) Uji Multikolinieritas Menurut Ghozali (2005: 91-92) Uji multikolinearitas bertujuan menguji apakah pada model regresi ditemukan adanya korelasi antar variabel bebas (independent). 3) Uji Autokorelasi Tujuan uji autokorelasi menurut Ghozali (2005: 95) adalah : 8
Uji autokorelasi bertujuan untuk menguji apakah dalam suatu model regresi linear ada korelasi antara kesalahan penggangu pada periode t dengan kesalahan periode t 1 (sebelumnya). 4) Uji Heteroskedastisitas Uji ini bertujuan untuk melihat apakah dalam model regresi terjadi ketidaksamaan variabel dari residual satu pengamatan ke pengamatan yang lain. b. Analisis Regresi Linier Berganda Teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi linier berganda (multiple regression analysis). Persamaan umum regresi dalam penelitian ini adalah : c. Uji Koefisien Determinasi (R 2 ) Menurut Ghozali (2005: 83) Koefisien determinasi (R 2 ) pada intinya mengukur seberapa jauh kemampuan model dalam menerangkan variasi variabel dependen. 2. Norma Keputusan Pengujian terhadap hipotesis dilakukan dengan cara sebagai berikut: a. Uji Signifikan Parameter Individual (Uji Statistik t) Menurut Ghozali (2005 : 84) Uji statistik t pada dasarnya menunjukkan seberapa jauh pengaruh satu variabel independen secara individual dalam menerangkan variasi variabel dependen. b. Uji Regresi Simultan (Uji F) Menurut Ghozali (2005:84) Uji F menunjukkan apakah semua variabel independen yang dimasukkan dalam model mempunyai pengaruh secara bersama-sama terhadap variabel dependen Y = a + b 1 X 1 + b 2 X 1 + b 3 X 3 + b 4 X 4 + e III. HASIL DAN KESIMPULAN A. Interprestasi Hasil Analisis Data 1. Hasil Uji Asumsi Klasik a) Uji Normalitas 1) Analisis grafik Hal ini dasar pengambilan keputusan, bahwa bentuk pola yang simetris, distribusi data tidak menceng ke kanan atau menceng ke kiri dan data menyebar disekitar garis diagonal dan mengikuti arah garis diagonal 9
menunjukkan pola distribusi normal, maka model regresi memenuhi asumsi normalitas 2) Analisis statistik Uji normalitas dengan menggunakan kolmogorov-smirnov (K-S) menunjukkan bahwa data residual yang diolah berdistribusi normal, hal ini ditunjukan tingkat signifikansi sebesar 0,819. Angka ini lebih besar dari α = 0,05, sehingga hasil ini menunjukkan data berdistribusi normal. b) Uji Multikolinieritas Uji asumsi klasik yang kedua adalah uji multikolinearitas. Pada model regresi yang baik seharusnya antar variabel independen tidak terjadi korelasi. Variabel ROA, NPM, CR dan DAR memiliki nilai Tolerance sebesar 0.182, 0.186, 0.314, 0.289 yang lebih besar dari 0,10 dan VIF sebesar 5.497, 5.382, 3.184, 3.465 yang lebih kecil dari 10. dengan demikian dalam model ini tidak ada masalah multikolinieritas. c) Uji Autokolerasi Diketahui bahwa hasil hitung Durbin Watson sebesar 1,685 sedangkan dalam tabel DW untuk k = 4 dan N=54 besarnya DW- tabel: dl (batas luar) = 1,407. du (batas dalam) = 1,723. 4 du = 2,277 dan 4 dl = 2,593 Dengan demikian 1,723 < 2,277 < 2,593, sehingga model regresi tersebut tidak terdapat masalah autokorelasi, maka dari perhitungan tersebut dapat disimpulkan bahwa DW-test terletak pada daerah uji. d) Uji Heteroskedasitas Uji asumsi klasik yang terakhir adalah uji heteroskedastisitas. Grafik scatterplot terlihat bahwa titik-titik menyebar secara acak serta tersebar baik diatas maupun dibawah angka 0 pada sumbu Y. Dan ini menunjukkan bahwa model regresi ini tidak terjadi heteroskedastisitas. G. Hasil analisis regresi linier berganda Persamaan regresi linear berganda yang diperoleh dari hasil analisis yaitu Y = -3,105 + 2,471 ROA + 0,470 NPM + 1,325 CR + 2,668 DAR + e. 10
B. Pembahasan 1. Pengaruh Return On Asset terhadap Harga Saham. Artikel Skripsi Dari hasil uji t didapat nilai probabilitas Return On Asset (ROA) lebih kecil dari taraf signifikasi yaitu 0,000 < 0,05. Sehingga dapat dikatakan variabel Return On Asset (ROA) berpengaruh signifikan terhadap harga saham. 2. Pengaruh Net Profit Margin terhadap Harga Saham. Dari hasil uji t didapat nilai probabilitas Net Profit Margin (NPM) lebih besar dari taraf signifikasi yaitu 0,410 > 0,05. Sehingga dapat dikatakan variabel Net Profit Margin (NPM) tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham. 3. Pengaruh Current Ratio terhadap Harga Saham. Dari hasil uji t didapat nilai probabilitas Current Ratio (CR) lebih kecil dari taraf signifikasi yaitu 0,023 < 0,05. Sehingga dapat dikatakan variabel Current Ratio (CR) berpengaruh signifikan terhadap harga saham. 4. Pengaruh Debt to Asset Ratio terhadap Harga Saham Dari hasil uji t didapat nilai probabilitas Debt to Asset Ratio (DAR) lebih kecil dari taraf signifikasi yaitu 0,002 < 0,05. Sehingga dapat dikatakan variabel Debt to Asset Ratio (DAR) berpengaruh signifikan positif terhadap harga saham. 5. Pengaruh Return On Assets, Net Profit Margin, Current Ratio dan Debt to Asset Ratio terhadap Harga Saham Hasil dari pengujian hipotesis yang telah dilakukan, menunjukkan bahwa secara simultan Return On Asset (ROA), Net Profit Margin (NPM), Current Ratio (CR), dan Debt to Asset Ratio (DAR) berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Dapat diperoleh nilai signifikan Uji F sebesar 0,000 yang artinya lebih kecil dari tingkat signifikansi yaitu 0,05 atau 5%, sehingga dapat dikatakan bahwa secara simultan Return On Asset (ROA), Net Profit Margin (NPM), Current Ratio (CR), dan Debt to Asset Ratio (DAR)berpengaruh signifikan terhadap harga saham. C. Kesimpulan 1. Return On Asset (ROA) secara parsial berpengaruh signifikan terhadap harga saham pada perusahaan food beverages dan farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2011-2013. 2. Net Profit Margin (NPM) secara parsial tidak berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan food beverages dan farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2011-2013. 11
3. Current Ratio (CR) secara parsial berpengaruh signifikan terhadap harga saham pada perusahaan food beverages dan farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2011-2013. 4. Debt to Asset Ratio (DAR) secara parsial berpengaruh signifikan terhadap harga saham pada perusahaan food beverages dan farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2011-2013. 5. Return On Assets (ROA), Net Profit Margin (NPM), Current Ratio (CR), dan Debt to Asset Ratio (DAR) secara simultan berpengaruh signifikan terhadap harga saham pada perusahaan food beverages dan farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2011-2013. Hal ini ditunjukkan dari uji f dengan nilai signifikansi sebesar 0,000 (nilai signifikansi < 0,05). IV. DAFTAR PUSTAKA Ang,Robbet. 1997. Pasar Modal Indonesia. Jakarta : Media Soft Indonesia. Brigham, Houston (2006). Dasar-dasar Manajemen Keuangan, edisi kesepuluh. Jakarta: Salemba Empat. Darsono dan Ashari, 2005, Pedoman Praktis Memahami laporan Keuangan, Andi, Yogyakarta Dini, Astri Wulan dan Iin Indarti. 2011. Pengaruh Net Profit Margin (NPM), Return On Assets (ROA) dan Return On Equity (ROE) Terhadap Harga Saham Yang Terdaftar Dalam Indeks Emiten LQ45 Tahun 2008 2010. Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Widya Manggala. (online), tersedia: http://jurnal.widyamanggala.ac.id/index.php/wmkeb/article/view/49/42 Ghozali. Imam. 2005. Aplikasi Analisis Muktivariate dengan Program SPSS. Semarang:Undip Halim. 2003. Analisis Investasi, Edisi Pertama. Salemba Empat. Jakarta. Hanafi, Mamduh M. 2005. Manajemen Keuangan. Yogyakarta : BPFE. Kasmir. 2008. Analisis Laporan Keuangan, Edisi Pertama. Jakarta : Rajawali Grafindo Persada Lestari, Maharani Ika dan Toto Sugiharto. 2007. Kinerja Bank Devisa Dan Bank Non Devisa Dan Faktor-Faktor Yang Mempengaruhinya. Proceeding PESAT (Psikologi, Ekonomi, Sastra, Arsitek dan Sipil). 21-22 Agustus, vol.2. Fakultas Ekonomi, Universitas Gunadarma. Munawir, 2007. Analisa Laporan Keuangan. Liberty, Yogyakarta Prihadi, Toto. 2010. Analisis Laporan Keuangan Teori dan Aplikasi, Cetakan Pertama. Jakarta Pusat : Penerbit PPM. Prastowo, Dwi dan Rifka Juliaty. 2002. Analisis Laporan Keuangan Konsep dan Aplikasi, Cetakan Kedua (Revisi). Yogyaklarta : Unit Penerbit dan Percetakan AMP YKPN. Pratama, Aditya dan Teguh Erawati. 2014. Pengaruh Current Ratio,Debt to Equity Ratio, Return On Equity, Net Profit Margin dan Earning Per Share Terhadap Harga Saham (Studi pada 12
Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2008-2011). Jurnal Akuntansi. Universitas Sarjanawijaya Tamansiswa. Priadna, Moh Sidik dan Saludin Muis. 2009. Metode Penelitian Ekonomi dan Bisnis. Yogyakarta : Graha Ilmu. Prihadi, Toto. 2010. Analisis Laporan Keuangan Teori dan Aplikasi, Cetakan Pertama. Jakarta Pusat : Penerbit PPM. Rinati. 2008. Pengaruh Net Profit Margin (NPM), Return On Asset (ROA) dan Return On Equity (ROE) terhadap Harga Saham pada Perusahaan yang tercantum Indeks LQ45. Jurnal Ekonomi dan Manajemen. Universitas Gunadarma. Samsul, Mohamad. 2006. Pasar Modal dan Manajemen Portofolio. Surabaya : Penerbit Erlangga. Sawir, Agnes, 2009. Analisa Kinerja Keuangan dan Perencanaan keauangan Perusahaan, PT. Gramedia Pustaka Utama, Jakarta. Sudana, Made I. 2011. Manajemen Keuangan Perusahaan Teori dan Praktik. Surabaya : Penerbit Erlangga. Sugiyono. 2010. Metode Penelitian Bisnis. Bandung:Alfabeta. Suhadi, Dedi. 2009. Pengaruh Rasio Aktivitas (Inventory Turnover dan Assets Turnover), Rasio Profitabilitas (Return On Asset), Rasio Laverage (Debt to Equity Ratio dan Debt to Assets Ratio), Dan Rasio Penilaian (Price Earning Ratio dan Priced to Book Value) Terhadap Harga Saham (Studi pada perusahaan Food and Beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode tahun 2001-2005. Jurnal Informasi, Perpajakan, Akuntansi, dan Keuangan Publik. Universitas Trisakti. Suharli, Michell. 2006. Akuntnasi untuk Bisnis Jasa dan Dagang, Edisi Pertama. Yogyakarta : Penerbit Graha Ilmu. Sundjaja, Ridwan S. & Inge Barlian. 2003. Manajemen Keuangan. Edisi Kelima. Jakarta: Literata Lintas Media. Sutrisno, 2003, Manajemen Keuangan, Teori, Konsep dan Aplikasi, edisi pertama, cetakan ketiga, Penerbit : Ekonisia, Yogyakarta Susilo, Bambang. 2009. Pasar Modal Mekanisme Perdagangan Saham, Analisis Sekuritas dan Strategi Investasi di B.E.I., Cetakan Pertama. Yogyakarta : UPP STIM YKPN. Tandelilin, Eduardus. 2010. Portofolio dan Investasi. Yogyakarta:Kanisius. Wiratha, I Made. 2006. Metodologi Penelitian Sosial Ekonomi. Yogyakarta:C.V Andi Offset 13