PENGARUH ARUS KAS OPERASI, INVESTMENT OPPORTUNITY SET, LEVERAGE, DAN FIRM SIZE TERHADAP DIVIDEN TUNAI HAFIZ SIDIQ 8335123562 Skripsi ini disusun sebagai Salah Satu Persyaratan Untuk Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Pada Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Jakarta PROGRAM STUDI AKUNTANSI (S1) JURUSAN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS NEGERI JAKARTA 2016
THE INFLUENCE OF OPERATING CASH FLOW, INVESTMENT OPPORTUNITY SET, LEVERAGE, AND FIRM SIZE ON CASH DIVIDEND HAFIZ SIDIQ 8335123562 Skripsiis Written as Part of Bachelor Degree in Economics Accomplishment STUDY PROGRAM OF S1 ACCOUNTING DEPARTEMENT OF ACCOUNTING FACULTY OF ECONOMIC UNIVERSITAS NEGERI JAKARTA 2016
ABSTRAK Hafiz Sidiq, 2017: Pengaruh Arus Kas Operasi, Firm Size, Investment opportunity Set, dan Leverage terhadap Dividen Tunai. Skripsi. Jurusan Akuntansi, Fakultas Ekonomi, Universitas Negeri Jakarta. Pembimbing: (1) Dr Choirul Anwar, Mba, MAFIS, CPA (2) Unggul Purwohedi, SE, M.Si, Ph.D Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh Arus Kas Operasi, Investment opportunity Set, Leverage, dan Firm Size terhadap Dividen Tunai. Variabel dependen berupa dividen tunai diukur menggunakan dividend per share (DPS). Sementara itu untuk variabel independen berupa Arus Kas Operasi diukur dengan menggunakan logaritma natural arus kas operasi, Investment Opportunity Set diukur dengan menggunakan rasio perubahan nilai asset tetap, leverage diukur dengan menggunakan degree of financial leverage (DFL), dan Firm Size diukur dengan menggunakan logaritma natural total net sales. Data sekunder digunakan dalam penelitian ini dengan populasi perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2013-2015. Purposive sampling digunakan sehingga data yang didapatkan peneliti sebanyak 17 perusahaan. Penelitian ini menggunakan metode analisis regresi linear berganda untuk menguji hipotesis dengan bantuan software Eviews 8. Hasil uji statistik menunjukkan Arus kas operasi memiliki nilai signifikansi dibawah 0,05 dan memiliki nilai koefisien regresi positif. Investment opportunity set memiliki nilai signifikansi diatas 0,05 dan memiliki nilai koefisien regresi positif. Leverage memiliki nilai signifikansi diatas 0,05 dan memiliki nilai koefisien regresi negatif, serta firm size memiliki nilai signifikansi dibawah 0,05 dan memiliki nilai koefisien regresi negatif. Hasil analisis dalam penelitian ini dapat disimpulkan bahwa arus kas operasi dan firm size berpengaruh signifikan terhadap dividen tunai. Sementara itu investment opportunity set, dan leverage tidak berpengaruh signifikan terhadap dividen tunai. Kata Kunci: Arus Kas Operasi, Investment Opportunity Set, Leverage, Firm Size, Dividen Tunai. ii
ABSTRACT Hafiz Sidiq, 2017: The Influence of Operating Cash Flow, Firm Size, Investment Opportunity Set, and Leverage on Cash Dividend. Skripsi. Departement Of Accounting, Faculty of Economic, Universitas Negeri Jakarta. Supervisor: (1) Dr Choirul Anwar, Mba, MAFIS, CPA (2) Unggul Purwohedi, SE, M.Si, Ph.D This research aims to analyze the influence of Operating Cash Flow, Investment Opportunity Set, Leverage, and Firm Size on Cash Dividend. Cash Dividend is the dependent variable in this research were measured by Dividend per Shares (DPS). Menwhile for the independent variables using operating cash flow were measured by the log of operating cash flow of the firm, Investment opportunity set were measured by change of fixed asset ratio, leverage were measured by degree of financial leverage (DFL), and firm size were measured by the log of net sales of the firm. Secondary data used in this research with a population of manufacture companies listed on the Stock Exchange in 2013-2015. While the sampling method used was purposive sampling method which is overall 17 samples choose. This research uses multiple regression method to test the hypothesis with Eviews 8 computer program. Statistical analysis showed Operating Cash Flow has a significance value below 0,05 and has a positive regression coefficient. Investment Opportunity Set has a significance value above 0,05 and has a positive regression coefficient. Leverage has a significance value above 0,05 and has a negative regression coefficient, then liquidity has a significance value below 0,05 and has a negative regression coefficient. The result of this research can be concluded that Operating Cash Flow and Firm Size has significant influence on cash dividend. Meanwhile Investment Opportunity Set,and Leverage, has no significant influence on cash dividend. Keyword: Operating Cash Flow, Investment Opportunity Set, Leverage, Firm Size, Cash Dividend. iii
iv
v
KATA PENGANTAR Puji syukur penulis panjatkan kepada Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat, taufik serta hidayah-nya sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan penelitian skripsi ini dengan judul Pengaruh Arus Kas Operasi, Investment Opportunity Set, Leverage, dan Firm Size terhadap Dividen Tunai. Penelitian skripsi ini diajukan guna memperoleh kerangka pemikiran secara mendalam mengenai penulisan skripsi yang bertujuan untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Jakarta. Pada kesempatan ini Penulis ingin menyampaikan terima kasih banyak kepada semua pihak yang telah membantu dalam penyelesaian laporan ini yaitu: 1. Allah SWT yang memberikan kesehatan, karunia, nikmat, dan pertolongan-pertolongan Nya disaat susah maupun senang serta kesempatan untuk menyelesaikan skripsi tulis ini. 2. Rasulullah, Nabi Muhammad SAW, yang telah memberikan zaman terang benderang seperti saat ini dan menjadi teladan bagi seluruh umat manusia termasuk penulis. 3. Mamah, Bapak, dan Adik saya yang telah memberikan dukungan, semangat, dan doa yang tidak ada habis - habisnya kepada penulis. 4. Bapak Dr. Dedi Purwana E.S., M.Bus., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Jakarta yang secara tidak langsung telah membantu penulis dalam melaksanakan penelitian. 5. Bapak Dr Choirul Anwar, Mba, MAFIS, CPA, selaku Dosen Pembimbing I dan Bapak Unggul Purwohedi, SE, M.Si, Ph.D, selaku Dosen Pembimbing II yang telah banyak meluangkan waktu, pikiran, dan tenaganya untuk memberikan bimbingan, motivasi, masukan, semangat, kritik, dan pelajaran berharga dalam menyelesaikan skripsi ini. 6. Ibu Nuramalia Hasanah, SE., M.Ak Selaku Ketua Program Studi Akuntansi yang telah mempermudah penulis dalam pembuatan proposal penelitian ini. vi
7. Seluruh Dosen Pengajar Universitas Negeri Jakarta yang telah memberikan ilmu yang bermanfaat bagi penulis. 8. Teruntuk teman seperjuangan selama 4 tahun berkuliah Mutia, Dwi putri, Yunita, Zaenal dan Aullia yang sudah melewatkan banyak hal bersamasama. Terima kasih atas canda, tawa, suka, senang, sedih, konflik dan bantuan-bantuan saat saya membutuhkan. Semoga kita bisa menjaga tali silaturahmi dan sukses selalu untuk kita. 9. Mutia Annisa Octivianti yang tidak pernah lelah memberikan semangat, doa, waktu, bantuan dan dukungan untuk penulis. Terima kasih atas rasa kasih sayang yang besar dan bimbingannya, semoga cita-cita kita terwujud dan bisa terus bersama-sama atas ridho Tuhan Yang Maha Esa. 10. Teman Teman dari kelas S1 Reguler B 2012 dan seluruh keluarga jurusan Akuntansi angkatan 2012. Terima kasih atas kebersamaan selama 4 tahun. Semoga masih bisa terus menjaga tali silaturahmi. 11. Dan untuk semua pihak yang turut membantu proses penyelesaian skripsi ini yang tidak bisa saya sebutkan satu persatu. Penulis menyadari skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan. Oleh karena itu penulis menerima segala kritik dan saran yang bersifat membangun. Lalu penulis juga berhadap agar penelitian ini bisa bermanfaat bagi yang membutuhkan. Jakarta, 2017 Hafiz Sidiq vii