SKRIPSI ANALISIS RASIO Z-SCORE ALTMAN UNTUK MEMPREDIKSI KONDISI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA OLEH LEONY DIOSESANTRY SIRAIT 100522116 PROGRAM STUDI AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2013
PERNYATAAN Saya yang bertanda tangan dibawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi yang berjudul Analisis Rasio Z-Score Altman Untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi. Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/ atau saya kutip dari hasil orang lain telah mendapat izin, dan/ atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan ilmiah. Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku. Medan, juli 2013 Yang Membuat Pernyataan, Leony Diosesantry Sirait 100522116
ABSTRAK ANALISIS RASIO Z-SCORE ALTMAN UNTUK MEMPREDIKSI KONDISI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui prediksi kebangkrutan perusahaan dengan menggunakan rasio keuangan model Altman pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Metode pengambilan sampel yang digunakan adalah metode purposive sampling dan diperoleh sampel sebanyak 15 perusahaan yang akan menjadi objek penelitian. Penelitian ini dilakukan untuk periode 2007 sampai dengan 2010. Data yang digunakan adalah laporan keuangan dari masing-masing perusahaan sampel yang dipublikasikan melalui situs www.idx.co.id. Proses analisis data yang dilakukan terlebih dahulu uji asumsi klasik dan selanjutnya dilakukan pengujian hipotesis. Metode statistik yang digunakan adalah regresi linier berganda. Hasil Penelitian menunjukkan bahwa rasio keuangan model Altman dan ukuran perusahaan dapat memprediksi kebangkrutan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Nilai Adjusted R square adalah 0,658 atau sebesar 65,8%, mengindikasikan bahwa variabel-variabel dalam penelitian ini dapat menjelaskan kebangkrutan. Sedangkan sisanya sebesar 34,2% dijelaskan oleh faktor lain yang tidak dimasukkan dalam model regresi. Kata kunci: Z-Score Altman dan tingkat kebangkrutan i
ABSTRACT THE ANALYSIS OF Z-SCORE ALTMAN RATIO FOR PREDICTING FINANCIAL DISTRESS CONDITIONS AT MANUFACTURING COMPANY LISTED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE This study aims to determine the company's prediction of bankruptcy using financial ratios model Altman on manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange. The sampling method used was purposive sampling method and obtained a sample of 15 companies that will become the object of research. Research was conducted for the period 2007 to 2010. The data used are the financial statements of each sample company, published online www.idx.co.id.the process of data analysis is done first and then test the assumption of classical hypothesis testing. Statistical methods used are simple linear regression. Research shows that financial ratios and firm size Altman model to predict the bankruptcy of companies listed in Indonesia Stock Exchange. Adjusted R square value is 0.658 or equal to 65.8%, indicating that these variables in this study may explain the bankruptcy. While the rest of 34.2% explained by other factors not included in the regression model. Keywords: Z-Score Altman and the level of bankruptcy ii
KATA PENGANTAR Puji dan syukur kepada Tuhan Yesus Kristus sehingga penulis dapat menyelesaikan perkuliahan dan penulisan skripsi ini yang berjudul Analisis Rasio Z-Score Altman Untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia, guna memenuhi salah satu syarat dalam memperoleh gelar sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi. Terimakasih yang sebesar-besarnya kepada kedua orang tua penulis, Ayahanda B. Sirait dan Ibunda A. Sidabukke yang telah memberikan kasih sayang serta dukungan moril dan materil sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsinya dengan sebaik-baiknya. Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini telah banyak mendapat dukungan dan bantuan baik secara moril maupun materil. Untuk itu, melalui kesempatan ini, penulis ingin menyampaikan rasa terima kasih yang setulusnya kepada: 1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec. Ac., Ak. selaku Dekan Fakultas Ekonomi. 2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, M.A.F.I.S., Ak. selaku Ketua Departemen dan Bapak Drs. Hotmal Jafar, M.M., Ak. selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi. 3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak. selaku Ketua Program Studi dan Ibu Dra. Mutia Ismail, M.M., Ak. selaku Sekretaris Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi. iii
4. Ibu Dra. Mutia Ismail, M.M., Ak. selaku dosen pembimbing yang telah memberikan arahan, bimbingan dan saran kepada penulis dalam menyelesaikan skripsi ini. 5. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak. selaku dosen pembaca penilai saya yang telah memberikan saran dan masukan untuk kesempurnaan skripsi ini. 6. Terimakasih buat saudara-saudara penulis Novita Octavia Sirait, Agnesia Fransiska Sirait dan Julius Bonatua Sirait serta keluarga besar B. Sirait/ A. Sidabukke yang selalu memberikan semangat dan dukungan sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini. Terimakasih kepada Alriko Herman Pandapotan Siahaan atas doa, semangat serta dukungannya untuk penulis selama ini. Terimakasih juga buat sahabat-sahabat penulis Deasy Natalia Simanjuntak, Tulus Sarah Samosir, Laurencia Simanjuntak, Evy Fryanthi Hasugian, Juniarti Basaria Siahaan, Nehemia Sianipar, Sahat Butar-butar dan semua sahabat-sahabat penulis yang tidak dapat disebutkan satu persatu atas semangat dan dukungannya selama ini. Medan, Juli 2013 Penulis Leony Diosesantry Sirait iv
DAFTAR ISI ABSTRAK i ABSTRACT ii KATA PENGANTAR iii DAFTAR ISI.. v DAFTAR TABEL. vii DAFTAR GAMBAR. viii LAMPIRAN ix BAB I BAB II BAB III PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang 1 1.2 Perumusan Masalah. 4 1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian 1.3.1 Tujuan Penelitian. 5 1.3.2 Manfaat Penelitian.. 5 TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Tinjauan Teoritis 2.1.1 Laporan Keuangan 7 2.1.2 Tujuan Laporan Keuangan 9 2.1.3 Jenis jenis Laporan Keuangan 10 2.1.4 Analisis Laporan Keuangan.. 11 2.1.5 Analisis Rasio Keuangan. 14 2.1.6 Analisis Financial Distress 18 2.1.7 Analisis Prediksi Financial Distress dengan Metode Altman 20 2.1.8 Tinjauan Penelitian Terdahulu 25 2.2 Kerangka Konseptual... 27 2.3 Hipotesis.. 28 METODOLOGI PENELITIAN 3.1 Jenis Penelitian 29 3.2 Populasi dan Sampel Penelitian 30 3.3 Jenis dan Sumber Data 32 3.4 Metode Pengumpulan Data.. 33 3.5 Defenisi Operasional dan Pengukuran Variabel 33 3.5.1 Variabel Independen. 34 3.5.2 variabel Dependen.. 36 3.6 Metode Analisis Data 36 3.6.1 Pengujian Asumsi Klasik 36 a. Uji Normalitas... 36 b. Uji Multikolinearitas 38 c. Uji Heteroskedastisitas. 38 d. Uji Autokorelasi.. 39 3.6.2 Pengujian Hipotesis. 40 v
a. Analisis Regresi Berganda 40 b. Uji t (t-test) 41 c. Uji F (F-test) 41 BAB IV. BAB V. HASIL PENELITIAN 4.1 Deskriptif Data Penelitian 42 4.2 Analisis Statistik Deskriptif. 44 4.3 Uji Asumsi Klasik 46 a. Uji Normalitas.. 46 b. Uji Multikolinearitas. 52 c. Uji Heteroskedastisitas.. 55 d. Uji Autokorelasi 56 4.4 Analisis Regresi 57 4.5 Pengujian Hipotesis. 60 1. Uji t (t-test). 62 2. Uji F (F-test).. 67 4.6 Pembahasan Penelitian.. 69 KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan 72 5.2 Saran. 74 DAFTAR PUSTAKA.. 76 LAMPIRAN 78 vi
DAFTAR TABEL No. Tabel Judul Halaman 2.1 Ringkasan Tinjauan Penelitian Terdahulu... 26 3.1 Daftar Sampel Perusahaan 32 4.1 Nilai Z-score Altman 43 4.2 Statistik Deskriptif Variabel-variabel... 44 4.3 One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test. 49 4.4 One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Setelah Transformasi Data 52 4.5 Uji Multikolinieritas 53 4.6 Coefficient Correlations.. 54 4.7 Hasil Uji Autokorelasi. 57 4.8 Hasil Uji Koefisien Regresi.. 58 4.9 Hasil Uji Determinasi.. 61 4.10 Hasil Uji Signifikansi Parsial (Uji T) 62 4.11 Ringkasan Hasil Analisis (Uji T) 67 4.12 Hasil Uji Signifikansi Simultan (Uji F). 68 vii
DAFTAR GAMBAR No. Gambar Judul Halaman 2.1 Kerangka Konseptual.. 28 4.1 Hasil Uji Histogram of Regression Standardized Residual.. 47 4.2 Hasil Uji P-Plot of Regression Standardized Residual. 48 4.3 Hasil Uji Histogram of Regression Standardized Residual Setelah Transformasi Data 50 4.4 Hasil Uji P-Plot of Regression Standardized Residual Setelah Transformasi Data.. 51 4.5 Hasil Uji Heterokedastisitas. 56 viii
DAFTAR LAMPIRAN No. Lampiran Judul Halaman 1 Daftar Populasi dan Sampel Perusahaan Manufaktur Tahun 2007 2010 78 2 Perhitungan Data Penelitian.. 82 3 Tingkat Kebangkrutan Model Altman 87 ix