UNIVERSITAS SUMATERA UTARA FAKULTAS EKONOMI MEDAN SKRIPSI ANALISIS PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN PERBANKAN DI BEI OLEH : NAMA : MERYATY NIM : 070503177 DEPARTEMEN : AKUNTANSI Guna Memenuhi Salah Satu Syarat Untuk Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi 2011
PERNYATAAN Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi yang berjudul Analisis Pengaruh corporate governance terhadap nilai perusahaan pada Perusahaan Perbankan di BEI adalah benar hasil karya saya sendiri dan judul yang dimaksud belum pernah dimuat, dipublikasikan atau diteliti oleh mahasiswa lain dalam konteks penulisan skripsi Program S-1 Reguler Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi. Semua sumber data dan informasi yang diperoleh telah dinyatakan dengan jelas, benar dan apa adanya. Apabila dikemudian hari pernyataan ini tidak benar, saya bersedia menerima sanksi yang ditetapkan oleh. Medan, Mei 2011 Yang membuat pernyataan, Meryaty NIM : 070503177
KATA PENGANTAR Assalamualaikum Wr. Wb Puji dan syukur peneliti panjatkan kehaditat Allah SWT yang telah memberikan hidayahnya dan petunjuk yang tiada hentinya sehingga penyusunan skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik. Shalawat teriring salam tak lupa pula peneliti hadiahkan kepada Rasulullah Muhammad SAW, Nabi akhir zaman yang telah membawa cahaya Islam ke dunia ini dan juga ilmu pengetahuan kepada ummatnya. Penulisan skripsi ini bermanfaat untuk menambah wawasan dan pengetahuan peneliti khususnya, dan diharapkan juga bermanfaat bagi para pembaca mengenai masalah yang diangkat dalam penelitian ini. Selama penyusunan skripsi ini, penulis telah banyak mendapat bimbingan, pengarahan, bantuan dan do a dari berbagai pihak. Untuk itu, dengan hati yang tulus penulis mengucapkan terma kasih kepada pihak-pihak yang telah memberikan bantuan, terutama : 1. Bapak Drs. Jhon Tafbu Ritonga, M.Ec selaku Dekan Fakultas Ekonomi. 2. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak. selaku Ketua Program Studi S-1 Akuntansi dan Ibu Dra.Mutia Ismail, MM, Ak. selaku Sekretaris Program Studi S-1 Akuntansi Fakultas Ekonomi.
3. Bapak Drs. Erwin Abubakar, MBA, Ak, CPA selaku dosen pembimbing yang telah banyak meluangkan waktu untuk membimbingan dan memberi pengarahan kepada peneliti untuk menyelesaikan skripsi ini. 4. Bapak Drs. M. Zainul Bahri Torong.,MSi, Ak selaku dosen pembanding/penguji I dan Ibu Risanty, SE, Msi, Ak selaku dosen pembanding/penguji II yang telah banyak memberikan arahan bagi peneliti untuk menyelesaikan skripsi ini. 5. Kedua orang tua penulis, Ayahanda Abdul Wahab dan Ibunda Poniah. Terima kasih atas semua kasih sayang, bimbingan, motivasi, semangat yang sangat berarti bagi penulis. Penulis juga menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna karena keterbatasan kemampuan penulis, sehingga penulis mengharapkan saran dan kritik yang membangun dalam penulisan ke depan. Akhir kata, penulis berharap agar skripsi ini bermanfaat bagi pembaca. Medan, Juni 2011 Peneliti, Meryaty NIM: 070503186
ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah corporate governance berpengaruh terhadap nilai perusahaan pada perusahaan perbankan yang terdaftar di bursa efek Indonesia periode 2007-2009. Data yang digunakan adalah laporan keuangan dari masing-masing perusahaan sampel yang dipublikasikan melalui website www.idx.co.id Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode kuantitatif, dengan pengujian asumsi klasik, serta analisis statistik yaitu analisis regresi linear berganda. Metode pengambilan sampel yang digunakan adalah puposive sampling. Variabel penelitian ini terdiri dari corporate governance yang diproksikan kedalam komisaris independen, kepemlikan manajerial, kepemilikan institusional, kepemilikan asing dan kualitas auditor sebagai variabel independen, dan nilai perusahaan sebagai variabel dependen dengan total sampel per tahun sebanyak 18 perusahaan. Hasil penelitian ini adalah kelima variabel independen tidak berpengaruh secara signifikan terhadap niali perusahaan perusahaan secara parsial. Hal ini menunjukkan bahwa corporate governance yang diproksikan kedalam komisaris independen, kepemlikan manajerial, kepemilikan institusional, kepemilikan asing dan kualitas auditor bukan merupakan faktor yang berpengaruh besar terhadap nilai perusahaan Kata kunci : corporate governance dan nilai perusahaan
ABSTRACT This study aims to determine if corporate governance affects corporate value in banking companies listed on stock exchanges Indonesia for the period of 2007-2009. Data used in this research are the financial statements of each sample firm, published on its website www.idx.co.id. The method of analysis used in this research is quantitative method, with the classic assumption test, and statistical analysis, i.e : multiple linear regression analysis. The sampling method used was puposive sampling. The variables of this study are corporate governance proxied into an independent commissioner, managerial ownership, institutional ownership, foreign ownership and the quality of auditors as the independent variables, and the value of the firm as the dependent variable with a total sample of 18 companies per year. The results of this study is that, partially, the five of the independent variables has no significant affect on corporate value. This shows that corporate governance proxies into an independent commissioner, managerial ownership, institutional ownership, foreign ownership and auditor quality are not the factors which greatly affect the value of the companies. Key words : corporate governance, company s value
DAFTAR ISI PERNYATAAN... i KATA PENGANTAR... ii ABSTRAK...iv ABSTRACT... v DAFTAR ISI...vi DAFTAR TABEL... x DAFTAR GAMBAR...xi DAFTAR LAMPIRAN... xii BAB I PENDAHULUAN. 1 1.1 Latar Belakang Masalah 1 1.2 Perumusan Masalah.. 3 1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian.. 4 1.3.1 Tujuan Penelitian.. 4 1.3.2 Manfaat Penelitian 5 BAB II TINJAUAN PUSTAKA. 6 2.1 Tinjauan Teoritis 6 2.1.1 Corporate Governance. 6 2.1.1.1 Kepemilikan Institusional... 8 2.1.1.2 Kepemilikan Manajerial.. 9
2.1.1.3 Kepemilikan Asing. 9 2.1.1.4 Komisaris Independen 10 2.1.1.5 Kualitas Auditor.. 12 2.1.2 Nilai Perusahaan 13 2.2 Tinjauan Peneliti Terdahulu 16 2.3 Kerangka Konseptual dan Hipotesis... 16 2.3.1 Kerangka Konseptual 16 2.3.2 Hipotesis Penelitian.. 19 BAB III METODOTOLOGI PENELITIAN 25 3.1 Desain Penelitian... 25 3.2 Populasi dan Sampel Penelitian 25 3.3 Jenis Data. 28 3.4 Teknik Pengumpulan Data.. 28 3.5 Defenisi Operasional dan Pengukuran Variabel Penelitian. 28 3.5.1 Defenisi Operasional Variabel. 28 3.5.2 Pengukuran Variabel Penelitian.. 31 3.6 Metode Analisis Data 31 3.6.1 Statistik Deskriptif 32 3.6.2 Pengujian Asumsi Klasik. 32 a. Uji Normalitas. 32 b. Uji Heterokedastisitas. 33
c. Uji Autokorelasi. 33 d. Uji Multikolinieritas.. 34 3.6.3 Analisis Regresi.. 35 3.7 Jadwal Penelitian.. 37 BAB IV ANALISIS HASIL PENELITIAN. 38 4.1 Data Penelitian. 38 4.2 Analisis Hasil Penelitian.. 39 4.2.1 Pengujian Asumsi Klasik 39 a. Uji Normalitas Data.. 39 b. Uji Heterokedastisitas 42 c. Uji Autokorelasi 43 d. Uji Multikoleniaritas. 44 4.2.2 Persamaan Pada Model Regresi Linear Berganda. 46 4.2.3 Hasil Pengujian Hipotesis.. 47 a. Uji-F (Uji Secara Serentak).. 47 b. Uji-t (Uji Secara Parsial)... 48 c. Koefisien Determinan 51 4.3 Pembahasan Hasil Penelitian... 51 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN. 56 5.1 Kesimpulan. 56
5.2 Batasan Penelitian... 57 5.3 Saran... 58 DAFTAR PUSTAKA 59 LAMPIRAN... 62
DAFTAR TABEL Nama Judul Halaman Tabel 2.1 Tinjauan Peneliti Terdahulu... 14 Tabel 3.1 Daftar populasi dan Sampel Penelitian 25 Tabel 3.2 Jadwal Penelitian 36 Tabel 4.1 Daftar Sampel Penelitian 37 Tabel 4.2 Uji Normalitas 40 Tabel 4.3 Uji Autokorelasi. 42 Tabel 4.4 Uji Multikoleniaritas.. 44 Tabel 4.5 Uji-F 46 Tabel 4.6 Uji-t. 48 Tabel 4.7 Uji Koefisien Determinasi.. 50
DAFTAR GAMBAR Nama Judul Halaman Gambar 2.1 Kerangka Konseptual... 16 Gambar 4.1 Uji normalitas (1). 39 Gambar 4.2 Uji Normalitas (2) 39 Gambar 4.3 Uji Heterokedastisitas. 41 Gambar 4.4 Uji Autokorelasi... 43
DAFTAR LAMPIRAN Nama Judul Halaman Lampiran i Data input.58 Lampiran ii Hasil uji normalitas...59 Lampiran iii Hasil Uji Heterokedastisitas..60 Lampiran iv Hasil Uji Autokorelasi.. 61 Lampiran v Hasil Uji Multikolinearitas... 62 Lampiran vi Hasil Uji F 63 Lampiran vii Hasil Uji-t. 64 Lampiran viii Hasil Uji Koefisien Determinan 65