SKRIPSI PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM PERBANKAN YANG TERDAFTAR DIBURSA EFEK INDONESIA ( 2009-2012) OLEH AYU AMELIA 090503044 PROGRAM STUDI AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2013
PERNYATAAN Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi yang berjudul Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Harga Saham Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2009 2012 adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi. Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan ilmiah. Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku. Medan, September 2013 Yang Membuat Pernyataan Ayu Amelia NIM. 090503044
KATA PENGANTAR Puji dan syukur penulis ucapkan kepada Tuhan YME atas berkat dan karunia-nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2012. Skripsi ini disusun sebagai syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi, Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi. Selama penulisan skripsi ini, penulis telah banyak menerima bimbingan, saran, motivasi, do a dan bantuan baik secara moril maupun materil dari berbagai pihak terutama kedua orangtua tercinta, Ayahanda Budiaman Purba dan Ibunda Berna Sinaga yang tidak henti memberikan perhatian. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis juga ingin menyampaikan terima kasih dan penghargaan yang tulus kepada semua pihak, yaitu kepada : 1. Bapak Prof. Drs. Azhar Maksum., M.Ec.Ac., Ak., selaku Dekan Fakultas Ekonomi. 2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak., selaku Ketua Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bapak Drs. Hotmal Ja far, M.M, Ak., selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi. 3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak., selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail M.M., Ak., selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. 4. Bapak Drs. Idhar Yahya MBA, Ak selaku dosen pembimbing yang telah banyak memberikan bimbingan, arahan, motivasi dan masukan yang sangat bermanfaat dalam proses penyelesaian skripsi ini.
5. Ibu Dra. Naleni Indra, M.M.,Ak., selaku dosen pembaca yang telah membantu penulis melalui kritik dan saran yang diberikan demi kesempurnaan skripsi ini. 6. Kepada abang tercinta Boyro dan adik tersayang Wulan, Fitri, Gracia yang tidak pernah jenuh dan selalu sabar dalam memberikan do a, dukungan, perhatian dan saran kepada penulis. Terima kasih juga penulis ucapkan kepada seluruh Keluarga Besar GBI Jemaat Abadi, dan Teman- teman seperjuangan DHARA : Dede, Harlia, Ade, Reni, Amanda dan buat sahabat lain seperti : kakak Linda, Riski, Maria, yang selalu mendukung penulis. Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan. Oleh karena itu penulis mengharapkan kritik dan saran yang membangun demi kesempurnaan skripsi ini kedepannya sehingga skripsi ini dapat bermanfaat bagi kita semua. Semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi para pembaca dan peneliti selanjutnya. Medan, September 2013 Penulis, Ayu Amelia NIM. 090503044
ABSTRAK PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM PERBANKAN YANG TERDAFTAR DIBURSA EFEK INDONESIA ( 2009-2012) Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui bagaimana pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Saham Perbankan di Bursa Efek Indonesia. Pada penelitian ini digunakan analisis rasio keuangan, dimana rasio solvabilitas diwakili oleh Capital Adequacy Ratio (CAR), rasio likuiditas diwakili oleh rasio Loan to Deposit Ratio (LDR), dan rasio profitabilitas diwakili oleh Return on Asset (ROA). Periode penelitian dimulai pada tahun 2009 2012. Hipotes yang dikemukakan pada penelitian ini adalah ada pengaruh kinerja keuangan perbankan yang diwakili Capital Adequacy Ratio (CAR), Loan to Deposit Ratio (LDR), dan Return on Asset (ROA) terhadap harga saham perbankan di Bursa Efek Indonesia. (uji F) Metode Analisis yang digunakan untuk melihat pengaruh kinerja keuangan terhadap harga saham perbankan adalah analisis deskriftif dan statistik. Pengujian hipotesis dilakukan dengan uji statistik yaitu uji signifikansi individual (uji statistik t) dan uji signifikansi simultan ( uji statistik F ) dengan α = 5%. Penganalisaan data menggunakan software pengolahan data statistik yaitu spss 17.00 for windows. Hasil uji signifikansi individual ( uji t) menunjukkan bahwa kinerja keuangan yang diwakili oleh CAR dan LDR berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham, sedangkan ROA tidak berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham. Hasil uji simultan menunjukkan bahwa semua variabel independen yaitu CAR, LDR, dan ROA berpengaruh secara signifikan terhadap variabel dependen (harga saham) Kata kunci : Capital Adequacy Ratio (CAR), Likuiditas (LDR), Rentabilitas (ROA), dan Market Price
ABSTRAC EFFECT OF FINANCIAL PERFORMANCE OF BANKING STOCK PRICE LISTED SECURITIES INDONESIA STOCK EXCHANGE (2009-2012) This study aims to determine how the effect of the Financial Performance of Banking Stocks in Indonesia Stock Exchange. In this study the use of financial ratio analysis, where the solvency ratio is represented by the Capital Adequacy Ratio (CAR), liquidity ratio is represented by the ratio of loan to deposit ratio (LDR), and profitability ratios represented by Return on Assets (ROA). The study period began in 2009-2012. Hipotes presented in this study is no influence of the financial performance of banks, represented Capital Adequacy Ratio (CAR), Loan to Deposit Ratio (LDR), and Return on Assets (ROA) of the bank's stock price in the Indonesia Stock Exchange. (F test) analysis method that is used to see the impact of the financial performance of the bank's stock price is descriptive and statistical analysis. Hypothesis testing is done to test the statistical significance of the individual test (test statistic t) and simultaneous significance test (test statistic F) with α = 5%. Analyzing the data using the statistical data processing software SPSS for windows 17.00. Results of individual significance test (t test) showed that financial performance is represented by the CAR and LDR significantly affect stock prices, while the ROA does not significantly affect the stock price. Simultaneous test results showed that all the independent variables are CAR, LDR, and ROA significantly affect the dependent variable (stock price). Keywords : Capital Adequacy Ratio (CAR), Likuiditas (LDR), Rentabilitas (ROA), and Market Price
DAFTAR ISI PERNYATAAN...i KATA PENGANTAR...ii ABSTRAK...iv ABSTRACT...v DAFTAR ISI...vi DAFTAR GAMBAR...x DAFTAR TABEL...xi DAFTAR LAMPIRAN...xii BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah...1 1.2 Perumusan Masalah...8 1.3 Batasan Masalah...8 1.4 Tujuan Penelitian...9 1.5 Manfaat Penelitian...9 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Bank...10 2.1.1 Pengertian Bank...10 2.2 Solvabilitas...13 2.2.1 Pengertian solvabilitas...13 2.2.2 Rasio solvabilitas...14 2.3 Likuiditasitas...17
2.3.1 Pengertian Likuidlitas...17 2.3.2 Rasio Likuiditas...23 2.4 Kinerja Keuangan...24 2.4.1 Pengertian Kinerja Keuangan......24 2.4.2 Pengukuran Kinerja Keuangan...24 2.4.3 Rasio Keuangan... 2.5 Profitabilitas...28 2.5.1 Pengertian Profitabilitas... 28 2.5.2 Rasio Pengukuran Profitabilitas...29 2.6 Saham...34 2.6.1 Pengertian Saham...34 2.6.2 Harga Saham...36 2.6.3 Ringkasan Jurnal...39 2.7 Tinjauan Penelitian Terdahulu...43 2.8 Kerangka Konseptual dan Hipotesis Penelitian...46 2.8.1 Kerangka Konseptual...46 2.8.2 Hipotesis Penelitian...48 BAB III METODOLOGI PENELITIAN 3.1 Desain Penelitian...49 3.2 Populasi dan Sampel Penelitian...49 3.3 Jenis dan Sumber Data Penelitian...52
3.4 Teknik Pengumpulan Data...53 3.5 Teknik Pengolahan Data...53 3.6 Metode Analisis Data...54 3.6.1 Uji Asumsi Klasik...54 3.6.2 Analisis Regresi Linier Berganda...57 3.6.3 Pengujian Hipotesis...58 BAB IV ANALISIS HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Gambaran Umum BEI......67 4.2 Hasil Penelitian...69 4.2.1 Data Penelitian...69 Deskripsi Data Penelitian...69 4.2.2 Statistik Deskriptif...73 4.2.3 Uji Asumsi Klasik...75 4.2.3.1 Normalitas...75 4.2.3.2 Multikolonieritas...77 4.2.3.3 Heteroskedastisitas...79 4.2.3.4 Autokorelasi...81 4.2.4 Pengujian Hipotesis...82 4.2.5 Pembahasan Hasil Penelitian...88
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan...92 5.2 Keterbatasan Penelitian...94 5.3 Saran...94 DAFTAR PUSTAKA...96 LAMPIRAN...98
DAFTAR GAMBAR Nomor Judul Halaman Gambar 2.1 Kerangka Konseptual... 48 Gambar 4.1 Grafik Histogram... 75 Gambar 4.2 Normal Probability Plot... 75 Gambar 4.3 Scatterplot... 79
DAFTAR TABEL Nomor Judul Halaman Tabel 2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu...45 Tabel 3.1 Daftar Populasi dan Sampel Perusahaan...51 Tabel 3.2 Daftar Sampel Penelitian...51 Tabel 4.1 Tabel 4.2 Tabel 4.3 Daftar Capital Adequacy Ratio(CAR) Perusahaan Sampel...70 Daftar Loan to Deposit Ratio (LDR) Perusahaan Sampel...71 Daftar Return on Assets (ROA) Perusahaan Sampel...72 Tabel 4.4 Market Price...73 Tabel 4.5 Statistik Deskriptif...75 Tabel 4.6 Uji Kolmogorov Smirnov......76 Tabel 4.7 Uji Multikolonieritas...77 Tabel 4.8 Uji Heteroskedastisitas...80 Tabel 4.9 Uji Autokorelasi...81 Tabel 4.10 Model Summary...83 Tabel 4.11 Uji Statistik...84 Tabel 4.12 Uji Statistik F...85 Tabel 4.13 Uji Statistik t...86
DAFTAR LAMPIRAN Judul Halaman Proses Pemilihan Sampel... 51 Data Penelitian: (1) Data Tahun 2009... 51 (2) Data Tahun 2010... 51 (3) Data Tahun 2011... 51 (4) Data Tahun 2012... 51 Uji Asumsi Klasik: Uji Normalitas Data... 54 Uji Multikolonieritas... 55 Uji Heteroskedastisitas... 56 Uji Autokorelasi... 57 Statistik Deskriptif... 73 Uji Hipotesis: Uji Anova... 85 Uji Regresi... 86