SKRIPSI PENGARUH GROWTH OPPORTUNITY, LIQUIDITY, PROFITABILITY, DAN TANGIBILITY TERHADAP STRUKTUR MODAL PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA OLEH : ARTIKA HEMDI HARAHAP 090503043 PROGRAM STUDI AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2013
PERNYATAAN Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul Pengaruh Growth Opportunity, Liquidity, Profitability, dan Tangibility terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi. Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah, dan etika penulisan ilmiah. Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku. Medan, 19 Juli 2013 Yang Membuat Pernyataan, Nama : Artika Hemdi Harahap NIM : 090503043
ABSTRAK PENGARUH GROWTH OPPORTUNITY, LIQUIDITY, PROFITABILITY, DAN TANGIBILITY TERHADAP STRUKTUR MODAL PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Rumusan masalah dalam penelitian ini adalah bagaimana pengaruh komponen growth opportunity, liquidity, profitability, dan tangibility terhadap struktur modal pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh komponen growth opportunity, liquidity, profitability, dan tangibility terhadap struktur modal. Hipotesis dalam penelitian ini adalah komponen growth opportunity, liquidity, profitability, dan tangibility berpengaruh terhadap struktur modal. Penelitian ini merupakan jenis penelitian kausal dan bersifat replikasi terhadap penelitian sebelumnya dengan populasi penelitian adalah perusahaanperusahaan manufaktur yang terdapatdi BEI selama periode 2009-2011. Pemilihan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling dan diperoleh 33 perusahaan sampel. Data yang digunakan adalah data sekunder. Penelitian ini menganalisis hubungan antara komponen growth opportunity, liquidity, profitability, dan tangibility dengan struktur modal. Analisis data yang digunakan adalah regresi linear berganda dengan melakukan uji asumsi klasik terlebih dahulu. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa secara simultan komponen growth opportunity, liquidity, profitability, dan tangibility tidak berpengaruh secara signifikan terhadap struktur modal pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI. Uji parsial menunjukkan bahwa komponen growth opportunity, liquidity, dan profitability tidak berpengaruh secara signifikan terhadap struktur modal, dan komponen tangibility secara parsial berpengaruh signifikan terhadap struktur modal. Kata Kunci: Growth Opportunity, Liquidity, Profitability, Tangibility, Struktur Modal
ABSTRACT THE EFFECT OF GROWTH OPPORTUNITY, LIQUIDITY, PROFITABILITY, AND TANGIBILITY ON CAPITAL STRUCTURE LISTED MANUFACTURING COMPANY IN INDONESIA STOCK EXCHANGE Formulation of the problem in this research is the extent to which the influence of components growth opportunity, liquidity, profitability, and tangibility to capital structure listed manufacturing company in Indonesia stock exchange (idx). The purpose of this study is to investigate and analyze the effect of components of growth opportunity, liquidity, profitability, and tangibility to capital structure. The hypothesis of this research is components of growth opportunity, liquidity, profitability, and tangibility to capital structure. This research is a kind of causal research and are replicating the previous study with the study population are manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the period 2009-2011. Sample selection is done by purposive sampling method and acquired 33 companies sampled. The data used are secondary data. This study analyzes the relationship between the effects of components of growth opportunity, liquidity, profitability, and tangibility to capital structure. The statistical method used was multiple linear regression with the classic assumption test first. The results of this study indicate that simultaneous components of growth opportunity, liquidity, profitability, and tangibility have not significant effect on capital structure of manufacturing company on BEI. Results of examination obtained that there are not significant influenced among growth opportunity, liquidity, and profitability to capital structure by partial, and component tangibility have significant influence to capital sttructure by partial. Keywords : Growth Opportunity, Liquidity, Profitability, Tangibility, Capital Structure
KATA PENGANTAR Segala puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT atas berkat, rahmat, dan hidayah-nya, serta tidak lupa penulis mengucapkan shalawat beriring salam kepada Nabi Besar Muhammad SAW yang telah membimbing umatnya ke alam yang berpengetahuan sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul Pengaruh growth opportunity, liquidity, profitability dan tangibility terhadap struktur modal pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tepat waktu guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Departemen Akuntansi. Sepanjang penyusunan skripsi ini, penulis banyak mendapatkan dukungan semangat, bantuan, serta doa dari berbagai pihak. Yang teristimewa kedua orangtua saya, Hemdi Syah Harahap, S.E. dan Chairunnisa. Terima kasih banyak untuk cinta, kasih sayang, didikan, dan dukungan berupa doa, nasehat, dan materi yang diberikan kepada penulis. Terima kasih kepada adik-adik saya Sutan Indra Hasan Harahap dan Malika Aliya Putri yang selalu menjadi motivasi dan semangat. Semoga penulis dapat menjadi kebanggaan bagi keluarga. Terima kasih juga kepada teman, sahabat, sekaligus orang terdekat Febriwando Zulhadifka Gunawan atas nasehat, perhatian, pengertian, dan telah berbagi banyak pengalaman kepada saya. Dalam kesempatan ini penulis juga ingin mengucapkan terima kasih sebesar-besarnya kepada pihak-pihak yang telah membantu penulis selama penyusunan skripsi ini, yaitu kepada:
1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac, Ak. selaku Dekan Fakultas Ekonomi. 2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS., Ak. selaku Ketua Departemen Akuntansi dan Bapak Drs. Hotmal Ja far, M.M., Ak. selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. 3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak. selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail, M.M., Ak. selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi. 4. Ibu Risanty, S.E, M.Si., Ak selaku Dosen Pembimbing. Terima kasih atas arahan, bimbingan, serta semangat yang telah Ibu berikan sehingga skripsi ini dapat selesai dengan tepat waktu. 5. Bapak Drs. Syahrul Rambe, M.M., Ak. selaku Dosen Pembaca. Terima kasih atas masukan dan arahan yang Bapak berikan dalam penyelesaian skripsi ini. 6. Sahabat-sahabat tersayang: Dewi Yani, Fa atih Natasha Putri, Novia Rezky Rianda Siregar, dan Nur Amalia Azzahra yang selalu memberikan dukungan, motivasi, bantuan, semangat, dan telah berbagi banyak pengalaman kepada penulis selama ini. Sahabat-sahabat terbaikku selama kuliah: Annisa Melliza, Annissa Hubby, Cut Putri Maulidya, Fanny Arizka Andini, Indita Utania, dan Irma Syafitri yang selalu memberikan dukungan, motivasi, bantuan, semangat, dan telah berbagi banyak pengalaman kepada penulis selama ini.
Teman-teman Akuntansi 2009 serta semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu per satu yang telah memberikan dukungan, motivasi, dan bantuan kepada penulis sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsinya dengan baik. Semoga Allah SWT membalas segala amal dan budi baik yang telah diberikan untuk penulis selama ini. Penulis berharap skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak demi perkembangan dan kemajuan Civitas Akademika. Medan, 19 Juli 2013 Penulis, Nama: Artika Hemdi Harahap NIM: 090503043
DAFTAR ISI Halaman PERNYATAAN... i ABSTRAK... ii ABSTRACT... iii KATA PENGANTAR... iv DAFTAR ISI... vii DAFTAR TABEL... ix DAFTAR GAMBAR...x DAFTAR LAMPIRAN... xi BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Penelitian...1 1.2. Perumusan Masalah...7 1.3. Tujuan dan ManfaatPenelitian...7 1.3.1. Tujuan Penelitian...7 1.3.2. Manfaat Penelitian...7 1.4. Sistematika Penulisan...8 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1. Tinjauan Teoritis...9 2.1.1. Struktur Modal...9... 2.1.1.1. Pe 2.1.1.2. Teori Struktur Modal...10 2.1.1.3. Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal...14 2.1.1.4. Debt to Equity Ratio...18 2.1.2. Growth Opportunity...18 2.1.3. Liquidity...19 2.1.3.1. Pengertian Liquidity...19 2.1.3.3. Pengukuran Liquidity...21 2.1.4. Profitability...22 2.1.4.1. Pengertian Profitability...22 2.1.4.2. Pengukuran Profitability...24... 2.1.5. Tangibility 27 2.2. Tinjauan Penelitian Terdahulu...29 2.3. Kerangka Konseptual...31 2.4. Hipotesis Penelitian...34 BAB III METODE PENELITIAN... 3.1. Jenis P... 3.2. Defini... 3.2... 3.2
... 3.3. Popula 3.4. Jenis Data...40 3.5. Teknik Pengumpulan Data...41... 3.6. Teknik 3.6.1. PengujianAsumsiKlasik...41 3.6.1.1. Uji Normalitas Data...41 3.6.1.2. Uji Multikolinieritas...42 3.6.1.3. Uji Autokrelasi...43 3.6.1.4 Uji Heteroskedastisitas...44 3.7. Pengujian Hipotesis...44 3.7.1. Analisis Data...44 3.7.2. Koefisien Determinasi...45 3.7.3. Uji Signifikan Simultan (Uji F)...46 3.7.4. Uji Signifikan Parsial (Uji t)...47 BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1.Data Penelitian...48 4.2. Analisis Hasil Penelitian...48 4.2.1. Analisis Statistik Deskriptif...48 4.2.2. Uji Asumsi Klasik...50... 4.2.2.1. Uji Normalitas 51... 4.2.2.2. Uji Multikolinieritas 57... 4.2.2.3. Uji Heteroskedastisitas 58 4... 4.3. Pengujian Hipotesis 61 4.3.1. Analisis Regresi Berganda...61 4.3.2. Analisis Koefisien Determinasi...63 4.3.3. Pengujian Secara Parsial (uji t)...65 4.3.4. Hasil Uji Secara Simultan (uji f)...68 4.4. Pembahasan Hasil Penelitian...70 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1. Kesimpulan...73 5.2. Keterbatasan Penelitian...74 5.3. Saran...75 DAFTAR PUSTAKA...77 LAMPIRAN...81
DAFTAR TABEL Nomor Judul Halaman Tabel 2.1... PenelitianTerdahulu 29 Tabel 3.1... Definisi Operasional 37 Tabel 3.2... Daftar Perusahaan 39 Tabel 4.1... Statistik Deskriptif 49 Tabel 4.2... Uji Normalitas data (3) 53 Tabel 4.3... Uji Normalitas data (6) 56 Tabel 4.4... Uji Multikolineritas 57 Tabel 4.5... Uji Autokolerasi 60 Tabel 4.6... KoefisienRegresi 61 Tabel 4.7...Model Summary 64 Tabel 4.8... Uji Signifikan Parsial (Uji t) 66 Tabel 4.9... Hasil Uji F ANOVA 69
DAFTAR GAMBAR Nomor Judul Halaman Gambar 2.1 Kerangka Konseptual... 31 Gambar 4.1 Uji Normalitas data (1)... 51 Gambar 4.2 Uji Normalitas data (2)... 52 Gambar 4.3 Uji Normalitas data (4)... 54 Gambar 4.4 Uji Normalitas data (5)... 55 Gambar 4.5 Uji Heterokedastisitas... 59
DAFTAR LAMPIRAN Nomor Judul Halaman Lampiran i... Daftar Perusahaan Manufaktur yang menjadi Sampel 81 Lampiran ii Daftar Sampel Perusahaan yang memenuhi Kriteria...82 Lampiran iii Data Variabel Penelitian...83 Lampiran iv Statistik Deskriptif...88 Lampiran v Hasil Uji Normalitas...88 Lampiran vi Hasil Uji Multikolineritas...91 Lampiran vii Hasil Uji Autokorelasi...92 Lampiran viii Hasil Uji Heterokedastisitas...92 Lampiran ix Hasil Uji Hipotesis Uji-t...93 Lampiran x Hasil Uji Hipotesis Uji-F...93 Lampiran xi Tabel F...94 Lampiran xii... Tabel t 96