SKRIPSI PENGARUH CAMEL DAN INDEKS CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA OLEH DIAN PUTRA UTAMA 100503149 PROGRAM STUDI S1 AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2015 i
LEMBAR PERNYATAAN Saya yang bertanda tangan dibawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul Pengaruh CAMEL & Indeks Corporate Governace Terhadap Nilai Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan ilmiah. Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku. Medan, 2015 Dian Putra Utama NIM : 100503149 ii
KATA PENGANTAR Segala puji dan syukur penulis panjatkan kepada Allah SWT dan Rasul- Nya Nabi Muhammad SAW atas segala rahmat, berkah dan karunia-nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini yang berjudul Pengaruh CAMEL & Indeks Corporate Governace Terhadap Nilai Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Dalam penyusunan skripsi ini penulis telah banyak mendapatkan bimbingan, saran, motivasi, bantuan dan doa dari berbagai pihak. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis menyampaikan terimakasih kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan bimbingan, yaitu kepada : 1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, SE, M.Ec, Ac, Ak. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. 2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, SE, MAFIS, Ak. Dan Bapak Drs. Hotmal Jafar, SE, MM, Ak. selaku Ketua dan Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. 3. Bapak Drs. Firman Syarif, SE, MSi, Ak. dan Ibu Dra. Mutia Ismail, SE, MM, Ak. selaku Ketua dan Sekretaris Program Studi S-1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. 4. Ibu Dr. Rina br. Bukit, SE, MSi, Ak. selaku Dosen Pembimbing dan Ibu Dra. Sri Mulyani, MBA, Ak. selaku dosen pembanding yang telah meluangkan waktu, pikiran, saran dan masukan sehingga peneliti dapat menyelesaikan skripsi ini. iii
5. Ayahanda dan Ibunda tercinta A Manan Jaya, SH. Dan Dra. Diurna Rina serta adik-adik tersayang Dian Putri Utami dan Dian Dwi Putri yang telah memberikan dukungan dan doa yang tiada henti selama menyelesaikan skripsi ini. 6. Buat Putri Indo Peritiwi, Amd. yang telah memberikan perhatian, dukungan moral dan doa selama menyelesaikan skripsi ini. 7. Teman-teman peneliti kelas Internasional angkatan 2010 Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara, teman-teman peneliti Akuntansi angkatan 2010, Indah Dwi Hasyati, Vivi Sinaga, Syaffan Chair, serta teman-teman Akuntansi dan Manajemen angkatan 2011, dan seluruh pihak yang tidak dapat disebutkan namanya telah banyak mendukung dan mendoakan penulis tanpa hentinya dalam menyelesaikan skripsi ini. Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan baik isi maupun susunannya, untuk itu penulis mengharapkan saran dan kritik yang dapat membangun kesempurnaan skripsi ini. Akhir kata penulis mengucapkan terima kasih dan semoga skripsi ini bermanfaat buat semua pihak dan dapat menjadi salah satu referensi dalam penyusunan skripsi berikutnya. Medan, 2015 Penulis Dian Putra Utama NIM : 100503149 iv
ABSTRAK PENGARUH CAMEL DAN INDEKS CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis bagaimana pengaruh CAMEL dan Indeks Corporate Governance terhadap nilai perusahaan perbankan yang terdaftar di bursa efek indonesia selama tahun 2010 2013. Ada 7 variabel yang digunakan dalam variabel ini, yaitu nilai perusahaan (Tobin s Q) sebagai variabel dependen dan CAMEL (CAR, NPL, NPM, ROA, LDR), dan Indeks Corporate Governancesebagai variabel independen.desain dalam penelitian ini bersifat asosiatif kausal dengan menggunakan data sekunder.populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang berjumlah 38 perusahaan. Pengambilan sampel dilakukan dengan menggunakan metode purposive sampling, dan diperoleh 21 perusahaan perbankan yang menjadi sampel penelitian ini.analisis data dalam penelitian ini menggunakan uji asumsi klasik dan uji regresi berganda yaitu uji F dan uji t. Pengolahan data menggunakan software SPSS 19. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa secara simultan CAMEL (CAR, NPL, NPM, ROA, LDR) dan Indeks Corporate Governace tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan (Tobin s Q) di perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.Secara parsial variabel CAMEL (CAR, NPL, NPM, ROA, LDR) dan Indeks Corporate Governance berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan (Tobin s Q) di perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Kata Kunci : CAMEL, Indeks Corporate Governance, Nilai Perusahaan (Tobin s Q), Perbankan v
ABSTRACT MECHANISM OF CAMEL AND CORPORATE GOVERNANCE INDEX OF THE FIRM VALUE AT BANKING FIRMS IN INDONESIA STOCK EXCHANGE This research is aimed to analyzing the influence of the CAMEL and Corporate Governance Index of the value of banking companies listed on the stock exchange Indonesia during 2010-2013. There are seven variables used in this variable, ie the value of the company (Tobin's Q) as the dependent variable and CAMEL (CAR, NPL, NPM, ROA, LDR), and corporate governance index as independent variables. Design of this research is associative causal by using secondary data. The population in this research arebanking firms listed in Indonesia Stock Exchange totaling 38 companies. The method of obtaining sampling in this research by using purposive sampling method, and obtained 21 banking firms which became the research sample. Analysis of the data in this research use the classical assumption test and regression test which F test and t test. Data processing using SPSS 19 software. The results of the research representby simultaneously CAMEL (CAR, NPL, NPM, ROA, LDR) and Corporate Index Governace had no significant effect on firm value (Tobin's Q) in the banking companies listed in Indonesia Stock Exchange. In partial CAMEL (CAR, NPL, NPM, ROA, LDR) and the Corporate Governance Index have a significant effect on firm value (Tobin's Q) in the banking companies listed in Indonesia Stock Exchange. Keywords: CAMEL, Corporate Governance Index, Firm Value (Tobin's Q), Banking Firms. vi
DAFTAR ISI Halaman PERNYATAAN... i KATA PENGANTAR... ii ABSTRAK... v ABSTRACT... vi DAFTAR ISI... vii DAFTAR TABEL... x DAFTAR GAMBAR... xi DAFTAR LAMPIRAN... xii BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang... 1 1.2 Perumusan Masalah... 4 1.3 Tujuan Penelitian... 4 1.4 Manfaat Penelitian... 5 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Tinjauan Teoritis... 6 2.1.1. Nilai Perusahaan... 6 2.1.2. CAMEL... 9 A. Pengertian CAMEL... 9 B. Rasio-Rasio CAMEL... 15 2.1.3. Good Corporate Governance (GCG)... 20 A. Pengertian Good Corporate Governance (GCG)... 20 B. Manfaat Good Corporate Governance (GCG)... 22 C. Prinsip - prinsip Good Corporate Governance... 24 2.2 Tinjauan Penelitian Terdahulu... 24 2.3 Kerangka Konseptual... 26 vii
2.4 Hipotesis Penelitian... 27 BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Desain Penelitian... 28 3.2 Populasi dan Sampel Penelitian... 28 3.3 Jenis Data... 30 3.4 Metode Pengumpulan Data... 31 3.5 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel... 31 3.6 Metode Analisis Data... 33 1. Uji Asumsi Klasik... 33 2. Uji Hipotesis... 34 BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Data Penelitian... 37 4.2Hasil Penelitian... 37 4.2.1 Statistik Deskriptif... 37 4.2.2Pengujian Asumsi Klasik... 39 4.2.3Pengujian Hipotesis... 45 4.3Pembahasan... 50 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan... 52 5.2Keterbatasan Penelitian... 54 5.3Saran... 54 DAFTAR PUSTAKA... 56 LAMPIRAN... 59 viii
DAFTAR TABEL No Tabel Judul Halaman Tabel 3.2.1 Daftar Populasi dan Sampel... 29 Tabel 4.9 Statistik Deskriptif... 38 Tabel 4.10 Hasil Uji Normalitas... 40 Tabel 4.11 Uji Multikolinearitas... 43 Tabel 4.12 Hasil Uji Autokorelasi... 45 Tabel 4.13 Nilai Koefisien Determinasi... 46 Tabel 4.14 Uji Statistik F... 47 Tabel 4.15 Uji Statistik t... 48 ix
DAFTAR GAMBAR No. Gambar Halaman Judul Gambar 3.2.1 Kerangka Konseptual... 26 Gambar 4.1 Histogram... 41 Gambar 4.2 Normal Plot... 42 Gambar 4.3 Grafik Scatterplot... 44 x
DAFTAR LAMPIRAN No. Lampiran Halaman Judul Lampiran i Daftar Populasi dan Sampel... 59 Lampiran ii Sampel Penelitian... 61 Lampiraniii Cash Adequacy Ratio... 62 Lampiran iv Non Performing Loan... 63 Lampiran v Net Profit Margin... 64 Lampiran vi Return On Asset... 65 Lampiran vii Loan to Deposit Ratio... 66 Lampiran viii Tabel Indeks Corporate Governance... 67 Lampiran ix Data Pengungkapan Indeks Corporate Governance... 70 Lampiran x Data Pengungkapan Nilai Perusahaan (Tobin s Q)... 71 Lampiran xi Statistik Deskriptif... 73 Lampiran xii Hasil Uji Normalitas... 74 Lampiran xiii Histogram... 75 Lampiran xiv Normal Plot... 76 Lampiran xv Uji Multikolonearitas... 77 Lampiran xvi Grafik Scatterplot... 78 Lampiran xvii Hasil Uji Autokorelasi... 79 Lampiran xviii Nilai Koefisien Determinasi... 80 Lampiran xix Uji Statistik F... 81 Lampiran xx Uji Statistik t... 82 xi