PENGARUH PROFITABILITAS, KEPUTUSAN PENDANAAN, KEPUTUSAN INVESTASI DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PERDAGANGAN DI BURSA EFEK INDONESIA SKRIPSI Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Progam Pendidikan Sarjana Progam Studi Manajemen Oleh: ANGGRAENI SETIA PUSPITA SARI NIM : 2014210917 SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA 2018 i
ii
S iii
iv
MOTTO : MOTTO DAN PERSEMBAHAN If you don t work hard,there won t be good result PERSEMBAHAN : Karya tulis ini saya persembahkan kepada Allah SWT,yang selalu memberikan kelancaran,kemudahaan,kesehatan, dan segalanya dalam hidup ini. Saya sangat bersyukur dapat menyelesaikan skripsi ini tidak lepas dari segala rahmatmu. Engkau telah mengabulkan doa hamba,sehingga hamba bisa menyelesaikan studi ini tepat waktu. Kedua Orang Tua, Untuk Bapak Anang Satriawan dan Ibu Sumei mama dan ayah, yang selalu memberikan semangat,dukungan,motivasi buat anakmu ini untuk tidak menyerah dan selalu bersabar menghadapi sifat anakmu ini yang malas kalau tidak di suruh terlebih dahulu. Terimakasih Mama dan Ayah atas kasih sayang,perhatian,pengorbanan yang kalian lakukan, dan perjuangan tanpa lelah untuk anakmu demi menempuh study ini. Saya sangat membahagiakan kalian suatu hari nanti. Adikku, Terimakasih Ayu Diah Fitri Permata Sari yang selalu memberi keceriaan ataupun kemarahan saat sedang dirumah itulah yang membuat hidup saya berwarna selama ini dan semangat untuk mengejar cita-citamu nanti The special One, Andika Billy Ganesya, S.ST. Akhirnya tahun ini kita lulus bareng Abil, Terimakasih yang dari awal kuliah telah menemani sampai sekarang dan seterusnya nanti ya,terimakasih atas semua dukungan,perhatian,pengertian dan semuanya. Untuk kedepanya mari kita berjuang sama-sama lagi Ibu Muazaroh, terimakasih untuk Bu Muaz yang selama pengerjaan skripsi ini selalu memberi arahan,masukan,pengertian,bimbinganya untuk saya sehingga skripsi ini dapat diselesaikan v
Ibu Lindiawati, Terimakasih juga untuk Bu Lindi yang selama ini menjadi dosen wali saya. Terimakasih untuk arahan,masukan,ilmu dan bimbingannya kepada saya selama studi di STIE Perbanas Surabaya. Teman-teman Seperjuangan, Reni,Yanna,Dimas akhirnya kita semua lulus walaupun kalian berdua reni,yanna udah lulus duluan dan aku sama dimas yang berjuang sendiri. Terimakasih untuk kalian bertiga untuk 4 tahun ini menjadi teman yang selalu baik memberikan info-info dan selalu menemani.sukses buat kita berepat kedepannya gaes, D wowoks,wookkss Encus,Nopiah,Epa,Deplup,Sita,Piud,Dildil akhirnya tahun ini kita lulus bareng woks,terimakasih untuk kalian yang sampai saat ini masih bersama-sama. Kedepanya nanti kita sukses bareng-bareng ya dan masih sama terus gaeeessssss. vi
KATA PENGANTAR Puji Syukur saya panjatkan kehadirat Allah SWT karena dengan rahmat, karunia, serta taufik dan hidayah-nya saya dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik meskipun banyak kekurangan didalamnya yang berjudul Pengaruh Profitabilitas, Keputusan Pendanaan, Keputusan Investasi, dan Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan Perdagangan di Bursa Efek Indonesia. Terselesainya skripsi ini tidak terlepas dari dukungan pihak-pihak yang telah membantu kelancaran penulisan skripsi ini. Penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada : 1. Orang Tua yang telah mendoakan dan mendukung saya sehingga dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik meskipun masih ada kekurangan di dalamnya. 2. Dr. Muazaroh, SE., M.T, selaku dosen pembimbing dan ketua program studi sarjana manajemen STIE Perbanas Surabaya yang telah memberikan bimbingan skripsi dan meluangkan waktu serta tenaganya untuk memberikan arahan, masukan, dan kritikan mulai awal penulisan skripsi sampai terselesaikannya proposal skripsi ini. 3. Dra. Lindiawati, MM, selaku dosen wali yang memberikan arahan dan memotivasi saya selaku mahasiswa dalam penulisan skripsi ini. 4. Seluruh Bapak dan Ibu Dosen, dan para pihak dari STIE Perbanas Surabaya yang telah memberikan ilmu dan membantu penyusunan skripsi ini. vii
Demikian skripsi ini dibuat semoga dapat berguna bagi semua pihak pada umumnya dan khususnya bagi para penulis lain yang ingin meneliti dengan obyek yang sama. Surabaya, Agustus 2018 viii
DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL... i HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI... ii HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI... iii HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI... iv MOTTO DAN PERSEMBAHAN... iv KATA PENGANTAR... vii DAFTAR ISI... ix DAFTAR TABEL... xi DAFTAR LAMPIRAN... xii ABSTRACT... xiii ABSTRAK... xiv BAB I PENDAHULUAN...1 1.1 Latar Belakang Masalah... 1 1.2 Perumusan Masalah... 3 1.3 Tujuan Penelitian... 4 1.4 Manfaat Penelitian... 4 1.5 Sistematika Penulisan Proposal... 5 BAB II TINJAUAN PUSTAKA...7 2.1 Penelitian Terdahulu... 7 2.2 Landasan Teori... 13 2.3 Kerangka Pemikiran... 22 2.4 Hipotesis Penelitian... 23 BAB III METODE PENELITIAN...24 3.1 Rancangan Penelitian... 24 3.2 Batasan Penelitian... 25 3.3 Indentifikasi Variabel... 25 3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel... 26 3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel... 27 3.6 Data Dan Metode Pengumpulan Data... 28 3.7 Teknik Analisis Data... 28 BAB IV GAMBARAN SUBYEK DAN ANALISIS DATA...34 4.1 Gambaran Subyek Penelitian... 34 4.2 Analisis Data... 36 4.3 Pembahasan... 45 ix
BAB V PENUTUP...51 5.1 Kesimpulan... 51 5.2 Keterbatasan Penelitian... 52 5.3 Saran... 52 DAFTAR RUJUKAN LAMPIRAN x
DAFTAR TABEL Tabel 4.1 : PEMILIHAN SAMPEL PENELITIAN 35 Tabel 4.2 : DAFTAR PERUSAHAAN SAMPEL 35 Tabel 4.3 : STATISTIK DESKRIPTIF 36 Tabel 4.4 : HASIL PENGOLAHAN DATA 40 xi
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 : Perusahaan Perdagangan yang terdaftar di BEI 56 Lampiran 2 : Sampel Penelitian tahun 2013-2016 58 Lampiran 3 : Perhitungan Price to Book Value 2013-2016 59 Lampiran 4 : Perhitungan Return On Equity (ROE) Tahun 2013-2016 59 Lampiran 5 : Perhitungan Debt Equity Ratio (DER) Tahun 2013-2016 61 Lampiran 6 : Perhitungam Total Asset Growth (TAG) Tahun 2013-2016 62 Lampiran 7 : Perhitungan Dividend Payout Ratio (DPR) 2013-2016 63 Lampiran 8 : Output Analisis Deskriptif dengan SPSS 16.0 64 Lampiran 9 : Output Analisis Regresi Linier Berganda dengan SPSS 16.0 65 Lampiran 10 : Output Analisis Regresi Linier Berganda dengan SPSS 16.0 66 xii
THE EFFECT OF PROFITABILITY, FUNDING DECISIONS, INVESTATION DECISIONS AND DIVIDEND POLICY TO THE VALUE COMPANY Anggraeni Setia Puspita Sari STIE Perbanas Surabaya 2014210917@students.perbanas.ac.id ABSTRACT The long term goal of the company is to optimize the value of the company. The value of the company which reflected in stock prices show the level of prosperity of shareholder. The higher the value of company,the more prosperous its share holder.this study aims to test and find out about the effect of profitability,funding decisions,investation decision and dividend policy to the value of tradingcompany. The sample in this study are 24 trading companies listed in Indonesia Stock Exchange 2013-2016 period. This research is a quantitative research and the type of data used are secondary data. The dependend variable used is Value Company (Price to Book Value), while the independent variables used were profitability (ROE), funding decisions (DER),,investation decision (TAG) and dividend policy (DPR). This study uses multiple linier regression model. The result showed that partially profitability and investation has a positive and significant impact on corporate value,while variable funding decisions not significant impact on corporate value and dividend policy significant impact on corporate. Key word : Value of the firm,profitability,funding decisions,investemen decisions,dividend policy xiii
Pengaruh Profitabilitas, Keputusan Pendanaan, Keputusan Investasi, dan Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan Perdagangan di Bursa Efek Indonesia Anggraeni Setia Puspita Sari STIE Perbanas Surabaya 2014210917@students.perbanas.ac.id ABSTRAK Tujuan jangka panjang perusahaan adalah untuk mengoptimalkan nilai perusahaan. Nilai perusahaan yang tercermin dalam harga saham menunjukkan tingkat kesejahteraan pemegang saham. Semakin tinggi nilai perusahaan, semakin sejahtera pemegang sahamnya. Penelitian ini bertujuan untuk menguji dan mengetahui tentang pengaruh profitabilitas, keputusan pendanaan, keputusan investasi, dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan perdagangan. Sampel dalam penelitian ini ada 24 perusahaan perdagangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2013-2016 Penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif dan data yang digunakan data sekunder. Variabel dependen yaitu Nilai Perusahaan (PBV), sedangkan variabel independen yang digunakan adalah profitabilitas (ROE), keputusan pendanaan (DER), keputusan investasi (TAG), dan kebijakan dividen (DPR). Penelitian ini menggunakan regresi linier berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial profitabilitas dan keputusan investasi berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan, sedangkan keputusan pendanaan tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan dan kebijakan dividen berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Kata kunci : Nilai perusahaan, profitabilitas, keputusan pendanaan, keputusan investasi dan kebijakan dividen. xiv