BAB V PENUTUP 5.1 Kesimpulan Tujuan penelitian ini untuk menguji bagaimana pengaruh kinerja keuangan rasio keuangan cash ratio (CR), debt to equity (DER), dan return on equity (ROE) terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur di bursa efek indonesia periode 2009-2012. Berdasarkan hasil analisis baik secara deskriptif maupun statistik maka dapat ditarik kesimpulan dari penelitian ini sebagai berikut: 1. Berdasarkan hasil Uji F yang dilakukan menunjukkan bahwa variabel rasio likuiditas (cash ratio), rasio leverage (debt to equity), dan rasio profitabilitas (return on equity) secara simultan atau bersama-sama mempunyai pengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan (tobins q). 2. Berdasarkan hasil Uji t yang dilakukan menunjukkan bahwa variabel independen terhadap variabel dependen dapat disimpulkan sebagai berikut: a) Variabel rasio likuiditas (cash ratio) secara parsial tidak mempunyai pengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan (tobins q). b) Variabel rasio leverage (debt to equity) secara parsial tidak mempunyai pengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan (tobins q). c) Variabel profitabilitas (return on equity) secara parsial mempunyai pengaruh positif signifikan terhadap terhadap nilai perusahaan (tobins q). 89
90 5.2 Keterbatasan Penelitian Penulis menyadari bahwa penelitian yang telah dilakukan masih memiliki keterbatasan, adapun keterbatasan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut : 1. Penelitiaan ini hanya menggunakan tiga variabel yaitu rasio likuiditas (cash ratio), rasio leverage (debt to equity), dan rasio profitabilitas (return on equity) sehinngga variabel tersebut hanya mampu menjelaskan kontribusi sebesar 8 persen pada nilai perusahaan (tobins q) sedangkan 92 persen lainnya di pengaruhi oleh variabel lain. 2 Sampel pada penelitian ini menggunakan perusahaan manufaktur yang dimana sampel yang terpilih dari berbagai industri perusahaan manufaktur berdampak pada hasil penelitian. 5.3 Saran Sesuai dengan hasil penelitian dan keterbatasan penelitian mengenai saransaran yang dapat di berikan peneliti bagi peneliti selanjutnya maupun perusahaan dan investor maka dapat disimpulkan sebagai berikut: 1. Bagi peneliti selanjutnya Menambahkan variabel-variabel dari rasio keuangan yang digunakan oleh peneliti yang menjelaskan tentang nilai perusahaan seperti current ratio, debt to asset, return on asset, dan sebagainya alat analisis rasio keuangan karena berdasarkan hasil penelitian ini kontribusi variabel independen terhadap variabel dependennya menghasilkan koefisien determinasi atau R 2 sebesar 8 persen sedangkan 92 persen lainnya di pengaruhi oleh variabel lain.
91 2. Bagi perusahaan Bagi perusahaan sebelum menentukan peningkatan laba haruslah memperhatikan kinerja perusahaan yang dapat di lihat dari pengukuran analisis rasio keuangan dengan menggunakan return on equtity (ROE), karena semakin besar ROE semain besar pula tingkat keuntungan yang dicapai oleh perusahaan. Kondisi ini dapat menarik minat investor untuk menanamkan modalnya diperusahaan. Tingginya minat investor untuk menanamkan modalnya pada perusahaan sehungga akan meningkatkan harga saham yang akan mempengaruhi nilai perusahaan. 3. Bagi investor Bagi investor sebelum melakukan keputusan investasi maka investor harus memperhatikan kinerja perusahaan yang dapat di lihat dari pengukuran analisis rasio keuangan dengan menggunakan return on equtity (ROE). Suatu perusahaan semakin tinggi return on equity (ROE) menunjukkan bahwa semakin tinggi pengembalian terhadap investasi sehingga ekuitas dapat lebih cepat berputar dan meraih laba sehingga apabila semakin rendah return on equtity (ROE) suatu perusahaan maka tingkat pengembaliannya akan semakin rendah pula, dengan demikian investor dapat mengetahui seberapa banyak yang akan dihasilkan perusahaan dari pengembalian investasinya tersebut.
92 DAFTAR RUJUKAN Alfredo Mahendra DJ, Luh Gede, A.A Gede. 2012. Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Indonesia, Jurnal manajemen, Strategi bisnis, dan Kewirausahaan, Vol. 6 No 2: Hal. 130-137. Bambang Riyanto. 2001. Dasar-dasar pembelanjaan Perusahaan. Yogyakarta: BPFE. Bambang Sudiyatno, Elen Puspitasari, dan Andi Kartika. 2012. The Company s Policy, Firm Performance, and Firm Value: An Empirical Research on Indonesia Stock Exchange. American Internasional Journal Of Contemporary Research, Vol. 2 No. 12: Hal. 30-40. Bringham, Eugene F. Dan Houston, Joel F. 2006. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Buku 1. Edisi 10. Diterjemahkan oleh Ali Akbar Yulianto. Jakarta : Salemba Empat.,2011.Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Buku 2. Edisi 11. Diterjemahkan oleh Ali Akbar Yulianto. Jakarta : Salemba Empat. Fahmi Irham. 2011. Analisis laporan Keuangan. Cetakan pertama. Bandung: Alfabeta. Fakhruddin, M, Dan Sopian Hadianto. 2001. Perangkat Dan Model Analisis Investasi Di Pasar Modal, Buku Satu. Jakarta : PT. Elex Media Komputindo, Kelompok Gramedia. Gisela Prisilia Rompas. 2013. Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas, dan Rentabilitas Terhadap Nilai Perusahaan BUMN yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia, Jurnal EMBA, Vol. 1 No. 3: Hal. 252-262. Harjito, A., dan Martono. 2005. Manajemen Keuangan. Edisi 2. Yogyakarta: Ekonosia. Herawaty, Vinolla. 2008. Peran Praktek Corporate Governance sebagai Moderating Variable dari Pengaruh Earnings Management terhadap Nilai Perusahaan" Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Vol. 10, No. 2: Hal. 97-108. Horne, V. 2005. Analisis kinerja Perusahaan yang melakukan Right Issue di Indonesia, Simposium Nasional akuntansi IV.
93 Imam Gozali. 2001. Aplikasi Analisis Multivariat dengan Program SPPS. Semarang : Badan Penerbit Universitas Diponegoro. Kusumawati, R dan A. Sudento. 2005. Analisis Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, dan Leverage Keuangan Terhadap Tingkat Underpricing pada Penawaran Umum Perdana di BEJ. Jurnal Utilitas, Vol. 13. No. 1. Hal. 93-110 Mudrajat Kuncoro. 2009. Metode Riset untuk Bisnis & Ekonomi. Edisi 3. Jakarta: Erlangga. Munawir. 2007. Analisis Laporan Keuangan. Edisi 4. Yogyakarta: Liberty. Pinuji, Ponco Satriyo. 2009. Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Harga Saham pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2005-2007. Skripsi. Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta. (Online). (http://ums.ac.id). Prayitno, Anggia. 2008. Pengaruh Profitabilitas, Solvabilitas, dan Likuiditas Terhadap Harga Saham Sektor Properti di Bursa Efek Jakarta Tahun 2001-2006, Skripsi, Universitas Widyatama. (Online). (http:// Widyatama.ac.id). Raharjo, Susilo. 2005. Analisa Penfaruh Kinerja keuangan Terhadap Return Saham pada Perusaahn LQ-45 Di Bursa Efek Indonesia, Skripsi, Fakultas ekonomi Universitas Islam Indonesia. (Online). (http://uii.ac.id). Rina Tjandrakirana DP dan Meva Monika. 2014. Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Indonesia, Jurnal Manajemen dan Bisnis Sriwijaya, Vol. 12 No 1: Hal 1-15. R.Rosiyana Dewi dan Tia Tarnia, 2011. Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Good Corporate Governance Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Informasi, Perpajakan, Akuntansi, dan Keuangan Publik. Vol. 6 No. 2: Hal. 115-132. Sawir, Agnes. 2000. Analisis Kinerja Keuangan Teori dan Aplikasi. Edisi 4. Yogyakarta: BPFE. Sihombing Gregorius. 2008. Kaya dan Pinter Jadi Trader & Investor Saham. Yogyakarta: Indonesia Cerdas.
94 Sitepu, Citra Noveli. 2010. Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga saham pada Perusahaan Industri Makanan dan Minuman yang terdaftar di BEI, Skripsi, Universtias Sumatera Utara fakultas Ekonomi Medan. (Online). (http://usu.ac.id). Sofyan Syafri Harahap. 2006. Analisis Kritis atas Laporan Keuangan. Edisi Pertama: PT Raja Grafindo Persada. Suad, Husnan., dan Eny Pudjiastuti. 2004. Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Edisi 4. Yogyakarta:.UPP STIM YKPN. Sugiarso, G dan Winarwi. 2006. Manajemen Keuangan. Cetakan kedua. Yogyakarta: Media Persindo. Susanti, Rika.2010. Analisis Faktor-faktor yang Berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan. Skripsi, Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro, Semarang. (Online). (http://undip.ac.id). Sutrisno. 2009. Manajemen Keuangan Teori Konsep Dan Aplikasi. Edisi 1. Yogyakarta: Ekonisia Tryfino. 2009. Cara Cerdas Berinvestasi Saham. Edisi 1. Jakarta: Transmedia Pustaka. Yuniasih, Ni Wayan dan Made Gede Wirakusuma. 2007. Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Nilai perusahaan dengan Pengungkapan Corporate Social Responsibility dan Good Corporate Governance sebagai Variabel Pemoderasi. Jurnal Akuntansi dan Bisnis Media AUDI. Vol. 4. No. 1. Hal. 1-10.