SKRIPSI ANALISIS PENGARUH FAKTOR-FAKTOR FUNDAMENTAL PERUSAHAAN TERHADAP CASH DEVIDEND PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) OLEH Fachrulizar Ikhwan 110522034 PROGRAM STUDI AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2013
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA FAKULTAS EKONOMI MEDAN PERSETUJUAN ADMINISTRASI AKADEMIK NAMA : FACHRULIZAR IKHWAN NIM : 110522034 PROGRAM STUDI : S-1 AKUNTANSI JUDUL SKRIPSI : ANALISIS PENGARUH FAKTOR-FAKTOR FUNDAMENTAL PERUSAHAAN (CR, ROI, TATO DAN EPS) TERHADAP CASH DEVIDEND PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) Tanggal : Ketua Departemen S-1 Akuntansi ( Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak ) Tanggal : Dekan ( Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac, Ak )
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA FAKULTAS EKONOMI MEDAN PENANGGUNG JAWAB SKRIPSI NAMA : FACHRULIZAR IKHWAN NIM : 110522034 PROGRAM STUDI : S-1 AKUNTANSI JUDUL SKRIPSI : ANALISIS PENGARUH FAKTOR-FAKTOR FUNDAMENTAL PERUSAHAAN (CR, ROI, TATO DAN EPS) TERHADAP CASH DEVIDEND PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) Medan,..2013 Menyetujui Pembimbing ( Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak )
UNIVERSITAS SUMATERA UTARA FAKULTAS EKONOMI MEDAN Telah diuji pada Tanggal 17 Juni 2013 PANITIA PENGUJI SKRIPSI Ketua Pembimbing Pembaca Penilai : Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak : Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak : Drs. Irwan Djanahar, MAFIS, Ak
PERNYATAAN Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul ANALISIS PENGARUH FAKTOR-FAKTOR FUNDAMENTAL PERUSAHAAN (CR, ROI, TATO DAN EPS) TERHADAP CASH DEVIDEND PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada fakultas Ekonomi. Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan ilmiah. Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku. Medan,... Tanda tangan Fachrulizar Ikhwan 110522034
ABSTRAK ANALISIS PENGARUH FAKTOR-FAKTOR FUNDAMENTAL PERUSAHAAN TERHADAP CASH DEVIDEND PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis variabel independen, yaitu Current Ratio (CR), Return On Investment (ROI), Total Assets Turn Over (TATO), dan Earning Per Share (EPS) berpengaruh secara parsial dan simultan secara signifikan terhadap variabel dependennya, yaitu cash dividend pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Pengumpulan data sekunder yang berupa laporan keuangan perusahaan manufaktur selama tiga tahun dilakukan dengan mengakses situs Bursa Efek Indonesia www.idx.co.id 2011. Metode analisis yang digunakan adalah metode analisis statistik dengan menggunakan software SPSS. Uji statistik statistik yang digunakan adalah uji t (secara parsial) dan uji F (secara simultan) dengan melakukan uji asumsi klasik terlebih dahulu. Hasil penelitian ini menunjukan bahwa secara parsial, variabel CR, ROI, TATO berpengaruh signifikan terhadap cash dividend sedangkan variabel EPS tidak berpengaruh signifikan secara parsial terhadap cash dividend. Pengujian secara simultan, menunjukan bahwa variabel CR, ROI, TATO, EPS berpengaruh secara signifikan terhadap cash devidend. Kata Kunci: faktor-faktor fundamental perusahaan, cash devidend
ABSTRACT ANALYSIS OF THE INFLUENCE OF FUNDAMENTAL FACTORS AGAINST CASH DEVIDEND IN COMPANIES LISTED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE The purpose of this study was to investigate and analyze the independent variables are Current Ratio (CR), Return On Investment (ROI), Total Assets Turn Over (TATO), and Earning Per Share (EPS) simultaneous partial effect and significantly affect the dependent variable, the cash deidend on companies listed on the Indonesia Stock Exchange. The collection of secondary data in the form of financial statements of the textil and garmen companies for five years are done by accessing the site Indonesia Stock Exchange website www.idx.co.id and Indonesian Capital Market Directory (ICMD) 2011 than that to acquire the company's stock price data obtained from www.finance.yahoo.com and www.saham.us. The method of analysis used is the method of statistical analysis using SPSS software. The statistical test used is the test statistic t (partially) and F test (simultaneously) with the classical assumption test first. These results indicate that partial, variable CR, ROI, TATO, significant effect on the cash dividend while the variable EPS no significant effect partially to cash dividend. This test simultaneously, showed that the variables CR, ROI, TATO, EPS significantly affect the cash deviden. Keywords: Fundamental Factors Of The Company, Cash Devidend
KATA PENGANTAR Bismillahirrahmanirrahiim, Puji syukur kehadirat Allah SWT dengan limpahan rahmat dan hidayahnya sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini yang berjudul Analisis Faktor-Faktor Fundamental Perusahaan (CR, ROI, TATO, EPS) Terhadap Cash Devidend Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI). Skripsi ini disusun guna memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Departemen Akuntansi. Pada kesempatan ini, perkenankanlah penulis mengucapkan terima kasih kepada kedua orang tua penulis, yaitu Ayahanda Amridzar dan Ibunda Nurul Farida atas semua dukungan dan cinta kasih yang tiada habisnya sekaligus sebagai sumber motivasi bagi penulis. Penulisan skripsi ini bermanfaat untuk menambah wawasan dan pengetahuan penulis, khususnya mengenai masalah yang diangkat dalam penulisan skripsi ini. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis menyampaikan terima kasih kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan bimbingan, yaitu kepada: 1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, MEc.Ac.Ak., selaku Dekan Fakultas Ekonomi. 2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak., selaku Ketua Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bapak Drs. Hotmal Ja far, M.M., Ak., selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi.
3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak., selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail M.M., Ak., selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi. 4. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak., selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak memberikan bimbingan dan pengarahan kepada penulis untuk menyelesaikan skripsi ini. 5. Bapak Drs. Irwan Janahar, MAFIS, Ak., selaku Dosen Pembaca Penilai yang telah memberikan saran kepada penulis untuk menyelesikan skripsi ini. 6. Tidak lupa juga penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada keluarga penulis yang selalu mendukung dan mendoakan penulis, kepada sahabatsahabat terdekat penulis Hardian, Izal, Madhan, Miftah, Alam, Halim dan khusus anak britoners Nia, Trisna, Elfrida, Ayu, Nandar, Mukhti, dan Ridwan terima kasih atas doa dan dukungannya. Penulis menyadari atas keterbatasan pengetahuan yang penulis miliki, maka dari itu penulis mengharapkan dan menerima saran dan kritik yang membangun demi kesempurnaan skripsi ini. akhir kata, penulis berharap agar skripsi ini bermanfaat bagi pembaca. Medan,... Penulis, Fachrulizar Ikhwan 110522034
DAFTAR ISI Halaman ABSTRAK... ABSTRACT... KATA PENGHANTAR... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... DAFTAR LAMPIRAN... BAB I PENDAHULUAN i ii iii v vii viii ix 1.1 Latar Belakang... 1 1.2 Perumusan Masalah... 6 1.3 Tujuan Penelitian... 6 1.4 Manfaat Penelitian... 7 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Tinjauan Teoritis... 9 2.1.1 Pengertian Pasar Modal... 9 2.1.2 Pasar Modal di Indonesia... 13 2.1.3 Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Keberhasilan Pasar Modal... 16 2.2 Deviden... 19 2.2.1 Kebijakan Deviden... 20 2.2.2 Cash Devidend... 23 2.3 Faktor-Faktor Fundamental... 25 2.4 Tinjauan Penelitian Terdahulu... 29 2.5 Kerangka Konseptual... 32 2.6 Hipotesis Penelitian... 33 BAB III METODOLOGI PENELITIAN 3.1 Objek Penelitian... 34 3.2 Variabel Penelitian... 34 3.3 Definisi Operasional Variabel... 35 3.4 Data dan Teknik Pengumpulan Data... 37 3.4.1 Jenis Data... 37 3.4.2 Teknik Pengumpulan Data... 38 3.5 Populasi dan Sampel... 38 3.6 Teknik Analisis Data... 39 3.6.1. Uji Asumsi Klasik... 39 3.6.2. Pengujian Hipotesis... 41 3.6.2.1 Uji Signifikansi Parsial (t-test)... 41 3.6.2.2 Uji Signifikansi Simultan (F-test)... 41
3.6.2.3 Koefisien Determinasi (R 2 )... 42 BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Gambaran Umum Perusahaan Manufaktur... 43 4.2 Analisis Data... 47 4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif... 47 4.2.2 Pengujian Asumsi Klasik... 48 4.2.2.1 Uji Normalitas... 49 4.2.2.2 Uji Multikolinieritas... 52 4.2.2.3 Uji Heteroskedastisitas... 53 4.2.2.4 Uji Autokorelasi... 55 4.2.3 Pengujian Hipotesis... 56 4.2.3.1 Uji Signifikansi Parsial (t-test)... 57 4.2.3.2 Uji Signifikansi Simultan (F-test)... 58 4.2.3.3 Koefisien Determinasi (R 2 )... 59 4.3 Pembahasan... 61 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan... 63 5.2 Keterbatasan Hasil Penelitian... 64 5.3 Saran... 64 DAFTAR PUSTAKA... 65 LAMPIRAN... 66
DAFTAR TABEL Nama Judul Halaman Tabel 4.1 Sampel Perusahaan Manufaktur, Current Ratio, Return On Investment, Total Assets Turn Over, Earning Per Share, dan Cash Dividend Perusahaan Tahun 2009, 2010, 2011... 45 Tabel 4.2 Hasil Satistik Deskriptif... 48 Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas... 50 Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinearitas... 53 Tabel 4.5 Kriteria Pengambilan Keputusan Uji Durbin Watson... 55 Tabel 4.6 Hasil Uji Statistik Durbin-Watson... 56 Tabel 4.7 Hasil Uji Parsial (t-test)... 57 Tabel 4.8 Hasil Uji Simultan (F-test)... 59 Tabel 4.9 Hasil Koefisien Determinasi... 60
DAFTAR GAMBAR Nama Judul Halaman Gambar 2.1 Kerangka Konseptual Penelitian... 32 Gambar 4.1 Grafik Histogram... 51 Gambar 4.2 Grafik Normal P-Plot... 52 Gambar 4.3 Hasil Uji Heteroskedastisitas (Scatterplot)... 54
DAFTAR LAMPIRAN Nama Judul Halaman Lampiran i Daftar Sampel Perusahaan... 67 Lamipran ii Data Statistik Deskriptif... 69 Lampiran iii Hasil Uji Normalitas... 69 Lampiran iv Hasil Uji Multikolinearitas... 70 Lampiran v Uji Heteroskedastisitas Hasil... 70 Lampiran vi Hasil Uji Autokorelasi... 71 Lampiran vii Hasil Uji Parsial (t-test) dan Hasil Uji Simultan (F-test)... 71 Lampiran viii Hasil Koefisien Determinasi... 72